การแจ้งเตือนสภาพคล่องคริปโต: การถอน Stablecoin ครั้งใหญ่ทำให้โมเมนตัมการปรับตัวขึ้นของ Bitcoin เสี่ยง

สรุปสั้น:

• การไหลเข้าของ Stablecoin พุ่งสูงขึ้นแต่ไม่สามารถคงอยู่ได้ แสดงให้เห็นการหมุนเวียนเงินทุนไม่ใช่ความมุ่งมั่น 
• การไหลออกจากหลายแพลตฟอร์มแสดงถึงความเสี่ยงระบบ ไม่ใช่ปัญหาของแพลตฟอร์มใดแพลตฟอร์มหนึ่ง 
• การฟื้นตัวในเดือนมกราคมยังคงอย่างอ่อนแอ สะท้อนการปรับตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ ไม่ใช่การไหลเข้าของตลาดใหม่ 
• Bitcoin ประสบปัญหาในการแรลลี่โดยไม่มีการไหลเข้าของ stablecoin ใหม่ พึ่งพาสภาพคล่องที่หมุนเวียนกลับมาใช้

กระแสการไหลของ Stablecoin กำลังล่มสลายในแพลตฟอร์มหลัก ส่งสัญญาณการบีบตัวของสภาพคล่องที่จำกัดศักยภาพการแรลลี่ของ Bitcoin

เทรดเดอร์กำลังถอนเงินทุนออก ทำให้การเคลื่อนไหวของราคาพึ่งพาเงินทุนที่หมุนเวียนกลับมาใช้มากกว่าการไหลเข้าใหม่ สร้างสภาพแวดล้อมตลาดที่ระมัดระวัง

การไหลออกของ stablecoin ในวงกว้างแสดงพฤติกรรมหลีกเลี่ยงความเสี่ยงระบบในแพลตฟอร์มคริปโตหลัก

ระหว่างปลายฤดูร้อนถึงต้นเดือนพฤศจิกายน การไหลเข้าของ stablecoin ในแพลตฟอร์มหลักสูงถึง +9.7B ซึ่งตรงกับความมองในแง่ดีเกี่ยวกับกระแส ETF และความคาดหวังว่าเศรษฐกิจมหภาคจะผ่อนคลาย 

อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของการไหลเข้าไม่สามารถสร้างฐานที่ยั่งยืนได้ มีการผันผวนอย่างรุนแรงเกิดขึ้น แสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์หมุนเวียนเงินทุนมากกว่าการลงทุนระยะยาว

ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนถึงเดือนธันวาคม กระแสการไหลล่มสลายจากเกือบ +10B เป็น -9.6B การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ได้เกิดขึ้นเฉพาะแพลตฟอร์มใดแพลตฟอร์มหนึ่ง Coinbase, Binance, OKX, Bybit และแพลตฟอร์มอื่นๆ ล้วนบันทึกการไหลออกในช่วงเวลานี้ 

การมีส่วนร่วมของหลายแพลตฟอร์มบ่งบอกถึงการถอนสภาพคล่องอย่างเป็นระบบมากกว่าปัญหาทางเทคนิคหรือปัญหาเฉพาะแพลตฟอร์ม

ผลกระทบต่อตลาดมีนัยสำคัญ กำลังซื้อแบบสปอตลดลง และการเทรดอนุพันธ์พึ่งพาเลเวอเรจมากขึ้นแทนที่จะเป็นเงินทุนใหม่ 

พฤติกรรมนี้สร้างความผันผวนของราคา โดยการเบรกเอาท์ล้มเหลวบ่อยกว่าที่จะประสบความสำเร็จ ความลังเลของเทรดเดอร์ในการรักษาตำแหน่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในระบบนิเวศคริปโตที่กว้างขึ้น

การฟื้นตัวของการไหลเข้าที่อย่างอ่อนแอจำกัดการแรลลี่ของ Bitcoin บังคับให้พึ่งพาสภาพคล่องที่หมุนเวียนกลับมาใช้

เดือนมกราคมแสดงการฟื้นตัวเล็กน้อยจากจุดต่ำสุดของเดือนธันวาคม แต่กระแสการไหลสุทธิยังคงติดลบที่ประมาณ -4B การฟื้นตัวสะท้อนถึงการปรับตำแหน่งเชิงกลยุทธ์และการปิดสัญญาณขายชอร์ตมากกว่าเงินทุนใหม่ที่เข้าสู่ตลาด 

ผลที่ตามมาคือ การแรลลี่พึ่งพาสภาพคล่องที่หมุนเวียนกลับมาใช้อย่างหนักแทนที่จะเป็นกำลังซื้อใหม่ การเคลื่อนไหวของราคาในช่วงเวลานี้ไม่สม่ำเสมอ การแรลลี่ของ Bitcoin มักหยุดชะงักหรือไม่สามารถดำเนินต่อไปได้ สร้างการหลอกลวงซ้ำแล้วซ้ำเล่า 

หากไม่มีการไหลเข้าเพื่อสร้างโมเมนตัม แม้แต่สัญญาณราคาที่เป็นบวกก็ไม่สามารถรักษาแนวโน้มขาขึ้นที่มีความหมายได้ เทรดเดอร์ที่เดินทางในสภาพแวดล้อมนี้เผชิญกับตัวเลือกที่จำกัดและความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น

กระแสการไหลของ stablecoin ติดลบอย่างต่อเนื่องบ่งชี้ว่าข้อจำกัดด้านสภาพคล่องไม่ใช่เรื่องชั่วคราว Bitcoin ต้องการการซื้อเพิ่มขึ้นทีละน้อยเพื่อให้บรรลุการแรลลี่ที่แข็งแกร่ง 

หากไม่มีการไหลเข้าใหม่ ความพยายามใดๆ ในการผลักดันราคาขึ้นจะดึงมาจากเงินทุนที่ใช้ไปแล้ว สิ่งนี้สร้างเพดานสำหรับการเคลื่อนไหวของตลาด ทำให้การแรลลี่ตื้นและมีอายุสั้น

การติดตามกระแสการไหลของ stablecoin ยังคงมีความสำคัญ การไหลออกในวงกว้างส่งสัญญาณความระมัดระวังระบบ ในขณะที่การฟื้นตัวที่อ่อนแอแสดงให้เห็นการพึ่งพาสภาพคล่องที่หมุนเวียนกลับมาใช้ ข้อมูลระดับแพลตฟอร์มให้มุมมองที่ชัดเจนเกี่ยวกับความพร้อมของเงินทุน ทำหน้าที่เป็นตัวชี้วัดโดยตรงของความแข็งแรงของตลาด 

จนกว่าการไหลเข้าจะกลับมาและคงอยู่อย่างยั่งยืน Bitcoin มีแนวโน้มที่จะเผชิญกับข้อจำกัดที่ขับเคลื่อนโดยสภาพคล่องต่อโมเมนตัมขาขึ้น

โพสต์ Crypto Liquidity Alert: Major Stablecoin Exits Put Bitcoin Rally Momentum at Risk ปรากฏครั้งแรกบน Blockonomi