นักลงทุน Bitcoin ETF ถอนเงินเกือบ 3 พันล้านดอลลาร์ ดันราคาซื้อเฉลี่ยต่ำกว่าทุน

Bitcoin ร่วงลงอย่างหนักในช่วงสุดสัปดาห์และยังคงอยู่ในระดับต่ำจนถึงวันจันทร์ ทำให้เทรดเดอร์ตื่นตระหนกและผลักดันให้หลายคนลดความเสี่ยง

ราคาลดลงจากประมาณ $84,000 เหลือประมาณ $74,600 ในเวลาเพียงไม่กี่วัน การปรับลดนี้ลบล้างกำไรล่าสุดไปจำนวนมากและบังคับให้มีการประเมินใหม่อย่างรวดเร็วทั่วทั้งตลาด

ความกังวลเกี่ยวกับความเป็นผู้นำของ Federal Reserve ความกังวลด้านการจ้างงานที่เพิ่มขึ้น และจุดเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ใหม่ ๆ สะสมขึ้นพร้อมกันในครั้งเดียว

ราคาเฉลี่ย ETF สูงกว่าตลาด

ตามข้อมูลของ Coinglass สินทรัพย์รวมของ US spot Bitcoin ETFs อยู่ที่ประมาณ $113 พันล้าน ขณะที่รายงานระบุว่าถือ BTC ประมาณ 1.28 ล้านเหรียญ

จากตัวเลขเหล่านี้ ราคาซื้อ ETF โดยทั่วไปคำนวณได้ที่เฉลี่ยประมาณ $87,830 ต่อเหรียญ — สูงกว่าระดับการซื้อขายปัจจุบันมาก

ช่องว่างนี้หมายความว่าหลายสถานะ ETF กำลังแสดงการขาดทุนในกระดาษในขณะนี้ กองทุนบางส่วนยังคงซื้อต่อก่อนหน้านี้และถือสถานะที่อยู่ใต้น้ำ

เงินไหลออกเพิ่มขึ้น

ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา นักลงทุนดึงเงินออกเกือบ $3 พันล้านจาก 11 spot ETFs โดยมีหนึ่งสัปดาห์เห็นเงินออก $1.50 พันล้านและสัปดาห์ก่อนหน้า $1.30 พันล้าน ตามข้อมูลของ CoinGlass

การเคลื่อนไหวเหล่านี้แสดงว่าผู้เข้าร่วมตลาดบางส่วนกำลังล็อกกำไรหรือลดการเปิดรับความเสี่ยงหลังจากการพุ่งขึ้นล่าสุด

ในเวลาเดียวกัน เงินไหลเข้า ETF สะสมยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดก่อนหน้าอย่างมีนัยสำคัญ การซื้อยังไม่กลับมาเต็มที่แม้ว่าผู้ถือบางส่วนยังคงมั่นคง

รายงานระบุว่า spot BTC ลดลงประมาณ 40% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม ขณะที่ ETF AUM ลดลงประมาณ 31% ความแตกต่างนี้ทำให้นักวิเคราะห์เตือนว่าอุปสงค์ที่อ่อนแออย่างต่อเนื่องอาจผลักดัน Bitcoin เข้าสู่แนวโน้มขาลงที่ลึกขึ้น

แผนภูมิทางเทคนิคแสดงแรงกดดันการขายระยะยาวที่สะสมขึ้นในมาตรการบางอย่าง หากอุปสงค์ไม่กลับมา โมเมนตัมอาจผลักราคาลดลงและขยายการขายไปทั่วตลาดคริปโต

ผู้สังเกตการณ์ตลาดชี้ไปที่ความไม่แน่นอนเพิ่มเติมเกี่ยวกับนโยบายการเงินและภูมิรัฐศาสตร์ว่าเป็นเชื้อเพลิงสำหรับการเคลื่อนไหวล่าสุด รายงานได้เปิดเผยว่า US Clarity Act ที่เสนอหยุดชะงักใน Washington

ในเวลาเดียวกัน พาดหัวเกี่ยวกับความตึงเครียดในตะวันออกกลางและความขัดแย้งทางการค้าเพิ่มการแห่หนีไปยังสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมเช่นทองคำและดอลลาร์

แม้แต่สัญญาณของการเปลี่ยนแปลงนโยบายก็มีความสำคัญ: ตัวเลือกของประธานาธิบดี Donald Trump สำหรับประธาน Fed คนต่อไปถูกนักลงทุนพูดถึงว่าเป็นปัจจัยอีกประการหนึ่งที่กำหนดความคาดหวัง

ผู้ถือสถาบันไม่ได้ยอมแพ้ทั้งหมด หลายคนถูกอธิบายว่ากำลังยึดมั่น ซึ่งสามารถรองรับการปรับลดอย่างรุนแรง

แต่เมื่อต้นทุนเฉลี่ยสำหรับผู้ถือ ETF รายใหญ่สูงกว่าราคาตลาดปัจจุบัน ความเชื่อมั่นอาจเปราะบาง

สภาพคล่องลดลงในบางช่วง และนั่นทำให้การเปลี่ยนแปลงราคามีขนาดใหญ่ขึ้น การฟื้นตัวต้องการการซื้อใหม่จากทั้งนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนรายใหญ่ มิฉะนั้นผู้ขายอาจกำหนดทิศทางได้นานขึ้น

ภาพเด่นจาก Unsplash แผนภูมิจาก TradingView