'ขายทอง ซื้อบิทคอยน์': Cathie Wood เรียกร้องให้หมุนเวียนพอร์ต

CEO ของ ARK Invest Cathie Wood กล่าวว่าเธอจะ "เปลี่ยนจากทองคำไปสู่ Bitcoin" หลังจากที่ทองคำปรับตัวขึ้นจนทำให้โลหะนี้ดูขยายตัวเกินไปในมาตรวัดที่ปรับด้วยสภาพคล่องที่สำคัญ โดยเธอให้เหตุผลว่าพลวัตของอุปทานและกรณีการยอมรับในระยะยาวของ bitcoin ยังคงเอื้อประโยชน์ต่อสินทรัพย์คริปโตนี้แม้จะเป็นปีที่ซบเซา

ในการพูดคุยในตอนวันที่ 2 กุมภาพันธ์ของรายการสัมภาษณ์ The Rundown Wood กำหนดกรอบการเรียกนี้เป็นส่วนหนึ่งของวิทยานิพนธ์ "การเร่งความเร็วครั้งยิ่งใหญ่" ที่กว้างขึ้นซึ่งระบุไว้ในรายงาน "Big Ideas" ล่าสุดของ ARK ซึ่งคาดว่าค่าใช้จ่ายด้านทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและขยายไปสู่หุ่นยนต์ การจัดเก็บพลังงาน บล็อกเชน และวิทยาศาสตร์ชีวภาพผ่านสิ่งที่เธออธิบายว่าเป็นเส้นโค้ง S ที่บรรจบกัน

ขายทองคำ ซื้อ Bitcoin ตอนนี้?

Wood โต้แย้งแนวคิดที่ว่า bitcoin ได้ "สูญเสียความน่าดึงดูด" ในขณะที่ทองคำมีผลงานที่ดีกว่าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยเริ่มต้นด้วยจุดทางสถิติ "สิ่งแรกที่คุณควรรู้คือ Bitcoin และทองคำไม่มีความสัมพันธ์กัน เราได้ทำการวิเคราะห์แล้ว [...] ความสัมพันธ์ [...] ใกล้เคียงศูนย์มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ดังนั้นจึงไม่มีความสัมพันธ์" เธอกล่าว พร้อมเสริมว่าในสองวงจรตลาดที่ผ่านมา ทองคำนำ bitcoin ก่อนที่สินทรัพย์คริปโตจะตามทัน

คำเตือนที่แข็งแกร่งกว่าของเธอมุ่งไปที่ตำแหน่งของทองคำเทียบกับเงินกว้าง "คุณจะพบสิ่งนี้ [...] แผนภูมิที่แสดงทองคำหารด้วย M2 มันเพิ่งจะ—มันไม่เคยสูงกว่านี้มาก่อน มันทำสถิติสูงสุดตลอดกาลใหม่ในสัปดาห์นี้" Wood กล่าว โดยให้เหตุผลว่าการตั้งค่านี้คล้ายกับจุดสุดขั้วทางประวัติศาสตร์ที่เกิดขึ้นพร้อมกับระบอบเศรษฐกิจมหภาคที่แตกต่างกันมาก "ทองคำอาจกำลังจะตกลง [...] สองครั้งล่าสุดที่มันอยู่ใกล้เคียงระดับนี้คือในช่วงเงินเฟ้อครั้งใหญ่ [...] ในช่วงทศวรรษ 70 ต้นทศวรรษ 80 และ [...] ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่"

Wood กล่าวว่าการเติบโตของ stablecoin ได้ดูดซับเรื่องราวการทำธุรกรรม "ตลาดเกิดใหม่" ของ bitcoin บางส่วน แต่เธออธิบายว่านั่นเป็นการทดแทนในระดับการชำระเงินมากกว่าการแทนที่ในระดับการออม "นั่นเป็นเพียงสิ่งที่เทียบเท่ากับบัญชีกระแสรายวัน เมื่อพวกเขาต้องการการออมที่แท้จริง พวกเขาจะซื้อ Bitcoin เราเชื่ออย่างนั้น" เธอกล่าว โดยเชื่อมโยงมุมมองนี้กับกรณีการเติบโตระยะยาวของ ARK เธออ้างถึงเป้าหมายกรณีบูลที่ 1.5 ล่านดอลลาร์ภายในปี 2030 ในการสนทนา ควบคู่ไปกับกรอบเลขเจ็ดหลักที่บริษัทได้กล่าวถึงก่อนหน้านี้

การอ้างสิทธิ์เปรียบเทียบหลักของเธอต่อทองคำมุ่งเน้นไปที่การออกใหม่ "การเติบโตของอุปทาน Bitcoin อยู่ที่ 0.8% ต่อปีและจะลดลงเหลือ 0.4 ในอีกสองปีข้างหน้า" Wood กล่าว โดยเปรียบเทียบกับการเติบโตของอุปทานทองคำที่เธอระบุว่าอยู่ที่ประมาณ 1% โดยเฉลี่ย และแนะนำว่าผลผลิตจากการขุดอาจสูงกว่าอัตราการออกที่กำหนดไว้แน่นอนของ bitcoin เธอยังชี้ไปที่ "การถ่ายโอนความมั่งคั่งระหว่างชั่วอายุคน" ว่าเป็นปัจจัยสนับสนุนที่มีศักยภาพสำหรับ bitcoin เมื่อเวลาผ่านไป

Wood ยังเสนอคำอธิบายเชิงยุทธวิธีเพิ่มเติมว่าทำไม bitcoin จึงดิ้นรนที่จะรักษาโมเมนตัมการขึ้นไว้ โดยชี้ไปที่สิ่งที่เธออธิบายว่าเป็น "การล่มสลายแบบฉับพลัน" เมื่อวันที่ 10 ตุลาคมที่เชื่อมโยงกับข้อบกพร่องของซอฟต์แวร์ที่ Binance และการลดเลเวอเรจอัตโนมัติแบบต่อเนื่อง "เกิดการล่มสลายแบบฉับพลันที่เกิดจากข้อบกพร่องของซอฟต์แวร์ที่ Binance และมีเหตุการณ์การลดเลเวอเรจอัตโนมัติ" เธอกล่าว "ผู้คนเพิ่ง [...] ถูกเรียกมาร์จิ้นในปริมาณประมาณ 28 พันล้านดอลลาร์ [...] และเราคิดว่าตอนนี้กำลังผ่านระบบไป"

เนื่องจาก bitcoin เป็น "สินทรัพย์คริปโตที่มีสภาพคล่องมากที่สุด" Wood โต้แย้งว่ามันกลายเป็น "การเรียกมาร์จิ้นแรก" ทำให้เป็นแหล่งหลักของการขายบังคับในช่วงการลดเลเวอเรจอย่างกว้างขวาง เธอแนะนำว่าภาระที่ค้างอยู่กำลังจางหายไปในตอนนี้ แต่ความคิดเห็นของเธอเกิดขึ้นก่อนการร่วงลงของวันจันทร์ที่เห็น bitcoin ลื่นไถลลงมาที่ 74,600 ดอลลาร์ ในการสัมภาษณ์ เธอกล่าวว่าตลาดกำลัง "ทดสอบ [...] ใกล้ 80,000 อีกครั้ง" และคาดหวังว่ามันจะ "อยู่ในช่วง 80 ถึง 90,000" หากไม่มีช็อกทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญ "เว้นแต่ว่าทุกอย่างจะระเบิดในอิหร่าน [...] อย่างนั้นบางทีเราอาจจะเห็นคุณค่าในการเก็บสะสมกลับมาสำหรับ Bitcoin" เธอเสริม

ณ เวลาที่เผยแพร่ BTC ซื้อขายที่ 78,377 ดอลลาร์