BTC Futures: ปิดสถานะ $55B ใน 30 วัน — Bitcoin จะฟื้นตัวหรือไม่?

การต่อสู้ของ Bitcoin เพื่อรักษาระดับราคาเหนือ $70,000 ทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงกลางสัปดาห์ ทำให้เกิดการคาดเดาเกี่ยวกับการถอยกลับที่อาจเกิดขึ้นสู่ระดับ $60,000 แรงกดดันด้านราคามาพร้อมกับคลื่นของการชำระบัญชีฟิวเจอร์สและการหดตัวอย่างเห็นได้ชัดของดอกเบี้ยเปิด ขณะที่กระแสเงินเข้าตลาดเพิ่มสูงขึ้น เน้นย้ำถึงการผสมผสานที่กว้างขึ้นของการคลายเลเวอเรจและการวางตำแหน่งเชิงยุทธวิธี ผลสุทธิทำให้เทรดเดอร์ต้องชั่งน้ำหนักว่าปัจจัยกระตุ้นเหล่านี้เป็นเรื่องเฉพาะของคริปโตหรือเป็นส่วนหนึ่งของพลวัตมหภาคที่กว้างขึ้นที่กำหนดรูปแบบสินทรัพย์เสี่ยง ขณะที่ BTC อยู่ในระดับกลาง $70,000 ตลาดเผชิญกับการบรรจบกันของสัญญาณออนเชนและการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องที่อาจส่งผลต่อเส้นทางระยะใกล้

ประเด็นสำคัญ

• ประมาณ 744,000 BTC ถูกถอนออกจากตลาดหลักภายใน 30 วัน คิดเป็นมูลค่าประมาณ $55 พันล้านในราคาปัจจุบัน
• BTC futures cumulative volume delta (CVD) ลดลงประมาณ $40 พันล้านในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา เป็นสัญญาณของการคลายเลเวอเรจที่รุนแรงขึ้น
• ทุนสำรองของตลาดเพิ่มขึ้น 34,000 BTC ตั้งแต่กลางเดือนมกราคม เพิ่มความเสี่ยงด้านอุปทานระยะใกล้เนื่องจากสินค้าคงคลังสะสมบนเชน
• กระแสเงินเข้าตลาดในเดือนมกราคมรวมประมาณ 756,000 BTC นำโดย Binance และ Coinbase โดยมีกระแสเงินเข้าเกิน 137,000 BTC ตั้งแต่ต้นเดือนกุมภาพันธ์
• พลวัตของดอกเบี้ยเปิดชี้ไปที่การปิดสถานะอย่างแพร่หลายมากกว่าการขายชอร์ตใหม่ล้วนๆ โดยมีการลดลงอย่างเห็นได้ชัดในสถานที่หลักเช่น Binance, Bybit และ OKX

สัญลักษณ์ที่กล่าวถึง: $BTC

ความเชื่อมั่น: แบร์ริช

ผลกระทบต่อราคา: เชิงลบ ข้อมูลแสดงวงจรการคลายเลเวอเรจที่กว้างขวางซึ่งเกิดขึ้นพร้อมกับการเคลื่อนไหวต่ำกว่าระดับทางจิตวิทยาและเทคนิคที่สำคัญ

แนวคิดการเทรด (ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน): ถือไว้ การผสมผสานของกระแสเงินเข้าที่เพิ่มขึ้น ดอกเบี้ยเปิดที่ลดลง และพลวัตของอุปทานออนเชนแนะนำให้ใช้ท่าทีระมัดระวังในขณะที่เทรดเดอร์รอสัญญาณสภาพคล่องและราคาที่ชัดเจนกว่า

บริบทของตลาด: คลื่นล่าสุดของกิจกรรมตลาดและการคลายเลเวอเรจเกิดขึ้นท่ามกลางท่าทีหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่กว้างขึ้นในตลาดคริปโต ซึ่งกำหนดโดยความคาดหวังอัตรามหภาค เงื่อนไขสภาพคล่อง และพลวัตของ ETF และฟิวเจอร์สอย่างต่อเนื่องที่มีอิทธิพลต่อการมีส่วนร่วมของสถาบัน

ทำไมจึงสำคัญ

ภูมิหลังปัจจุบัน—ซึ่งมีลักษณะเด่นด้วยการคลายสถานะขนาดใหญ่บนแพลตฟอร์มฟิวเจอร์สและสินค้าคงคลังตลาดที่เพิ่มขึ้น—เน้นย้ำถึงระยะเปลี่ยนผ่านสำหรับสภาพคล่องและการค้นพบราคาของ BTC ขนาดอันมหาศาลของการลดลงของดอกเบี้ยเปิดที่รายงานในหลายสถานที่แสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์กำลังปิดการเดิมพันระยะยาวอย่างแข็งขันมากกว่าเพียงแค่พลิกไปสู่ชอร์ตใหม่ การคลายเลเวอเรจนี้สามารถยืดเวลาความผันผวนในระยะใกล้ เนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดประเมินความอยากความเสี่ยงและการป้องกันความเสี่ยงใหม่เพื่อตอบสนองต่อสัญญาณมหภาคที่เปลี่ยนแปลงและโปรไฟล์สภาพคล่องที่พัฒนาไป

จากมุมมองของอุปทานและอุปสงค์ การเพิ่มขึ้นของทุนสำรองตลาดนำเสนอแหล่งที่มาที่เป็นไปได้ของแรงกดดันการขายหากผู้เข้าร่วมตลาดตัดสินใจชำระบัญชีหรือกระจายความเสี่ยงใหม่ แม้ว่าผลกระทบที่แท้จริงขึ้นอยู่กับว่าทุนสำรองถูกเก็บไว้สำหรับการจัดการสภาพคล่อง การอาร์บิทราจ หรือการเตรียมการลดลง แต่ผลสุทธิคือการเพิ่มขึ้นของความยืดหยุ่นของอุปทานระยะใกล้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการเคลื่อนไหวของราคายังคงสำรวจระดับที่ต่ำกว่า ในด้านอุปสงค์ กระแสเงินเข้าตลาดอย่างต่อเนื่อง—โดยเฉพาะในเดือนมกราคมและถึงเดือนกุมภาพันธ์—เป็นสัญญาณของกิจกรรมเทรดเดอร์ที่ดำเนินต่อไปและการวางตำแหน่งใหม่มากกว่าการออกจากตลาดโดยสิ้นเชิง พลวัตนี้สามารถสร้างการชักไก่ชักเย่อระหว่างแรงกดดันการขายระยะสั้นและการยอมแพ้หรือการรวมตัวระยะยาว

นักวิเคราะห์ได้เน้นย้ำว่าจุดต่ำสุดในตลาดคริปโตไม่ค่อยเกิดขึ้นในวันเดียว การรวมตัว ซึ่งมักขยายเวลาสองถึงสามเดือน มีแนวโน้มที่จะนำหน้าการกลับตัวของแนวโน้มที่ทนทาน เมื่อ BTC ซื้อขายในโซนเหนือและรอบๆ จุดรองรับหลัก เทรดเดอร์จะเฝ้าดูว่าตัวชี้วัดที่มีขอบฟ้าที่ยาวขึ้นสอดคล้องกับการรีเซ็ตหลายสัปดาห์หรือหลายเดือนหรือไม่ นักยุทธศาสตร์บางคนโต้แย้งว่าการทดสอบใหม่ของกลาง $60,000 หรือแม้แต่ต่ำ $50,000 เป็นไปได้ภายใต้สถานการณ์มหภาคที่ไม่เอื้ออำนวย ในขณะที่คนอื่นๆ คาดการณ์การเด้งกลับที่แก้ไขเมื่อสภาพคล่องกลับมาและความเชื่อมั่นในความเสี่ยงมีเสถียรภาพ มุมมองที่ละเอียดอ่อนเน้นย้ำว่าเส้นทางข้างหน้าน่าจะอยู่ในช่วงเป็นระยะเวลาหนึ่ง สลับกับการพุ่งสูงเป็นช่วงๆ ที่เชื่อมโยงกับข้อมูลมหภาค การพัฒนาด้านกฎระเบียบ หรือกระแสที่เกี่ยวข้องกับ ETF

ผู้เข้าร่วมตลาดยังเน้นย้ำถึงความซับซ้อนของสัญญาณออนเชน การลดลงอย่างรวดเร็วของ cumulative volume delta แนะนำว่าคำสั่งขายของตลาดยังคงครอบงำในสถานที่บางแห่ง โดยมีการอ่านที่แข็งแกร่งที่สุดปรากฏบนแพลตฟอร์มฟิวเจอร์สหลัก แต่ตลาดอื่นๆ แสดงปฏิกิริยาที่เงียบขึ้น แสดงให้เห็นถึงพลวัตแบบแยกสองส่วนทั่วระบบนิเวศ เส้นทางที่แตกต่างกันเน้นย้ำถึงความสำคัญของการตรวจสอบข้ามตลาดและการอ่านแนวโน้ม CVD อย่างระมัดระวังเป็นส่วนหนึ่งของกรอบการวิเคราะห์ที่กว้างขึ้นสำหรับการเคลื่อนไหวของราคา BTC

การตีความตัวชี้วัดเหล่านี้ภายในบริบทมหภาคที่กว้างขึ้นยังคงมีความสำคัญ การบรรจบกันของกระแสเงินเข้าตลาดที่เพิ่มขึ้น สินค้าคงคลังที่ขยายตัว และการลดลงของดอกเบี้ยเปิดที่มีขนาดใหญ่เกินไปชี้ไปที่ตลาดที่กำลังชั่งน้ำหนักความเสี่ยงใหม่และปรับการเปิดรับเลเวอเรจอย่างแข็งขัน เทรดเดอร์และนักลงทุนจะต้องติดตามว่าองค์ประกอบเหล่านี้โต้ตอบกับปัจจัยกระตุ้นที่เป็นไปได้—ตั้งแต่การเผยแพร่ข้อมูลมหภาคไปจนถึงการพัฒนาด้านกฎระเบียบและกระแสที่เกี่ยวข้องกับ ETF—เพื่อวัดว่าขาถัดไปของการเดินทางของ BTC จะเป็นการถอยกลับที่ลึกขึ้นหรือการรวมตัวที่ยั่งยืนก่อนที่วงจรใหม่จะเกิดรูปร่าง

สิ่งที่ต้องจับตามองต่อไป

• เสถียรภาพราคา BTC รอบโซนรองรับหลักในระดับสูง $60,000 ถึงต่ำ $70,000 โดยให้ความสนใจกับการทดสอบที่เป็นไปได้ของเส้นแนวโน้มหลายเดือน
• การเปลี่ยนแปลงของดอกเบี้ยเปิดในสถานที่ฟิวเจอร์สหลัก (Binance, Bybit, OKX) เพื่อประเมินว่าการคลายเลเวอเรจกำลังเย็นลงหรือทวีความรุนแรงขึ้น
• การเคลื่อนไหวของทุนสำรองออนเชน: การเพิ่มขึ้นอย่างยั่งยืนเกินเกณฑ์ 2.76 ล้าน BTC อาจบ่งชี้ถึงความเสี่ยงการขายระยะใกล้ที่เพิ่มขึ้น
• การตอบสนองของราคาต่อกระแสเงินเข้าตลาดในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ และว่ากระแสเงินเข้าแปลเป็นแรงกดดันด้านราคาหรือถูกชดเชยด้วยอุปสงค์จากผู้ซื้อในระดับที่ต่ำกว่า
• ตัวชี้วัดมหภาคและกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับ ETF ที่อาจมีอิทธิพลต่อสภาพคล่องและความเชื่อมั่นในความเสี่ยงทั่วตลาดคริปโต

แหล่งที่มาและการตรวจสอบ

• ข้อมูล CryptoQuant เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงดอกเบี้ยเปิด 30 วันในตลาดหลัก
• บันทึก CryptoQuant เกี่ยวกับกระแสเงินเข้า BTC สู่ตลาดในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์
• ข้อมูลทุนสำรองและความเห็นจาก Axel Adler Jr. เกี่ยวกับพลวัตของอุปทานตลาด
• ความเห็นและการวิเคราะห์ออนเชนจากผู้สังเกตการณ์ตลาดที่อ้างอิงแนวโน้ม CVD บน Binance, Bybit และ HTX

ปฏิกิริยาของตลาดและรายละเอียดสำคัญ

Bitcoin (CRYPTO: BTC) เผชิญกับแรงกดดันการขายที่เพิ่มขึ้นใหม่เมื่อตลาดไม่สามารถรักษาการเคลื่อนไหวเหนือ $70,000 ได้ โดยคลื่นการคลายเลเวอเรจที่กว้างขวางทวีความรุนแรงขึ้นพร้อมกับการเคลื่อนไหวของราคา ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ประมาณ 744,000 BTC ถูกย้ายออกจากตลาดหลัก แปลเป็นประมาณ $55 พันล้านในราคาที่มีอยู่และเน้นย้ำถึงการลดลงอย่างมากในยอดคงเหลือที่มีอยู่สำหรับเลเวอเรจเก็งกำไร การอพยพครั้งนี้เกิดขึ้นขณะที่ BTC ซื้อขายต่ำกว่าเส้นคอ $75,000 ซึ่งเป็นระดับที่เคยทำหน้าที่เป็นอุปสรรคทางจิตวิทยาและเทคนิคสำหรับฝ่ายบูล

ในแนวหน้าของฟิวเจอร์ส การคลายดอกเบี้ยเปิดชัดเจนมาก ข้อมูลจาก CryptoQuant แสดงการหดตัวอย่างรวดเร็วของดอกเบี้ยเปิด 30 วันทั่วระบบนิเวศ โดย Binance รายงานการลดลงที่สูงชันอย่างเห็นได้ชัด: 276,869 BTC Bybit บันทึกการลดลงในเซสชันเดียวที่ใหญ่ที่สุดที่ 330,828 BTC ในขณะที่ OKX ลดสถานะลง 136,732 BTC ในช่วงล่าสุด เมื่อรวมกัน สถานะที่ปิดประมาณ 744,000 BTC คิดเป็นมูลค่ามากกว่า $55 พันล้านในราคาปัจจุบัน เป็นสัญญาณของวงจรการคลายเลเวอเรจที่กว้างขวางมากกว่าการพุ่งขึ้นของการขายสปอตธรรมดา

ผู้วิจารณ์ออนเชนเน้นย้ำถึงความยืนยงของแรงกดดันการขายตามที่แสดงโดย cumulative volume delta (CVD) คำสั่งขายของตลาดครอบงำ โดยเฉพาะในสถานที่หลักสำหรับการซื้อขายอนุพันธ์ ซึ่ง CVD อยู่ใกล้ -$38 พันล้านในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ตลาดอื่นๆ แสดงรูปแบบที่แตกต่างกัน: CVD ของ Bybit แบนราบใกล้ $100 ล้านหลังจากคลื่นการชำระบัญชีในเดือนธันวาคม ในขณะที่ CVD ของ HTX อยู่ที่ประมาณ -$200 ล้านเมื่อราคารวมตัวใกล้ $74,000

ในเดือนมกราคม กระแสเงินเข้าตลาดพุ่งสูงขึ้น โดยมีประมาณ 756,000 BTC ไหลเข้าสู่สถานที่ซื้อขาย นำโดยผู้เล่นรายใหญ่เช่น Binance และ Coinbase พลวัตนี้ดำเนินต่อไปจนถึงเดือนกุมภาพันธ์ โดยมีกระแสเงินเข้าเกิน 137,000 BTC ตั้งแต่ต้นเดือนกุมภาพันธ์ เป็นสัญญาณของการวางตำแหน่งใหม่ที่ดำเนินต่อไปในหมู่ผู้เข้าร่วมตลาด ในด้านอุปทาน ตลาดรายงานทุนสำรองเพิ่มขึ้นจากประมาณ 2.718 ล้าน BTC เป็น 2.752 ล้าน BTC ตั้งแต่วันที่ 19 มกราคม ซึ่งเป็นการพัฒนาที่อาจสร้างแรงกดดันการขายระยะใกล้เพิ่มเติมหากทุนสำรองยังคงสะสมและผู้เข้าร่วมตลาดแปลงการถือครองเหล่านั้นเป็นการเสนอราคา นักวิเคราะห์เตือนว่าการพุ่งสูงเกินเกณฑ์ 2.76 ล้าน BTC อาจทำให้สมดุลอุปทาน-อุปสงค์ซับซ้อนยิ่งขึ้น

นักวิเคราะห์ได้เน้นย้ำว่าจุดต่ำสุดในตลาดคริปโตโดยทั่วไปต้องการระยะเวลาการรวมตัวที่ยาวนาน สำหรับ BTC ผู้เชี่ยวชาญเช่น Scient แนะนำว่าจุดต่ำสุดที่ทนทานอาจเกิดขึ้นได้เฉพาะหลังจากการเคลื่อนไหวแบบไปข้างๆ สองถึงสามเดือนใกล้โซนรองรับหลักและมีสัญญาณยืนยันจากตัวชี้วัดกรอบเวลาที่สูงขึ้น ในกรอบมหภาคที่กว้างขึ้น เทรดเดอร์บางคนโต้แย้งว่าสถานการณ์เชิงลบอาจผลักดัน BTC สู่กลางถึงต่ำ $50,000 ในขณะที่คนอื่นๆ คาดการณ์การเด้งกลับเมื่อเงื่อนไขสภาพคล่องระยะใกล้มีเสถียรภาพและความอยากความเสี่ยงดีขึ้น เทรดเดอร์เช่น Mark Cullen ได้ชี้ไปที่แนวโน้มลดลงที่เป็นไปได้สู่ $50,000 ในสถานการณ์มหภาคที่เครียด แต่ยังคาดหวังการกลับตัวที่แก้ไขสู่พื้นที่ปริมาณสูงในท้องถิ่นรอบ $86,000–$89,000 หากการเด้งกลับระยะสั้นเกิดขึ้นหลังจากการลดลงล่าสุดต่ำกว่า $74,000

ขณะที่ตลาดรอสัญญาณที่ชัดเจนขึ้น ผู้สังเกตการณ์เน้นย้ำถึงความสำคัญของการเฝ้าดูสมดุลที่พัฒนาไประหว่างกระแสเงินเข้าตลาด ระดับทุนสำรอง และโมเมนตัมดอกเบี้ยเปิด การบรรจบกันของปัจจัยเหล่านี้จะช่วยกำหนดว่า BTC สามารถมีเสถียรภาพภายในช่วงปัจจุบันหรือเผชิญกับการถอยกลับที่ขยายมากขึ้นเข้าสู่ดินแดนราคาที่ต่ำกว่า ในขณะที่สถานการณ์บางอย่างเตือนถึงแนวโน้มลดลงเพิ่มเติม คนอื่นๆ ยืนยันว่าระยะการมีเสถียรภาพอาจวางรากฐานสำหรับการฟื้นตัวที่กว้างขึ้นเมื่อสภาพคล่องและความเชื่อมั่นในความเสี่ยงรวมตัวกันรอบกรอบเวลาที่สูงขึ้น

https://platform.twitter.com/widgets.js

บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกเป็น BTC Futures: $55B Unwound in 30 Days — Will Bitcoin Recover? บน Crypto Breaking News – แหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้ของคุณสำหรับข่าวคริปโต ข่าว Bitcoin และการอัปเดตบล็อกเชน