Kraken Institutional และ Bitwise เปิดตัวกลยุทธ์ 'Bitwise Custom Yield' ที่บุกเบิกสำหรับนักลงทุนสถาบันด้านคริปโต

BitcoinWorld

Kraken Institutional และ Bitwise เปิดตัวกลยุทธ์ 'Bitwise Custom Yield' ที่เป็นผู้บุกเบิกสำหรับนักลงทุนคริปโตสถาบัน

ในการเคลื่อนไหวที่สำคัญสำหรับพื้นที่สินทรัพย์ดิจิทัลสถาบัน Kraken Institutional และ Bitwise Asset Management ได้เปิดตัวกลยุทธ์ 'Bitwise Custom Yield' อย่างเป็นทางการ ซึ่งเป็นบริการที่มีการจัดการแบบแรกของชนิดที่ออกแบบมาเพื่อสร้างผลตอบแทนจากการถือครองสินทรัพย์คริปโต ความร่วมมือนี้ซึ่งประกาศในต้นปี 2025 ตอบสนองโดยตรงต่อความต้องการที่สำคัญจากนักลงทุนมืออาชีพสำหรับผลิตภัณฑ์สร้างผลตอบแทนที่ซับซ้อน ปลอดภัย และสอดคล้องกับกฎระเบียบภายในระบบนิเวศคริปโต การทำงานร่วมกันนี้ผสานความเชี่ยวชาญด้านการจัดการพอร์ตโฟลิโอของ Bitwise กับโครงสร้างพื้นฐานด้านการเก็บรักษาและการดำเนินการที่แข็งแกร่งของ Kraken โดยเริ่มต้นมุ่งเน้นที่ Bitcoin ผ่านแนวทางออปชั่น covered call

การวิเคราะห์กลยุทธ์ Bitwise Custom Yield

นวัตกรรมหลักของกลยุทธ์ Bitwise Custom Yield อยู่ที่การแบ่งงานอย่างมีโครงสร้างและข้อเสนอคุณค่าที่ชัดเจน ด้วยเหตุนี้ ลูกค้าสถาบันจึงได้รับโซลูชันที่คล่องตัวและพร้อมใช้งาน Bitwise Asset Management ซึ่งเป็นผู้นำด้านกองทุนดัชนีคริปโตและผลิตภัณฑ์การลงทุน รับผิดชอบอย่างเต็มที่สำหรับการจัดการพอร์ตโฟลิโอและวิธีการสร้างผลตอบแทน ในขณะเดียวกัน Kraken Institutional ใช้ประโยชน์จากแพลตฟอร์มการซื้อขายที่จัดตั้งขึ้นและโปรโตคอลความปลอดภัยเพื่อจัดการการเก็บรักษา การดำเนินการซื้อขาย และการจัดการความเสี่ยงอย่างครอบคลุม โมเดลแบ่งสองส่วนนี้ช่วยให้แต่ละบริษัทสามารถดำเนินงานภายในความสามารถหลักของตน ซึ่งช่วยเพิ่มความปลอดภัยและประสิทธิภาพของบริการโดยรวม

ในขั้นต้น กลยุทธ์จะมุ่งเน้นโดยเฉพาะที่ Bitcoin (BTC) กลไกหลักสำหรับการสร้างผลตอบแทนคือ กลยุทธ์ covered call โดยพื้นฐานแล้ว สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับนักลงทุนที่ถือสินทรัพย์—ในกรณีนี้คือ Bitcoin—และในเวลาเดียวกันขาย (หรือ "เขียน") ออปชั่น call เทียบกับหลักประกันนั้น นักลงทุนเก็บเงินพรีเมียมล่วงหน้าจากการขายออปชั่นเหล่านี้ ซึ่งเป็นผลตอบแทน อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนนี้มาพร้อมกับภาระผูกพัน: หากราคา Bitcoin สูงขึ้นเหนือราคา strike ของออปชั่นก่อนหมดอายุ นักลงทุนอาจต้องขาย Bitcoin ของพวกเขาในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้านั้น ซึ่งจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นแต่รับประกันรายได้จากเงินพรีเมียม

ภูมิทัศน์คริปโตสถาบันและความต้องการผลตอบแทน

การเปิดตัวมาถึงในช่วงเวลาสำคัญในการนำสินทรัพย์คริปโตมาใช้ หลังจากการอนุมัติ spot Bitcoin ETFs ของสหรัฐฯ ในต้นปี 2024 กระแสเงินทุนสถาบันเข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัลได้เร่งตัวขึ้นอย่างมาก หน่วยงานทางการเงินแบบดั้งเดิมจำนวนมากถือ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองคลังหรือการลงทุนระยะยาว อย่างไรก็ตาม ความท้าทายที่ยังคงมีอยู่คือการขาดช่องทางที่ได้รับการควบคุมและปลอดภัยในการสร้างรายได้แบบพาสซีฟจากการถือครองที่ไม่ได้ใช้งานเหล่านี้ การเงินแบบดั้งเดิมเสนอผลิตภัณฑ์สร้างผลตอบแทนมากมายสำหรับพันธบัตร เงินปันผล และเงินสด กลยุทธ์ Bitwise Custom Yield แสดงถึงความพยายามร่วมกันในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่คล้ายคลึงกันสำหรับโลกคริปโตดั้งเดิม

ก่อนหน้านี้ สถาบันที่แสวงหาผลตอบแทนมีตัวเลือกที่จำกัด มักจะหันไปใช้โปรโตคอล decentralized finance (DeFi) หรือแพลตฟอร์มให้กู้ยืมที่ไม่ได้รับการควบคุม ซึ่งมีความเสี่ยงด้าน smart contract คู่สัญญา และกฎระเบียบอย่างมาก ตรงกันข้าม ข้อเสนอของ Kraken-Bitwise มอบกรอบงานระดับสถาบันที่คุ้นเคย มันดำเนินการภายในสภาพแวดล้อมที่ได้รับการควบคุม ใช้อนุพันธ์ทางการเงินที่พิสูจน์แล้ว (ออปชั่น) และได้รับการสนับสนุนจากสองชื่อที่จัดตั้งขึ้นพร้อมประวัติที่พิสูจน์แล้ว สิ่งนี้ลดอุปสรรคในการเข้าถึงอย่างมากสำหรับผู้จัดสรรที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยง เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญ กองบริจาค และ family offices

การวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับผลกระทบต่อตลาดและการพิจารณาความเสี่ยง

นักวิเคราะห์ตลาดมองว่าความร่วมมือนี้เป็นวิวัฒนาการตามธรรมชาติ "ความเป็นผู้ใหญ่ของตลาดคริปโตถูกกำหนดโดยการพัฒนาเครื่องมือการจัดการความเสี่ยงที่ซับซ้อนและกลยุทธ์รายได้" รายงานจาก The Block ซึ่งเป็นผู้เผยแพร่ข่าวครั้งแรกระบุ "การทำงานร่วมกันของ Kraken และ Bitwise เติมเต็มช่องว่างผลิตภัณฑ์ระหว่างการซื้อและถือแบบง่ายๆ กับกิจกรรมเก็งกำไรที่มีความเสี่ยงสูงโดยตรง" นอกจากนี้ กลยุทธ์ covered call เหมาะสมโดยเฉพาะสำหรับสภาพแวดล้อมตลาดที่เคลื่อนไหวไปข้างๆ หรือมีแนวโน้มขาขึ้นในระดับปานกลาง ทำให้นักลงทุนสามารถสร้างผลตอบแทนได้แม้ในกรณีที่ไม่มีการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างมาก

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญยังเตือนเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนที่แฝงอยู่ กลยุทธ์ covered call จำกัดผลกำไรด้านบนอย่างเป็นระบบ หาก Bitcoin มีการขึ้นราคาอย่างรวดเร็วและต่อเนื่อง นักลงทุนที่ใช้กลยุทธ์นี้น่าจะมีผลงานต่ำกว่าผู้ที่เพียงแค่ถือสินทรัพย์ ดังนั้น ผลิตภัณฑ์นี้ควรมองว่าเป็นเครื่องมือสร้างรายได้สำหรับส่วนหนึ่งของการจัดสรร Bitcoin ไม่ใช่ตำแหน่งทั้งหมด บทบาทที่บูรณาการของ Kraken ในการเก็บรักษาและการจัดการความเสี่ยงมีความสำคัญที่นี่ เนื่องจากมันให้การติดตามแบบเรียลไทม์และมาตรการป้องกันเพื่อจัดการภาระผูกพันที่เกี่ยวข้องกับสัญญาออปชั่น

กลไกการดำเนินงานและแผนงานในอนาคต

กระแสการดำเนินงานสำหรับลูกค้าถูกออกแบบมาเพื่อความเรียบง่าย สถาบันจัดสรร Bitcoin ไปยังบัญชีเฉพาะภายใต้การเก็บรักษาของ Kraken จากนั้นทีมบริหารของ Bitwise จะดำเนินกลยุทธ์ covered call ตามพารามิเตอร์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าและสภาวะตลาด ขายออปชั่น call ในตลาดอนุพันธ์ที่ได้รับการควบคุม เงินพรีเมียมทั้งหมดที่สร้างขึ้นจะถูกเครดิตให้กับลูกค้า แพลตฟอร์มของ Kraken ให้รายงานที่โปร่งใสเกี่ยวกับตำแหน่ง ผลการดำเนินงาน และตัวชี้วัดความเสี่ยง การรวมแบบ end-to-end นี้เป็นความแตกต่างที่สำคัญ ขจัดความจำเป็นสำหรับลูกค้าในการจัดการความสัมพันธ์ที่กระจัดกระจายกับผู้เก็บรักษา โบรกเกอร์ และผู้จัดการสินทรัพย์ที่แยกจากกัน

ในขณะที่ระยะแรกเน้นที่ Bitcoin เป็นศูนย์กลาง โครงสร้างความร่วมมือถูกสร้างขึ้นเพื่อการขยาย ผู้สังเกตการณ์อุตสาหกรรมคาดการณ์ว่า ตามความต้องการและความชัดเจนของกฎระเบียบ กลยุทธ์อาจขยายไปยังสินทรัพย์คริปโตหลักอื่นๆ เช่น Ethereum (ETH) นอกจากนี้ ชุดผลิตภัณฑ์อาจพัฒนาให้รวมเทคนิคสร้างผลตอบแทนอื่นๆ นอกเหนือจาก covered calls เช่น basis trading หรือ staking สำหรับสินทรัพย์ proof-of-stake ความสำเร็จของผลิตภัณฑ์เรือธงนี้น่าจะทำหน้าที่เป็นแบบแผนสำหรับวิศวกรรมทางการเงินระดับสถาบันเพิ่มเติมในภาคคริปโต

สรุป

การเปิดตัวกลยุทธ์ Bitwise Custom Yield โดย Kraken Institutional และ Bitwise Asset Management เป็นเครื่องหมายก้าวสำคัญไปข้างหน้าในการทำให้ตลาดสินทรัพย์คริปโตเป็นมืออาชีพ โดยการให้กรอบงานที่ปลอดภัย โปร่งใส และคุ้นเคยสำหรับการสร้างผลตอบแทนจาก Bitcoin ความร่วมมือนี้ตอบสนองโดยตรงต่อความต้องการหลักสำหรับนักลงทุนสถาบัน การเคลื่อนไหวนี้ไม่เพียงแต่ยืนยันความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับผลิตภัณฑ์ทางการเงินคริปโตที่ซับซ้อน แต่ยังตั้งมาตรฐานใหม่สำหรับวิธีที่กลยุทธ์การลงทุนแบบดั้งเดิมสามารถปรับให้เข้ากับคลาสสินทรัพย์ดิจิทัลได้อย่างปลอดภัย เมื่อการนำมาใช้ของสถาบันดำเนินต่อไป บริการเช่นกลยุทธ์ Bitwise Custom Yield จะมีความจำเป็นในการเชื่อมช่องว่างระหว่างการเงินแบบเดิมและอนาคตของสินทรัพย์ดิจิทัล

คำถามที่พบบ่อย

คำถามที่ 1: กลยุทธ์ Bitwise Custom Yield คืออะไร?
Bitwise Custom Yield คือกลยุทธ์การลงทุนที่มีการจัดการซึ่งเปิดตัวโดย Kraken Institutional และ Bitwise Asset Management มันช่วยให้ลูกค้าสถาบันสามารถสร้างผลตอบแทนจากการถือครอง Bitcoin ของพวกเขาได้ผ่านกลยุทธ์ออปชั่น covered call เป็นหลัก โดย Bitwise จัดการพอร์ตโฟลิโอและ Kraken จัดการการเก็บรักษาและการดำเนินการ

คำถามที่ 2: กลยุทธ์ covered call ทำงานอย่างไรสำหรับ Bitcoin?
กลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการถือ Bitcoin เป็นหลักประกันและขายออปชั่น call เทียบกับมัน นักลงทุนได้รับเงินพรีเมียมจากการขายออปชั่นเหล่านี้ สร้างผลตอบแทน ในทางกลับกัน พวกเขาตกลงที่จะขาย Bitcoin ของพวกเขาในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าหากเกินราคา strike ของออปชั่นก่อนหมดอายุ ซึ่งจำกัดผลตอบแทนด้านบนบางส่วนเพื่อรายได้ที่รับประกัน

คำถามที่ 3: ผลิตภัณฑ์นี้ออกแบบมาสำหรับใคร?
มันถูกออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับนักลงทุนสถาบัน เช่น hedge funds, family offices, กองบริจาค และบริษัท ที่ถือ Bitcoin และแสวงหาวิธีการที่ได้รับการควบคุมและปลอดภัยในการสร้างรายได้แบบพาสซีฟจากสินทรัพย์เหล่านั้นโดยไม่ต้องเข้าร่วมกิจกรรมที่มีความเสี่ยงสูงกว่า เช่น DeFi

คำถามที่ 4: ความเสี่ยงหลักของกลยุทธ์นี้คืออะไร?
ความเสี่ยงหลักคือต้นทุนโอกาส หากราคา Bitcoin สูงขึ้นอย่างมาก ผลตอบแทนของกลยุทธ์จะถูกจำกัดเนื่องจากนักลงทุนอาจต้องขายที่ราคา strike ที่ต่ำกว่าที่กำหนดไว้ล่วงหน้า กลยุทธ์นี้เหมาะสมที่สุดสำหรับตลาดที่มีความผันผวนต่ำหรือการเติบโตปานกลาง ไม่ใช่ในช่วงที่ตลาดกระทิงแบบพาราโบลา

คำถามที่ 5: กลยุทธ์นี้จะขยายไปยังสินทรัพย์คริปโตอื่นๆ หรือไม่?
ในขณะที่การเปิดตัวครั้งแรกมุ่งเน้นเฉพาะที่ Bitcoin (BTC) ความร่วมมือระหว่าง Kraken และ Bitwise มีโครงสร้างที่อนุญาตให้มีการขยายในอนาคต ตามความต้องการของลูกค้าและการพัฒนาด้านกฎระเบียบ กลยุทธ์อาจรวมสินทรัพย์หลักอื่นๆ เช่น Ethereum (ETH) ได้ในอนาคต

โพสต์นี้ Kraken Institutional และ Bitwise เปิดตัวกลยุทธ์ 'Bitwise Custom Yield' ที่เป็นผู้บุกเบิกสำหรับนักลงทุนคริปโตสถาบัน ปรากฏครั้งแรกบน BitcoinWorld