บิตคอยน์ไม่ได้แพ้ทองคำ แต่กำลังเผชิญกับภาวะสภาพคล่องตึงตัวที่โลหะสีเหลืองนี้ไม่เคยพบมาก่อน: Asia Morning Briefing

<div class="article-content-wrapper font-title_5 text-subtle tracking-normal flex justify-between m-auto items-center row-start-1">
 <div class="flex gap-2 font-metadata-lg font-medium text-default">
  ตลาด
 </div>
 <div class="relative">
  แชร์ 
  <div>
   <span class="block mb-6 text-default font-title">แชร์บทความนี้</span>
   <div>
    คัดลอกลิงก์X (Twitter)LinkedInFacebookอีเมล
   </div>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper flex flex-col gap-4 row-start-2">
 <div class="flex flex-col gap-2">
  <h1 class="font-headline-lg font-medium">Bitcoin ไม่ได้แพ้ทองคำ แต่กำลังเผชิญกับการบีบคั้นสภาพคล่องที่โลหะสีเหลืองไม่เคยเจอ: Asia Morning Briefing</h1>
  <h2>Darius Sit จาก QCP กล่าวว่าเหตุการณ์ลดเลเวอเรจในเดือนตุลาคมเผยให้เห็นความแตกต่างที่แท้จริง: bitcoin ซื้อขายเหมือนหลักประกัน altcoin ซื้อขายเหมือนการเดิมพันในการกำกับดูแลของตลาด</h2>
  <div>
   โดย Sam Reynolds<span class="mx-1">|</span>บรรณาธิการโดย Aoyon Ashraf
  </div>
  <div>
   6 ก.พ. 2026, 9:36 น.
  </div>
  <div>
   ทำให้เราเป็นที่ต้องการบน Google
  </div>
 </div>
</div>
<div>
 <div class="py-8 mt-4 mb-8 border-y border-solid border-default">
  <h4 class="flex font-headline-xs font-medium text-default mb-8">สิ่งที่ควรรู้:</h4>
  <div>
   <ul class="unordered-list">
    <li>ผลงานที่ด้อยกว่าของ Bitcoin เมื่อเทียบกับทองคำเมื่อเร็วๆ นี้สะท้อนถึงสภาพคล่องและการปิดสถานะมากกว่าการพังทลายของแนวคิดการป้องกันเงินเฟ้อในระยะยาว ตามที่ Darius Sit จาก QCP Capital กล่าว</li>
    <li>แรงกระแทกการลดเลเวอเรจในวันที่ 10 ตุลาคมเผยให้เห็นความแตกต่างอย่างชัดเจนในสภาพคล่องและความเสี่ยงด้านเครดิตระหว่าง bitcoin และ altcoin ทำให้ความไว้วางใจในตลาดที่หันไปใช้การแบ่งขาดทุนร่วมกันในระหว่างการพังทลายลดลง</li>
    <li>Bitcoin และ ether ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากการขายที่ขับเคลื่อนโดยการชำระบัญชี ในขณะที่ทองคำและดัชนีหุ้นเอเชียหลัก รวมถึง Nikkei 225 ของญี่ปุ่น ลดลงท่ามกลางการเคลื่อนไหวหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในวงกว้าง</li>
   </ul>
  </div>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper">
 <div class="document-body font-body-lg  ">
  <h2 class="font-headline-sm font-medium"><strong>สวัสดีตอนเช้า เอเชีย นี่คือสิ่งที่กำลังเป็นข่าวในตลาด:</strong></h2>
  <p><em>ยินดีต้อนรับสู่ Asia Morning Briefing สรุปข่าวสำคัญประจำวันในช่วงเวลาสหรัฐฯ และภาพรวมของการเคลื่อนไหวของตลาดและการวิเคราะห์ สำหรับภาพรวมโดยละเอียดของตลาดสหรัฐฯ โปรดดู</em>&nbsp;<em>Crypto Daybook Americas ของ CoinDesk</em><br>
    ตลาดกำลังตั้งคำถามว่า bitcoin กำลังแพ้ทองคำหรือไม่ Darius Sit ผู้ร่วมก่อตั้งและหุ้นส่วนผู้จัดการที่ QCP Capital กล่าวว่าการถกเถียงมักจะมุ่งเน้นที่ราคา ในขณะที่ความเป็นจริงของสภาพคล่องสำคัญกว่า</p>
  <p>QCP ซึ่งตั้งอยู่ในสิงคโปร์เป็นหนึ่งในโต๊ะซื้อขายที่ใหญ่ที่สุดในเอเชีย โดยมีปริมาณการซื้อขายประจำปีมากกว่า 60,000 ล้านดอลลาร์</p>
  <div class="flex flex-col gap-2">
   <div class="flex justify-center gap-4">
    <span class="font-body-sm text-subtle">เรื่องราวดำเนินต่อด้านล่าง</span>
   </div>
   <div>
    <span class="text-default font-headline-xs font-medium text-strong">อย่าพลาดเรื่องราวอื่นๆ</span><span class="block font-headline-3xs font-normal text-strong">สมัครรับจดหมายข่าว Crypto Daybook Americas วันนี้ ดูจดหมายข่าวทั้งหมด</span>
    <div>
     <div class="flex gap-2 p-4 pl-6 items-center">
      <span class="font-label font-medium">ลงทะเบียน</span>
     </div>
    </div><span class="block font-metadata text-subtle pt-4">เมื่อลงทะเบียน คุณจะได้รับอีเมลเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ CoinDesk และคุณยอมรับข้อกำหนดและเงื่อนไขและนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา<span class="font-metadata text-subtle"></span></span>
   </div>
  </div>
  <p>"หากคุณเปรียบเทียบ Bitcoin กับทองคำ มันไม่ใช่การเปรียบเทียบแบบตรงต่อตรง... คุณกำลังพูดถึงเกือบจะเหมือนการเปรียบเทียบหนูกับช้างเลย" Sit บอกกับ CoinDesk "คุณมีกลุ่มพลังตลาดเฉพาะตัวสองชุดที่แตกต่างกันที่ส่งผลต่อราคาตลาดในระยะสั้น แต่ในเรื่องเล่าระยะยาว ผม คิดว่า [พวกเขา] ยังคงค่อนข้างคล้ายกัน"</p>
  <p>การครอบงำของทองคำสะท้อนถึงความต้องการจากรัฐบาล โครงสร้างตลาดที่ฝังรากลึก และขนาดที่มหาศาล ความล่าช้าของ Bitcoin เกิดจากการปิดสถานะมากกว่าการพังทลายของทฤษฎี มูลค่าตลาดของทองคำใหญ่มากจนความผันผวนรายวันสามารถเกินมูลค่าทั้งหมดของ bitcoin ได้ ทำให้ความแตกต่างในระยะสั้นกลายเป็นปัญหาทางกายภาพมากกว่าคำตัดสินเชิงเรื่องเล่า</p>
  <p>อย่างไรก็ตาม "ในระยะยาว เรื่องเล่าดูเหมือนกัน" Sit กล่าว</p>
  <p>จุดเปลี่ยนที่ใหญ่กว่า ในมุมมองของเขา ไม่ใช่การขึ้นของทองคำแท่ง แต่เป็นเหตุการณ์ลดเลเวอเรจของคริปโตในวันที่ 10 ตุลาคม (ตอนนี้เรียกว่า 10/10) เหตุการณ์นั้นลากเส้นแบ่งที่ชัดเจนระหว่าง bitcoin และส่วนที่เหลือของสินทรัพย์ดิจิทัล เผยให้เห็นว่าสภาพคล่องและการบรรเทาเครดิตแยกทางกันอย่างไรเมื่อเลเวอเรจแตก</p>
  <p>"10 ตุลาคมเผยให้เห็นว่า ... มีเส้นแบ่งที่ชัดเจนมากในแง่ของสภาพคล่องระหว่างคริปโต altcoin และ bitcoin" Sit กล่าว ข้อสรุปไม่ใช่ว่าคริปโตสูญเสียความน่าสนใจ แต่ตลาดส่วนใหญ่ค้นพบความลึกที่แท้จริงเมื่อการปิดสถานะบังคับล้างบัญชีเสร็จสิ้น สิ่งที่เหลืออยู่คือภูมิทัศน์ที่บางลงซึ่งราคาเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในทั้งสองทิศทาง</p>
  <p>หนึ่งในบทเรียนที่สำคัญที่สุดของ "10/10" คือวิธีที่สถานที่คริปโตจัดการกับเครดิตเมื่อเกิดปัญหา</p>
  <p>Sit แสดงความแตกต่างอย่างชัดเจนกับตลาดแบบดั้งเดิม ซึ่งโครงสร้างโบรกเกอร์และบริษัทคลียริ่งเฮาส์แบบหลายชั้นดูดซับแรงกระแทกก่อนที่ขาดทุนจะไปถึงผู้ใช้ปลายทาง</p>
  <p>ตลาดคริปโตดั้งเดิมในทางตรงกันข้าม มักดำเนินการเป็นจุดล้มเหลวเดียว โดยพึ่งพาทุนของผู้ถือหุ้น กองทุนประกัน และในกรณีสุดโต่ง การแบ่งขาดทุนร่วมกัน</p>
  <p>"ในขณะที่คุณเรียกใช้การแบ่งขาดทุนร่วมกัน แพลตฟอร์มของคุณจะสูญเสียความไว้วางใจ" Sit กล่าว โดยอธิบายสิ่งที่เขามองว่าเป็นเพดานสถาบันที่แท้จริงของอุตสาหกรรม ความผันผวนไม่ใช่สิ่งที่ยับยั้ง ปัญหาเกิดขึ้นเมื่อเทรดเดอร์ไม่สามารถคาดการณ์ได้ว่าการชำระบัญชีและความเสี่ยงของคู่สัญญาจะได้รับการจัดการอย่างไรในเหตุการณ์ที่เครียด</p>
  <p>การแบ่งขาดทุนร่วมกันเกิดขึ้นเมื่อกองทุนประกันของตลาดไม่สามารถครอบคลุมสถานะที่ล้มละลายได้ บังคับให้แพลตฟอร์มปิดสถานะของเทรดเดอร์ที่ทำกำไรเพื่อครอบคลุมการขาดแคลน ทำให้ผู้ชนะต้องจ่ายสำหรับการสูญเสียของผู้อื่น สิ่งนี้เกิดขึ้นในตลาดหลักหลายแห่งในระหว่างการพังทลายของตลาดในวันที่ 10 ตุลาคม</p>
  <p>เขาเสริมว่าผู้เข้าร่วมรับรู้ว่ากฎไม่สอดคล้องกัน โดยผลิตภัณฑ์หรือคู่สัญญาบางรายดูเหมือนได้รับการปกป้อง ในขณะที่รายอื่นรับผลกระทบ</p>
  <p>การรับรู้นั้นคงอยู่นานกว่าการลดลงของราคาเอง ตลาดสามารถสร้างเลเวอเรจและปริมาณใหม่ได้ แต่ความไว้วางใจในการกำกับดูแลการชำระบัญชีช้ากว่าในการกลับมา</p>
  <p>ผลลัพธ์คือภูมิทัศน์ที่แบ่งแยกซึ่ง bitcoin รักษาความน่าเชื่อถือเนื่องจากสภาพคล่องที่ลึกกว่าและการใช้งานที่ชัดเจนกว่าเป็นหลักประกัน ในขณะที่คอมเพล็กซ์ altcoin ที่กว้างขึ้นซื้อขายด้วยส่วนลดโครงสร้างที่เชื่อมโยงน้อยกว่ากับทิศทางมหภาคมากกว่าการออกแบบสถานที่และความเชื่อมั่นของคู่สัญญา</p>
  <p>ในมุมมองของ Sit, bitcoin ยังคงมีพฤติกรรมเหมือนการป้องกันเงินเฟ้อในระยะยาวและรูปแบบหลักประกันที่อ่านได้ชัดเจนมากขึ้น ในขณะที่จักรวาล altcoin ที่กว้างขึ้นอยู่ภายใต้การกำกับดูแลสถานที่และความลึกของสมุดคำสั่งซื้อโดยตรงมากกว่าเรื่องเล่ามหภาคเพียงอย่างเดียว</p>
  <p>"เมื่อสิ่งใดมีสภาพคล่องที่ไม่ดี มันสามารถลงได้มาก มันสามารถขึ้นได้มาก" Sit กล่าว</p>
  <h2 class="font-headline-sm font-medium"><strong>การเคลื่อนไหวของตลาด</strong></h2>
  <p><strong>BTC: </strong>Bitcoin แกว่งอย่างรุนแรงแต่เพิ่มขึ้นประมาณ 5% ในชั่วโมงที่ผ่านมา ขณะที่ความผันผวนอย่างรุนแรงตามมาด้วยการดิ่งลงที่ขับเคลื่อนโดยการชำระบัญชีไปสู่ 60,000 ดอลลาร์ โดย RSI อยู่ใกล้ 17 ส่งสัญญาณสภาวะขายมากเกินไปในอดีตที่มักเกิดก่อนการฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว แม้ว่าราคาจะอยู่ใกล้โซนรองรับ 58,000 ถึง 60,000 ดอลลาร์</p>
  <p><strong>ETH: </strong>Ether ซื้อขายที่ประมาณ 1,895 ดอลลาร์ ฟื้นตัวประมาณ 7% ในชั่วโมงที่ผ่านมาหลังจากการขายที่ขับเคลื่อนโดยการชำระบัญชี โดยความผันผวนพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากสภาวะโมเมนตัมที่ขายมากเกินไปอย่างลึกซึ้งก่อให้เกิดการฟื้นตัวระยะสั้น แม้จะมีการขาดทุนสองหลักในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา</p>
  <p><strong>Gold: </strong>ทองคำลดลงประมาณ 3.7% เหลือประมาณ 4,740 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในการถอนตัวของสินทรัพย์เสี่ยงในวงกว้างและคลื่นการทำกำไร แต่นักวิเคราะห์โต้แย้งว่าแนวโน้มขึ้นระยะยาวยังคงได้รับการสนับสนุนจากการซื้อของธนาคารกลางอย่างต่อเนื่อง ความกังวลเรื่องหนี้และความเชื่อมั่นในสกุลเงิน และการคาดการณ์ที่ยังเห็นศักยภาพที่ราคาจะพุ่งไปสู่ 7,000 ดอลลาร์ในช่วงปลายปี 2026 แม้จะมีความผันผวนในระยะสั้น</p>
  <p><strong>Nikkei 225: </strong>Nikkei 225 ลดลงประมาณ 1% เพื่อขยายแนวโน้มขาลงสามวันติดต่อกัน ขณะที่ความปั่นป่วนทางเทคโนโลยีของ Wall Street แพร่กระจายเข้าสู่เอเชีย ลาก Kospi ของเกาหลีใต้ลงมากถึง 5% กดดันหุ้นฮ่องกงและออสเตรเลีย และเสริมสร้างโทนหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในวงกว้างที่กดดันเงินและสินทรัพย์ผันผวนอื่นๆ ด้วย</p>
  <h2 class="font-headline-sm font-medium"><strong>ที่อื่นในคริปโต</strong></h2>
  <ul class="unordered-list">
   <li>Bessent จากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เรียกคริปโต 'นิฮิลิสต์' ที่ต่อต้านร่างกฎหมายโครงสร้างตลาด (CoinDesk)</li>
   <li>Bitmine ของ Tom Lee ตอนนี้ขาดทุน 8,000 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ ether ดิ่งต่ำกว่า 2,000 ดอลลาร์ (CoinDesk)</li>
  </ul>
 </div>
</div>
<div class="article-content-wrapper">
 <div class="flex gap-2 flex-wrap mb-4">
  btc crashGold
 </div>
</div>