จากการถือครองสู่การควบคุม: เมื่อ Bitcoin เริ่ม "ซื้อกิจการบริษัทจดทะเบียน"

ผู้เขียน: Conflux

เป็นครั้งแรกที่ Bitcoin เข้าสู่โครงสร้างเงินทุนของบริษัทจดทะเบียนในฐานะ "สินทรัพย์เพื่อการลงทุน"

เมื่อวันที่ 4 กุมภาพันธ์ บริษัทนายหน้าประกันภัย Tianruixiang Holdings ซึ่งจดทะเบียนใน Nasdaq ประกาศว่า นักลงทุนที่ไม่เปิดเผยชื่อจะนำ Bitcoin จำนวน 15,000 เหรียญมาแลกเปลี่ยนกับส่วนของผู้ถือหุ้นในบริษัท ในขณะนั้น Bitcoin มีมูลค่าประมาณ 75,000 ดอลลาร์สหรัฐ ทำให้การลงทุนมีมูลค่าประมาณ 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

การประกาศไม่ได้เปิดเผยรายละเอียดเฉพาะเจาะจง แต่ได้สร้างความก้าวหน้าทางประวัติศาสตร์: เป็นครั้งแรกที่ Bitcoin เข้าสู่โครงสร้างส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียนใน Nasdaq ในฐานะ "สินทรัพย์เพื่อการลงทุน"

นี่ไม่ใช่การซื้อ ETF ไม่ใช่การถือ BTC และไม่ใช่การออกพันธบัตรเพื่อซื้อสกุลเงินดิจิทัล นี่คือการแลกเปลี่ยน Bitcoin โดยตรงกับหุ้นของบริษัทจดทะเบียน

ในช่วงสองปีที่ผ่านมา การเปลี่ยนแปลงอย่างลึกซึ้งได้เกิดขึ้น: Bitcoin ได้เริ่มเข้าสู่งบดุลของบริษัทจดทะเบียนอย่างเป็นระบบ

ยกตัวอย่าง Strategy ได้เปลี่ยนแปลงตรรกะการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนแบบดั้งเดิมอย่างสิ้นเชิง ไม่ได้ทำเงินจากการขายซอฟต์แวร์อีกต่อไป แต่กลายเป็นเครื่องจักรทางการเงิน: ออกหุ้นและพันธบัตรแปลงสภาพอย่างต่อเนื่อง และแปลงเงินทุนเป็น Bitcoin

ในทางกฎหมาย มันเป็นบริษัทจดทะเบียนใน Nasdaq

ในทางการเงิน มันเหมือนกับ "ตัวขยายสินทรัพย์ Bitcoin" มากกว่า

ในตลาดทุน มันได้กลายเป็นช่องทาง Bitcoin ที่ไม่ต้องใช้ ETF และสามารถซื้อขายได้โดยตรง

Metaplanet ในญี่ปุ่น, Twenty One Capital และ Bitcoin Standard Treasury ในสหรัฐอเมริกา ล้วนแล้วแต่เดินตามเส้นทางเดียวกับ Strategy

บริษัทเหล่านี้ได้สร้างสายพันธุ์ใหม่ – บริษัทคลัง Bitcoin

จนถึงปัจจุบัน กลุ่มใหญ่ของบริษัทจดทะเบียนทั่วโลกถือ Bitcoin มากที่สุด:

• Strategy (เดิมชื่อ MicroStrategy): มากกว่า 710,000 Bitcoin
• บริษัทขุดขนาดใหญ่เช่น MARA, Riot และ Hut 8
• แพลตฟอร์มการซื้อขายเช่น Coinbase และ Bullish
• บริษัทคลัง Bitcoin เช่น Twenty One Capital, Metaplanet และ Bitcoin Standard Treasury
• แม้แต่บริษัทเทคโนโลยีและการชำระเงินเช่น Tesla และ Block

บริษัทเหล่านี้มีสิ่งหนึ่งที่เหมือนกัน: พวกเขาได้เปลี่ยน Bitcoin จากสินทรัพย์เพื่อการลงทุน ไปเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างเงินทุนขององค์กร

ธุรกรรม 15,000 Bitcoin ของ Tian Ruixiang แสดงถึงการก้าวกระโดดไปข้างหน้าในทิศทางการพัฒนานี้

หากธุรกรรมเสร็จสมบูรณ์ Tianruixiang จะแซงหน้าตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลของสหรัฐอเมริกา Coinbase เพื่อกลายเป็นบริษัทคลัง Bitcoin ที่ใหญ่เป็นอันดับแปดของโลกด้วยการถือครอง 15,000 Bitcoin

แต่ความแตกต่างระหว่างมันกับ Strategies, บริษัทขุด และตลาดแลกเปลี่ยน คือมันไม่ได้ "ซื้อ Bitcoin ด้วยเงินเฟียต" แต่มันเหมือนกับ "การซื้อเปลือกของบริษัทจดทะเบียนใน Nasdaq" ด้วย Bitcoin มากกว่า

ในโครงสร้างนี้ ข้อตกลงไม่ได้ดูเหมือนการลงทุนอีกต่อไป แต่ดูเหมือนการครอบงำตลาดทุนแบบดั้งเดิมโดยสินทรัพย์คริปโตในทางกลับกันมากกว่า

Bitcoin ไม่ได้เป็นเพียง "ถือครอง" โดยบริษัทอีกต่อไป แต่กำลังถูกนำมาใช้เพื่อ สร้างความเป็นเจ้าของใหม่

จาก Bitcoin มากกว่า 700,000 เหรียญของ Strategy ไปยังบริษัทขุด, ตลาดแลกเปลี่ยน และบริษัทคลัง และตอนนี้ไปยังธุรกรรมที่แลกเปลี่ยน Bitcoin โดยตรงกับหุ้นของบริษัทจดทะเบียน เส้นทางที่ชัดเจนได้เกิดขึ้น: Bitcoin กำลังสร้าง "เครือข่ายของบริษัทจดทะเบียน" ใหม่

เมื่อระบบนี้มีขนาดใหญ่พอ Bitcoin จะไม่ใช่แค่ "สินทรัพย์คริปโต" อีกต่อไป แต่จะกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ฝังอยู่ในระบบโลก

เมื่อบริษัทจดทะเบียนเพียงพอใช้ Bitcoin เป็นชั้นพื้นฐานของเงินทุนและความเป็นเจ้าของ Bitcoin จะไม่ใช่แค่ "สินทรัพย์คริปโต" อีกต่อไป แต่จะกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ฝังอยู่ในระบบทุนโลก

*เนื้อหาของบทความนี้มีไว้เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน การลงทุนมีความเสี่ยง โปรดลงทุนอย่างระมัดระวัง