Polymarket เปิดตัวเวอร์ชันภาษาจีน มีความเสี่ยงอะไรบ้างในการเข้าร่วมจากประเทศจีน?

ผู้เขียนต้นฉบับ: Deng Xiaoyu, Li Haojun

เมื่อเร็วๆ นี้ Polymarket แพลตฟอร์มตลาดคาดการณ์แบบกระจายอำนาจระดับโลก ได้เปิดตัวอินเทอร์เฟซภาษาจีนตัวย่อ ดึงดูดความสนใจอย่างมากในตลาดภายในประเทศ

การที่แพลตฟอร์มการเงินต่างประเทศมีอินเทอร์เฟซภาษาจีน หมายความว่าพวกเขาเปิดประตูสู่ตลาดจีนหรือไม่? คำตอบน่าจะใช่

ในสายตาของหน่วยงานกำกับดูแลจีน พฤติกรรมนี้ส่งสัญญาณที่ชัดเจน – แพลตฟอร์มมีเจตนาดำเนินธุรกิจกับผู้อยู่อาศัยในจีน ดังนั้นจะอยู่ภายใต้เขตอำนาจและการตรวจสอบของกฎหมายจีน

Polymarket แพลตฟอร์มคาดการณ์ต่างประเทศที่เพิ่งได้รับความสนใจจากการเปิดตัวเวอร์ชันภาษาจีนตัวย่อ อนุญาตให้ผู้ใช้วางเดิมพันด้วยสกุลเงินดิจิทัลในผลลัพธ์ของเหตุการณ์ต่างๆ ธุรกิจประเภทคล้ายการพนันนี้เป็นนวัตกรรมทางการเงินหรือดำเนินการในพื้นที่สีเทาทางกฎหมาย?

บทความนี้จะเจาะลึกโมเดลธุรกิจของมัน และตามกฎระเบียบภายในประเทศปัจจุบัน ชี้แจงลักษณะที่แท้จริงของ Polymarket ภายใต้กฎหมายจีน และเปิดเผอยอย่างชัดเจนถึงเส้นแดงทางกฎหมายและความเสี่ยงเฉพาะที่ทั้งผู้ใช้ทั่วไปและผู้ส่งเสริมอาจเผชิญเมื่อเข้าร่วม

การวิเคราะห์รูปแบบ: ชื่อว่า "การคาดการณ์" แต่จริงๆ แล้วเป็น "เกมการพนัน"?

บนแพลตฟอร์ม Polymarket ผู้ใช้สามารถวางเดิมพันในผลลัพธ์ของเหตุการณ์ต่างๆ โดยใช้สเตเบิลคอยน์เช่น USDC อย่างไรก็ตาม จากมุมมองกฎหมายจีน โครงสร้างธุรกิจของมันแสดงลักษณะสำคัญสามประการต่อไปนี้:

1. โครงสร้างการเดิมพันแบบ "ใช่หรือไม่ใช่"

แพลตฟอร์ม Polymarket ออกแบบผลลัพธ์ของเหตุการณ์เป็นตัวเลือก "ใช่หรือไม่ใช่" ที่ตรงข้าม ผู้ใช้ซื้อและขายตัวเลือกเหล่านี้ และความผันผวนของราคาสะท้อนความคาดหวังของตลาดต่อความน่าจะเป็นของเหตุการณ์ที่จะเกิดขึ้น หลังจากเหตุการณ์ การชำระบัญชีจะทำโดยตรงเป็นเงินสดตามผลลัพธ์ โดยผู้ชนะได้กำไรและผู้แพ้ขาดทุน

2. พฤติกรรมเก็งกำไรที่ผลลัพธ์ขึ้นอยู่กับ "โชค" ทั้งหมด

รายได้ของผู้ใช้ขึ้นอยู่กับเหตุการณ์ในอนาคตที่ไม่แน่นอนทั้งหมด (เช่น ผลการเลือกตั้งหรือผลการแข่งขัน) กระบวนการทั้งหมดไม่ได้สร้างมูลค่าที่แท้จริงหรือป้องกันความเสี่ยง โดยพื้นฐานแล้วเป็นพฤติกรรมเก็งกำไรที่อาศัยความน่าจะเป็น

3. กระบวนการทั้งหมดชำระบัญชีด้วยสกุลเงินดิจิทัล

กระแสเงินทุนทั้งหมดดำเนินการบนบล็อกเชน Polygon ผ่านสกุลเงินดิจิทัลเช่น USDC อยู่นอกระบบธนาคารและการกำกับดูแลอัตราแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิมอย่างสมบูรณ์ และอยู่นอกขอบเขตของการเฝ้าระวังทางการเงินของจีน

ลักษณะทางกฎหมาย: นวัตกรรมทางการเงินหรือกิจกรรมผิดกฎหมาย?

แม้ว่าตลาดคาดการณ์ดังกล่าวอาจอยู่ภายใต้การกำกับดูแลในบางประเทศเช่นสหรัฐอเมริกา ลักษณะทางกฎหมายของพวกเขาแตกต่างอย่างมากและเข้มงวดกว่าภายใต้กรอบกฎหมายของจีนแผ่นดินใหญ่ เนื่องจากขาดข้อกำหนดในการออกใบอนุญาตและลักษณะเก็งกำไรที่ชัดเจน

จากมุมมองของการปฏิบัติทางกฎหมายจีน โมเดลธุรกิจของ Polymarket มีความเป็นไปได้สูงที่จะถูกจัดประเภทไปพร้อมๆ กันว่าเป็น "กิจกรรมทางการเงินผิดกฎหมาย" และ "การพนันออนไลน์" และง่ายมากที่จะกลายเป็นช่องทางในการฟอกเงิน

1. ลักษณะของกิจกรรมทางการเงินผิดกฎหมาย

ตาม "ประกาศเกี่ยวกับการป้องกันและจัดการความเสี่ยงจากการซื้อขายและการเก็งกำไรสกุลเงินเสมือนเพิ่มเติม" (Yinfa [2021] No. 237) ที่ออกโดยธนาคารประชาชนจีนและสิบกระทรวงและคณะกรรมการอื่นๆ ในปี 2021:

"การให้บริการแก่ผู้อยู่อาศัยในประเทศของฉันผ่านอินเทอร์เน็ตผ่านตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินเสมือนต่างประเทศถือเป็นกิจกรรมทางการเงินผิดกฎหมายด้วย นิติบุคคล หน่วยงานที่ไม่ใช่นิติบุคคล และบุคคลที่รู้หรือควรรู้ว่าตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินเสมือนต่างประเทศเหล่านี้มีส่วนร่วมในธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินเสมือนและยังคงให้การตลาด การชำระบัญชี การสนับสนุนทางเทคนิค หรือบริการอื่นๆ แก่พวกเขา จะถูกดำเนินการตามกฎหมาย"

หาก Polymarket ในฐานะแพลตฟอร์มต่างประเทศ ให้บริการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ที่ใช้สกุลเงินดิจิทัลแก่ผู้อยู่อาศัยในประเทศผ่านอินเทอร์เฟซภาษาจีน จะตกอยู่ภายใต้กฎระเบียบที่ห้ามดังกล่าวอย่างชัดเจน

2. โดยพื้นฐานแล้วถูกระบุว่าเป็นการพนันออนไลน์

หน่วยงานตุลาการใช้หลักการ "เนื้อหามากกว่ารูปแบบ" ในการตัดสิน แม้ว่าแพลตฟอร์มจะอ้างว่าเป็น "แพลตฟอร์มคาดการณ์ตลาด" แต่ก็เป็นไปตามองค์ประกอบสามประการของการพนันอย่างครบถ้วน:

• เงินทุนที่ลงทุน
• การพึ่งพาผลลัพธ์ที่เกิดจากโอกาส
• มีการชนะและแพ้ของเงิน

ขาดใบอนุญาทางการเงินและไม่ให้บริการเศรษฐกิจที่แท้จริง ลักษณะของมันไม่แตกต่างจากการพนันออนไลน์

3. ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับช่องทางฟอกเงินใหม่

เนื่องจากการไม่เปิดเผยตัวตนและกลไกการป้องกันความเสี่ยง แพลตฟอร์มนี้ถูกใช้สำหรับ "การฟอกเงิน" ได้ง่าย: ผู้กระทำความผิดสามารถควบคุมบัญชีหลายบัญชีเพื่อวางเดิมพันในผลลัพธ์ที่ตรงข้ามพร้อมกัน และหลังจากจ่ายค่าธรรมเนียมการจัดการเล็กน้อย ปลอมแปลงเงินผิดกฎหมายให้เป็น "กำไรจากการเดิมพัน" จึงละเมิดความผิดฐานฟอกเงินภายใต้กฎหมายอาญา

การวิเคราะห์ความเสี่ยงทางกฎหมายของผู้เข้าร่วมในจีนแผ่นดินใหญ่

ขึ้นอยู่กับระดับของการมีส่วนร่วมและบทบาท ความเสี่ยงทางกฎหมายที่หน่วยงานในจีนแผ่นดินใหญ่ (รวมทั้งบุคคลธรรมดาและสถาบัน) เผชิญมีความแตกต่างกันอย่างมาก

1. ผู้ใช้ทั่วไป: ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเข้าร่วมรายบุคคล

สำหรับบุคคลในประเทศที่เข้าถึงแพลตฟอร์มและดำเนินการธุรกรรมส่วนบุคคลผ่านวิธีทางเทคนิคเพียงอย่างเดียว ความเสี่ยงหลักที่พวกเขาเผชิญคือบทลงโทษทางปกครองและความเสี่ยงด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบทางการเงิน

• ความรับผิดทางปกครองสำหรับการละเมิด:

ผู้ที่เข้าร่วมการพนันด้วยเงินจำนวนมากอาจได้รับบทลงโทษทางปกครอง รวมถึงการควบคุมตัวและค่าปรับ

• ความเสี่ยงทางอาญา:

เนื่องจาก Polymarket ใช้สกุลเงินดิจิทัลเช่น USDC สำหรับการชำระบัญชี หากผู้ใช้สัมผัสกับเงินทุนจากการฉ้อโกงทางโทรคมนาคม การพนัน หรืออาชญากรรมอื่นๆ ในระหว่างกระบวนการฝากและถอน (ธุรกรรม OTC) พวกเขาอาจถูกพิจารณาว่ามีความผิดในการปกปิดหรือปลอมแปลงเงินที่ได้จากอาชญากรรม

• ความเสี่ยงทางการเมืองและการตรวจสอบ:

การทำนายที่เกี่ยวข้องกับบุคคลทางการเมืองหรือเหตุการณ์ที่อ่อนไหวอาจดึงดูดความสนใจและการสอบสวนของหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง

2. ผู้ส่งเสริมและตัวแทน: บทบาทความเสี่ยงสูง

หน่วยงานภายในประเทศที่ส่งเสริม Polymarket ผ่านโซเชียลมีเดียและชุมชนส่วนตัว โพสต์ลิงก์เชิญชวน ให้คำแนะนำการซื้อขาย สร้างกลุ่มสัญญาณการซื้อขาย หรือให้บริการเข้าถึงทางเทคนิค เผชิญกับความเสี่ยงทางกฎหมายอาญาสูงมาก

การดำเนินคาสิโน: ในการปฏิบัติตามกฎหมาย การพัฒนาดาวน์ไลน์ผ่านลิงก์เชิญและรับส่วนแบ่งมักถูกพิจารณาว่าเป็น "การทำหน้าที่เป็นตัวแทนสำหรับเว็บไซต์การพนัน" ผู้ที่มีความผิดร้ายแรงอาจถูกจำคุกห้าถึงสิบปี

การช่วยเหลือและสนับสนุนอาชญากรรมไซเบอร์: แม้ว่าคุณจะไม่ได้รับผลกำไรโดยตรง การให้โฆษณา การส่งเสริม การสนับสนุนทางเทคนิค หรือความช่วยเหลืออื่นๆ แก่แพลตฟอร์มที่ต้องสงสัยว่ากระทำความผิดอาจเป็นความผิดนี้และมีโทษจำคุกสูงสุดสามปี

แนวโน้มการกำกับดูแลและคำแนะนำด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

ปัจจุบัน จีนรักษาการปราบปรามอย่างเข้มงวดต่อการพนันออนไลน์ข้ามพรมแดนและธุรกรรมสกุลเงินเสมือนผิดกฎหมาย การแนะนำอินเทอร์เฟซภาษาจีนตัวย่อของ Polymarket ทำให้มีแนวโน้มมากขึ้นที่จะดึงดูดความสนใจของหน่วยงานกำกับดูแล จากการวิเคราะห์ความเสี่ยงข้างต้น Mankiw เสนอคำแนะนำต่อไปนี้สำหรับกลุ่มต่างๆ:

1. ผู้ปฏิบัติงานและผู้ส่งเสริม: รักษาเส้นด้านล่างของกฎหมาย

โปรดอย่าทำหน้าที่เป็นตัวแทน ส่งเสริม หรือให้การสนับสนุนใดๆ แก่แพลตฟอร์มคาดการณ์ต่างประเทศเช่น Polymarket หากคุณเป็น KOL สื่อตัวเองหรือผู้ดำเนินการชุมชน ขอแนะนำให้คุณหยุดการส่งเสริมที่เกี่ยวข้องทันที ตัดความสัมพันธ์ทางการเงินใดๆ กับแพลตฟอร์ม และหลีกเลี่ยงการข้ามเส้นไปสู่ความผิดฐาน "การดำเนินคาสิโน"

2. ผู้ใช้ทั่วไป: ปกป้องเงินของคุณ

แนะนำให้นักลงทุนรายบุคคลเข้าใจลักษณะทางกฎหมายและความเสี่ยงทางการเงินของการพนันออนไลน์ข้ามพรมแดนอย่างครบถ้วน และหลีกเลี่ยงการที่บัญชีธนาคารของพวกเขาถูกหน่วยงานรักษาความปลอดภัยสาธารณะอายัดหรือมีการบันทึกการละเมิดทางปกครอง ซึ่งอาจส่งผลต่อเครดิตส่วนบุคคลและการพัฒนาอาชีพของพวกเขา

3. แพลตฟอร์มและฝ่ายที่เกี่ยวข้อง: รับรู้ขอบเขตทางกฎหมาย

การเปิดตัวอินเทอร์เฟซภาษาจีนและความคิดริเริ่มอื่นๆ Polymarket ได้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงเจตนาที่จะให้บริการผู้ใช้จีน ทำให้การดำเนินงานของมันอยู่ภายใต้กฎหมายจีน แม้ว่าหน่วยงานที่ดำเนินการจะตั้งอยู่ในต่างประเทศ แพลตฟอร์มและผู้ให้บริการที่เกี่ยวข้องอาจยังคงเผชิญกับความเสี่ยงเช่นการถูกขึ้นบัญชีดำ การบล็อกบริการ หรือแม้แต่ความรับผิดทางอาญา แนะนำให้ฝ่ายที่เกี่ยวข้องประเมินผลทางกฎหมายของการดำเนินธุรกิจในจีนอย่างรอบคอบ

บทสรุป

นวัตกรรมทางการเงินควรดำเนินการภายในกรอบของกฎหมายและกฎระเบียบ ในฐานะโมเดลเศรษฐกิจที่เกิดใหม่ ตลาดคาดการณ์ปัจจุบันขาดเส้นทางเข้าสู่กฎหมายในจีน สำหรับหน่วยงานในประเทศ การเข้าร่วมกิจกรรมดังกล่าวไม่เพียงแต่ขาดการคุ้มครองทางกฎหมาย แต่ยังเผชิญกับความรับผิดทางปกครองและแม้แต่ทางอาญาที่รุนแรง แนะนำให้ผู้เข้าร่วมตลาดทุกคนรักษาความมีเหตุผลและปฏิบัติตามกฎระเบียบอย่างเคร่งครัด