การยอมแพ้ในระยะสั้นเกิดขึ้นขณะที่ Bitcoin แยกออกจากมูลค่าระยะยาว

สรุปสั้น:

• Bitcoin แสดงความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งกับหุ้น ทำให้การเคลื่อนไหวของราคาระยะสั้นอยู่ภายใต้อิทธิพลของปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคและสภาพคล่อง
• ผู้ถือครองระยะสั้นส่ง BTC กว่า 94,000 เหรียญไปยังตลาดแลกเปลี่ยนโดยขาดทุน ซึ่งเป็นการยอมแพ้ครั้งใหญ่ที่สุดของการปรับฐานครั้งนี้
• ข้อมูลออปชั่นแสดง gamma exposure เป็นลบ เพิ่มโอกาสการเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงรอบวันหมดอายุที่สำคัญ
• การประเมินค่า power-law ระยะยาวส่งสัญญาณว่า Bitcoin ซื้อขายต่ำกว่าเทรนด์มากกว่า 40% แม้จะมีแรงกดดันจากเศรษฐกิจมหภาคอย่างต่อเนื่อง

Bitcoin ซื้อขายในช่วงที่ผันผวน เนื่องจากแรงกดดันจากเศรษฐกิจมหภาคและความตื่นตระหนกของนักลงทุนส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของราคาระยะใกล้ ข้อมูลแสดงการขายอย่างหนักจากผู้ถือครองระยะสั้น เนื่องจากสินทรัพย์ลดลงต่ำกว่าระดับเทคนิคคัลที่สำคัญ 

ในขณะเดียวกัน แบบจำลองการประเมินค่าระยะยาวส่งสัญญาณว่ามีช่องว่างที่กว้างขึ้นระหว่างราคาและมูลค่าเทรนด์ ความแตกต่างนี้เผยให้เห็นตลาดที่ถูกดึงระหว่างความเครียดด้านสภาพคล่องและแรงกำหนดราคาใหม่ตามโครงสร้าง

ราคา Bitcoin ที่คลาดเคลื่อนเชื่อมโยงกับความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจมหภาคและโครงสร้างออปชั่น

Bitcoin เคลื่อนไหวสอดคล้องกับหุ้นสหรัฐฯ ในช่วงการปรับฐานล่าสุด ความสัมพันธ์แบบ 30 วันแสดงความสอดคล้องที่แข็งแกร่งกับ Nasdaq, S&P 500 และพันธบัตรผลตอบแทนสูง

ข้อมูลถ่วงน้ำหนักล่าสุดยืนยันว่าความเชื่อมโยงกับสินทรัพย์เสี่ยงยังคงอยู่ในระดับสูง รูปแบบนี้ทำให้ทิศทางระยะสั้นอยู่ภายใต้อิทธิพลของเศรษฐกิจมหภาคและสภาพคล่อง มากกว่าการซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วยเรื่องราว

สัญญาณนำและตามแสดงให้เห็นว่าตลาดหุ้นและตลาดเครดิตเคลื่อนไหวก่อน Bitcoin ตามตัวเลขที่แชร์โดย David (@david_eng_mba) Nasdaq นำหน้า Bitcoin ประมาณสี่วัน ในขณะที่ดัชนีดอลลาร์นำหน้าประมาณสิบวัน

การจัดวางตลาดออปชั่นเสริมความไม่แน่นอนระยะใกล้ ราคา Spot เคลื่อนไหวใกล้ gamma flip zone โดยมีแนวต้านรวมกันใกล้ $70,000 และความเสี่ยงเข้มข้นต่ำกว่าระดับนั้น

Net gamma exposure ยังคงเป็นลบ ชี้ไปที่พฤติกรรมราคาที่ไม่เสถียร คะแนน squeeze เหนือจุดกึ่งกลางบ่งชี้ความไวต่อการเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงภายในวัน

การหมดอายุที่จะมาถึงเพิ่มแรงกดดันอีกชั้นหนึ่ง gamma รวมมากกว่า 15% จะหมดอายุในวันที่ 13 กุมภาพันธ์ โดยมีส่วนที่ใหญ่กว่าหมดอายุในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคม

การหมดอายุเหล่านี้เพิ่มความน่าจะเป็นของการทะลุเมื่อแรงกดดันจากการป้องกันความเสี่ยงลดลง จนกว่าจะถึงเวลานั้น การเคลื่อนไหวของราคายังคงถูกจำกัดระหว่างกำแพง put และ call ที่หนา

การยอมแพ้ของผู้ถือครองระยะสั้นเน้นช่องว่างราคา Bitcoin ที่คลาดเคลื่อน

ข้อมูล On-chain แสดงการโอนที่ขับเคลื่อนด้วยความตื่นตระหนกจากผู้ถือครองระยะสั้น Darkfost (@Darkfost_Coc) รายงานการไหลเฉลี่ยรายวันกว่า 94,000 BTC ไปยังตลาดแลกเปลี่ยนโดยขาดทุน

การโอนเกิดขึ้นเมื่อ Bitcoin ลดลงต่ำกว่า $65,000 กระแสเงินเข้าตลาดแลกเปลี่ยนจากผู้ถือครองระยะสั้นมักบ่งบอกถึงเจตนาที่จะขายมากกว่าการจัดวางใหม่

พฤติกรรมนี้เป็นเหตุการณ์ยอมแพ้ครั้งใหญ่ที่สุดของวงจรการปรับฐาน สะท้อนถึงปฏิกิริยาทางอารมณ์ในช่วงการเคลื่อนไหวลงอย่างรวดเร็ว

ในขณะที่การขายระยะใกล้เข้มข้นขึ้น ตัวชี้วัดการประเมินค่าระยะยาวชี้ไปที่ทิศทางอื่น แบบจำลองเทรนด์ Power-law วางมูลค่ายุติธรรมเหนือ $120,000

ช่องว่างระหว่างราคาตลาดและมูลค่าตามแบบจำลองเกิน 40% Z-score เป็นลบส่งสัญญาณสภาวะขายมากเกินไปเมื่อเทียบกับบรรทัดฐานในอดีต

กำหนดเวลา Mean-reversion คาดการณ์การฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไปในช่วงหลายเดือน การคาดการณ์เหล่านี้ขยายไปถึงกลางและปลายปี 2026 ตามคณิตศาสตร์การกลับสู่เทรนด์

ความผันผวนระยะสั้นและการประเมินค่าระยะยาวตอนนี้แยกออกจากกันอย่างชัดเจน ความอ่อนแอทางเศรษฐกิจมหภาคกำหนดการเคลื่อนไหวของราคาในทันที ในขะที่แบบจำลองโครงสร้างกำหนดวิถีที่แตกต่างกัน

โพสต์ Short-Term Capitulation Hits as Bitcoin Diverges From Long-Term Value ปรากฏครั้งแรกใน Blockonomi