คำทำนายอันโหดร้ายของฟาร์ลีย์: บริษัทคริปโตต้องควบรวมกิจการหรือล่มสลายในการปรับโครงสร้างครั้งใหญ่

ภาคสกุลเงินดิจิทัลกำลังมุ่งหน้าสู่ช่วงเวลาสำคัญของการควบรวมและซื้อกิจการ ตามคำกล่าวของ Tom Farley ผู้นำ Bullish และเคยบริหาร New York Stock Exchange

ในการพูดคุยทาง CNBC วันศุกร์ Farley กล่าวว่าบริษัทคริปโตจำนวนมากกำลังค้นพบความจริงที่โหดร้าย: สิ่งที่พวกเขาสร้างขึ้นคือผลิตภัณฑ์ ไม่ใช่ธุรกิจที่แท้จริง

Farley รู้บางอย่างเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของอุตสาหกรรม ในช่วงเวลาที่เขาบริหาร NYSE จนถึงปี 2018 เขาได้เห็นธุรกิจตลาดหลักทรัพย์ผ่านการรวมตัวครั้งใหญ่ ตอนนี้เขาคิดว่าสิ่งที่คล้ายกันกำลังจะเกิดขึ้น

"สิ่งเดียวกันนี้กำลังจะเกิดขึ้นในคริปโตตั้งแต่ตอนนี้" เขาบอกกับสื่อ

ตลาดตกต่ำเปิดเผยโมเดลธุรกิจที่อ่อนแอ

ภาวะตลาดตกต่ำเมื่อเร็วๆ นี้กำลังเปิดเผยโมเดลธุรกิจที่อ่อนแอ Bitcoin ได้ลดลงประมาณ 45% จากจุดสูงสุดที่ $126,100 ในเดือนตุลาคม และซื้อขายที่ $69,405 เมื่อ Farley ให้สัมภาษณ์ เขากล่าวว่าการลดลงของราคากำลังชะล้าง "ความมองโลกในแง่ดีที่เป็นเท็จ" ที่ทำให้บริษัทที่อ่อนแอรอดชีวิตด้วยป้ายราคาที่สูงเกินจริง ในขณะที่ผู้คนมักจะตื่นตระหนกในช่วงการปรับฐานเหล่านี้ Farley เชื่อว่านี่เป็นช่วงเวลาที่ทำการตัดสินใจระยะยาวที่ดีที่สุดได้จริงๆ

ปัญหาตามคำกล่าวของ Farley คือการทำความสะอาดนี้ควรเริ่มต้นเร็วกว่านี้มาก

"มันควรเกิดขึ้นเมื่อหนึ่งหรือสองปีก่อน" เขาอธิบาย บริษัทต่างๆ ยังคงหวังว่าพวกเขาจะได้รับการประเมินมูลค่าแบบที่เห็นในปี 2020 แม้ว่าตัวเลขของพวกเขาจะไม่สนับสนุนมัน

เขายกตัวอย่างบริษัทที่มีรายได้เพียง $10 ล้านโดยไม่มีการเติบโตแต่ยังต้องการ $200 ล้านเพื่อขาย

"ความฝันนั้นจะสิ้นสุดลง" Farley กล่าว "ผู้คนจะตระหนักว่าพวกเขาไม่มีธุรกิจ พวกเขามีผลิตภัณฑ์ และพวกเขาจำเป็นต้องควบรวม และพวกเขาจำเป็นต้องขยายขนาด และนั่นจะเกิดขึ้น"

แนวทางสถาบันแทนที่ยุคการเก็งกำไร

ตามคำกล่าวของ Farley อุตสาหกรรมกำลังเคลื่อนออกจาก "การไล่ตามเหรียญกบและเลเวอเรจ 100 เท่า" และเข้าสู่การเงิน "บนเชน" หลักฐานพื้นฐานคือสินทรัพย์ทางการเงินที่สำคัญจะถูกโอนไปยังบล็อกเชนสาธารณะในที่สุด เนื่องจากพวกเขามองไปข้างหน้าห้าถึงสิบปีและไม่ได้ตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวรายวัน ผู้เล่นสถาบันขนาดใหญ่ยังคงมีส่วนร่วมแม้จะมีการเปลี่ยนแปลงราคาอย่างมาก กระบวนการรวมตัวจะไม่ง่าย

โครงการที่ใหญ่กว่าจะซื้อกิจการที่เล็กกว่า โดยทั่วไปส่งผลให้เกิดการปรับโครงสร้างภายในและการสูญเสียงาน อย่างไรก็ตาม ธุรกิจที่ผ่านระยะนี้มา จำเป็นต้องมีความพร้อมมากขึ้นในการจัดการกับปริมาณการซื้อขายที่สูงที่สถาบันต้องการและปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่เข้มงวด

Farley กล่าวว่าบริษัทที่รอดชีวิตจำเป็นต้องหยุดเป็นเพียง "คุณสมบัติ" และกลายเป็น "สถาบัน ปฏิบัติตามกฎระเบียบ และได้รับความเคารพ" ความแตกต่างระหว่างการมีผลิตภัณฑ์เก็งกำไรและการดำเนินธุรกิจที่ยั่งยืนจะเป็นตัวกำหนดว่าใครจะถูกซื้อและใครจะเป็นผู้ซื้อ มีสัญญาณว่าเทคโนโลยีพื้นฐานมีพลังในการคงอยู่

แม้แต่บริษัทแบบดั้งเดิมเช่น NYSE ได้แสดงความสนใจในการนำหุ้นไปไว้บนระบบบล็อกเชน ซึ่ง Farley มองว่าเป็นหลักฐานว่าเทคโนโลยีทำงานได้แม้ว่าโครงการแต่ละโครงการจะล้มเหลว การรับรองจากสถาบันนี้บ่งชี้ว่าแม้โทเค็นแต่ละตัวอาจมีความผันผวน แต่โครงสร้างพื้นฐานเองกำลังกลายเป็นส่วนหนึ่งที่ปฏิเสธไม่ได้ของการเงินโลกสมัยใหม่

ตลาดปัจจุบันทำหน้าที่เหมือนตัวกรอง เมื่อนักลงทุนเลือกมากขึ้นเกี่ยวกับที่ที่พวกเขาลงทุน มีเพียงบริษัทที่สามารถพิสูจน์ว่าพวกเขาถูกสร้างขึ้นสำหรับระยะยาวเท่านั้นที่จะดึงดูดผู้ซื้อหรือรอดชีวิตด้วยตัวเอง ผลลัพธ์น่าจะเป็นอุตสาหกรรมคริปโตที่ดูเหมือนการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น โดยมีบริษัทขนาดใหญ่ที่ถูกควบคุมอย่างเข้มงวดเพียงไม่กี่แห่งที่ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานส่วนใหญ่

สำหรับบริษัทที่สามารถปรับตัวและเติบโตในช่วงการเปลี่ยนผ่านนี้ คลื่นการรวมตัวนำเสนอโอกาสในการกลายเป็นผู้เล่นระยะยาวที่ถูกต้องตามกฎหมายในสิ่งที่ Farley มองว่าเป็นตลาดโลกที่มืออาชีพมากขึ้น วันแห่งป่าเถื่อนดูเหมือนจะสิ้นสุดลง ถูกแทนที่ด้วยระยะที่เป็นผู้ใหญ่มากขึ้นซึ่งขนาด การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และการสนับสนุนจากสถาบันมีความสำคัญมากกว่าการโฆษณาชวนเชื่อ