BofA เตือนความเสี่ยงฟองสบู่ในทองคำและวัตถุดิบ ขณะที่ข่าว Bitcoin รอสัญญาณหมุนเวียนพอร์ตที่อาจเกิดขึ้น

ข้อมูลเชิงลึกสำคัญ:

• ในข่าว Bitcoin ล่าสุด Bank of America ได้เตือนว่าทองคำ เงิน หุ้นวัสดุของสหรัฐฯ และ Kospi ของเกาหลีใต้แสดงการเคลื่อนไหวของราคาแบบ "ฟองสบู่" ในบันทึกการวิจัยรายสัปดาห์เมื่อวันที่ 1 กุมภาพันธ์
• ตัวชี้วัดความเสี่ยงฟองสบู่ (BRI) ของธนาคารสำหรับทองคำเพิ่มขึ้นเกือบถึง 1 บ่งชี้ถึงความไม่แน่นอนอย่างรุนแรงในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์
• ราคา Bitcoin ยังคงอยู่ในสภาวะขาดทุน โดยข้อมูลตลาดแสดงให้เห็นว่าการใช้เลเวอเรจและการลงทุนอยู่ในระดับต่ำซึ่งอาจขยายผลการหมุนเวียนของสินทรัพย์ข้ามประเภทหากโลหะคลี่คลาย

ทองคำและเงินกำลังแสดงการเคลื่อนไหวของราคาแบบ "ฟองสบู่" และ Bitcoin อาจได้รับประโยชน์หากฟองสบู่แตก

Bank of America Global Research ได้เพิ่มหุ้นวัสดุของสหรัฐฯ เข้าในรายการสินทรัพย์ที่แสดงพฤติกรรมแบบฟองสบู่ ร่วมกับทองคำ เงิน ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ และหุ้นธาตุหายาก

ธนาคารระบุว่าการเคลื่อนไหวของราคาที่สูงเกินไปมาจากปัจจัยเดียวกัน: ความอ่อนค่าของดอลลาร์

ตัวชี้วัดความเสี่ยงฟองสบู่ (BRI) ของ BofA สำหรับทองคำเพิ่มขึ้นเกือบถึง 1 ในช่วงสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 1 กุมภาพันธ์ ซึ่งธนาคารอธิบายว่าเป็น "การบ่งชี้ความเสี่ยงในทั้งสองด้าน"

ตามข่าว Bitcoin BRI วัดความไม่แน่นอนของราคาโดยใช้ผลตอบแทน ความผันผวน โมเมนตัม และความเปราะบาง โดยความเปราะบางถูกนิยามว่าเป็นเหตุการณ์ปลายท้องถิ่น

มองข่าว Bitcoin อย่างใกล้ชิด

ธนาคารเปิดตัวการอัปเดต BRI รายสัปดาห์เพื่อตอบสนองความสนใจอย่างมากจากลูกค้า ตามโพสต์ LinkedIn ของ BofA Global Research การอัปเดตจะเน้นพื้นที่ของฟองสบู่และชี้ให้เห็นการเพิ่มขึ้นของการเคลื่อนไหวของราคาแบบฟองสบู่ในทุกประเภทสินทรัพย์

ทองคำปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงสามเดือนก่อนบันทึกของ BofA เมื่อวันที่ 1 กุมภาพันธ์ แต่การเคลื่อนไหวมาพร้อมกับความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น เงิน หุ้นธาตุหายาก และ Kospi ของเกาหลีแสดงพลวัตที่คล้ายกัน ทั้งหมดเชื่อมโยงกับความอ่อนค่าของดอลลาร์และความผันผวน

หุ้นสหรัฐฯ และเทคโนโลยีขนาดใหญ่ยังคงค่อนข้างมีเสถียรภาพเมื่อเปรียบเทียบ BofA เตือนว่านวัตกรรมที่ขับเคลื่อนโดย AI อาจเป็นเชื้อเพลิงสำหรับตลาดที่ไม่แน่นอนและมีแนวโน้มเกิดฟองสบู่มากขึ้นในอนาคต

ธนาคารยังสังเกตเห็นการกระจายผลตอบแทนที่สูงผิดปกติในหุ้นยุโรป โดยเฉพาะในเทคโนโลยีและทรัพยากรพื้นฐาน แม้ว่าจะมีกำไรในระดับดัชนีที่จำกัด ความแตกต่างบ่งชี้ถึงฟองสบู่แบบเลือกสรรมากกว่าความตื่นเต้นแบบกว้างขวาง

ข่าว Bitcoin: ตลาดคริปโตอยู่ในสภาวะหลังการลดเลเวอเรจ

ราคา Bitcoin เข้าสู่เดือนกุมภาพันธ์ 2026 ในสภาวะที่เปราะบาง

ผู้เขียนที่ได้รับการยืนยันของ CryptoQuant คือ IT Tech รายงานว่าการขาดเงินทุนใหม่เสริมสภาวะหมี โดยเงินไหลเข้าใหม่ที่อ่อนแอหรือติดลบไม่สามารถชดเชยเงินไหลออกจาก ETF Bitcoin แบบสปอตของสถาบัน

ข่าว Bitcoin แสดงให้เห็นว่าข้อมูลตลาดวาดภาพที่ชัดเจนขึ้นของสถานการณ์ CoinGlass รายงานว่าเงินทุนกำลังกลับสู่ตลาด แต่อัตราส่วนเลเวอเรจยังไม่ฟื้นตัว

Binance แสดงเงินทุนไหลเข้าและปริมาณที่แข็งแกร่ง แต่เลเวอเรจเฉลี่ยยังคงถูกกดไว้ บริษัทอธิบายสภาพแวดล้อมว่า "หลังการลดเลเวอเรจ" และ "รอสัญญาณกระตุ้น"

ในช่วงการลดลงของเดือนกุมภาพันธ์ที่ผลักดัน Bitcoin ไปที่ $60,000 ความสัมพันธ์ของ BTC กับทองคำยังคงต่ำตามประวัติศาสตร์ ซื้อขายเหมือนสินทรัพย์เติบโตมากกว่าที่หลบภัย

ข่าว Bitcoin: สภาพคล่องออก | แหล่งที่มา: CryptoQuant/IT Tech

การคลี่คลายของโลหะอาจกลายเป็นตัวกระตุ้นกระแสเงินสำหรับ Bitcoin ได้หรือไม่?

วิทยานิพนธ์การหมุนเวียนอยู่บนกรอบที่มีเงื่อนไข หากทองคำและเงินคลี่คลายเนื่องจากการทำกำไรในการป้องกันที่แออัด ในขณะที่ความอยากเสี่ยงมีเสถียรภาพ Bitcoin อาจได้รับประโยชน์เป็นทางเลือกการจัดสรรเบต้าสูงกว่า

ETF Bitcoin แบบสปอตขณะนี้ให้ทางรถไฟที่ง่ายในการดำเนินงานที่คล้ายกับความสะดวกของ ETF ที่ขยายการจัดสรรทองคำ

World Gold Council รายงาน AUM ของ ETF ทองคำทั่วโลกอยู่ที่ประมาณ $669 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 6 กุมภาพันธ์ หากเพียง 0.25% ถึง 1.0% ของกลุ่มนั้นถูกจัดสรรใหม่เป็นตัวแทน Bitcoin อุปสงค์เพิ่มเติมที่อาจเกิดขึ้นจะอยู่ในช่วง $1.7 พันล้านถึง $6.7 พันล้านดอลลาร์

ขนาดนั้นใหญ่เมื่อเทียบกับพาดหัวข่าวกระแสเงิน ETF Bitcoin แบบสปอตรายสัปดาห์ล่าสุด และอาจเปลี่ยนสถานการณ์หากมาในรูปแบบสปอตมากกว่าเลเวอเรจ

อย่างไรก็ตาม โครงสร้างพื้นฐานเดียวกันที่เปิดใช้งานการหมุนเวียนยังทำให้ Bitcoin เผชิญกับเงินไหลออกที่รวดเร็วและเป็นวัฏจักรเมื่อความเสี่ยงแตก

ตามการอภิปรายข่าว Bitcoin หากการคลี่คลายของโลหะถูกขับเคลื่อนโดยดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้นหรือสภาวะทางการเงินที่เข้มงวดขึ้น BTC อาจอ่อนแอลงพร้อมกับสินทรัพย์เสี่ยงในวงกว้าง

BofA เชื่อมโยงกลุ่มฟองสบู่กับความอ่อนค่าของดอลลาร์อย่างชัดเจน การกลับตัวอย่างต่อเนื่องสู่ดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้นจะเป็นลมตรงข้ามทั้งทองคำและ Bitcoin ทำให้วิทยานิพนธ์การหมุนเวียนเป็นสาขาที่มีความน่าจะเป็นต่ำกว่าในสถานะมหภาคนั้น

ระบบกระแสเงินสำคัญกว่าเรื่องเล่าทองคำดิจิทัล

ความสัมพันธ์ต่ำของ Bitcoin กับทองคำหมายความว่าตัวแปรที่เด็ดขาดไม่ใช่ป้ายกำกับ "ทองคำดิจิทัล" แต่เป็นระบบ: ที่ซึ่งดอลลาร์ส่วนเพิ่มสามารถเคลื่อนที่ได้อย่างรวดเร็วและว่าเลเวอเรจกำลังถูกสร้างขึ้นใหม่หรือไม่

การทดสอบที่สะอาดที่สุดคือการไหลเข้าส่วนเพิ่มถัดไปปรากฏในช่องทาง Bitcoin แบบสปอตและ ETF โดยไม่มีเลเวอเรจหรือไม่

หากสัญญาณแรกของการหมุนเวียนคือความสนใจเปิดที่เพิ่มขึ้นและการระดมทุนที่ก้าวร้าว เหตุการณ์ความเสี่ยงที่นำโดยทองคำอาจแพร่กระจายเข้าสู่ Bitcoin ผ่านการชำระบัญชีมากกว่าสนับสนุน

หากสัญญาณแรกคือเงินไหลเข้าแบบสปอตและ ETF อย่างต่อเนื่องในขณะที่เลเวอเรจยังคงเงียบ วิทยานิพนธ์การหมุนเวียนจะมีความน่าเชื่อถือมากขึ้น

CoinGlass กำหนดกรอบสภาวะปัจจุบันว่าเป็นการตั้งค่านั้นอย่างแน่นอน: การกำหนดตำแหน่งที่สะอาดขึ้น เลเวอเรจที่ถูกกดไว้ และเงินทุนที่กลับมาในสภาพแวดล้อมหลังการลดเลเวอเรจ ส่วนที่ขาดหายไปคือสัญญาณกระตุ้นที่ใหญ่พอที่จะเปลี่ยนความเชื่อมั่น

Binance ลงทะเบียนเงินไหลเข้า $1 พันล้านดอลลาร์ | แหล่งที่มา: CoinGlass

แผนที่ฟองสบู่รายสัปดาห์ของ BofA ทำให้การป้องกันความเสี่ยงข้ามสินทรัพย์ถูกต้องตามกฎหมาย

การตัดสินใจของ BofA ที่จะเผยแพร่ผลิตภัณฑ์ความเสี่ยงฟองสบู่ที่เกิดซ้ำมีความสำคัญเพราะมันเปลี่ยนมีมเทรดเดอร์ที่หลวมเป็นกรอบการติดตามที่แจกจ่ายโดยธนาคาร

ลูกค้ามากขึ้นจะถาม "การป้องกันความเสี่ยงคืออะไรถ้านี่แตก" สร้างพื้นที่สำหรับการนำเสนอข้ามสินทรัพย์ที่รวม Bitcoin แม้ว่าการเชื่อมโยงเชิงประจักษ์จะอ่อนแอ

การเน้นของธนาคารเกี่ยวกับความอ่อนค่าของดอลลาร์เป็นตัวขับเคลื่อนร่วมกันก็มีความสำคัญ หากความอ่อนค่าของดอลลาร์ยังคงดำเนินต่อไปแต่ความผันผวนของทองคำกลายเป็นเรื่องแพง การจัดสรรทางเลือกส่วนเพิ่มอาจแสวงหาการแสดงออกที่แตกต่างของมุมมองมหภาคเดียวกัน

Bitcoin เข้าสู่การสนทนาเฉพาะในฐานะสินทรัพย์ที่สามารถลงทุนได้ กระแสเงินต้องพิสูจน์ความเกี่ยวข้องของ BTC ไม่ใช่เรื่องเล่า

การอัปเดตรายสัปดาห์ของ BofA จะเน้นพื้นที่ของหุ้นที่แสดงฟองสบู่มากที่สุดและชี้ให้เห็นการเพิ่มขึ้นของการเคลื่อนไหวของราคาแบบฟองสบู่

อุปทานเรื่องเล่าที่เกิดซ้ำนั้นเพิ่มความเป็นไปได้ที่ Bitcoin จะถูกนำเสนอเป็นการป้องกันความเสี่ยงแบบมีเงื่อนไข แม้ว่าพฤติกรรมล่าสุดของ Bitcoin จะคล้ายกับการเติบโตมากกว่าของทองคำ

การเปลี่ยนระบอบถัดไปมีชีวิตหรือตายขึ้นอยู่กับเงินไหลเข้าที่วัดได้

กรณีกระทิงสำหรับการหมุนเวียนจากโลหะไปสู่ Bitcoin ไม่ใช่ "ทองคำแตกแล้ว Bitcoin พุ่ง" มันคือ "หากความผันผวนของทองคำบังคับให้มีการเปลี่ยนตำแหน่ง เราเห็นเงินไหลเข้า Bitcoin ที่วัดได้และยั่งยืนโดยไม่มีเลเวอเรจหรือไม่"

วิทยานิพนธ์นั้นสามารถทดสอบได้ทีละสัปดาห์ การกำหนดกรอบของ CryptoQuant ว่าสภาวะหมีได้รับการเสริมจากเงินไหลเข้าที่อ่อนแอบ่งชี้ว่าแหล่งอุปสงค์ใหม่ที่มีความหมายอาจเปลี่ยนระบอบได้หากยั่งยืน

อย่างไรก็ตาม รายงานกระแสหลักของสัปดาห์เดียวกันแสดงเงินไหลออกจาก ETF ของสถาบันและการลดลงของราคาขนาดใหญ่ บ่งชี้ว่าตลาดยังคงเปราะบางต่อแรงกระแทกที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยง

เรื่องการหมุนเวียนมีชีวิตหรือตายขึ้นอยู่กับว่ากระแสเงินมาถึงในรูปแบบการซื้อสปอตที่มีเลเวอเรจถูกกดไว้หรือไม่ การชุมนุมที่นำโดยเลเวอเรจมักจะกลับตัวเมื่อความผันผวนพุ่งสูง

เงินไหลเข้าแบบสปอตและ ETF ในขณะที่เลเวอเรจยังคงเงียบ จะทำให้วิทยานิพนธ์มีความน่าเชื่อถือ

BofA กำลังบอกลูกค้าว่าการเคลื่อนไหวของราคาทองคำกลายเป็นที่ผันผวนและการป้องกันความเสี่ยงกลายเป็นเรื่องแพง

สถานการณ์ Bitcoin แบบกระทิงต้องการเงินไหลเข้าแบบสปอตและ ETF ที่สังเกตได้และยั่งยืนเข้าสู่ Bitcoin โดยไม่มีการสร้างเลเวอเรจใหม่ ในตลาดที่แหล่งข้อมูลหลายแห่งอธิบายว่าขาดเงินทุนหรือหลังการลดเลเวอเรจ

โพสต์ BofA เตือนความเสี่ยงฟองสบู่ในทองคำและวัสดุขณะที่ข่าว Bitcoin รอสัญญาณกระตุ้นการหมุนเวียนที่อาจเกิดขึ้น ปรากฏครั้งแรกใน The Coin Republic