บิตคอยน์ร่วงต่ำกว่า $67K ท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงความสัมพันธ์ของตลาดและการลดลงของการลงทุนใน ETF

Bitcoin (BTC) ได้ลดลงต่ำกว่า $67,000 อีกครั้งในสัปดาห์นี้ ขยายแนวโน้มขาลงล่าสุดและส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงของพลวัตตลาดที่แตกต่างจากสินทรัพย์แบบดั้งเดิม ปัจจุบันซื้อขายใกล้ระดับ $66,900 โดยมีมูลค่าตลาดประมาณ $1.33 ล้านล้าน และลดลงประมาณ 3.4% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา

นักลงทุนสังเกตเห็นว่า BTC ไม่ได้เคลื่อนไหวสอดคล้องกับหุ้นในรอบนี้ แม้ว่าดัชนีหุ้นจะทำสถิติใหม่ การวิเคราะห์จากผู้จัดการสินทรัพย์ชี้ให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งกว่าระหว่าง Bitcoin กับหุ้นเทคโนโลยีมากกว่าสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมอย่างทองคำ แสดงให้เห็นว่าสินทรัพย์ดิจิทัลนี้มีพฤติกรรมเหมือนสินทรัพย์เติบโตประเภท risk-on มากกว่า

ในขณะเดียวกัน การจัดพอร์ตสถาบันกำลังแสดงสัญญาณของการหมุนเวียน โดยผู้จัดสรรรายใหญ่บางรายลดการลงทุนใน ETF ที่จัดตั้งไว้ ในขณะที่รายอื่นยังคงซื้อในช่วงที่ราคาอ่อนตัว

กำลังตลาด: ความสัมพันธ์และการจัดพอร์ต ETF

รายงานล่าสุดชี้ให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin สอดคล้องกับหุ้นที่เติบโตสูงมากกว่าทองคำ ท้าทายคำกล่าวที่ว่าคริปโตเป็น "ที่หลบภัยดิจิทัล"

การวิจัยของ Grayscale แสดงให้เห็นความสัมพันธ์ระยะสั้นที่สูงขึ้นกับดัชนีอ้างอิงด้านเทคโนโลยี ขวนเส้นความไวของ Bitcoin ต่อความอยากรับความเสี่ยง พฤติกรรมนี้ตรงข้ามกับช่วงเวลาในรอบตลาดก่อนหน้าเมื่อราคา Bitcoin เคลื่อนไหวอิสระจากหุ้นมากกว่า

การเปลี่ยนแปลงนี้น่าจะเชื่อมโยงกับการเกิดขึ้นของผลิตภัณฑ์สถาบัน เช่น spot Bitcoin ETF ซึ่งได้บูรณาการสินทรัพย์เข้าไปในพอร์ตการเงินแบบดั้งเดิมลึกยิ่งขึ้น ผลลัพธ์คือ: ในช่วงที่หุ้นแข็งแกร่ง เทรดเดอร์ไม่ได้ประมูล Bitcoin ให้สูงขึ้นโดยอัตโนมัติ ทำให้คริปโตมีผลตอบแทนต่ำกว่าหุ้น

ในขณะเดียวกัน เอกสารการกำกับดูแลแสดงให้เห็นว่าสถาบันการเงินรายใหญ่กำลังลดการลงทุนใน spot Bitcoin ETF ที่มีอยู่และจัดสรรเงินทุนไปยังเครื่องมือที่เชื่อมโยงกับโทเค็นอื่น ๆ การหมุนเวียนแบบเลือกสรรนี้สะท้อนถึงความต้องการที่เปลี่ยนแปลงจากนักลงทุนสถาบันและมือโปรท่ามกลางความผันผวนที่ยังคงอยู่

การทะลุระดับแนวรับสำคัญของ Bitcoin ได้กระตุ้นให้เกิดการปิดสถานะครั้งใหญ่ โดยสถานะที่ใช้เลเวอเรจในตลาดอนุพันธ์เกิน $250 ล้านเมื่อเร็ว ๆ นี้ เมื่อราคาลื่นไถลผ่านพื้นช่วงวันและเข้าสู่กรอบเทคนิคที่แคบลง

เทรดเดอร์กำลังจับตาโซน $72,000 อย่างใกล้ชิด โดยการกลับขึ้นไปเหนือพื้นที่นั้นถูกมองโดยบางคนว่าเป็นข้อกำหนดเบื้องต้นในการทำให้โมเมนตัมระยะสั้นมีเสถียรภาพ นักลงทุนยังเน้นย้ำว่าการลดลงล่าสุดของ Bitcoin ไม่ได้ถูกขับเคลื่อนโดยข่าวมหภาคเดี่ยว แต่สะท้อนถึงการปรับแต่งทางเทคนิคที่กว้างขึ้นและการตีราคาความเสี่ยงใหม่หลังจากการเคลื่อนไหวรุนแรงก่อนหน้านี้

จนกว่าการลดเลเวอเรจจะคลี่คลายและอุปสงค์ใหม่จะเข้ามา ไม่ว่าจากเทรดเดอร์รายย่อยหรือผู้ซื้อสถาบัน การแกว่งตัวของราคามีแนวโน้มที่จะยังคงกว้างและความเชื่อมั่นยังคงเปราะบาง

ณ ตอนนี้ บทบาทของ Bitcoin ในตลาดการเงินกำลังพัฒนา: ครั้งหนึ่งถูกปฏิบัติเป็นทางเลือกที่ไม่เหมือนใคร ตอนนี้กำลังสะท้อนสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้นเรื่อย ๆ ทำให้เรื่องราวเกี่ยวกับผลประโยชน์ด้านการกระจายความเสี่ยงซับซ้อนขึ้น และเสริมความจำเป็นในการติดตามกระแสเงิน กิจกรรม ETF และการเชื่อมโยงข้ามตลาดอย่างใกล้ชิด

ภาพหน้าปกจาก ChatGPT, กราฟ BTCUSD บน Tradingview