Coinbase รายงานขาดทุน 667 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 ท่ามกลางแนวโน้มตลาดคริปโตที่อ่อนแอ

Coinbase Global Inc. รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สี่ที่ตกต่ำอย่างรุนแรง เนื่องจากราคาคริปโตที่อ่อนแอลงทำให้กิจกรรมการซื้อขายลดลงและกดดันผลกำไร ตามรายงานของ Bloomberg แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนรายงานขาดทุนสุทธิ 667 ล้านดอลลาร์ กลับตัวจากกำไร 1.3 พันล้านดอลลาร์เมื่อปีก่อน 

รายได้ลดลง 20% เหลือ 1.8 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าที่คาดการณ์ ผลลัพธ์สะท้อนให้เห็นว่าราคาโทเค็นที่ตกลงสามารถกดดันแม้แต่แพลตฟอร์มที่มีความหลากหลายได้อย่างรวดเร็ว ดังนั้น หุ้นของบริษัทได้ลดลงเกือบ 37% ในปีนี้ เน้นย้ำความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับการชะลอตัวของตลาดที่ยืดเยื้ออีกครั้ง

การชะลอตัวของการซื้อขายส่งผลกระทบต่อธุรกิจหลัก

Bitcoin ได้ลดลงเกือบ 50% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม การลดลงนี้ทำให้การมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อยลดลงและทำให้ความต้องการซื้อขายโดยรวมเย็นลง 

ดังนั้น Coinbase จึงสร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมน้อยลง ซึ่งยังคงอ่อนไหวต่อความผันผวนของตลาด นอกจากนี้ บริษัทได้ปรับลดมูลค่าการถือครองคริปโตของตน เพิ่มแรงกดดันต่อผลกำไร

แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคู่แข่งเผชิญกับปัญหาที่คล้ายกัน Gemini ประกาศแผนที่จะลดพนักงานสูงสุด 25% และลดการดำเนินงานทั่วโลก นอกจากนี้ Kraken รายงานการลดลงของรายได้ติดต่อกันพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงผู้บริหาร 

Robinhood ยังเปิดเผยการลดลง 38% ของรายได้จากการซื้อขายคริปโต การพัฒนาเหล่านี้บ่งชี้ถึงความอ่อนแอในวงกว้างทั่วทั้งแพลตฟอร์มสินทรัพย์ดิจิทัล

ความพยายามในการกระจายความเสี่ยงอยู่ระหว่างการทบทวน

Coinbase ได้พยายามลดการพึ่งพาการซื้อขายแบบ Spot ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา บริษัทได้ซื้อกิจการ Deribit เพื่อขยายเข้าสู่ตัวเลือกคริปโต นอกจากนี้ยังเปิดตัวการซื้อขายหุ้นและตลาดการคาดการณ์เพื่อขยายชุดผลิตภัณฑ์ นอกจากนี้ ฝ่ายบริหารมีเป้าหมายที่จะสร้างกระแสรายได้ที่มั่นคงยิ่งขึ้นซึ่งสามารถทนต่อวงจรตลาดได้

รายได้ที่เกี่ยวข้องกับ Stablecoin มีความสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ Coinbase สร้างรายได้ผ่านความร่วมมือที่เชื่อมโยงกับ USD Coin ซึ่งออกโดย Circle Internet Group Inc. นักวิเคราะห์มองว่าส่วนนี้มีอัตรากำไรที่สูงกว่าและคาดการณ์ได้มากกว่าค่าธรรมเนียมการซื้อขาย ดังนั้น กิจกรรม Stablecoin ปัจจุบันจึงเป็นเสาหลักเชิงกลยุทธ์สำหรับโมเดลผลกำไรของบริษัท

ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบทำให้แนวโน้มมืดมน

อย่างไรก็ตาม กฎหมาย Stablecoin ที่เสนอในวอชิงตันอาจเปลี่ยนแปลงแนวโน้มนั้น กฎร่างอาจจำกัดแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนจากการเสนอรางวัลที่เชื่อมโยงกับยอดคงเหลือ Stablecoin 

การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจส่งผลกระทบต่อข้อตกลงการแบ่งปันรายได้ของ Coinbase กับ Circle นอกจากนี้ การเจรจาด้านกฎระเบียบยังคงดำเนินต่อไประหว่างตัวแทนอุตสาหกรรมและผู้กำหนดนโยบาย

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Brian Armstrong ถอนการสนับสนุนร่างกฎหมายในเดือนมกราคม ในขณะเดียวกัน ผู้บริหารบริษัทและผู้นำธนาคารได้มีส่วนร่วมในการหารือที่ทำเนียบขาว สิ่งสำคัญคือ ผลลัพธ์ของการเจรจาเหล่านั้นอาจกำหนดความมั่นคงของฐานรายได้ของ Coinbase ในปี 2026