Bitcoin อยู่ในโซนยอมแพ้ขณะที่เทรดเดอร์ถอดถอนกันว่า BTC จะแตะจุดต่ำสุดเมื่อไหร่

Bitcoin เผชิญแรงขายที่เพิ่มขึ้นอีกครั้งในวันพฤหัสบดีเมื่อราคาปรับตัวลงจากจุดสูงสุดในวันที่ใกล้ 68,300 ดอลลาร์ การสังเกตบนเชนชี้ไปที่การยอมแพ้ที่กำลังดำเนินอยู่ โดยผู้ถือครองระยะยาวกำลังลดความเสี่ยง และการชำระบัญชีเลเวอเรจที่หลากหลายเป็นเชื้อเพลิงให้กับความอ่อนแอ นักวิเคราะห์หลายคนโต้แย้งว่าวงจรปัจจุบันอาจเห็น BTC แตะก้นในปลายปี 2026 หลังจากระยะเวลาขาลงที่ยืดเยื้อซึ่งดึงสินทรัพย์ลงจากจุดสูงสุดในปี 2025 ในลักษณะที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ตลาดหมีก่อนหน้านี้

ประเด็นสำคัญ

• ตัวชี้วัดบนเชนชี้ไปที่การยอมแพ้อย่างลึกซึ้ง โดยมีความเสี่ยงด้านลบยังคงอยู่ขณะที่ผู้ถือครองระยะยาวปรับสถานะ
• การเปลี่ยนแปลงสถานะสุทธิของผู้ถือครองระยะยาวแสดงการกระจายที่รุนแรง สะท้อนรูปแบบที่เห็นก่อนก้นก่อนหน้าในวงจร
• การวิเคราะห์หลายรายการชี้ไปที่ก้นที่เป็นไปได้ของ BTC ในไตรมาสที่ 4 ปี 2026 สอดคล้องกับประวัติศาสตร์ของวงจรหมีหลายไตรมาส
• การชำระบัญชีจำนวนมากและดอกเบี้ยเปิดที่เปลี่ยนแปลงเน้นย้ำความระมัดระวังท่ามกลางความเครียดที่ยังคงอยู่ในตลาดอนุพันธ์
• การพัฒนาในเมตริกบนเชนยังคงแยกออกจากการปรับตัวขึ้นของราคาล่าสุด บ่งบอกถึงการเพิ่มขึ้นในระยะใกล้ที่จำกัดหากไม่มีความสนใจในการซื้อที่เพิ่มขึ้นใหม่

สัญลักษณ์ที่กล่าวถึง: $BTC, $ETH

ความรู้สึก: Bearish

ผลกระทบต่อราคา: เชิงลบ สัญญาณการยอมแพ้ที่กำลังดำเนินอยู่และแรงกดดันจากการขายที่ยังคงอยู่เพิ่มโอกาสที่ BTC จะซื้อขายต่ำลงในระยะใกล้

แนวคิดการเทรด (ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน): Hold แม้ว่าความเสี่ยงด้านลบยังคงอยู่ ตัวชี้วัดแนะนำว่าตลาดอาจสร้างก้นในภายหลังในปี 2026 ซึ่งต้องมีการจัดตำแหน่งที่ระมัดระวังและการจัดการความเสี่ยง

บริบทตลาด: ระยะปัจจุบันอยู่ในภูมิหลังที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่กว้างขึ้นสำหรับตลาดคริปโต ซึ่งสัญญาณบนเชนและการชำระบัญชีที่มีเลเวอเรจได้ขยายความผันผวนในขณะที่เทรดเดอร์รอสัญญาณมหภาคและกฎระเบียบที่ชัดเจนยิ่งขึ้น

ทำไมมันถึงสำคัญ

ลักษณะของข้อมูลบนเชนเน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในพฤติกรรมของนักลงทุน ผู้ถือครองระยะยาวมักทำหน้าที่เป็นแรงตัวถ่วงต่อการลดลงของราคา แต่ในวงจรนี้ความเสี่ยงสุทธิของพวกเขาลดลงอย่างรวดเร็ว บ่งบอกถึงการยอมแพ้อย่างแพร่หลายในกลุ่มที่โดยทั่วไปยึดการฟื้นตัวของตลาด รูปแบบการกระจายที่สังเกตได้มีความคล้ายคลึงกับการแก้ไขก่อนหน้านี้ที่นำหน้าด้านลบเพิ่มเติมก่อนก้นที่ตามมา ชี้ไปที่ขอบฟ้าหลายเดือนที่เป็นไปได้ก่อนที่พื้นที่คงทนจะเกิดขึ้น

นักวิเคราะห์เน้นย้ำว่าการยอมแพ้ดังกล่าวไม่ได้รับประกันก้นทันที แต่มันแสดงถึงระยะที่มือที่อ่อนแอได้ออกไปและความเชื่อมั่นยังคงเปราะบาง อุปสงค์พื้นฐานดูเหมือนจะถูกลดทอนโดยความไม่แน่นอนทางมหภาค ในขณะที่ BTC เผชิญกับการทดสอบสองประการในการเรียกคืนระดับราคาที่สำคัญและการปรับกรอบความกระหายความเสี่ยงในหมู่ผู้เข้าร่วมเฉพาะทางที่ครอบงำตลาดฟิวเจอร์สและออปชั่น กล่าวอีกนัยหนึ่ง เส้นทางสู่การกลับตัวที่มีความหมายน่าจะขึ้นอยู่กับว่าความสนใจในการซื้อสามารถยืนยันตัวเองได้หรือไม่หลังจากคลื่นการชำระบัญชีปัจจุบันลดลง

ข้อมูลยังเน้นความตึงเครียดระหว่างการเคลื่อนไหวของราคาและเมตริกระยะยาว ในขณะที่ราคาได้เล่นกับระดับการสนับสนุนที่สำคัญ สัญญาณบนเชนที่สอดคล้องกันยังไม่แสดงการเปลี่ยนแปลงที่เด็ดขาดต่อการสะสมที่ยั่งยืน ผู้สังเกตการณ์บางคนโต้แย้งว่าการพัฒนาที่สำคัญที่สุด เช่น การปรับปรุงอย่างต่อเนื่องในการสูญเสียที่รับรู้เทียบกับกำไรหรือการเพิ่มขึ้นของการชำระบัญชีสถานะยาว อาจนำหน้าก้น เนื่องจากวงจรที่ผ่านมามักมีระยะที่โดดเด่นซึ่งการยอมแพ้นำหน้าระยะเวลาของการรวมตัว

จากมุมมองตลาดที่กว้างขึ้น ความลึกของวงจรได้ทดสอบการควบคุมความเสี่ยงและสภาพคล่องในแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน ขนาดของการชำระบัญชียาว โดยเฉพาะในคู่ BTC-USD ได้ดึงความสนใจไปที่ความเปราะบางของสถานะที่มีเลเวอเรจสูง พร้อมกันนี้ OI (ดอกเบี้ยเปิด) ยังคงสูงเมื่อเทียบกับการเคลื่อนไหวของราคาระยะสั้น ส่งสัญญาณความระมัดระวังในหมู่ผู้เข้าร่วมที่พึ่งพาเลเวอเรจเพื่อแสดงการเดิมพันทิศทาง พลวัตเหล่านี้เป็นแนวเรื่องเล่าที่ก้น หากเกิดขึ้น อาจเกิดขึ้นหลังจากระยะเวลาการค้นพบราคาที่ยืดเยื้อและเงื่อนไขการระดมทุนที่เข้มงวดกว่ามากกว่าการฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว

สิ่งที่ควรจับตาต่อไป

• การเรียกคืนราคา Bitcoin ของโซนสำคัญประมาณ 105,000–107,000 ดอลลาร์อาจส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงในโมเมนตัมและสอดคล้องกับก้นกรณีหมีบางรายการ
• การวิเคราะห์อย่างต่อเนื่องของการเปลี่ยนแปลงสถานะสุทธิของผู้ถือครองระยะยาวเพื่อประเมินว่าการกระจายช้าลงหรือเร่งขึ้นเมื่อตลาดเข้าใกล้กลางปี 2026
• การตรวจสอบแนวโน้ม MVRV Adaptive Z-Score และตัวชี้วัดโมเมนตัมอื่นๆ เพื่อหาสัญญาณของการสะสมหรือการยอมแพ้ที่เพิ่มขึ้นใหม่
• พลวัตดอกเบี้ยเปิดและอัตราการระดมทุนบนแพลตฟอร์มฟิวเจอร์สหลักเพื่อวัดว่าแรงกดดันด้านลบกำลังจางหายหรือทวีความรุนแรง
• การพัฒนามหภาคและกฎระเบียบที่อาจมีอิทธิพลต่อสภาพคล่องและความกระหายความเสี่ยงในตลาดคริปโต อาจกำหนดรูปร่างระยะเวลาของก้น

แหล่งที่มาและการตรวจสอบ

• การวิเคราะห์ของ Glassnode เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงสถานะสุทธิของผู้ถือครองระยะยาวและความสัมพันธ์กับก้นตลาดหมี
• ข้อมูล CryptoQuant Quicktake แสดง MVRV Adaptive Z-Score ของ Bitcoin ที่ระดับลบลึก
• ข้อมูล CoinGlass ที่แสดงรายละเอียดกลุ่มการชำระบัญชีและการเปลี่ยนแปลงในดอกเบี้ยเปิดฟิวเจอร์สในแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน
• โพสต์สาธารณะจากนักวิเคราะห์ตลาดบน X ที่กล่าวถึงระยะเวลาที่เป็นไปได้ของก้น รวมถึงการอ้างอิงถึงวงจรในอดีต
• แผนภูมิ On-Chain College ที่แสดงการสูญเสียสุทธิที่รับรู้และบริบทในอดีต

การยอมแพ้ของ Bitcoin ลึกซึ้งขึ้นเมื่อเมตริกบนเชนชี้ไปที่ก้นที่เป็นไปได้ในปลายปี 2026

Bitcoin ได้เคลื่อนตัวออกจากจุดสูงสุดในวันอย่างเด็ดขาด โดยราคาถอยจากบริเวณใกล้ 68,300 ดอลลาร์ขณะที่ผู้ขายยืนยันการควบคุมในวันพฤหัสบดีนี้ การถอยกลับเกิดขึ้นหลังจากการลดลงที่มีขนาดใหญ่จากจุดสูงสุดตลอดกาลที่ตั้งไว้ในวงจรก่อนหน้า ซึ่งลดลงประมาณ 46 เปอร์เซ็นต์จากจุดสูงสุดเหนือ 126,000 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2025 การเคลื่อนไหวได้ทวีความรุนแรงของการเล่าเรื่องการยอมแพ้ที่ตัวติดตามบนเชนได้ทำเครื่องหมายมาหลายสัปดาห์ เนื่องจากส่วนใหญ่ของตลาดยังคงอยู่ใต้น้ำและรูปแบบความเสี่ยงเปลี่ยนแปลงในหมู่กลุ่มนักลงทุนต่างๆ

ข้อมูลของ Glassnode เกี่ยวกับผู้ถือครองระยะยาวเปิดเผยความสุดขั้วที่สัมพันธ์กับวงจรในการกระจายรายวัน การเปลี่ยนแปลงสถานะสุทธิแสดงให้เห็นว่า BTC ที่ถือครองโดยนักลงทุนระยะยาวลดลงประมาณ 245,000 เหรียญในวันที่ 6 กุมภาพันธ์ และแนวโน้มยังคงดำเนินต่อไป โดยกลุ่มนี้ลดความเสี่ยงโดยเฉลี่ยประมาณ 170,000 BTC ต่อวันนับตั้งแต่นั้นมา พฤติกรรมนี้สะท้อนเหตุการณ์ในการแก้ไขก่อนหน้านี้เมื่อผู้ถือครองระยะยาวยอมแพ้ก่อนที่ตลาดจะสร้างก้น บ่งบอกว่าระยะปัจจุบันมีลักษณะทางประวัติศาสตร์บางอย่างร่วมกับวงจรหมีที่ผ่านมา การสังเกตนี้ไม่ใช่การคาดการณ์ในตัวเอง แต่มันให้กรอบสำหรับการตีความการเคลื่อนไหวของราคาที่ท้าทายการกลับตัวอย่างรวดเร็วแม้จะมีการปรับตัวขึ้นที่สั้นกว่า

มุมมองอื่นมาจาก Realized Profit/Loss Ratio ซึ่ง Glassnode สังเกตว่ากำลังเข้าใกล้เกณฑ์ที่เด็ดขาด เมื่อการสูญเสียที่รับรู้เกินกำไร ตลาดมักจะประสบกับการยอมแพ้ที่กว้างขึ้นมากกว่าการฟื้นตัวทันที ซึ่งเป็นรูปแบบที่นักลงทุนติดตามอย่างใกล้ชิดเมื่อพวกเขาประเมินว่าวงจรปัจจุบันกำลังเข้าสู่ระยะการสะสมใหม่หรือเพียงแค่บดลงต่ำกว่าก่อนการดึงกลับที่ลึกกว่า

ในขณะเดียวกัน ผู้สังเกตการณ์ตลาดได้อ้างถึงการชำระบัญชีที่น่าทึ่งที่สุดในเซสชันล่าสุด โดย BTC และ Ether (CRYPTO: ETH) คิดเป็นการสูญเสียที่มากเกินไปในผู้ชำระบัญชี และมีรายงานการชำระบัญชีช่วงสั้นและยาวรวมกัน 1.33 พันล้านดอลลาร์ในหน้าต่างหนึ่ง การเรียงกันของความอ่อนตัวของราคาที่ยังคงอยู่กับดอกเบี้ยเปิดที่ยังคงมีนัยสำคัญเน้นความเปราะบางของระบอบราคาปัจจุบัน ซึ่งเลเวอเรจยังคงมีความเสี่ยงในการกระตุ้นรอบการขายที่เพิ่มขึ้นใหม่หากตลาดทดสอบระดับวิกฤตอีกครั้ง การชำระบัญชีเดี่ยวที่ใหญ่ที่สุดรายงานว่าเกิดขึ้นบนแพลตฟอร์มหลัก ขีดเส้นใต้ขอบเขตของความเสี่ยงในตลาดอนุพันธ์ที่แออัด

ในด้านการคาดการณ์ เสียงหลายเสียงโต้แย้งว่า BTC อาจแตะก้นในไตรมาสที่สี่ของปี 2026 แม้ว่าจะมีช่วงแถบราคาที่เป็นไปได้กว้าง นักวิเคราะห์คนหนึ่งอธิบายวิถีว่าอาจสร้างพื้นในภูมิภาค 40,000 ถึง 50,000 ดอลลาร์ ในขณะที่นักวิเคราะห์คนอื่นเห็นเส้นทางที่ซับซ้อนกว่าที่กำหนดโดยวงจรสภาพคล่องและปัจจัยมหภาค จุดสูงสุดตลอดกาลที่พิมพ์ในเดือนตุลาคม 2025 สร้างเงาที่ยาวนาน โดยเทรดเดอร์สังเกตว่าการขับเคลื่อนเพื่อหาก้นอาจขึ้นอยู่กับการผสมผสานของวินัยบนเชนและความสนใจในการซื้อที่เพิ่มขึ้นใหม่จากสถาบันและผู้เข้าร่วมค้าปลีกเหมือนกัน

ข้อมูลที่น่าสังเกตจาก On-Chain College แสดงการเพิ่มขึ้นของการสูญเสียสุทธิที่รับรู้สูงถึงประมาณ 13.6 พันล้านดอลลาร์ในต้นเดือนกุมภาพันธ์ ระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ตลาดหมีปี 2022 หากประวัติศาสตร์สัมผัส จุดสูงสุดนี้อาจนำหน้าก้นที่กว้างขึ้นเมื่อผู้เข้าร่วมตลาดย่อยการสูญเสียและประเมินความเสี่ยงใหม่ ซึ่งอาจนำไปสู่การสอบเทียบของสถานะที่สามารถทำให้ราคาคงที่ในภายหลังในปีหรือในปี 2027 การเล่าเรื่องรอบๆ ก้นปลายปี 2026 ไม่ใช่การรับประกัน แต่เป็นการสังเคราะห์รูปแบบทางประวัติศาสตร์ พลวัตบนเชนปัจจุบัน และความยืนหยัดของแรงกดดันราคาลงแม้จะมีการปรับตัวขึ้นเป็นระยะๆ

มองไปข้างหน้า ชุมชนวิจัยยังคงแบ่งแยก โดยนักวิเคราะห์บางคนโต้แย้งว่าคลื่นการยอมแพ้อาจบรรเทาลงเมื่อสถานะชำระบัญชีและความกลัวลดลง ทำให้ฐานที่มั่นคงสามารถสร้างขึ้นได้ คนอื่นๆ เตือนว่าจนกว่าระดับราคาที่สำคัญจะถูกเรียกคืนและความเชื่อมั่นของนักลงทุนกลับมา BTC อาจอยู่ในช่วงหรือลอยไปยังดินแดนต่ำกว่า 100,000 ดอลลาร์ก่อนที่ผู้ซื้อจะกลับมาอีกครั้ง ความไม่แน่นอนนี้เน้นย้ำความสำคัญของการตรวจสอบทั้งการเคลื่อนไหวของราคาและสภาพแวดล้อมบนเชนที่กำลังพัฒนาเนื่องจากตารางเวลาคร่าวๆ สำหรับจุดเปลี่ยนยังคงคลุมเครือ

https://platform.twitter.com/widgets.js