ฝ่าย Bear ของ Bitcoin แออัดอีกครั้ง: Santiment เตือนถึงการแรลลี่ช็อกจากการเลิควิเดต

ฝ่ายหมีของ Bitcoin กำลังแออัดอีกครั้ง และกราฟของ Santiment กำลังแสดงให้เห็นในลักษณะที่สังเกตเห็นได้ง่าย ด้วยราคา BTC ที่อยู่ที่ประมาณ $66,000 ภาพ "Funding Rates Aggregated By Exchange" โดยพื้นฐานแล้วคือแผนที่การวางตำแหน่ง: มันติดตามว่าเมื่อใดที่เทรดเดอร์ perp ในหลายสถานที่ กำลังเอนเอียงไปด้านใดด้านหนึ่งมากจนตลาดกลายเป็นเปราะบางและพร้อมสำหรับการพลิกกลับอย่างรุนแรง

รายละเอียดสำคัญในภาพคือกลุ่ม funding สีแดงที่ดันเข้าสู่เขตติดลบอย่างลึก ควบคู่ไปกับราคาที่ตกลงอย่างชันเข้าสู่โซนต่ำล่าสุด Santiment แสดงให้เห็นการตั้งค่าที่คล้ายกันในอดีต: การขายชอร์ตหนักถูกสร้างขึ้น ราคาหยุดตกลง จากนั้นการคลี่คลายก็เริ่มขึ้นและเป็นเชื้อเพลิงให้กับการฟื้นตัวเมื่อชอร์ตถูกบังคับให้ออก ในครั้งนี้ การอ้างสิทธิ์ของพวกเขาเรียบง่าย: แรงกดดันชอร์ตในปัจจุบันอยู่ในระดับที่รุนแรงที่สุดในช่วงเวลาที่ยาวนาน ซึ่งเพิ่มโอกาสที่การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ต่อไปคือขึ้น แม้ว่าความเชื่อมั่นจะรู้สึกแย่ก็ตาม

สิ่งที่กราฟอัตรา Funding ของ Santiment กำลังแสดง

อัตรา Funding คือ "เครื่องวัดความเจ็บปวด" ของฟิวเจอร์สแบบถาวร เมื่อ funding กลับเป็นลบ ชอร์ตจ่ายให้ลอง ซึ่งมักหมายความว่าเทรดเดอร์กำลังไล่ตามด้านล่างและจ่ายเพิ่มเพื่อคงอยู่ในชอร์ต ในกราฟของ Santiment จุดสูงสุดเชิงลบเหล่านั้นไม่ใช่แค่การจุ่มที่อ่อนโยน — พวกเขาดูเหมือนเหตุการณ์แออัดอย่างเต็มรูปแบบ ประเภทที่มักปรากฏเมื่อความตื่นตระหนก การติดตามเทรนด์ และเลเวอเรจทั้งหมดซ้อนกันอยู่ด้านเดียวกันของเรือ

กราฟยังทำเครื่องหมายจุดสูงสุดของการขายชอร์ตก่อนหน้านี้ (โซนกลางเดือนตุลาคมในภาพ) ที่การวางตำแหน่งชอร์ตพุ่งสูงขึ้น และจากนั้นราคาก็ฟื้นตัวเมื่อการซื้อขายนั้นแออัดเกินไป นั่นคือพลวัตที่ Santiment กำลังชี้ไปที่: ไม่ใช่ว่า funding เชิงลบ "ทำนาย" การปั๊ม แต่ funding เชิงลบสร้างความเปราะบางเชิงกล เมื่อชอร์ตจำนวนมากเกินไปกองกันด้วยเลเวอเรจ ความผันผวนด้านบนไม่ต้องมากก็สามารถบังคับให้ซื้อคืน ชำระบัญชี และเกิดแคสเคดที่สามารถเปลี่ยนตลาดที่ดูตายไปเป็นการแรลลี่ที่ฉีกหน้าได้

มุมที่สำคัญอีกอย่างคือการรวมกัน funding ของตลาดเดียวอาจมีเสียงรบกวน สถานที่หนึ่งเกิดความไม่สมดุล อีกแห่งคงเป็นกลาง ประเด็นของ Santiment คือความไม่สมดุลเกิดขึ้นในวงกว้างในตลาดแลกเปลี่ยนหลัก ซึ่งทำให้มีความหมายมากขึ้น เมื่อ perp complex ทั้งหมดเอนเอียงไปทางชอร์ตในเวลาเดียวกัน การคลี่คลายอาจไม่เป็นระเบียบเพราะทุกคนกำลังพยายามออกผ่านประตูเดียวกัน

อ่านเพิ่มเติม: นี่คือสิ่งที่จุดต่ำสุดของ Bitcoin ทุกครั้งดูเหมือนก่อนการระเบิดครั้งต่อไป

ราคา Bitcoin: การตั้งค่าการบีบ ไม่ใช่การรับประกัน

ที่ $66K ตลาดอยู่ในจุดที่จิตวิทยาและกลไกสามารถชนกันได้ ความเชื่อมั่นสามารถคงอยู่ในเชิงลบนานกว่าที่คาดไว้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพาดหัวข่าวมหภาคหรือความตกใจด้านสภาพคล่องอีกครั้งโจมตีสินทรัพย์เสี่ยง แต่โครงสร้างที่ Santiment กำลังตั้งค่าสถานะเป็นของจริง: เมื่อ funding เป็นลบมากขนาดนี้ การซื้อขายชอร์ตหยุดเป็น "สะอาด" และเริ่มแออัด และการซื้อขายที่แออัดคือที่ที่การเคลื่อนไหวที่น่าประหลาดใจมาจาก

การอ่านที่สมจริงคือสิ่งนี้: กราฟเพิ่มความน่าจะเป็นของความผันผวนด้านบนที่คมชัด ไม่ใช่ความแน่นอนของมัน ตลาดยังสามารถจุ่มลงก่อนได้ การผลักดันสุดท้ายที่ต่ำลงสามารถเกิดขึ้นได้เพราะฝูงชนได้วางตำแหน่งไว้แล้ว และราคาสามารถเดินเข้าสู่กระเป๋าสภาพคล่องก่อนที่จะกลับตัว นั่นคือเหตุผลที่การยืนยันที่ชัดเจนที่สุดมักเป็นพฤติกรรมราคา: หาก BTC เริ่มเรียกคืนระดับและรักษาไว้ด้วย funding ที่ยังคงเป็นลบ นั่นคือเมื่อตรรกะการบีบแน่นขึ้น เพราะชอร์ตกำลังจ่ายเพื่อคงอยู่และราคาไม่ให้ความร่วมมืออีกต่อไป

หากการบีบเกิดขึ้น การเคลื่อนไหวอาจเร็วกว่าที่คาดไว้เพราะไม่ใช่ "ผู้ซื้อใหม่" ที่ทำงานทั้งหมด มันคือการซื้อบังคับจากชอร์ตที่ถูกปิด การแรลลี่ประเภทนั้นมักดูไม่เป็นธรรมชาติ: เทียนแนวตั้ง การเรียกคืนระดับที่แตกอย่างรวดเร็ว และการเปลี่ยนแปลงอารมณ์ที่รู้สึกทันที ข้อจับคือการแรลลี่แบบบีบยังสามารถจางหายไปเมื่อการระเบิดการชำระบัญชีเสร็จสิ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากอุปสงค์สปอตไม่ติดตามและฉากหลังมหภาคยังคงเป็นศัตรู

ดังนั้นสิ่งที่ได้รับอย่างชัดเจนจึงสมดุล: อัตรา funding ที่สุดขั้วของ Santiment สนับสนุนแนวคิดที่ว่าด้านล่างกำลังแออัดและความเสี่ยงกำลังเพิ่มขึ้นสำหรับฝ่ายหมี แม้ว่าราคา BTC จะสับหรือแทงต่ำลงก่อนก็ตาม ด้วยราคาที่ $66K การตั้งค่านั้นไม่ได้เกี่ยวกับการเรียกติ๊กด้านล่างที่แน่นอนและเป็นเรื่องเกี่ยวกับการเคารพว่า "ชอร์ตที่ง่าย" ไม่ง่ายอีกต่อไปเมื่อตลาด perp ทั้งหมดเอนเอียงไปทางเดียวกัน

อ่านเพิ่มเติม: Bitcoin และคริปโตอาจตกลงไปอีกเนื่องจากการกระทำใหม่ของโดนัลด์ ทรัมป์สั่นสะเทือนตลาดโลก

สมัครสมาชิกช่อง YouTube ของเราเพื่อรับข้อมูลอัพเดทคริปโตรายวัน ข้อมูลเชิงลึกตลาด และการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ

โพสต์ Bitcoin Bears Are Overcrowded Again: Santiment Warns of a Liquidation Shock Rally ปรากฏครั้งแรกใน CaptainAltcoin