วิทาลิก บูเทริน เตือนภัยเกี่ยวกับทิศทางของตลาดคาดการณ์

ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum Vitalik Buterin กำลังแสดงความกังวลใหม่เกี่ยวกับทิศทางของตลาดคาดการณ์สมัยใหม่ โดยเตือนว่าภาคส่วนนี้กำลังดริฟท์ไปสู่การเก็งกำไรระยะสั้นมากกว่าการบรรลุเป้าหมายเดิมในฐานะเครื่องมือสำหรับการค้นพบข้อมูลและการจัดการความเสี่ยง

ความคิดเห็นของเขามาถึงในขณะที่แพลตฟอร์มต่าง ๆ ยังคงโพสต์กิจกรรมที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยปริมาณการซื้อขายรายสัปดาห์ในบริการชั้นนำทั้งหมดมีมูลค่าประมาณ 6.3 พันล้านดอลลาร์

Buterin ยอมรับว่าตลาดคาดการณ์ได้ถึงระดับความเป็นผู้ใหญ่ที่สภาพคล่องลึกพอสำหรับเทรดเดอร์มืออาชีพในการดำเนินงานแบบเต็มเวลา และที่สัญญาณราคามักจะเสริมแหล่งข่าวแบบดั้งเดิม แต่เขาโต้แย้งว่าการเติบโตในปัจจุบันกำลังปกปิดปัญหาโครงสร้าง: การรวมตัวกันไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่มุ่งเน้นการเดิมพันที่รวดเร็วและขับเคลื่อนด้วยอารมณ์มากกว่าตลาดที่สร้างความเข้าใจระยะยาวที่มีความหมาย

การเพิ่มขึ้นของกิจกรรมปกปิดการเปลี่ยนแปลงไปสู่การเดิมพันระยะสั้น

แพลตฟอร์มอย่าง Polymarket และ Kalshi เป็นตัวอย่างของการขยายตัวอย่างรวดเร็วของภาคส่วน ดึงดูดทั้งเทรดเดอร์รายย่อยและมืออาชีพด้วยสภาพคล่องที่ลึกและอินเทอร์เฟซที่เข้าถึงได้ Buterin สังเกตว่ากิจกรรมส่วนใหญ่นี้กำลังรวมตัวกันรอบการเดิมพันระยะสั้น รวมถึงการแกว่งของราคาสกุลเงินดิจิทัล ผลการแข่งขันกีฬา และการเดิมพันที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์อื่น ๆ

เขาอธิบายลักษณะผลิตภัณฑ์เหล่านี้ว่าเป็น "การเดิมพันโดพามีน" โดยโต้แย้งว่าพวกมันส่งมอบความตื่นเต้นทันทีแต่มีมูลค่าทางสังคมที่จำกัด ในมุมมองของเขา ทีมต่าง ๆ โน้มเอียงไปสู่ตลาดเหล่านี้เพราะพวกเขาสร้างรายได้ที่เชื่อถือได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงตลาดหมีเมื่อเทรดเดอร์แสวงหากำไรอย่างรวดเร็ว แม้ว่าเขาจะอธิบายแรงจูงใจนี้ว่าเข้าใจได้ แต่เขาเตือนว่ามันมีความเสี่ยงที่จะล็อคอุตสาหกรรมเข้าสู่การเหมาะสมของผลิตภัณฑ์-ตลาดที่ตื้นซึ่งให้ความสำคัญกับการมีส่วนร่วมมากกว่าประโยชน์ใช้สอย

คำวิจารณ์นี้เน้นย้ำความตึงเครียดที่คุ้นเคยทั่วทั้งคริปโต: การสร้างสมดุลระหว่างความยั่งยืนทางการเงินกับภารกิจที่กว้างขึ้นของเทคโนโลยีในการสร้างระบบเปิดที่อุดมสมบูรณ์ด้วยข้อมูล

สามตัวละครเบื้องหลังตลาดคาดการณ์

Buterin กำหนดกรอบประเด็นโดยการตรวจสอบผู้เข้าร่วมพื้นฐานที่รักษาตลาดคาดการณ์ ตามการวิเคราะห์ของเขา ทุกตลาดมี "เทรดเดอร์ฉลาด" ที่ให้ข้อมูลและทำกำไรจากการคาดการณ์ที่ถูกต้อง ควบคู่ไปกับผู้เข้าร่วมที่สูญเสียเงิน ซึ่งเป็นการถ่วงดุลที่จำเป็นที่ทำให้ตลาดทำงาน

เขาร่างสามหมวดหมู่หลักของคู่สัญญาเหล่านี้ ประการแรกคือเทรดเดอร์ไร้เดียงสา บุคคลที่มีสมมติฐานไม่ถูกต้องซึ่งอุดหนุนผู้เข้าร่วมที่มีข้อมูลอย่างมีประสิทธิภาพ กลุ่มที่สองประกอบด้วยผู้ซื้อข้อมูล องค์กรที่ตั้งใจให้ทุนตลาด มักผ่านตัวสร้างตลาดอัตโนมัติ เพื่อดึงความเข้าใจที่พวกเขาไม่สามารถรับได้จากที่อื่น หมวดหมู่ที่สามและมีแนวโน้มมากที่สุด เขาโต้แย้งว่า คือผู้ป้องกันความเสี่ยง ผู้เข้าร่วมที่ยอมรับการสูญเสียเล็กน้อยที่คาดหวังเพื่อแลกกับการลดการเปิดรับความเสี่ยงในโลกจริง

Buterin แนะนำว่าระบบนิเวศในปัจจุบันพึ่งพากลุ่มแรกมากเกินไป ซึ่งสามารถสร้างแรงจูงใจที่ผิดปกติ แพลตฟอร์มอาจจบลงด้วยการเพิ่มประสิทธิภาพสำหรับความสนใจและการเล่าเรื่องที่น่าตื่นเต้นเพื่อดึงดูดเทรดเดอร์ที่มีข้อมูลน้อยกว่า ซึ่งอาจลดคุณภาพข้อมูลของตลาดเมื่อเวลาผ่านไป

การป้องกันความเสี่ยงเป็นเส้นทางสู่มูลค่าระยะยาว

ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum เชื่อว่าวิวัฒนาการที่ยั่งยืนที่สุดอยู่ในการขยายบทบาทของการป้องกันความเสี่ยง ในแบบจำลองนี้ ตลาดคาดการณ์ทำหน้าที่น้อยลงเป็นสถานที่เก็งกำไรและมากขึ้นเป็นโครงสร้างพื้นฐานการจัดการความเสี่ยง

เขาแสดงให้เห็นแนวคิดด้วยสถานการณ์ทางการเมือง-เศรษฐกิจ: นักลงทุนที่ถือหุ้นในบริษัทเทคโนโลยีชีวภาพอาจป้องกันความเสี่ยงจากผลการเลือกตั้งที่ไม่เอื้ออำนวยโดยการซื้อสัญญาคาดการณ์ที่เชื่อมโยงกับสถานการณ์นั้น แม้ว่าการซื้อขายจะมีค่าคาดหวังเป็นลบเล็กน้อย การลดความผันผวนในพอร์ตโฟลิโอของนักลงทุนสามารถพิสูจน์ต้นทุนได้

โดยการกำหนดกรอบตลาดคาดการณ์เป็นเครื่องมือคล้ายประกันภัย Buterin โต้แย้งว่าพวกเขาสามารถปลดล็อคการเข้าร่วมจากสถาบันและธุรกิจที่แสวงหาการจัดการความไม่แน่นอนมากกว่าไล่ตามผลกำไร การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวยังสามารถเพิ่มความลึกของสภาพคล่องด้วยเงินทุนที่มีความไวต่อวงจรความคึกคักระยะสั้นน้อยกว่า

การคิดใหม่เกี่ยวกับ Stablecoins และบทบาทของสกุลเงิน

นอกเหนือจากการปรับปรุงแบบค่อยเป็นค่อยไป Buterin สำรวจความเป็นไปได้ที่รุนแรงกว่า: ตลาดคาดการณ์เป็นรากฐานสำหรับสถาปัตยกรรมการเงินใหม่ที่สามารถลดการพึ่งพาสกุลเงินเฟียตในที่สุด เขาสังเกตว่าผู้ใช้ stablecoin แสวงหาความเสถียรของราคาเป็นหลักเพื่อจับคู่กับค่าใช้จ่ายในอนาคต แต่การพึ่งพาโทเค็นที่สนับสนุนด้วยดอลลาร์ผูกคริปโตเข้ากับระบบการเงินแบบรวมศูนย์

ในวิสัยทัศน์ของเขา ตลาดสามารถมีอยู่สำหรับดัชนีราคาในหมวดหมู่หลักของสินค้าและบริการ ช่วยให้บุคคลหรือธุรกิจถือตะกร้าของสัญญาคาดการณ์ที่แสดงถึงความต้องการการใช้จ่ายในอนาคตของพวกเขา พอร์ตโฟลิโอที่ปรับแต่งเฉพาะบุคคล ซึ่งอาจจัดการโดยเครื่องมือ AI ในพื้นที่ สามารถให้ความเสถียรที่ปรับแต่งให้เหมาะกับโครงสร้างต้นทุนของผู้ใช้แต่ละราย แทนที่ความต้องการสกุลเงินสากลเดียวอย่างมีประสิทธิภาพ

แม้ว่าจะมีทฤษฎีสูง แนวคิดนี้แสดงให้เห็นว่าตลาดข้อมูลสามารถพัฒนาจากสถานที่เก็งกำไรไปสู่โครงสร้างพื้นฐานการเงินหลัก เชื่อมโยงการคาดการณ์ การป้องกันความเสี่ยง และการชำระเงิน

คำเตือนของ Buterin หมายความว่าอย่างไรสำหรับอุตสาหกรรม

ความคิดเห็นของ Buterin มาถึงในช่วงเวลาสำคัญสำหรับตลาดคาดการณ์ ด้วยสภาพคล่องในระดับสถิติและความสนใจกระแสหลักที่เติบโต ภาคส่วนเผชิญกับการเลือกเชิงกลยุทธ์ระหว่างการเพิ่มเป็นสองเท่าในการเก็งกำไรที่มีส่วนร่วมสูงหรือการลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่ซับซ้อนและอุดมสมบูรณ์ด้วยข้อมูลมากขึ้น

เขาโต้แย้งว่าการกำหนดมูลค่าตลาดในสินทรัพย์ที่ผู้เข้าร่วมต้องการถือจริง ๆ เช่นเทียบเท่าเฟียตที่มีดอกเบี้ย หุ้นแบบโทเค็น หรือสกุลเงินดิจิทัลเช่น ETH สามารถทำให้ตลาดที่มุ่งเน้นการป้องกันความเสี่ยงน่าสนใจมากขึ้นโดยการชดเชยต้นทุนโอกาส หากดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพ แนวทางนี้สามารถดึงกลุ่มเงินทุนที่ซับซ้อนที่ใหญ่ขึ้นและสร้างระบบนิเวศที่ดีต่อสุขภาพมากขึ้นซึ่งผู้เข้าร่วมทั้งสองฝ่ายรับรู้มูลค่าระยะยาว

ท้ายที่สุด ข้อความของ Buterin เป็นคำวิจารณ์ตลาดคาดการณ์เองน้อยลงและเป็นการเรียกร้องให้ค้นพบวัตถุประสงค์เดิมของพวกเขาใหม่มากขึ้น เทคโนโลยี เขาแนะนำ มีศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงวิธีที่สังคมกำหนดราคาความเสี่ยงและรวบรวมความรู้ แต่เพียงถ้าผู้สร้างต่อต้านแรงดึงดูดของแรงจูงใจระยะสั้น

ขณะที่การถกเถียงยังคงดำเนินต่อไป คำเตือนของเขาทำหน้าที่เป็นทั้งคำเตือนและแผนงาน: ตลาดคาดการณ์ได้พิสูจน์แล้วว่าพวกเขาสามารถดึงดูดความสนใจและสภาพคล่อง; ความท้าทายถัดไปคือการพิสูจน์ว่าพวกเขาสามารถส่งมอบประโยชน์ใช้สอยที่ยั่งยืน

คำเตือน: นี่ไม่ใช่คำแนะนำในการซื้อขายหรือการลงทุน ทำการวิจัยของคุณเองเสมอก่อนซื้อสกุลเงินดิจิทัลใด ๆ หรือลงทุนในบริการใด ๆ

ติดตามเราบน Twitter @nulltxnews เพื่ือรับข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับ Crypto, NFT, AI, Cybersecurity, Distributed Computing และ ข่าว Metaverse!