แพลตฟอร์ม DeFi ที่ดีที่สุดสำหรับการสร้างผลตอบแทนจากคริปโต

ในภาคส่วน DeFi มีแพลตฟอร์มมากมายที่ให้ผู้ใช้สามารถสร้างผลตอบแทนจากสินทรัพย์ดิจิทัลได้โดยไม่ต้องผ่านตัวกลางแบบดั้งเดิมอย่างธนาคารหรือโบรกเกอร์ 

ภายในปี 2025 ภาคส่วนนี้ได้พัฒนาไปอีกขั้น และตอนนี้แพลตฟอร์ม DeFi เสนอโอกาสที่ซับซ้อนมากขึ้นในการสร้างรายได้แบบพาสซีฟผ่านกลไกต่างๆ เช่น การให้กู้ยืม การสเตค การจัดหาสภาพคล่อง และ yield farming 

DeFi สร้างผลตอบแทนอย่างไร

DeFi (การเงินแบบกระจายอำนาจ) เป็นระบบนิเวศของแอปพลิเคชันทางการเงินที่ใช้บล็อกเชนซึ่งแตกต่างจากการเงินแบบดั้งเดิม (CeFi) คือไม่ต้องขออนุญาต ซึ่งหมายความว่าทุกคนสามารถใช้ประโยชน์จากมันได้ด้วยกระเป๋าเงินที่ไม่เปิดเผยตัวตนและไม่ต้องฝากไว้กับบุคคลที่สาม 

ผลตอบแทนที่สร้างโดยโปรโตคอล DeFi มาจากกิจกรรมต่างๆ เช่น การให้กู้ยืมสินทรัพย์คริปโตเพื่อรับดอกเบี้ย การจัดหาสภาพคล่องให้กับตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEXs) การรับค่าธรรมเนียม หรือการสเตคเพื่อสนับสนุนความปลอดภัยของเครือข่ายเพื่อแลกกับรางวัล

กลไกหลักๆ คือ: 

• การให้กู้ยืม หรือการให้กู้คริปโตเพื่อแลกกับดอกเบี้ยที่ได้รับ
• การสเตค หรือการเข้าร่วมในการตรวจสอบธุรกรรม
• การจัดหาสภาพคล่อง หมายถึงการเพิ่มสินทรัพย์คริปโตของตนเองเข้าไปในพูล DEX เพื่ออำนวยความสะดวกในการแลกเปลี่ยน
• yield farming ซึ่งเกี่ยวข้องกับการจัดหาสภาพคล่องให้กับโปรโตคอล DeFi เพื่อแลกกับรางวัลในรูปแบบของดอกเบี้ย ค่าธรรมเนียม หรือโทเค็นการกำกับดูแล

บางครั้งกลยุทธ์เหล่านี้สามารถรวมกันได้ เช่น liquid staking ซึ่งช่วยให้คุณรักษาสภาพคล่องได้แม้ในขณะที่ล็อคโทเค็นไว้เพื่อสเตค

ภายในปี 2026 ผลตอบแทนเฉลี่ยอยู่ระหว่าง 3% ถึง 20% ต่อปีสำหรับสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพเช่น stablecoins แต่ในบางกรณีอาจเกิน 100% ในพูลที่มีความเสี่ยงสูง 

อย่างไรก็ตาม อัตราเหล่านี้อาจได้รับผลกระทบอย่างมากจากความผันผวนของตลาดและแรงจูงใจของโปรโตคอลต่างๆ และรวมถึงความเสี่ยงเช่น impermanent loss การแฮ็ก และความผันผวนของราคา 

การให้กู้ยืม

เกี่ยวกับการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจ แพลตฟอร์มที่ใช้มากที่สุดคือ Aave

นี่เป็นหนึ่งในโปรโตคอล DeFi ที่มีชื่อเสียงที่สุด มี TVL มากกว่า 4.5 พันล้านดอลลาร์ และรองรับถึง 9 เชน รวมถึง Ethereum แน่นอน 

เป็นแพลตฟอร์มที่มีมาหลายปีแล้ว (ตั้งแต่ปี 2017) และอนุญาตให้ให้กู้ยืมสินทรัพย์เช่น ETH, USDC และ DAI โดยได้รับดอกเบี้ย ในปี 2026 จะมีการนำเสนอฟีเจอร์ใหม่เช่น flash loans และ liquid leverage ซึ่งเหมาะสำหรับกลยุทธ์ขั้นสูง

ในการใช้ Aave คุณต้องเชื่อมต่อกระเป๋าเงินของคุณ (โดยทั่วไปคือ MetaMask) ฝากสินทรัพย์ลงในพูลการให้กู้ยืม และรับ APYs แบบไดนามิกตามอุปสงค์ 

ตัวอย่างเช่น การให้กู้ยืม USDC สามารถรับ APY (อัตราผลตอบแทนรายปี) ตั้งแต่ 3.5% ถึง 6% ในขณะที่ ETH สามารถถึง 5-10%

ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องโดยทั่วไปเกี่ยวข้องกับช่องโหว่ของสมาร์ทคอนแทรกต์ แต่ยังรวมถึงการชำระบัญชีหากหลักประกันลดลง 

นอกจากนี้ยังเหมาะสำหรับผู้เริ่มต้นด้วยอินเทอร์เฟซที่ใช้งานง่ายและการรองรับหลายเชน 

แพลตฟอร์มการให้กู้ยืมอื่นๆ ได้แก่ Compound สำหรับการให้กู้ยืมอัตโนมัติ และ Morpho สำหรับการเพิ่มประสิทธิภาพการให้กู้ยืม

Compound คล้ายกับ Aave แต่มีอัตราอัตโนมัติที่ใช้อัลกอริทึม ในขณะที่ Morpho เพิ่มประสิทธิภาพการให้กู้ยืมบน Aave/Compound ด้วย blue-chip vaults

การจัดหาสภาพคล่อง

DEX ที่ใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุดคือ Uniswap อย่างไม่ต้องสงสัย เวอร์ชัน V3 และ V4 ล่าสุดเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทนด้วยสภาพคล่องที่เข้มข้นและ hooks ที่ปรับแต่งได้

ในการสร้างผลตอบแทนบน Uniswap คุณต้องจัดหาสภาพคล่องให้กับคู่การซื้อขายที่เฉพาะเจาะจง เช่น ETH/USDC เพื่อรับค่าธรรมเนียมตั้งแต่ 0.05% ถึง 1% ต่อการแลกเปลี่ยน 

ผลตอบแทนทั่วไปอยู่ระหว่าง 5% ถึง 20% สำหรับพูลที่มีเสถียรภาพ แต่ในพูลที่มีความผันผวนเช่น USDC/WBTC บน Optimism สามารถถึง 80 

ความเสี่ยงเฉพาะหลัก นอกเหนือจากความเสี่ยงทั่วไป เกี่ยวข้องกับ impermanent loss ในกรณีที่ราคาแตกต่างกัน อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงนี้สามารถลดลงได้อย่างมากโดยการหลีกเลี่ยงพูลที่มีโทเค็นเก็งกำไร

Uniswap มีสภาพคล่องสูงและการบูรณาการกับกระเป๋าเงินต่างๆ และยังเหมาะสำหรับ yield farming บนคู่ที่ได้รับความนิยม

การสเตค

Liquid staking บน Ethereum ถูกครอบงำโดย Lido Finance ซึ่งมี TVL 13.9 พันล้าน อนุญาตให้สเตค ETH ขณะที่ได้รับ stETH เพื่อใช้ใน DeFi

ในความเป็นจริง สามารถสร้างผลตอบแทนจาก stETH ได้ เช่น โดยการเข้าร่วมในการให้กู้ยืมหรือฟาร์มมิ่ง ในขณะที่ยังคงสเตค ETH อยู่ 

ผลตอบแทนทั่วไปอยู่ระหว่าง 4% และ 8% บน ETH แต่มีการเพิ่มขึ้นในการห่อ (wstETH)

ความเสี่ยงเฉพาะคือ slashing (การสูญเสียสำหรับผู้ตรวจสอบที่ออฟไลน์) แต่เกิดขึ้นไม่บ่อย

Yield farming 

Yearn Finance เป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มที่ใช้มากที่สุดสำหรับ yield farming

ในความเป็นจริง มันย้ายสินทรัพย์ระหว่างโปรโตคอลต่างๆ เพื่อเพิ่ม APY ให้สูงสุด

มีการฝากเงินเข้าไปใน vault ทำให้โปรโตคอลสามารถเพิ่มประสิทธิภาพการใช้งานได้

ผลตอบแทนทั่วไปอยู่ระหว่าง 5% และ 15% แต่สามารถเพิ่มขึ้นถึง 60% ใน vaults แบบคงที่

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงในกรณีนี้สูงกว่าเพราะขึ้นอยู่กับโปรโตคอลพื้นฐานจำนวนมาก

อย่างไรก็ตาม ยังมี Pendle Finance สำหรับการซื้อขายผลตอบแทน 

Pendle อนุญาตให้สร้างโทเค็นจากผลตอบแทน โดยแยกเงินต้น (PT) และผลตอบแทน (YT) สำหรับกลยุทธ์แบบคงที่หรือเก็งกำไร

นอกจากนี้ควรกล่าวถึง Ethena ด้วย เนื่องจากช่วยให้สามารถสร้างผลตอบแทนสังเคราะห์บน USDe 

Stablecoins

สุดท้าย ควรกล่าวถึง Curve Finance ซึ่งเป็นผู้เชี่ยวชาญใน stablecoins 

Curve ได้รับการปรับให้เหมาะสมสำหรับการแลกเปลี่ยนที่มีเสถียรภาพด้วย slippage ที่น้อยที่สุด ทำให้เหมาะสำหรับ yield farming บน stablecoins เป็นตัวอย่าง 

Stablecoins ถูกฝากเข้าไปในพูล สเตค และ LP และได้รับรางวัลใน CRV 

ผลตอบแทนทั่วไปอยู่ระหว่าง 10% ถึง 30% สำหรับพูลที่มีเสถียรภาพ แต่สามารถเกิน 100% ด้วยเลเวอเรจบน Yield Basis 

ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดคือการพึ่งพาความผันผวนของโทเค็น CRV 

ความเสี่ยงทั่วไป 

DeFi ไม่ได้ปราศจากความเสี่ยง 

การแฮ็กเกิดขึ้นค่อนข้างบ่อย โดยเฉพาะในโปรโตคอลที่เล็กกว่าหรือพิสูจน์น้อยกว่า และยังมี rug pulls โดยเฉพาะในโปรโตคอลใหม่ๆ 

ควรใช้ hardware wallets และโดยเฉพาะอย่างยิ่งต้องตรวจสอบการตรวจสอบของโปรโตคอลเพื่อเข้าใจว่าปลอดภัยหรือไม่ นอกจากนี้ควรกระจายความเสี่ยงเสมอและไม่ควรวางทุกอย่างไว้ในหนึ่งหรือไม่กี่โปรโตคอล นอกจากนี้แนะนำให้เริ่มต้นด้วยจำนวนเงินเล็กน้อยและให้ความสนใจกับค่าธรรมเนียม