Binance ปกป้องบทบาทของตนในเหตุการณ์ตลาดพังถล่มเมื่อวันที่ 10 ตุลาคม

ในการประชุม Consensus Hong Kong 2026 เมื่อวันที่ 12 กุมภาพันธ์ 2026 Richard Teng ซีอีโออีกคนหนึ่งของ Binance ได้กล่าวถึงเหตุการณ์ตลาดถล่มเมื่อวันที่ 10 ตุลาคม 2025 หรือ "10/10" โดยตรง โดยอธิบายเหตุการณ์นี้ว่าเป็นการปิดสถานะแบบลูกโซ่ที่เกิดจากปัจจัยมหภาค มากกว่าเป็นปัญหาเฉพาะของแพลตฟอร์ม

เหตุการณ์ถล่มครั้งนี้ทำให้เกิดการปิดสถานะในตลาดคริปโตมูลค่าประมาณ 19.3 พันล้านดอลลาร์ ถือเป็นหนึ่งในเหตุการณ์ปิดสถานะขนาดใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของภาคส่วนนี้

ความเห็นของ Teng มุ่งเน้นไปที่การแยกสาเหตุทางเศรษฐกิจมหภาคออกจากความกดดันในการดำเนินงานระดับตลาดแลกเปลี่ยน

การกระทบกระเทือนทางมหภาค เทียบกับ ความล้มเหลวของแพลตฟอร์ม

ตาม Teng สาเหตุหลักของการถล่มเมื่อวันที่ 10 ตุลาคมคือการบานปลายทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะรายงานการขู่เก็บภาษีสินค้าจีน 100% จากสหรัฐฯ ตามมาด้วยข้อจำกัดการส่งออกโลหะหายากของจีน เขาให้เหตุผลว่าแรงกระแทกนี้กระจายไปทั่วสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก โดยเน้นว่าในขณะที่ตลาดคริปโตเห็นการปิดสถานะ 19 พันล้านดอลลาร์ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ รายงานว่าสูญเสียมูลค่า 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ในวันเดียวกัน

การวางตำแหน่งเหตุการณ์นี้เป็นปฏิกิริยาหลีกเลี่ยงความเสี่ยงข้ามสินทรัพย์เป็นแกนหลักในการป้องกันของ Binance: ตลาดแลกเปลี่ยนยืนยันว่าดำเนินงานภายใต้สภาพแวดล้อมความกดดันมหภาคที่กว้างขึ้น แทนที่จะเป็นผู้ริเริ่มความล้มเหลวเชิงระบบ

การหลุดจากอัตราของ USDe และไทม์ไลน์การปิดสถานะ

ความขัดแย้งหลักที่เกี่ยวข้องกับเหตุการณ์ถล่มคือการหลุดจากอัตราชั่วคราวของ stablecoin USDe ซึ่งลดลงเหลือ 0.65 ดอลลาร์บน Binance ในช่วงความผันผวนสูงสุด Teng ระบุว่าประมาณ 75% ของการปิดสถานะทั้งหมดเกิดขึ้นแล้วก่อนที่ USDe จะเบี่ยงเบน โดยให้เหตุผลว่าการหลุดจากอัตราและความล่าช้าในการโอนสินทรัพย์ที่รายงานเป็นผลกระทบรอง มากกว่าสาเหตุหลัก

เขาอธิบายปัญหาเหล่านั้นว่าเป็นเหตุการณ์ทางเทคนิคที่เกิดขึ้นแยกกันท่ามกลางสภาวะตลาดที่รุนแรง โดยยืนยันว่าไม่ใช่สาเหตุเชิงโครงสร้างที่รับผิดชอบต่อการปิดสถานะที่กว้างขึ้น

การชดเชยและความรับผิดชอบในการดำเนินงาน

แม้จะปฏิเสธว่า Binance เป็นสาเหตุของการถล่ม Teng ยอมรับการหยุดชะงักในการดำเนินงานระหว่างความผันผวนพุ่งสูง ตลาดแลกเปลี่ยนรายงานว่าจัดสรรเงินระหว่าง 300 ล้านถึง 600 ล้านดอลลาร์ในการสนับสนุนและการชำระเงินด้วยความปรารถนาดีให้กับผู้ใช้ที่ได้รับผลกระทบ

ความแตกต่างนี้ ระหว่างสาเหตุมหภาคกับความรับผิดชอบทางเทคนิค เป็นส่วนสำคัญของกลยุทธ์การสื่อสารของ Binance บริษัทรับผิดชอบต่อ "ปัญหาเล็กน้อย" ของระบบ แต่ปฏิเสธเรื่องเล่าที่ว่าโครงสร้างพื้นฐานของตนกระตุ้นให้เกิดลูกโซ่ 19 พันล้านดอลลาร์

ความสงสัยของอุตสาหกรรมและการอภิปรายเรื่องเลเวอเรจ

ผู้เข้าร่วมในอุตสาหกรรมไม่ได้ยอมรับกรอบความคิดของ Binance ทั้งหมด Star Xu ตั้งคำถามต่อสาธารณะว่าการตลาดของ Binance เกี่ยวกับการเปิดรับเลเวอเรจสูงที่เชื่อมโยงกับ USDe อาจมีส่วนทำให้เกิดผลกระทบการขยายเชิงระบบหรือไม่ นักวิจารณ์โต้แย้งว่าโครงสร้างเลเวอเรจสามารถสร้างวงจรป้อนกลับที่เพิ่มความรุนแรงของลูกโซ่การปิดสถานะเมื่อความผันผวนเร่งตัวขึ้น

นอกจากนี้ เทรดเดอร์บางคนรายงานปัญหาประสิทธิภาพ API ในช่วงความกดดันสูงสุด โดยอ้างว่าไม่สามารถจัดการสถานะได้อย่างมีประสิทธิภาพ แม้ว่า Binance จะไม่ยอมรับความผิดเชิงระบบ ความตึงเครียดในการดำเนินงานระหว่างเหตุการณ์ยังคงเป็นประเด็นถกเถียงภายในชุมชนการเทรด

ผลกระทบเชิงโครงสร้าง

การถล่ม 10/10 เน้นย้ำถึงความเชื่อมโยงที่เพิ่มขึ้นของตลาดคริปโตกับแรงกระแทกเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลก ไม่ว่าจะมองเป็นเหตุการณ์หลีกเลี่ยงความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือการล่มสลายที่ขยายด้วยเลเวอเรจ เหตุการณ์นี้เน้นให้เห็นว่าการแตกตัวของสภาพคล่อง การเปิดรับอนุพันธ์ และความยืดหยุ่นของโครงสร้างพื้นฐานมาบรรจบกันอย่างไรในช่วงความผันผวนสุดขั้ว

การป้องกันของ Binance ที่ Consensus Hong Kong ชี้แจงจุดยืนอย่างเป็นทางการ: แรงมหภาคกระตุ้นให้เกิดการถล่ม ในขณะที่การหยุดชะงักทางเทคนิคเป็นเรื่องรอง คำถามระยะยาวสำหรับอุตสาหกรรมคือการกระจุกตัวของเลเวอเรจและโครงสร้างอนุพันธ์ที่เชื่อมโยงกับ stablecoin จะนำมาซึ่งความเปราะบางเชิงโครงสร้างในเหตุการณ์ความกดดันข้ามตลาดในอนาคตหรือไม่

โพสต์ Binance ป้องกันบทบาทของตนในเหตุการณ์ตลาดถล่มวันที่ 10 ตุลาคม ปรากฏครั้งแรกบน ETHNews