นิวยอร์ก — แม้ว่า iShares Bitcoin ETF (IBIT) ของ BlackRock จะเป็นหนึ่งในผลิตภัณฑ์เปิดตัวที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในประวัติศาสตร์ Wall Street แต่การพึ่งพาเลเวอเรจที่เพิ่มขึ้นของตลาดคริปโตอาจสร้างความเสียหายระยะยาวต่อความน่าดึงดูดของ BTC$69,194.51 ในสถาบัน ตาม Robert Mitchnick หัวหน้าสินทรัพย์ดิจิทัลที่ BlackRock

ระหว่างการสนทนากับ Anthony Pompliano และนักลงทุน Dan Tapiero ที่การประชุม Bitcoin Investor Week ในนิวยอร์กเมื่อวันพฤหัสบดี Mitchnick กล่าวว่าแม้พื้นฐานของ bitcoin ยังคงแข็งแกร่ง แต่การเก็งกำไรมากเกินไป — โดยเฉพาะบนแพลตฟอร์มอนุพันธ์ที่มีเลเวอเรจ — กำลังนำเสนอความไม่มั่นคงที่คุกคามตำแหน่งของสินทรัพย์ในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงพอร์ตที่จริงจัง

"ในสมัยนี้ที่คุณมีสิ่งเล็กๆ น้อยๆ ที่ไม่ควรมีผลกระทบต่อราคาเลย — และถ้ามี ก็ควรเล็กน้อย — เช่น ตัวอย่างเช่น 10 ตุลาคม เรื่องที่เกี่ยวกับภาษี และทันใดนั้น [bitcoin] ลดลง 20%" Mitchnick กล่าว "นั่นเป็นเพราะคุณได้รับการชำระบัญชีแบบต่อเนื่องและการลดเลเวอเรจอัตโนมัติ"

แม้ว่าข้อเสนอคุณค่าระยะยาวของ bitcoin ในฐานะ "สินทรัพย์การเงินที่หายาก กระจายอำนาจ ระดับโลก" ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง Mitchnick เตือนว่าพฤติกรรมการซื้อขายระยะสั้นของสินทรัพย์กำลังเริ่มมีลักษณะคล้ายกับ "NASDAQ ที่มีเลเวอเรจ" อย่างอันตราย — การรับรู้ที่อาจขัดขวางผู้จัดสรรที่อนุรักษ์นิยมจากการเข้าสู่พื้นที่

"ข้อเท็จจริงสนับสนุนวิธีที่ผมอธิบายมากกว่า" เขากล่าว โดยอ้างถึงคุณลักษณะพื้นฐานของ bitcoin "แต่ตอนนี้ข้อมูลการซื้อขาย อย่างน้อยเมื่อเร็วๆ นี้ ดูแตกต่างมาก และเกณฑ์ในการยอมรับถ้ามันซื้อขายเหมือน NASDAQ ที่มีเลเวอเรจสูงขึ้นมากมากมาก"

Mitchnick ยังผลักดันกลับแนวคิดที่ว่ากองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETFs) เช่น IBIT กำลังสร้างความผันผวน โดยชี้ไปที่แพลตฟอร์มฟิวเจอร์สถาวรว่าเป็นแหล่งที่มาของความไม่มั่นคง

"มีความเข้าใจผิดว่ามันคือกองทุนป้องกันความเสี่ยงจำนวนมากใน ETFs ที่กำลังสร้างความผันผวนและขาย นั่นไม่ใช่สิ่งที่เราเห็น" เขากล่าว "ในสัปดาห์ที่วุ่นวาย อย่างชัดเจน ในตลาด bitcoin เรามี 0.2% ของกองทุนไถ่ถอน หากมีกองทุนป้องกันความเสี่ยงปลดการซื้อขายอย่างใหญ่หลวงจริงๆ... คุณจะเห็นหลายพันล้าน เราเห็นหลายพันล้านถูกชำระบัญชีบนแพลตฟอร์มเลเวอเรจเหล่านี้"

แม้จะมีความวุ่นวายระยะสั้น Mitchnick เน้นย้ำว่า BlackRock ยังคงมุ่งมั่นต่อสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงทางการเงินที่กว้างขึ้น

"เรามองว่าตัวเองมีบทบาทเป็นสะพาน... ระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและโลกสินทรัพย์ดิจิทัล" เขากล่าว "เมื่อเวลาผ่านไป จะมีบทบาทที่มากขึ้นสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลและธีมเทคโนโลยีนี้โดยทั่วไปสำหรับลูกค้าของเราหลายคนอย่างแน่นอน"

อ่านเพิ่มเติม: Bitcoin อาจพัฒนาเป็นหุ้นเบต้าต่ำแบบสะท้อน Mitchnik ของ BlackRock กล่าว