IMF ระบุว่าสเตเบิลคอยน์กำลังผูกพันกับระบบดอลลาร์สหรัฐมากขึ้น แทนที่จะมาแทนที่ธนาคารแบบดั้งเดิม

Stablecoin ถูกมองว่าเป็นวิธีที่คริปโตสามารถหลีกเลี่ยงสถาบันการเงินแบบเดิมๆ เนื่องจากบริการที่เป็นเอกลักษณ์ เช่น การให้การเข้าถึงเงินทุนตลอด 24/7 ไร้พรมแดนโดยไม่ต้องพึ่งพาธนาคาร และให้เสรีภาพทางการเงินแบบทันทีและไร้พรมแดน

อย่างไรก็ตาม กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้ออกรายงานล่าสุดที่นำเสนอมุมมองที่ตรงกันข้าม ในรายงานนี้ องค์กรเฝ้าระวังการเงินระหว่างประเทศระบุว่า "ตลาด stablecoin พึ่งพาหนี้ระยะสั้นของรัฐบาลสหรัฐมากขึ้น กำลังเปลี่ยน 'ยุค stablecoin' ให้เป็นระบบเอกชนสำหรับการกระจายดอลลาร์แทนที่จะทดแทนมัน" 

ตลาด stablecoin ทั้งหมดได้ขยายตัวเป็นมากกว่า 300,000 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เมื่อเทรดเดอร์ บริการชำระเงิน และแพลตฟอร์มการโอนเงินข้ามประเทศนำโทเค็นดิจิทัลมาใช้มากขึ้น การเพิ่มขึ้นอย่างมากของขนาดและการใช้งานดึงดูดความสนใจจากหน่วยงานกำกับดูแลและธนาคารกลางทั่วโลก

การครอบงำของ Stablecoin ในตลาดกระตุ้นความกังวล 

เกี่ยวกับ การค้นพบของ IMF บุคคลต่างๆ ได้แสดงความกังวลในอุตสาหกรรม ณ จุดนี้ การค้นพบของพวกเขาเปิดเผยว่าระบบนี้มีการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในการรวมศูนย์ เพื่อสนับสนุนข้อเรียกร้องนี้ สถาบันการเงินระดับโลกเน้นย้ำว่า stablecoin ที่เชื่อมโยงกับดอลลาร์คิดเป็นประมาณ 97% ของการออกทั้งหมด นอกจากนี้ มูลค่าตลาดมากกว่า 90% มีความเข้มข้นอยู่ใน USDC ของ Circle และ USDT ของ Tether 

สถานการณ์นี้กลายเป็นสิ่งสำคัญเพราะ stablecoin หลักๆ โดยการถือครองพันธบัตรรัฐบาลและ repo อย่างมีนัยสำคัญ ปัจจุบันโต้ตอบโดยตรงกับระบบการเงินที่หน่วยงานกำกับดูแลติดตามอย่างใกล้ชิด ซึ่งประกอบด้วยการแข่งขันเพื่อเงินฝาก ความสามารถในการทำธุรกรรมระหว่างประเทศ และเสถียรภาพทางการเงินที่กว้างขึ้น

นอกเหนือจากคำเตือนนี้ รายงานระบุว่า IMF ยังออกคำเตือนอื่นเกี่ยวกับ stablecoin ในช่วงปลายปีที่แล้ว องค์กรเฝ้าระวังการเงินระหว่างประเทศกล่าวหาว่า stablecoin คุกคามที่จะเร่งการนำสกุลเงินต่างประเทศมาใช้ในประเทศที่มีระบบการเงินอ่อนแอ ซึ่งอาจทำให้ความสามารถของธนาคารกลางในการควบคุมการไหลของเงินทุนลดลง พวกเขากล่าว

นอกจากนี้ สถาบันการเงินระดับโลกยังออกรายงานชื่อ "ทำความเข้าใจ Stablecoin" เตือนเพิ่มเติมว่าการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ stablecoin ที่ผูกกับดอลลาร์และการใช้งานข้ามพรมแดนอาจกระตุ้นให้ครอบครัวและธุรกิจละทิ้งสกุลเงินท้องถิ่นเพื่อใช้ stablecoin ที่สนับสนุนด้วยดอลลาร์ พวกเขาโต้แย้งว่าผลลัพธ์นี้คาดว่าจะเกิดขึ้นโดยเฉพาะในภูมิภาคที่มีอัตราเงินเฟ้อสูงหรือความเชื่อมั่นในสกุลเงินท้องถิ่นลดลง

เพื่อแยกแยะข้อความนี้เพื่อความเข้าใจที่ดีขึ้น IMF ได้ออกแถลงการณ์ระบุว่า "Stablecoin อาจมีส่วนทำให้เกิดการทดแทนสกุลเงิน เพิ่มความผันผวนของการไหลของเงินทุนโดยการหลบเลี่ยงการควบคุมเงินทุน และทำให้ระบบการชำระเงินแตกแยกเว้นแต่จะมีการรับประกันความสามารถในการทำงานร่วมกัน" เพิ่มว่า "ความเสี่ยงเหล่านี้อาจเด่นชัดมากขึ้นในประเทศที่ประสบปัญหาเงินเฟ้อสูง ในประเทศที่มีสถาบันที่อ่อนแอกว่า หรือในประเทศที่มีความเชื่อมั่นในกรอบการเงินภายในประเทศลดลง"

ในขณะเดียวกัน แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ กองทุนการเงินระหว่างประเทศเห็นศักยภาพในการขยายการเข้าถึงทางการเงิน สถาบันการเงินที่ตั้งอยู่ในวอชิงตันนำมุมมองนี้มาใช้หลังจากสังเกตว่าบริการดิจิทัลบนมือถือได้แซงหน้าธนาคารแบบดั้งเดิมในหลายเศรษฐกิจกำลังพัฒนาแล้ว

ตามข้อโต้แย้งของพวกเขา หาก stablecoin ได้รับการควบคุม พวกเขาสามารถ เพิ่มการแข่งขัน ลดต้นทุนการชำระเงิน และขยายการรวมทางการเงิน

นักวิเคราะห์แสดงความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพของภาคธนาคาร

เมื่อเดือนที่แล้ว รายงานระบุว่าตลาด stablecoin ระดับโลกมีมูลค่าหมุนเวียนเกิน 284,000 ล้านดอลลาร์ การค้นพบนี้จุดประกายการถอดเถียงอีกครั้งว่า stablecoin จะทำลายหรือแทนที่ธนาคารแบบดั้งเดิม หรือพวกเขาแสดงถึงชั้นใหม่ของการเงินที่พัฒนาควบคู่ไปกับระบบที่มีอยู่

หัวข้อนี้ครอบงำพาดหัวข่าวเมื่อ Niall Ferguson และ Manny Rincon-Cruz นักประวัติศาสตร์และนักวิจัยที่ Hoover Institution ที่มหาวิทยาลัย Stanford โต้แย้งว่าความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพของภาคธนาคารนั้น พูดเกินจริง แม้ว่าธนาคารจะเพิ่มความรุนแรงในการคัดค้านผลประโยชน์ของ stablecoin

ณ ช่วงเวลานี้โดยเฉพาะ Ferguson และ Rincon-Cruz ลักษณะ stablecoin ว่าแตกต่างจากคริปโทเคอร์เรนซีที่มีความผันผวนสูงเช่น BTC

พวกเขาอ้างว่าในขณะที่โทเค็นเก็งกำไรทำงานโดยพื้นฐานเป็นอนุพันธ์ทางการเงิน Stablecoin ที่สนับสนุนด้วยเงินเฟียตถูกใช้เป็นเครื่องมือชำระเงินมากขึ้น โดยการนำมาใช้เร่งขึ้นอย่างรวดเร็วนับตั้งแต่การประกาศใช้ GENIUS Act

รับที่นั่งฟรีของคุณในชุมชนเทรดคริปโตพิเศษ - จำกัดเพียง 1,000 สมาชิก