ปีเตอร์ ธีล แห่ง Palantir ขาย ETHZilla ขณะที่บริษัทละทิ้งโมเดลคลัง Ethereum

ตามเอกสารยื่นล่าสุดต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐอเมริกา Thiel รายงานว่าปัจจุบันไม่มีการถือหุ้นเลย เพียงหกเดือนก่อนหน้านี้ เขาได้เปิดเผยว่ามีสัดส่วนการถือหุ้น 7.5% ทำให้ตนเองเป็นหนึ่งในผู้สนับสนุนที่โดดเด่นที่สุดของบริษัท

การถอนตัวนี้ทำให้เกิดแรงกดดันการขายใหม่ โดยหุ้น ETHZilla ลดลงมากกว่า 5% ในการซื้อขายช่วงข้ามคืน หุ้นได้ร่วงลงประมาณ 97% จากจุดสูงสุดในปี 2025 แล้ว สะท้อนถึงการสูญเสียความเชื่อมั่นของนักลงทุนอย่างมาก

จากคลัง Ethereum สู่การทำ Tokenization สินทรัพย์

ETHZilla – เดิมชื่อ 180 Life Sciences – เปลี่ยนแบรนด์ในปี 2025 และพยายามเลียนแบบกลยุทธ์งบดุล Bitcoin ที่ได้รับความนิยมโดย MicroStrategy แต่ใช้ Ethereum แทน แนวทางนี้รวดเร็วเข้าสู่ปัญหาเมื่อตลาดคริปโตอ่อนแอลง

ราคา ETH ที่ตกต่ำบังคับให้บริษัทขายสินทรัพย์ส่วนสำคัญที่ถืออยู่ ในเดือนธันวาคม 2025 เพียงเดือนเดียว บริษัทขาย Ethereum มูลค่าประมาณ 74.5 ล้านดอลลาร์เพื่อชำระหุ้นกู้แปลงสภาพประเภทอาวุโสที่มีหลักประกันและรักษาเสถียรภาพงบดุล

ปัจจุบัน ETHZilla รายงานว่าถือ ETH ประมาณ 69,800 มีมูลค่าใกล้ 139 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม สุขภาพทางการเงินยังคงเปราะบาง โดยมีคะแนน Altman Z-Score อยู่ที่ -0.54 ซึ่งส่งสัญญาณความเสี่ยงล้มละลายที่สูง

การเปลี่ยนทิศทางอย่างรุนแรง: เครื่องยนต์เจ็ทบนบล็อกเชน

ด้วยการเปลี่ยนแปลงที่น่าทึ่ง บริษัทได้ละทิ้งเรื่องเล่า "คลังสินทรัพย์ดิจิทัล" และปรับตำแหน่งตัวเองให้เป็นแพลตฟอร์ม tokenization สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง

ผ่านหน่วยงานใหม่ ETHZilla Aerospace LLC บริษัทได้เปิดตัว Eurus Aero Token I – ผลิตภัณฑ์ที่อนุญาตให้นักลงทุนซื้อการเข้าถึงแบบเศษส่วนของเครื่องยนต์เจ็ท CFM56 สองเครื่องที่ซื้อมูลค่า 12.2 ล้านดอลลาร์

โทเค็นแต่ละอันมีราคา 100 ดอลลาร์ โดยมีการลงทุนขั้นต่ำที่ 1,000 ดอลลาร์ การเสนอขายสัญญาว่าจะให้ผลตอบแทนรายปีคาดการณ์ประมาณ 11% ถึงปี 2028 ซึ่งเกิดจากการชำระค่าเช่าโดยสายการบินใหญ่ของสหรัฐฯ โทเค็นออกบน Arbitrum และแจกจ่ายผ่าน Liquidity.io โดยมีหลักประกันรวมถึงเครื่องยนต์เอง ลูกหนี้ค่าเช่า และเงินชดเชยจากประกันภัย

การแข่งขันในการแข่งขันผลตอบแทน RWA

ผลตอบแทนคาดการณ์ 11% ของ ETHZilla อยู่เหนือผลิตภัณฑ์ที่เสนอโดย Ondo Finance ซึ่งโดยทั่วไปสร้างผลตอบแทนประมาณ 3%-5% จากกลยุทธ์ที่อิงพันธบัตรรัฐบาล และใกล้เคียงกับช่วง 8%-12% ที่เห็นในดีลเครดิตเอกชนของ Centrifuge

ต่างจากการมุ่งเน้นของ Ondo ที่พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯที่ทำ tokenization ETHZilla กำลังเดิมพันกับโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพ – เครื่องยนต์เจ็ทและเครื่องจักรอื่นๆที่อาจมีขึ้น – เพื่อดึงดูดนักลงทุนที่แสวงหาผลตอบแทน

สิ่งที่การถอนตัวของ Thiel ส่งสัญญาณ

แม้จะละทิ้ง ETHZilla แต่การเปิดรับคริปโตของ Thiel ยังคงเหมือนเดิม Founders Fund ยังคงถือสถานะโดยตรงที่สำคัญใน Bitcoin และ Ethereum โดยลงทุนประมาณ 200 ล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์ทั้งสองในปี 2023-2024

นักวิเคราะห์ตลาดตีความการเคลื่อนไหวนี้ว่าเป็นการเปลี่ยนแปลงที่กว้างขึ้น: ออกจากบริษัท "ตัวแทนคริปโต" ที่ซื้อขายในตลาดสาธารณะที่สะท้อนราคาโทเค็น และไปสู่การเป็นเจ้าของโทเค็นโดยตรงหรือแอปพลิเคชันสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่มีโครงสร้าง

ในขณะเดียวกัน ETHZilla วางแผนที่จะขยาย tokenization ไปยังสินเชื่อบ้านสำเร็จรูป การจัดหาเงินทุนรถยนต์ และอุปกรณ์อุตสาหกรรมหนักในปี 2026 – แผนงานที่ทะเยอทะยานซึ่งจะทดสอบว่ากลยุทธ์ใหม่สามารถประสบความสำเร็จได้หรือไม่ในที่ที่การทดลองคลัง Ethereum ล้มเหลว

ข้อมูลที่ให้ไว้ในบทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือการซื้อขาย Coindoo.com ไม่สนับสนุนหรือแนะนำกลยุทธ์การลงทุนหรือคริปโทเคอร์เรนซีใดๆโดยเฉพาะ ควรทำการวิจัยของคุณเองเสมอและปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินที่มีใบอนุญาตก่อนตัดสินใจลงทุนใดๆ

โพสต์ Peter Thiel แห่ง Palantir ทิ้ง ETHZilla ขณะที่บริษัทละทิ้งโมเดลคลัง Ethereum ปรากฏครั้งแรกบน Coindoo