นักลงทุนรายย่อยซื้อหุ้นทำสрекอร์ดใหม่ 48,000 ล้านดอลลาร์ ขณะที่นักลงทุนสถาบันเริ่มถอนตัวออก

สรุปสั้น:

• นักลงทุนรายย่อยบันทึกการซื้อหุ้นมากที่สุดเป็นประวัติการณ์ในช่วง 3 สัปดาห์ ทำลายสрекอร์ดของ GameStop และช่วงคลั่ง crypto ปี 2021 
• สัดส่วนการจัดสรรหุ้นของครัวเรือนแตะระดับ 45–49% สูงกว่าจุดสูงสุดของฟองสบู่ดอทคอมที่ 40% ถึง 9 เปอร์เซ็นต์พอยต์ 
• อัตราส่วนตลาดเงินต่อมูลค่าตลาดอยู่ที่ 0.19 ตรงกับจุดสูงสุดปี 2021 และต่ำกว่าเกณฑ์ 0.35 มากซึ่งเป็นสัญญาณของจุดต่ำสุดของตลาดที่แท้จริง 
• สถาบันขายหุ้น 31 พันล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายน ขณะที่ Warren Buffett ถือเงินสดสถิติสูงสุด 325 พันล้านดอลลาร์ ส่งสัญญาณความระมัดระวังในระดับสูง

นักลงทุนรายย่อยได้สูบเงิน 48 พันล้านดอลลาร์เข้าสู่หุ้นในช่วงเพียง 3 สัปดาห์ เป็นการซื้อหุ้นของรายย่อยที่มากที่สุดเป็นประวัติการณ์

การพุ่งขึ้นนี้แซงหน้าแม้แต่ความคลั่งไคล้ GameStop และความคึกคักของตลาด crypto ปี 2021 และยังเกินกิจกรรมรายย่อยที่บันทึกไว้ก่อนตลาดตกในปี 2022

ในขณะเดียวกัน สัดส่วนการจัดสรรหุ้นของครัวเรือนแตะระดับ 45–49% สูงกว่าจุดสูงสุดของฟองสบู่ดอทคอมที่ 40% มาก ตัวชี้วัดตลาดหลายตัวกำลังแสดงระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่การปรับฐานครั้งใหญ่ครั้งก่อน

การจัดสรรของครัวเรือนและระดับเงินสดส่งสัญญาณเตือน

นักลงทุนรายย่อยกำลังจัดสรรส่วนแบ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของความมั่งคั่งครัวเรือนไปยังหุ้น ตัวเลขนั้นอยู่ระหว่าง 45 ถึง 49% แซงหน้าจุดสูงสุดของฟองสบู่ดอทคอมที่ 40% การล่มสลายของดอทคอมที่ตามมาได้กวาดมูลค่าตลาดหลายล้านล้านดอลลาร์ไปในช่วง 2 ปี

นักวิเคราะห์ crypto Leshka.eth โพสต์บน X โดยระบุว่าอัตราส่วนตลาดเงินต่อมูลค่าตลาดอยู่ที่ 0.19 ตรงกับตัวเลขจากจุดสูงสุดของตลาดปี 2021 นักวิเคราะห์มักมองหาอัตราส่วน 0.35 หรือสูงกว่าก่อนที่จะเรียกจุดต่ำสุดที่แท้จริงของตลาด

ตามมาตรวัดนั้น ตลาดจะต้องการเงินสดที่รอโอกาสมากขึ้นประมาณ 84% เพื่อให้ถึงระดับปกติ ข้อโต้แย้งทั่วไปที่ว่าเงินสดที่รอโอกาสจะช่วยเหลือตลาดหุ้นนั้นไม่สอดคล้องกับข้อมูลนี้ ตัวเลขบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างจากบรรยากาศเชิงบวก

รูปแบบนี้สะท้อนสภาวะที่เห็นก่อนการล่มสลายของปี 2000 และ 2008 ในทั้งสองกรณี ความเชื่อมั่นของรายย่อยอยู่ที่จุดสูงสุดก่อนที่สถาบันจะเริ่มลดการลงทุนอย่างเงียบๆ ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าลำดับนี้ซ้ำรอยโดยไม่มีข้อยกเว้น

หนี้มาร์จิ้นและพฤติกรรมสถาบันส่งสัญญาณความระมัดระวัง

หนี้มาร์จิ้นปีนขึ้นเกิน 800 พันล้านดอลลาร์ ใกล้ถึงระดับสถิติ สองครั้งสุดท้ายที่หนี้มาร์จิ้นแตะจุดสูงสุดในระดับใกล้เคียงกันคือเดือนมีนาคม 2000 และตุลาคม 2007 ทั้งสองช่วงเวลานำหน้าการปรับลดของตลาดเกิน 50%

อัตราส่วน put/call ก็ลดลงสู่ระดับต่ำสุด นักลงทุนรายย่อยกำลังซื้อออปชั่น call มากกว่าออปชั่น put สามเท่า ระดับความเชื่อมั่นในทิศทางเช่นนี้ในอดีตปรากฏก่อนการพลิกกลับของตลาดอย่างรวดเร็ว

พฤติกรรมสถาบันกำลังเคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้าม ตามโพสต์เดียวกันของ Leshka.eth สถาบันขายหุ้นมูลค่า 31 พันล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายนเพียงเดือนเดียว ขณะที่รายย่อยยังคงซื้อต่อ สถานะเงินสดของ Warren Buffett ก็แตะระดับสถิติสูงสุด 325 พันล้านดอลลาร์

วงจรในอดีตเสริมความกังวลนี้ ในปี 2022 รายย่อยซื้อ 33 พันล้านดอลลาร์ก่อนการล่มสลายและขาย 10 พันล้านดอลลาร์ที่จุดต่ำสุด ในปี 2007 กองทุนหุ้นรายย่อยมีเงินไหลเข้า 72 พันล้านดอลลาร์ ตามด้วยเงินไหลออก 234 พันล้านดอลลาร์ในช่วงวิกฤต จุดสูงสุดปี 2000 เป็นไปตามบทละครเดียวกัน โดยมีเงินไหลเข้ากองทุนเทคโนโลยีของรายย่อยสูงสุดเป็นประวัติการณ์ตรงที่จุดสูงสุด

โพสต์ นักลงทุนรายย่อยซื้อหุ้นทำสถิติ 48 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่นักลงทุนสถาบันมุ่งหน้าสู่ทางออก ปรากฏครั้งแรกใน Blockonomi