การลงคะแนนเสียงกำกับดูแล Uniswap Crypto อาจเปลี่ยนเส้นทางค่าธรรมเนียม Pool สูงถึง 145 ล้านดอลลาร์ต่อปี

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• การตรวจสอบอุณหภูมิสำหรับ Uniswap crypto ที่โพสต์เมื่อวันที่ 18 กุมภาพันธ์เสนอให้ขยายค่าธรรมเนียมโปรโตคอลข้ามแปดเชนและพูล v3 ทั้งหมด โดยอาจเบิกทางเงิน 99 ล้านดอลลาร์ถึง 145 ล้านดอลลาร์ต่อปีจากผู้ให้สภาพคล่องไปสู่กลไกการเบิร์น UNI
• ข้อเสนอนี้เป็นครั้งแรกที่ใช้กระบวนการกำกับดูแลแบบเร่งด่วนของ UNIfication โดยบีบอัดการลงคะแนนพารามิเตอร์ค่าธรรมเนียมจากไทม์ไลน์ RFC มาตรฐานเป็น Snapshot ห้าวันตามด้วยการลงคะแนนบนเชน
• ข้อมูลจาก DefiLlama แสดงให้เห็นว่า Uniswap ทำงานที่ค่าธรรมเนียมเป็นรายปี 975.99 ล้านดอลลาร์ โดยมีเพียง 24.47 ล้านดอลลาร์ที่จับเป็นรายได้โปรโตคอล ส่วนใหญ่แจกจ่ายให้กับผู้ให้สภาพคล่อง

ข้อเสนอการกำกับดูแล Uniswap crypto ถูกแนะนำเมื่อวันที่ 18 กุมภาพันธ์ ซึ่งอาจเปลี่ยนเส้นทางส่วนสำคัญของกระแสค่าธรรมเนียมรายปี 976 ล้านดอลลาร์ของโปรโตคอล การเปลี่ยนแปลงจะเปลี่ยนเงินทุนออกจากผู้ให้สภาพคล่อง แทนที่จะเป็นรายได้จะไปสู่โครงสร้างพื้นฐานการเบิร์นโทเค็น

ข้อเสนอนี้เป็นการปรับใช้ครั้งแรกของกระบวนการลงคะแนนที่คล่องตัวซึ่งได้รับอนุมัติภายใต้กรอบ UNIfication ของเดือนพฤศจิกายน

การตรวจสอบอุณหภูมิเสนอให้ขยายค่าธรรมเนียมโปรโตคอลสำหรับพูล v2 และ v3 ข้ามแปดเครือข่าย นอกจากนี้ยังแนะนำให้เปิดใช้งานค่าธรรมเนียมในพูล v3 ทั้งหมดผ่าน "v3OpenFeeAdapter" ที่อิงตามระดับ การกำกับดูแลจะรักษาความสามารถในการแทนที่แต่ละพูล

Uniswap Crypto เปิดตัวกระบวนการแบบเร่งด่วน

ข้อเสนอแสดงถึงการใช้ครั้งแรกของเส้นทางการกำกับดูแลพารามิเตอร์ค่าธรรมเนียมของ UNIfication โดยข้ามขั้นตอนคำขอแสดงความคิดเห็นแบบดั้งเดิม ดำเนินการโดยตรงไปยังการลงคะแนน Snapshot ห้าวัน หลังจากนั้นก็เคลื่อนไปสู่การลงคะแนนดำเนินการบนเชน

UNIfication ที่เผยแพร่ในเดือนพฤศจิกายน กำหนดกรอบสวิตช์ค่าธรรมเนียมโปรโตคอลเป็นกลไกบนเชน สวิตช์ค่าธรรมเนียมนั้นเปิดใช้งานค่าธรรมเนียมและกำหนดเส้นทางมูลค่าที่จับได้ไปสู่ระบบการเบิร์น UNI แบบโปรแกรมผ่านการเปิดตัวเป็นระยะ

การเปิดตัวเริ่มต้นด้วยพูล v2 และพูล v3 ที่เลือกบน Ethereum mainnet ก่อนจะขยายไปยังเครือข่ายเพิ่มเติม

การตรวจสอบอุณหภูมิเดือนกุมภาพันธ์วางตำแหน่งการลงคะแนนเป็นระยะที่สองของการขยายที่มีการติดตามนั้น เอกสารการกำกับดูแลระบุว่าโครงสร้างพื้นฐานการรวบรวมและการเบิร์นทำงานโดยไม่มีการแทรกแซงด้วยตนเองตั้งแต่ปลายเดือนธันวาคม

ค่าธรรมเนียมโปรโตคอลแสดงเศษส่วนของค่าธรรมเนียมการสวอปที่แจกจ่ายให้กับผู้ให้สภาพคล่อง บน v2 การกำหนดค่าเปลี่ยนค่าธรรมเนียมทั้งหมด 0.3% เป็น 0.25% สำหรับ LPs และ 0.05% สำหรับโปรโตคอล ประมาณหนึ่งในหกของกระแสค่าธรรมเนียม

บน v3 ตัวอย่างการแบ่งรวมถึงพูล 0.01% ที่ 0.0075% LP และ 0.0025% โปรโตคอล เท่ากับ 25% ของค่าธรรมเนียมระดับ และพูล 0.3% ที่ 0.25% LP และ 0.05% โปรโตคอล ประมาณหนึ่งในหก ข้อมูลจาก DefiLlama ณ เดือนกุมภาพันธ์แสดง Uniswap crypto "ค่าธรรมเนียม (เป็นรายปี)" ที่ 976 ล้านดอลลาร์ และ "รายได้ (เป็นรายปี)" ที่ 24.47 ล้านดอลลาร์

DefiLlama แจกแจงช่วงการจับค่าธรรมเนียมและรายได้ของ Uniswap

DefiLlama กำหนด "ค่าธรรมเนียม" เป็นค่าธรรมเนียมทั้งหมดที่ผู้ใช้จ่าย และ "รายได้" เป็นส่วนย่อยที่โปรโตคอลรักษาไว้ ไม่รวมจำนวนที่แจกจ่ายให้กับ LPs โดยใช้การกำหนดค่าค่าธรรมเนียมที่บันทึกไว้และการแบ่งส่วนเวอร์ชันของ DefiLlama ช่วงเชิงกลได้เกิดขึ้น

การจับโปรโตคอลจาก v2 ที่หนึ่งในหกเท่ากับประมาณ 6.4 ล้านดอลลาร์ การจับโปรโตคอลจาก v3 อยู่ในช่วง 92.2 ล้านดอลลาร์ (ค่าธรรมเนียม v3 ทั้งหมดที่หนึ่งในหก) ถึง 138.3 ล้านดอลลาร์ (ค่าธรรมเนียม v3 ทั้งหมดที่หนึ่งในสี่) ขึ้นอยู่กับองค์ประกอบระดับ

สถิติทางการเงินของ Uniswap แหล่งที่มา: DefiLlama

ภายใต้ช่วงนั้น LPs จะยังคงได้รับประมาณ 831 ล้านดอลลาร์ถึง 877 ล้านดอลลาร์ต่อปีที่อัตราการทำงาน 976 ล้านดอลลาร์ 99 ล้านดอลลาร์ถึง 145 ล้านดอลลาร์จะเบิกทางไปสู่กระแสรายได้โปรโตคอลที่กำหนดเส้นทางผ่าน TokenJar และตัวปล่อยเช่น Firepit ซึ่งเบิร์น UNI ไปที่แอดเดรส 0xdead

การเปลี่ยนแปลงการกำกับดูแลจากการเปิดใช้งานแต่ละพูล

ในอดีต ค่าธรรมเนียมโปรโตคอล v3 จำเป็นสำหรับการเปิดใช้งานแต่ละพูล โดยมีค่าเริ่มต้นเป็นศูนย์ การอภิปรายการกำกับดูแลเน้นแรงเสียดทานในการดำเนินงานในการจัดการการเปิดใช้งานแต่ละพูลเมื่อ Uniswap crypto ขยายข้ามเชนและจำนวนพูลเพิ่มขึ้น

v3OpenFeeAdapter ที่เสนอเปลี่ยนโมเดลเป็นค่าธรรมเนียมโปรโตคอลเริ่มต้นระดับ นอกจากนี้ยังอนุญาตให้แทนที่แต่ละพูลเป็นทางเลือก แนวทางนี้ขยายพื้นผิวการจับที่เป็นไปได้ โดยไม่ต้องการการลงคะแนนการกำกับดูแลสำหรับการปรับใช้พูลใหม่แต่ละครั้ง

การตรวจสอบอุณหภูมิระบุแปดเชนเป้าหมายที่ถูกครอบงำโดยเครือข่าย Layer 2 และการปรับใช้ใหม่ สิ่งนั้นส่งสัญญาณลำดับความสำคัญของการกำกับดูแลในการจับค่าธรรมเนียมที่กิจกรรมถูกแยกย่อยข้ามสภาพแวดล้อมหลายเชน

ระบบค่าธรรมเนียมโปรโตคอลของ Uniswap crypto รวบรวมค่าธรรมเนียมจากหลายแหล่งและเครือข่ายเข้าสู่ TokenJar ต่อเชน จากนั้นจึงใช้ตรรกะตัวปล่อย รวมถึงกระแสการเบิร์นข้ามเชน

ภาษาการเชื่อมต่อ layer-2 ของการตรวจสอบอุณหภูมิแมปโดยตรงกับสถาปัตยกรรมนั้น ค่าธรรมเนียมที่รวบรวมจะถูกเชื่อมต่อกลับไปยัง mainnet ที่นั่นจะถูกใช้สำหรับการดำเนินการเบิร์น UNI สุดท้าย

ผลกระทบราคา UNI ผ่านกลไกการเบิร์น

ระบบค่าธรรมเนียมโปรโตคอลแปลงค่าธรรมเนียมที่จับได้อย่างชัดเจนเป็นการเบิร์น UNI แทนที่จะแจกจ่ายมูลค่ากลับไปยัง LPs หรือผู้ถือโทเค็น ตัวปล่อยเช่น Firepit ทำงานเป็น ExchangeReleasers เบิร์น UNI ไปที่ 0xdead เป็นกลไกการควบคุมสำหรับการปล่อยสินทรัพย์ที่รวบรวมจาก TokenJar

สถาปัตยกรรมนั้นผูกการเติบโตของค่าธรรมเนียมเชิงกลกับการลดลงของอุปทานโทเค็น

เมื่อค่าธรรมเนียมโปรโตคอลขยายข้ามเชนและชุดพูล อัตราการเบิร์นเพิ่มขึ้นตามสัดส่วน สิ่งนี้สร้างการเชื่อมโยงโดยตรงระหว่างปริมาณการซื้อขายบนพูล Uniswap crypto และการหดตัวของอุปทาน UNI ที่หมุนเวียน

ข้อเสนอการกำกับดูแลเพื่อเปิดใช้งานขั้นตอนถัดไปของ UNIfication แหล่งที่มา: การกำกับดูแล Uniswap

การตรวจสอบอุณหภูมิระบุว่ากลไกการเบิร์นทำงานแบบไม่ต้องขออนุญาต มันกำหนดกรอบการเปิดใช้งานค่าธรรมเนียมที่กว้างขึ้นว่าเป็นธรรม เหตุผลคือว่าไปป์ไลน์การรวบรวมและการเบิร์นทำงานโดยไม่มีการดำเนินงานด้วยตนเองอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ยังเน้นว่าไม่มีความเสี่ยงในการดำเนินการ

สัญญาณอุตสาหกรรมเกี่ยวกับโมเดลรายได้ DEX

ข้อเสนอส่งสัญญาณว่า DEXs กำลังบรรจบกันในนโยบายอัตราการรับบนเชนที่ชัดเจนเป็นพารามิเตอร์ที่ควบคุมโดยการกำกับดูแล มันแยกค่าธรรมเนียมบรรทัดบนสุดที่ผู้ใช้จ่ายจากรายได้โปรโตคอลที่รักษาไว้

แนวทางของ Uniswap crypto คงค้างมูลค่าผ่านกลไกอุปทานโทเค็น ไม่พึ่งพาการคืนเงิน LP หรือการแจกจ่ายโดยตรง แทนที่จะเป็นมันสถาบันรายได้โปรโตคอลเป็นโครงสร้างพื้นฐานการเบิร์น

การเคลื่อนย้ายนโยบายค่าธรรมเนียมเข้าสู่เลนการกำกับดูแลที่เร็วขึ้นระบุว่า DAO คาดหวังการปรับเทียบบ่อยครั้งมากกว่าสวิตช์ไบนารีครั้งเดียว

การแกะสลักของ UNIfication สำหรับพารามิเตอร์ค่าธรรมเนียมบีบอัดการพิจารณาส่วนหน้า มันปฏิบัติต่อการกำหนดค่าค่าธรรมเนียมเป็นพารามิเตอร์ความเสี่ยงสดคล้ายกับการปรับอัตราดอกเบี้ยหรือปัจจัยหลักประกันในโปรโตคอลการให้กู้ยืม โมเดลเริ่มต้นระดับ v3 ลดค่าใช้จ่ายการกำกับดูแลเมื่อจำนวนพูลและการปรับใช้เชนเติบโต

ผลที่ได้คือการเคลื่อนไหวผลักดันไปสู่การครอบคลุมอัตโนมัติอย่างกว้างขวาง ในเวลาเดียวกัน มันรักษาความสามารถในการแทนที่แต่ละพูลที่ละเอียด สิ่งนี้อนุญาตให้การกำกับดูแลจัดการกับกรณีขอบ นอกจากนี้ยังสนับสนุนพูลเชิงกลยุทธ์ที่ต้องการเศรษฐศาสตร์ที่แตกต่างกัน

โพสต์ Uniswap Crypto Governance Vote Could Redirect Up to $145M in Annual Pool Fees ปรากฏครั้งแรกบน The Coin Republic