MYX Finance ดิ่ง 20.4% ใน 24 ชั่วโมง: การวิเคราะห์ On-Chain เผยแนวโน้มสำคัญ

MYX Finance (MYX) ได้สูญเสียมูลค่าไป 20.4% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ลดลงจาก $1.15 เหลือ $0.908 ณ วันที่ 22 กุมภาพันธ์ 2026 สิ่งที่ทำให้การลดลงครั้งนี้น่าสนใจเป็นพิเศษไม่ใช่แค่ขนาดของการลดลง แต่เป็นปริมาณการซื้อขายที่พุ่งสูงขึ้นถึง $30.4 ล้านและบริบทที่กว้างขึ้นของการลดลง 84% ในรอบเดือนที่บ่งชี้ถึงความกังวลด้านโครงสร้างที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นสำหรับโปรโตคอลการเทรด DeFi แบบ perpetuals นี้

การวิเคราะห์ข้อมูล on-chain และตัวชี้วัดตลาดของเราเผยให้เห็นว่านี่ไม่ใช่การ flash crash ที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว แต่เป็นการเร่งตัวของแรงกดดันการขายที่สะสมมาตั้งแต่โทเค็นแตะจุดสูงสุดตลอดกาลที่ $19.03 ในเดือนกันยายน 2025 ปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดนั้น 95.26% MYX Finance นำเสนอเรื่องราวเตือนใจเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์โทเค็น ความเชื่อมั่นของตลาด และความท้าทายที่โปรโตคอล DeFi ระดับที่สองเผชิญในภูมิทัศน์ที่มีการแข่งขันเพิ่มขึ้นในปี 2026

ปริมาณการซื้อขายพุ่งสูงส่งสัญญาณระยะยอมแพ้

จุดข้อมูลที่โดดเด่นที่สุดจากการลดลงในวันนี้คือปริมาณการซื้อขายเมื่อเทียบกับมูลค่าตลาด ด้วยปริมาณการซื้อขาย $30.4 ล้านใน 24 ชั่วโมงเมื่อเทียบกับมูลค่าตลาด $173.3 ล้าน เรากำลังสังเกตอัตราส่วนปริมาณการซื้อขายต่อมูลค่าตลาดที่ 17.5% ซึ่งสูงกว่าช่วงปกติ 5-10% สำหรับโทเค็นที่มีชื่อเสียงอย่างมาก สิ่งนี้บ่งชี้ถึงการกระจายอย่างแข็งขันมากกว่าการค้นหาราคาตามธรรมชาติ

เราตรวจสอบการเคลื่อนไหวของราคาในช่วงวันและระบุการปฏิเสธอย่างรุนแรงที่ระดับ $1.15 ซึ่งแสดงถึงส่วนเพิ่ม 21.7% จากราคาปัจจุบัน เพดานนี้เมื่อรวมกับพื้นที่ $0.900 สร้างช่วงการซื้อขาย 24.7% ที่ในที่สุดก็ทะลุลงมา ความเร็วของการลดลง ซึ่งบีบอัดการเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ให้อยู่ในไม่กี่ชั่วโมง บ่งชี้ถึงการชำระบัญชีของผู้ถือครองรายใหญ่หรือแรงกดดันการขายที่ประสานกัน

สิ่งที่น่ากังวลเป็นพิเศษคือรูปแบบของจุดสูงที่ต่ำลงตั้งแต่ ATH ของโทเค็น ความพยายามตีกลับแต่ละครั้งล้มเหลวในการกลับคืนระดับแนวต้านก่อนหน้า สร้างช่องทางลงที่นักวิเคราะห์ทางเทคนิคเชื่อมโยงกับแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง การลดลง 55.2% ใน 7 วันยืนยันเพิ่มเติมว่านี่ไม่ใช่การรวมตัวปกติแต่เป็นการตั้งราคาใหม่อย่างรุนแรง

เศรษฐศาสตร์โทเค็นและแรงกดดันการหมุนเวียน

โครงสร้างโทเค็นของ MYX Finance เผยให้เห็นความกังวลเกี่ยวกับอุปทานส่วนเกินที่อาจส่งผลต่อแรงกดดันการขายอย่างต่อเนื่อง ด้วยโทเค็นเพียง 190.8 ล้านที่หมุนเวียนอยู่จากอุปทานสูงสุด 1 พันล้าน มีเพียง 19.08% ของโทเค็นที่หมุนเวียนอยู่ในปัจจุบัน ส่วนที่เหลือ 809.2 ล้านโทเค็น ซึ่งมีมูลค่าประมาณ $735 ล้านในราคาปัจจุบัน อาจเข้าสู่ตลาดผ่านกำหนดการ vesting, การปลดล็อกของทีม หรือสิ่งจูงใจของระบบนิเวศ

การวิเคราะห์อัตราส่วนมูลค่าเจือจางอย่างเต็มที่ (FDV) เทียบกับมูลค่าตลาดของเราให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติม FDV ที่ $908.5 ล้านแสดงถึงทวีคูณ 5.24 เท่าเหนือมูลค่าตลาดปัจจุบัน ช่องว่างที่สำคัญนี้บ่งชี้ว่าหากโทเค็นทั้งหมดหมุนเวียนอยู่ในวันนี้ โทเค็นแต่ละตัวจะต้องหาผู้ซื้อในระดับราคาปัจจุบัน ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่มักสร้างแรงกดดันลงอย่างต่อเนื่องเมื่ออุปทานใหม่เข้าสู่ตลาด

โทเค็นเพิ่มขึ้น 1,818% จากจุดต่ำสุดตลอดกาลที่ $0.047 ในเดือนมิถุนายน 2025 บ่งชี้ว่านักลงทุนรายเริ่มต้นที่สะสมในช่วงระยะเวลาการจดทะเบียนครั้งแรกยังคงมีกำไรมากแม้จะมีการลดลงล่าสุด เพื่อให้เห็นบริบท แม้ในราคาที่ตกต่ำในวันนี้ ผู้ที่ซื้อที่ ATL และถือไว้จนถึงจุดสูงสุดในเดือนกันยายนก็จะได้เห็นกำไร 40,400% สร้างแรงจูงใจที่แข็งแกร่งในการทำกำไรระหว่างความพยายามฟื้นตัวใด ๆ

อุปสรรคของภาคอนุพันธ์ DeFi ในปี 2026

MYX Finance ดำเนินการในพื้นที่การซื้อขายแบบ perpetuals แบบกระจายอำนาจ แข่งขันกับผู้เล่นที่มีชื่อเสียงอย่าง GMX, dYdX และผู้เข้ามาใหม่อย่าง Hyperliquid การวิเคราะห์ภาคอนุพันธ์ DeFi ในวงกว้างของเราเผยให้เห็นแนวโน้มที่น่ากังวลซึ่งอาจอธิบายการทำงานที่ไม่ดีของ MYX นอกเหนือจากปัจจัยเฉพาะโทเค็น

ตลาดอนุพันธ์ DeFi ได้เผชิญกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ที่ได้ปรับปรุงแนวปฏิบัติด้านความปลอดภัยและลดค่าธรรมเนียมในปี 2026 นอกจากนี้ ความชัดเจนด้านกฎระเบียบในเขตอำนาจศาลหลักได้เป็นประโยชน์กับแพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์ที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบมากกว่าทางเลือกแบบกระจายอำนาจ เนื่องจากเทรดเดอร์สถาบันชอบสถานที่ที่มีกรอบกฎหมายที่ชัดเจนและการปกป้องลูกค้า

เราสังเกตว่าโปรโตคอล DeFi ระดับที่สองมีความเสี่ยงเป็นพิเศษต่อการแยกส่วนสภาพคล่อง เมื่อกิจกรรมการซื้อขายรวมตัวกันรอบแพลตฟอร์มอันดับต้น ๆ สามถึงห้าแห่งในแต่ละหมวดหมู่ โครงการที่จัดอันดับนอกระดับแถวหน้าจะต้องดิ้นรนเพื่อรักษาความลึกของสภาพคล่องที่แข่งขันได้และเงื่อนไขการซื้อขายที่น่าสนใจ อันดับมูลค่าตลาดของ MYX Finance ที่ #192 ทำให้อยู่นอกกลุ่มผู้นำอย่างมาก บ่งชี้ว่าอาจกำลังประสบกับการสูญเสียผู้ใช้ไปยังคู่แข่งที่ใหญ่กว่า

การลดลง 84.2% ใน 30 วันนั้นรุนแรงแม้ตามมาตรฐานคริปโตและบ่งชี้ถึงการสูญเสียความเชื่อมั่นที่อาจเกิดขึ้นในข้อเสนอคุณค่าของโปรโตคอล เราได้ติดต่อทีม MYX Finance เพื่อขอความเห็นเกี่ยวกับการพัฒนาล่าสุด แต่ยังไม่ได้รับการตอบกลับ ณ เวลาเผยแพร่

มุมมองที่ขัดแย้ง: รูปแบบการฟื้นตัวในอดีต

แม้ข้อมูลจะวาดภาพที่น่ากังวล เราต้องยอมรับว่าการลดลงอย่างรุนแรงไม่ใช่เรื่องแปลกในตลาดคริปโต โดยเฉพาะสำหรับโทเค็น DeFi ที่มีมูลค่าตลาดขนาดเล็ก การวิเคราะห์รูปแบบในอดีตของเราแสดงให้เห็นว่าโทเค็นที่ซื้อขายต่ำกว่า ATH 95% สามารถฟื้นตัวได้หากโปรโตคอลพื้นฐานรักษาความเหมาะสมระหว่างผลิตภัณฑ์กับตลาดและโมเมนตัมการดำเนินการ

ปัจจัยหลายอย่างสามารถสนับสนุนการกลับตัวที่เป็นไปได้: ประการแรก ราคาปัจจุบันที่ $0.908 แสดงถึงเพียง 1.93 เท่าของจุดต่ำสุดตลอดกาล บ่งชี้ว่าส่วนเพิ่มเก็งกำไรส่วนใหญ่ถูกกำจัดไปแล้ว ประการที่สอง อุปทานหมุนเวียนได้รับการควบคุมค่อนข้างดีที่ 19% หมายความว่าหากการปลดล็อกโทเค็นได้รับการจัดการอย่างรับผิดชอบ แรงกดดันอุปทานอาจมีเสถียรภาพ ประการที่สาม หากโปรโตคอลแสดงให้เห็นการเติบโตของผู้ใช้ที่แท้จริงและปริมาณการซื้อขายบนแพลตฟอร์ม (แตกต่างจากปริมาณการซื้อขายโทเค็น) ความเชื่อมั่นของตลาดอาจเปลี่ยนแปลง

อย่างไรก็ตาม เรายังคงท่าทีระมัดระวังเนื่องจากขาดตัวเร่งปฏิกิริยาที่มองเห็นได้และสภาพแวดล้อมการแข่งขันที่ท้าทาย ภาระการพิสูจน์อยู่ที่ทีมโครงการในการแสดงความก้าวหน้าในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ ตัวชี้วัดการได้มาซึ่งผู้ใช้ และเส้นทางสู่เศรษฐศาสตร์โทเค็นที่ยั่งยืน

การพิจารณาความเสี่ยงและข้อสรุปที่สามารถดำเนินการได้

จากการวิเคราะห์ของเรา เราระบุปัจจัยเสี่ยงหลักหลายประการที่นักลงทุนควรพิจารณา:

ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง: อัตราส่วนปริมาณการซื้อขายต่อมูลค่าตลาดที่สูงบ่งชี้ว่าสภาพคล่องในการออกอาจมีจำกัดหากแรงกดดันการขายยังคงดำเนินต่อไป เทรดเดอร์ควรระมัดระวังเกี่ยวกับขนาดสถานะและใช้คำสั่ง limit orders มากกว่า market orders เพื่อหลีกเลี่ยง slippage

ความเสี่ยงการปลดล็อกโทเค็น: ด้วยอุปทาน 80% ที่ยังไม่ได้หมุนเวียน นักลงทุนต้องการความโปร่งใสในกำหนดการ vesting และไทม์ไลน์การปลดล็อก การขาดการสื่อสารที่ชัดเจนในด้านนี้เป็นที่น่ากังวล

การกำหนดตำแหน่งการแข่งขัน: หากปราศจากคุณสมบัติที่แตกต่างหรือข้อได้เปรียบที่ชัดเจนเหนือผู้นำในหมวดหมู่ โปรโตคอลระดับที่สองเผชิญความเสี่ยงในการดำรงอยู่ในตลาดที่กำลังรวมตัว

กรอบเวลาการฟื้นตัว: แม้ปัจจัยพื้นฐานจะดีขึ้น โทเค็นที่ลดลง 95% จาก ATH โดยทั่วไปต้องใช้เวลาหลายเดือนหรือหลายปีในการสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุนใหม่และสร้างแนวโน้มขาขึ้นที่ยั่งยืน

สำหรับผู้ถือครองที่มีอยู่ เราแนะนำให้ติดตามตัวชี้วัดเฉพาะโปรโตคอลอย่างใกล้ชิด รวมถึงผู้ใช้ที่ใช้งานรายวัน ปริมาณการซื้อขายบนแพลตฟอร์ม (ไม่ใช่แค่ปริมาณการซื้อขายโทเค็น) มูลค่ารวมที่ล็อก และประกาศผลิตภัณฑ์ใด ๆ สำหรับนักลงทุนที่มีโอกาสเป็นไปได้ การรอสัญญาณการมีเสถียรภาพเช่นความผันผวนที่ลดลง ปริมาณการซื้อขายปกติ และตัวเร่งปฏิกิริยาพื้นฐานที่ชัดเจนจะเป็นการรอบคอบก่อนสร้างสถานะ

สถานการณ์ของ MYX Finance ทำหน้าที่เป็นคำเตือนว่าประสิทธิภาพราคาโทเค็นมักแยกออกจากการใช้งานโปรโตคอล โดยเฉพาะในช่วงความไม่แน่นอนของตลาดในวงกว้าง ขณะที่เราสำรวจภูมิทัศน์คริปโตของปี 2026 การตรวจสอบรายละเอียดเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์โทเค็น การกำหนดตำแหน่งการแข่งขัน และการดำเนินการของทีมกลายเป็นสิ่งสำคัญมากขึ้นสำหรับการจัดการความเสี่ยงในการลงทุน DeFi