บิตคอยน์คงที่ขณะที่ดัชนีเงินเฟ้อของเฟดแอตแลนตาอยู่ที่ 1.93%

ความคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อหนึ่งปีของสหรัฐฯ ขั้นสุดท้าย: 3.4% ในเดือนกุมภาพันธ์

ความคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อหนึ่งปีของสหรัฐฯ ขั้นสุดท้ายสำหรับเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 3.4% ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ตามการสำรวจผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน ตัวเลขนี้สะท้อนมุมมองของครัวเรือนเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของราคาในอีก 12 เดือนข้างหน้า

การสำรวจยังแสดงให้เห็นว่าตัวชี้วัดล่วงหน้าหนึ่งปีลดลงจาก 4.0% ในเดือนที่แล้วเหลือ 3.4% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 นี่เป็นตัวชี้วัดระยะสั้นและอาจมีความผันผวนในแต่ละเดือน

ความคาดการณ์ของผู้บริโภคเป็นส่วนเสริมของการสำรวจความคาดการณ์ของผู้บริโภคของธนาคารกลางสหรัฐนิวยอร์กและแตกต่างจากมาตรการทางธุรกิจเช่นความคาดการณ์เงินเฟ้อทางธุรกิจของธนาคารกลางสหรัฐแอตแลนตา โดยนำเสนอมุมมองที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับจิตวิทยาเงินเฟ้อ

ทำไม 3.4% จึงสำคัญสำหรับ Fed และตลาด

ตัวเลขหนึ่งปีที่ต่ำลงช่วยลดความเสี่ยงเงินเฟ้อในระยะใกล้ ลดความกังวลเกี่ยวกับการคลายตัว สำหรับธนาคารกลางสหรัฐ มันสนับสนุนความเชื่อมั่นว่าภาวะเงินฝืดกำลังดำเนินไป ขึ้นอยู่กับราคาที่เกิดขึ้นจริงและข้อมูลแรงงาน

แผนราคาทางธุรกิจแสดงให้เห็นโมเมนตัมที่เย็นลงมากขึ้นที่ 1.93% ในเดือนกุมภาพันธ์ ตามธนาคารกลางสหรัฐแห่งแอตแลนตา ความแตกต่างระหว่างครัวเรือนและบริษัทสามารถกำหนดรูปแบบการเจรจาค่าจ้าง อำนาจการกำหนดราคา และอัตรากำไร

ในเชิงระเบียบวิธี การสำรวจผู้บริโภคมักอ้างถึงความคาดการณ์มัธยฐาน การสำรวจธุรกิจอ้างอิงถึงการเติบโตของต้นทุนต่อหน่วยของบริษัท NY Fed SCE ยังติดตามช่วงเวลาสามปีและห้าปีเพื่อประเมินว่าความคาดการณ์ยังคงยึดโยงอยู่หรือไม่

สิ่งที่เปลี่ยนแปลงตอนนี้: อัตราดอกเบี้ย, USD, หุ้น, ทองคำ, Bitcoin

หากความคาดการณ์ยังคงควบคุมได้ โอกาสการลดอัตราดอกเบี้ยในปลายปีนี้อาจแน่นอนขึ้น ดึงผลตอบแทนส่วนหน้าลง เส้นทางอัตราดอกเบี้ยที่นุ่มนวลกว่ามักจะกดดันดอลลาร์และสนับสนุนหุ้นที่มีความอ่อนไหวต่อระยะเวลา

สำหรับทองคำ ผลตอบแทนที่แท้จริงที่ต่ำลงมักเป็นเชิงบวก แม้ว่าเงินเฟ้อที่เย็นลงอาจลดความต้องการป้องกันความเสี่ยง สำหรับ Bitcoin สภาพการเงินที่หลวมขึ้นอาจชดเชยการลดลงของเรื่องเล่าการป้องกันเงินเฟ้อ

มุมมองข้ามสินทรัพย์และธนาคารกลางยุโรป: FX, หุ้น, สินค้าโภคภัณฑ์, คริปโต

พื้นหลังความคาดการณ์ของสหรัฐฯ ที่เย็นลงโต้ตอบกับวัฏจักรของยุโรป การประเมินจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเยอรมันที่เข้ามาและท่าทีการจัดการความเสี่ยงของธนาคารกลางยุโรป

ตามที่รายงานโดย Bloomberg: "ข้อมูลจากเยอรมนีในอีกไม่กี่วันข้างหน้าจะทำให้เห็นแสงสว่างว่าเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของยุโรปกำลังจะฟื้นตัวอย่างมีความหมายหรือยังคงถูกขัดขวางโดย…" พื้นหลังนี้ให้ข้อมูลแก่ ECB เกี่ยวกับการถ่วงดุลระหว่างการเติบโตกับเงินเฟ้อ

ความคาดการณ์กรองเข้าสู่ USD/JPY, AUD/USD, S&P 500 อย่างไร

ความคาดการณ์และผลตอบแทนของสหรัฐฯ ที่นุ่มนวลลงมักกดดัน USD/JPY เมื่อส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยแคบลง ในขณะที่ AUD/USD สามารถได้รับประโยชน์ผ่านความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงโลกที่ดีขึ้นและสินค้าโภคภัณฑ์เบต้า

สำหรับ S&P 500 อัตราคิดลดที่ผ่อนคลายและความผันผวนของเงินเฟ้อที่ลดลงมักเอื้อต่อภาคส่วนระยะยาว คำแนะนำผลประกอบการยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนที่เด็ดขาด

สัญญาณสำหรับน้ำมันดิบ WTI, ทองคำ, และ Bitcoin

WTI มีความอ่อนไหวต่อความเสี่ยงด้านการเติบโตและอุปทานมากกว่าความคาดการณ์จากการสำรวจ หากการเติบโตคงที่ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยลดลง ต้นทุนการถือครองลดลง สนับสนุนสินค้าคงคลังและความกระหายความเสี่ยงอย่างพอสมควร

แรงผลักดันของทองคำขึ้นอยู่กับผลตอบแทนที่แท้จริง ผลตอบแทนที่แท้จริงที่คงที่หรือลดลงมักยกระดับราคาแม้ท่ามกลางความคาดการณ์เงินเฟ้อที่นุ่มนวลลง ณ เวลาที่เขียนนี้ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ $67,373 สะท้อนความผันผวนที่สูง

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับความคาดการณ์เงินเฟ้อหนึ่งปี

ความคาดการณ์เงินเฟ้อของผู้บริโภค (NY Fed SCE) แตกต่างจากความคาดการณ์ทางธุรกิจ (Atlanta Fed BIE) อย่างไร?

SCE รายงานมุมมองเงินเฟ้อมัธยฐานของผู้บริโภคในช่วงเวลาต่างๆ BIE สำรวจการเติบโตของต้นทุนต่อหน่วยของบริษัทในช่วงปี ตัวอย่างที่แตกต่างกัน คำถาม และการรวมสร้างความแตกต่าง

ตัวชี้วัดเยอรมันที่จะมาถึงใดบ้างที่ควรติดตาม และจะส่งสัญญาณอะไรเกี่ยวกับการฟื้นตัวที่อาจเกิดขึ้น?

Flash PMIs, Ifo Business Climate, ZEW, คำสั่งซื้อจากโรงงาน และการผลิตอุตสาหกรรม การปรับปรุงในวงกว้างจะบ่งบอกถึงการทรงตัวของวัฏจักร ความอ่อนแอจะเสริมท่าทีระมัดระวังของ ECB