อะไรที่สามารถหยุดทองคำจากเดือนที่เป็นบวกติดต่อกันเป็นครั้งที่ 8

ทองคำกำลังจะทำกำไรติดต่อกันเป็นเดือนที่แปดอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน ซึ่งจะเป็นช่วงเวลาที่ยาวนานที่สุดในประวัติศาสตร์ อย่างไรก็ตาม มีอุปสรรคหลายประการที่คุกคามจะขัดขวางการปรับตัวขึ้นนี้

ในขณะที่นักลงทุนหลั่งไหลเข้าสู่โลหะที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค นักกลยุทธ์ตลาดเตือนว่าการปรับตัวขึ้นอาจกำลังถึงจุดสำคัญ

การปรับตัวขึ้นครั้งประวัติศาสตร์ของทองคำเผชิญความเสี่ยงที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน

หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ที่ Moody's Analytics, Mark Zandi เตือนว่าตลาดการเงินรู้สึกตึงเครียดมากขึ้นเรื่อยๆ โดยองค์ประกอบสำหรับการขายทิ้งครั้งใหญ่กำลังเข้ามาอยู่ในตำแหน่ง

เขากล่าวว่าภัยคุกคามนี้สูงที่สุดสำหรับหุ้นและพันธบัตรองค์กร แต่แม้แต่คริปโต ทองคำ และเงินก็ยังคงมีความเสี่ยงแม้จะมีการปรับตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้

นักเศรษฐศาสตร์ชี้ไปที่ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่หลากหลายว่าเป็นแหล่งของความตึงเครียด GDP ที่แท้จริงของสหรัฐฯ กำลังเติบโตเพียงกว่า 2% ซึ่งต่ำกว่าศักยภาพของเศรษฐกิจที่ประมาณ 2.5% ขณะเดียวกัน การจ้างงานได้หยุดนิ่ง และอัตราการว่างงานยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

อัตราเงินเฟ้อ ซึ่งวัดโดยตัวปรับค่าใช้จ่ายผู้บริโภคที่ Fed ต้องการ ยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างดื้อรั้นและไม่สบายใจที่ 3%

ขณะเดียวกัน ความสับสนวุ่นวายเรื่องภาษีที่เกิดขึ้นใหม่และภัยคุกคามที่กำลังใกล้เข้ามาของความขัดแย้งกับอิหร่านให้ผลตอบแทนที่ดีเพียงเล็กน้อยสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง

ตลาดพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มชั้นของความไม่แน่นอนอีกหนึ่งชั้น Zandi เตือนว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ใช้เลเวอเรจได้เข้ามาในตลาดที่เปราะบางซึ่งถูกทิ้งไว้โดย Federal Reserve และนักลงทุนทั่วโลกที่ถอยออกไป

การขาดดุลงบประมาณขนาดใหญ่และคำถามเกี่ยวกับสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของพันธบัตรรัฐบาลในโลกที่กำลังแยกตัวออกจากโลกาภิวัตน์ทำให้ความเสี่ยงรุนแรงขึ้น

แม้จะมีอุปสรรคเหล่านี้ ทองคำยังคงดึงดูดนักลงทุนในฐานะที่เก็บมูลค่าที่มีความทนทาน ข้อมูลจาก Kalshi แสดงให้เห็นว่าโลหะนี้กำลังมุ่งหน้าสู่เดือนที่แปดติดต่อกันที่เป็นสีเขียว

ขณะเดียวกัน นักกลยุทธ์ของ Bank of America Michael Hartnett แนะนำให้ซื้อขายน้ำมันเพื่อผลกำไรทางภูมิรัฐศาสตร์ระยะสั้น แต่ "ถือครองทองคำ" เพื่อความปลอดภัยในระยะยาว

ธนาคารกลางในปัจจุบันถือทองคำมากกว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในทุนสำรองเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1996 ซึ่งสะท้อนบทบาทของพวกเขาในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากสกุลเงินเฟียต

การขาดแคลนทองคำของจีนกระตุ้นวิกฤตอุปทานท่ามกลางการปรับตัวขึ้นครั้งประวัติศาสตร์

การขาดแคลนทองคำของจีนหลังตรุษจีนยังเพิ่มโมเมนตัมในแนวขาขึ้น แม้ว่าจะมีความเสี่ยงของตัวเองก็ตาม

รายงานระบุว่าร้านทองหลายแห่งหยุดการขายทองแท่งและคืนเงินสัญญาก่อนวันหยุดเนื่องจากข้อจำกัดด้านอุปทานที่รุนแรง

นักวิเคราะห์แนะนำว่าสิ่งนี้อาจผลักดันทองคำไปสู่ $10,000 ต่อออนซ์ในสถานการณ์สุดขั้ว แม้ว่าปฏิกิริยาตลาดที่กะทันหันอาจกระตุ้นการปรับฐานระยะสั้น

นักวิเคราะห์ทางเทคนิคยังคงระมัดระวังเช่นกัน Rashad Hajiyev สังเกตเห็นแนวต้านใกล้ $5,160 ขณะเดียวกัน FXGold Analyst เน้นช่องว่างที่สำคัญ $5,100 โดยแนะนำว่าการเปิดต่ำกว่าระดับนี้อาจเป็นประโยชน์ต่อผู้ขายและจำกัดโมเมนตัมการซื้อ

โดยสรุป ในขณะที่แนวโน้มครั้งประวัติศาสตร์ของทองคำยังคงอยู่ในตอนนี้ นักลงทุนเผชิญกับการปรับสมดุลที่ละเอียดอ่อนระหว่างอุปสงค์ที่พุ่งสูง ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ตลาดที่เปราะบาง และระดับเทคนิคที่สำคัญ

การรวมกันของปัจจัยเหล่านี้หมายความว่าการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของโลหะนี้อาจผันผวนพอๆ กับที่เป็นประวัติศาสตร์