ผลกระทบของภาษีโลก 10% ของทรัมป์ต่อตลาด Bitcoin และคริปโต

ข้อมูลเชิงลึกสำคัญ:

• ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับภาษีทำให้นักลงทุนระมัดระวัง กระตุ้นให้หลายคนย้ายจากคริปโตไปเป็นเงินสดหรือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ การกระทำนี้อาจสร้างแรงกดดันลงต่อ Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ
• ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น ซึ่งมักได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดทางการค้า มีแนวโน้มที่จะสร้างแรงกดดันต่อ Bitcoin ซึ่งมักจะลดลงเมื่อดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในช่วงที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยง
• นักขุด Bitcoin อาจเผชิญต้นทุนที่สูงขึ้นหากภาษีทำให้ราคาเครื่องขุด ASIC ที่นำเข้า โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน หรืออุปกรณ์ศูนย์ข้อมูลสูงขึ้น ทำให้อัตรากำไรที่บางอยู่แล้วถูกบีบให้แคบลง

ในวันศุกร์ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ประกาศภาษีทั่วโลก 10% สำหรับสินค้านำเข้าทั้งหมด มีผลทันที เพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังจากศาลฎีกาสหรัฐฯ ยกเลิกภาษีฉุกเฉินของเขาภายใต้ IEEPA

แหล่งที่มา: ศาลฎีกาสหรัฐฯ เกี่ยวกับภาษีของทรัมป์

ในการบรรยายสรุปที่ทำเนียบขาวที่ร้อนแรง ทรัมป์เรียกการตัดสินของศาลว่า "ไร้สาระ" เขาสัญญาว่าจะดำเนินการต่อไปด้วยมาตรการทางการค้าทางเลือก

ประธานาธิบดีสหรัฐฯ เน้นย้ำว่าภาษีความมั่นคงแห่งชาติที่มีอยู่ภายใต้มาตรา 232 และภาษีแนวปฏิบัติทางการค้าภายใต้มาตรา 301 จะยังคงบังคับใช้อย่างเต็มที่ เขาลงนามคำสั่งใหม่กำหนดภาษีทั่วโลก 10% ภายใต้มาตรา 122 ของพระราชบัญญัติการค้า

ศาลได้เตือนทุกคนอย่างตรงไปตรงมาว่ามีเพียงสภาคองเกรสเท่านั้นที่มีอำนาจกำหนดอากรขาเข้า ความเห็นข้างมากระบุว่าในประวัติศาสตร์ 50 ปีของ IEEPA "ไม่มีประธานาธิบดีคนใดใช้ [มัน] เพื่อกำหนดภาษีใดๆ เลย ไม่ต้องพูดถึงภาษีในขนาดนี้" นอกจากนี้ยังเน้นย้ำว่าภายใต้มาตรา I ของรัฐธรรมนูญ อำนาจภาษีอยู่กับสภาคองเกรส

ปฏิกิริยาตลาดคริปโตที่ผันผวนต่อภาษีของทรัมป์

ตลาดเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในวันศุกร์ แต่ความกังวลยังคงอยู่ Bitcoin ปิดวันใกล้ $67,700 เพิ่มขึ้นประมาณ 1.2% Ethereum อัลท์คอยน์อันดับต้นๆ ก็เพิ่มขึ้นประมาณ 1.5% เป็น $1,970 อัลท์คอยน์หลักก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน: XRP +1.5%, BNB +3.2% และ SOL +4% ยกระดับมูลค่าตลาดคริปโตทั้งหมดเป็นประมาณ 2.4 ล้านล้านดอลลาร์

ตัวชี้วัดแสดงอารมณ์กระวนกระวาย ตำแหน่งคริปโตที่ใช้เลเวอเรจประมาณ 180 ล้านดอลลาร์ถูกปิดภายใน 24 ชั่วโมงในวันศุกร์ มากกว่า 67.9 ล้านดอลลาร์ของจำนวนนั้นเป็นการขายชอร์ต Bitcoin เพียงอย่างเดียว

สิ่งสำคัญคือ กระแสเงินสถาบันชี้ลงล่าง Bitcoin spot ETFs เห็นเงินไหลออกประมาณ 165.8 ล้านดอลลาร์ และ Ethereum ETFs ไหลออก 130 ล้านดอลลาร์ในวันนั้น

กล่าวอีกนัยหนึ่ง นักลงทุนหลายคนเงียบๆ ถอนเงินบางส่วนออกจากตลาด David Hernandez ผู้เชี่ยวชาญกองทุนคริปโต สังเกตว่านี่เน้นย้ำถึง "ลักษณะประชาธิปไตยสูงและไร้พรมแดน" ของคริปโต นักลงทุนแสวงหาเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงทั่วโลกเมื่อความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคพุ่งสูงขึ้น

ผู้เข้าร่วมรายย่อยบางรายยังเปลี่ยนไปใช้อัลท์คอยน์ โดยมีเงินไหลเข้าเล็กน้อยในกองทุน Solana และ XRP อย่างไรก็ตาม ภาพรวมชัดเจน: ผู้ค้ากระวนกระวาย นักวิเคราะห์ตลาดระบุว่าความผันผวนตอนนี้ "สูงขึ้นเมื่อเทียบกับระดับที่สังเกตได้ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา"

Risk-On กับ Risk-Off: อารมณ์ที่เปลี่ยนไป

ข่าวภาษีมักกระตุ้นความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยง และคริปโตก็ไม่มีภูมิคุ้มกัน ในตลาดแบบดั้งเดิม การตัดสินของศาลฎีกาส่งผลให้ดอลลาร์ลดลงชั่วคราวและหุ้นสหรัฐฯ สูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนคาดหวังการนำเข้าที่ถูกลง

แต่การพูดคุยเรื่องภาษีตอบโต้ของทรัมป์ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าและกดดันหุ้น ผู้ค้าคริปโตรู้จักการเต้นรำนี้ดี: ในอดีต ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและกระแสเงินไหลไปสู่ที่หลบภัยสามารถลดอุปสงค์สำหรับ Bitcoin และอัลท์คอยน์

แท้จริงแล้ว ในวันศุกร์ ทองคำและเงินพุ่งไปสู่จุดสูงสุดใหม่จากความวุ่นวาย นักลงทุนคริปโตหลายคนมีมุมมองเชิงปฏิบัติ: "นโยบายคุ้มครองที่ทำให้อำนาจเหนือของดอลลาร์อ่อนแอลงอาจเร่งความสนใจในทางเลือกแบบกระจายอำนาจในระยะกลางถึงยาว" Marcin Kazmierczak ซีโอโอของแพลตฟอร์มบล็อกเชน RedStone แนะนำ

กล่าวอีกนัยหนึ่ง บางคนเห็นด้านบวก หากดอลลาร์อ่อนค่าลง อาจผลักดันให้ผู้ใช้มากขึ้นหันมาใช้คริปโต

อย่างไรก็ตาม ผู้เฝ้าดูตลาดส่วนใหญ่มุ่งเน้นที่ผลกระทบระยะใกล้ นักวิเคราะห์เตือนถึง "ความสับสนที่เกิดขึ้นใหม่" ในตลาดโลกขณะที่พวกเขารอการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของทรัมป์ คำตัดสินของศาลและข่าวภาษีในวันศุกร์ทำให้นักลงทุนคริปโตนึกถึงการล่มสลายในเดือนตุลาคมที่ผ่านมา เมื่อประกาศภาษีครั้งแรกของทรัมป์ทำให้เกิดการปิดสถานะครั้งใหญ่

ดังที่นักกลยุทธ์คนหนึ่ง Denny Galindo แห่ง Morgan Stanley กล่าวว่า "การล่มสลายแบบฉับพลัน" นั้นเหมือน "เข็มหมุดที่ทำให้ฟองสบู่เลเวอเรจแตก" ผู้ค้าหลายคนกังวลว่าเราอาจเข้าสู่รอบที่สอง: อีกหนึ่งแรงกระแทกที่ไม่พึงประสงค์ต่อสภาพคล่องที่บางอยู่แล้ว

นักขุดและฮาร์ดแวร์: ติดอยู่ในสายไฟ

การเปลี่ยนแปลงภาษีส่งผลกระทบหนักที่สุดต่อผู้ที่ทำเหมืองและผลิตฮาร์ดแวร์จริง อุตสาหกรรมการขุดคริปโตสร้างขึ้นบนห่วงโซ่อุปทานที่รวมศูนย์สูง

บริษัทจีนสามแห่ง—Bitmain, Canaan และ MicroBT—สร้างเครื่องขุด Bitcoin มากกว่า 90% ของโลกในปัจจุบัน ในช่วงปีที่ผ่านมา เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ ได้กำหนดภาษีพื้นฐานประมาณ 10% สำหรับเทคโนโลยีนำเข้าหลายอย่างแล้ว (และอีก 20% สำหรับอุปกรณ์จีน)

เพื่อตอบสนอง บริษัทจีนเหล่านั้นได้ตั้งโรงงานในสหรัฐฯ เพื่อหลีกเลี่ยงภาษี แต่การเปลี่ยนแปลงนั้นยังห่างไกลจากความสมบูรณ์

นักขุดและบริษัทขนาดเล็กในสหรัฐฯ หลายแห่งยังคงนำเข้าเครื่องจักรและส่วนประกอบส่วนใหญ่จากเอเชีย ดังที่ Kadan Stadlemann ซีทีโอของแพลตฟอร์มคริปโต Komodo เตือนว่า "นักขุดสหรัฐฯ จะยังคงซื้อเครื่องขุดจากจีนและถูกกัดกร่อนด้วยต้นทุนการนำเข้าที่สูงขึ้นในระยะสั้น"

คนอื่นๆ ในอุตสาหกรรมสะท้อนประเด็นนี้ Guand Yang ซีทีโอของ Conflux Network ระบุว่าสงครามการค้ากำลังกระตุ้น "การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่เชิงผิวเผิน ในห่วงโซ่อุปทานของ bitcoin"

การขุดในอเมริกาเหนือกำลังเฟื่องฟู (ประมาณ 30% ของการขุดทั่วโลกเกิดขึ้นที่นี่) แต่เครื่องขุดมากกว่า 90% มาจากจีน

ความไม่สมดุลทำให้นักขุดสหรัฐฯ รู้สึกเปราะบาง โดยเฉพาะหากภาษีปีนขึ้นเพิ่มเติม ภาษีเพิ่มขึ้นทุกจุดเปอร์เซ็นต์สำหรับ ASIC ใหม่จะกัดเข้าไปในอัตรากำไรที่บางอยู่แล้วของนักขุด

ผู้ดำเนินการรายเล็กจำนวนมากที่ลงทุนหลายล้านในอุปกรณ์และพลังงานศูนย์ข้อมูล ตอนนี้เผชิญคำถามที่ยาก: พวกเขาจะอยู่รอดได้แม้จะมีต้นทุนที่สูงขึ้นหรือไม่? สำหรับพวกเขา นี่ไม่ใช่การอภิปรายนโยบายแบบนามธรรม แต่เป็นคำถามที่แท้จริงเกี่ยวกับงานและเงินทุน

เสียงจากอุตสาหกรรมและชุมชนคริปโต

เสียงจากทั่วเศรษฐกิจวาดภาพอารมณ์ที่หลากหลาย ผู้นำธุรกิจนอกคริปโตต้อนรับการตัดสินของศาลเพราะความแน่นอนที่นำมา

Steve Lamar หัวหน้าสมาคมการค้าเครื่องนุ่งห่ม เรียกร้องให้กลับสู่ "นโยบายการค้าที่คาดเดาได้และเชื่อถือได้" เพื่อบรรเทา "ภาระภาษีที่หนัก" ต่ออุตสาหกรรมและครอบครัวอเมริกัน

Michael Wieder ผู้ร่วมก่อตั้งผู้ผลิตผลิตภัณฑ์เด็ก Lalo กล่าวว่าแม้ศาลเพียงแค่ต้องการเส้นทางกฎหมายที่แตกต่างสำหรับภาษี "เรารอสิ่งนี้มา...ดังนั้นมันจึงเป็นวันที่ดีแน่นอน" หลายคนหวังว่าจะได้รับการบรรเทา

แต่ทวิตเตอร์เวิร์ส – และห้องแชทการซื้อขาย – เต็มไปด้วยความคิดที่สอง ทนายความธุรกิจ Steve Orava ระบุว่าในระยะสั้น "ความไม่แน่นอน" กำลังเป็นฝ่ายชนะ

ไม่ว่าจะสนับสนุนหรือต่อต้านภาษี เขากล่าวว่า ทุกคนเห็นพ้องว่าความแน่นอนเกี่ยวกับระดับภาษีคือสิ่งที่ธุรกิจส่วนใหญ่ต้องการ ผู้บริหารคริปโตส่งสัญญาณเตือนเดียวกัน การเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหันทำให้พวกเขาหมดความอดทน

นักลงทุนบล็อกเชนแสดงความคิดเห็นว่า "ทุกครั้งที่พวกเขาบอกว่า 'ภารกิจสำเร็จ' มีบางอย่างใหม่เกิดขึ้น มันหมดแรงสำหรับพวกเราที่กำลังสร้างบริษัท"

จากฝั่งคริปโต บางคนพยายามหาด้านบวก David Hernandez ของผู้ออก crypto ETF 21Shares สังเกตว่า "ลักษณะประชาธิปไตยสูงและไร้พรมแดน" ของคริปโตให้มันทำหน้าที่เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงเมื่อนโยบายชาติชนกัน

ในความเป็นจริง คนอื่นๆ ในชุมชนเริ่มคาดเดาว่าหากภาษีจะทำให้ดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงเมื่อเวลาผ่านไป bitcoin อาจได้รับประโยชน์

"นโยบายคุ้มครองที่อาจทำให้อำนาจเหนือของดอลลาร์อ่อนแอลงอาจเร่งความสนใจในทางเลือกแบบกระจายอำนาจ" Kazmierczak ของ RedStone กล่าว เป็นมุมมองระยะยาว – แต่เป็นสิ่งที่ผู้ค้าบางคนยอมรับที่เดิมพันกับ Bitcoin เป็นเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อหรือความไม่มั่นคง

อย่างไรก็ตาม ด้านบวกเหล่านี้ให้ความสะดวกสบายเพียงเล็กน้อยในสนามรบ นักขุดคริปโตคนหนึ่งที่เราพูดคุยด้วย (ขอไม่เปิดเผยชื่อ) สรุปว่า: "เราชอบความผันผวน แต่ไม่ใช่เมื่อนักการเมืองเล่นหมากรุกกับการดำรงชีวิตของเรา"

คริปโตอยู่ที่ทางแยกหลังคำตัดสินของศาลเกี่ยวกับภาษี

สำหรับผู้ใช้นับไม่ถ้วน ตั้งแต่เทรดเดอร์รายวันที่จ้องจอราคาไปจนถึงวิศวกรที่บริหารศูนย์ข้อมูล วันนั้นหมายถึงการพลิกผันอีกครั้งในปีที่ป่วนอยู่แล้ว ศาลฎีกามอบชัยชนะทางกฎหมายให้กับผู้ที่เหนื่อยหน่ายกับนโยบายที่พลิกแพลง แต่การตอบโต้อย่างรวดเร็วของทรัมป์ทำให้มั่นใจว่าตลาดต้องตื่นตัว

เหตุการณ์ในวันศุกร์ทิ้งคริปโตไว้ที่ทางแยกอีกครั้ง ในแง่หนึ่ง ผู้สนับสนุนหลักนิติธรรมเฉลิมฉลองว่าไม่มีสาขาใดของรัฐบาลอยู่เหนือกฎหมาย ในอีกแง่หนึ่ง ตลาด—โดยเฉพาะตลาดคริปโต—เตรียมพร้อมสำหรับการเคลื่อนไหวแบบพลิกกลับมากขึ้น ในที่สุด นักลงทุนและนักขุดคริปโตถูกทิ้งให้ต้องสร้างสมดุลระหว่างความกลัวและความหวัง

พวกเขากลัวว่าต้นทุนที่สูงขึ้นและความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นใหม่อาจลดอุปสงค์ พวกเขาหวังว่าในโลกของลัทธิชาตินิยมทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น Bitcoin และอื่นๆ สามารถพิสูจน์คุณค่าที่โฆษณาไว้ว่าเป็นทางเลือกแบบกระจายอำนาจ

โพสต์ How Trump's 10% Global Tariffs Could Impact Bitcoin and Crypto Markets ปรากฏครั้งแรกใน The Coin Republic