หุ้น AI ใน Nasdaq คงที่ขณะที่ DeepSeek ใช้ Nvidia Blackwell

DeepSeek R1 อาจส่งผลกระทบต่อหุ้น AI ใน Nasdaq ในขณะนี้อย่างไร

โมเดล R1 ที่กำลังจะเปิดตัวของ DeepSeek ถูกมองว่ามีศักยภาพในการแข่งขัน ซึ่งอาจทำให้หุ้น AI ใน Nasdaq ไม่มีเสถียรภาพในระยะใกล้ คำถามหลักคือ โมเดลที่มีต้นทุนต่ำและประสิทธิภาพสูงจะกดผลตอบแทนที่คาดหวังในห่วงโซ่อุปทาน AI หรือไม่

Bridgewater Associates ได้โต้แย้งว่าการพัฒนานี้อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานระยะสั้นในภาคเทคโนโลยีสหรัฐฯ โดยเฉพาะบริษัทที่เน้นฮาร์ดแวร์ แม้ว่าการเพิ่มประสิทธิภาพจะขยายการนำอุตสาหกรรมไปใช้ในท้ายที่สุด มุมมองนี้ช่วยอธิบายความกังวลล่าสุดในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI และสินทรัพย์คริปโตที่เกี่ยวข้อง

DeepSeek R1 คืออะไรและความเชื่อมโยงกับ Nvidia Blackwell

ตามรายงานของ Reuters โมเดลล่าสุดของ DeepSeek ซึ่งคาดว่าจะเปิดตัวเร็วที่สุดในสัปดาห์หน้า ได้รับการฝึกฝนบน Blackwell ของ Nvidia ซึ่งเป็นชิป AI ที่ทันสมัยที่สุดของบริษัท แม้จะมีข้อจำกัดของสหรัฐฯ เกี่ยวกับการส่งออกระดับไฮเอนด์ นี่ทำให้ R1 เชื่อมโยงโดยตรงกับวงจร GPU ล้ำสมัยที่เป็นหัวใจของการสร้างกำลังการผลิต AI ในปัจจุบัน

การอ้างสิทธิ์ในการแข่งขันมาพร้อมกับข้อพิพาทเกี่ยวกับทรัพย์สินทางปัญญา: ตามรายงานของ Futurism, Anthropic ได้กล่าวหา DeepSeek และบริษัทอื่นๆ ที่ตั้งอยู่ในจีนว่า "กลั่น" โมเดลของตน การตรวจสอบประสิทธิภาพของโมเดลและจำนวน GPU ที่ชัดเจนยังคงไม่แน่นอน ซึ่งทำให้ช่วงสถานการณ์กว้างสำหรับนักลงทุน

นักวิเคราะห์กำหนดกรอบการหยุดชะงักนี้เป็นเรื่องราวของเส้นโค้งต้นทุน "DeepSeek แสดงให้เห็นว่าสามารถพัฒนาโมเดล AI ที่ทรงพลังซึ่งมีต้นทุนต่ำกว่าได้ มันอาจทำให้กรณีการลงทุนสำหรับห่วงโซ่อุปทาน AI ทั้งหมดตกรางได้ ซึ่งขับเคลื่อนด้วยการใช้จ่ายสูงจากไฮเปอร์สเกลเลอร์เพียงไม่กี่ราย" Vey-Sern Ling กรรมการผู้จัดการที่ Union Bancaire Privée กล่าว

แรงกดดันด้านมูลค่าอาจมุ่งเน้นไปที่ผู้ผลิตชิปและผู้สนับสนุนหากการพึ่งพาฮาร์ดแวร์ระดับพรีเมียมลดลง ตามรายงานของ Markets Business Insider โปรไฟล์ต้นทุนของ DeepSeek ได้ตั้งคำถามเกี่ยวกับความจำเป็นที่บริษัทสหรัฐฯ จะต้องพึ่งพาตัวเร่งที่มีราคาแพงที่สุด ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ Nvidia (NVDA), AMD (AMD) และ Broadcom (AVGO)

ไฮเปอร์สเกลเลอร์อาจประเมินความเข้มข้นของรายจ่ายทุน AI ระยะใกล้ เวลาในการจัดซื้อ และราคาโมเดลใหม่ เนื่องจากเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยมีการพัฒนา หากการฝึกและการอนุมานถูกลง การใช้จ่ายอาจเอียงไปทางซอฟต์แวร์ การจัดการ และขนาดการอนุมานใน Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL) และ Meta (META) แทนที่จะเป็นจำนวน GPU ล้วนๆ

ณ เวลาที่เขียนนี้ Nvidia (NVDA) ซื้อขายใกล้ $190.10 ในช่วงวัน โดยมี P/E ย้อนหลังประมาณ 47 ตามข้อมูลจาก yahoo finance ตัวเลขเหล่านี้เป็นเพียงบริบทเท่านั้นและอาจล่าช้า

สัญญาณสำคัญที่ต้องติดตามและความไม่แน่นอนของสถานการณ์

คำแนะนำรายจ่ายทุน AI และส่วนผสม GPU: การเปิดรับ Blackwell เทียบกับ H100

นักลงทุนควรติดตามคำแนะนำรายจ่ายทุน AI ของปีงบประมาณ 2026–2027 และส่วนผสมระหว่าง Blackwell และการปรับใช้ H100/H200 ก่อนหน้า Alexandr Wang ซีอีโอของ Scale AI กล่าวว่า DeepSeek อาจใช้ H100 ประมาณ 50,000 ตัว ซึ่งเน้นย้ำว่าการเปลี่ยนแปลงส่วนผสมอาจส่งผลต่อเวลาความต้องการและอัตรากำไร

การพัฒนาด้านกฎระเบียบและทรัพย์สินทางปัญญา: การควบคุมการส่งออกและข้อพิพาทเกี่ยวกับการกลั่น

การควบคุมการส่งออกของตัวเร่งขั้นสูงยังคงกำหนดการเข้าถึง ต้นทุน และกำหนดเวลาการปรับใช้สำหรับการฝึกที่ตั้งอยู่ในจีน ข้อพิพาทการกลั่นที่กำลังดำเนินอยู่อาจมีอิทธิพลต่อการบังคับใช้ทรัพย์สินทางปัญญา พลวัตของการให้สิทธิ์แบบข้าม และมาตรฐานการประเมินที่กำหนดการทำให้โมเดลเป็นทางการที่อนุญาต

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับหุ้น AI ใน Nasdaq

ความก้าวหน้าของ DeepSeek อาจส่งผลต่อ Nvidia, AMD และ Broadcom ในระยะใกล้อย่างไร?

พวกเขาอาจเผชิญกับแรงกดดันด้านมูลค่าหากการฝึกและการอนุมานที่ถูกลงทำให้ความต้องการ GPU ระดับพรีเมียมช้าลง ในขณะที่การเปลี่ยนไปสู่ Blackwell อาจเปลี่ยนแปลงเวลารายได้ระยะใกล้สำหรับ NVDA, AMD และ AVGO

การขายหุ้น AI ใน Nasdaq เป็นการปรับฐานชั่วคราวหรือจุดเริ่มต้นของการประเมินค่าใหม่ที่กว้างขึ้น?

หลักฐานชี้ไปที่การปรับฐานพร้อมความเสี่ยงในการประเมินใหม่: การลดคะแนนระยะใกล้ จากนั้นอาจมีเสถียรภาพหากประสิทธิภาพขยายการนำไปใช้และรายจ่ายทุนเปลี่ยนแปลงแทนที่จะยุบ