Strategy (MSTR) กลายเป็นหุ้นที่ถูกขายชอร์ตมากที่สุดในวอลล์สตรีท: ความหมายคืออะไร

Strategy (MSTR) ได้ขึ้นสู่อันดับหนึ่งของกระดานผู้นำหุ้นที่ถูกขายชอร์ตมากที่สุดในวอลล์สตรีท ตามการคัดกรองของ Goldman Sachs จาก 50 หุ้นที่มีมูลค่ามากกว่า 25 พันล้านดอลลาร์ โดยมีการขายชอร์ตสูงสุดในฐานะเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าตลาด การเปลี่ยนแปลงตำแหน่งนี้มีความสำคัญต่อตลาด เนื่องจาก MSTR ได้กลายเป็นตัวแทนที่จดทะเบียนและมีเลเวอเรจสำหรับการลงทุนใน Bitcoin อย่างแท้จริง

วอลล์สตรีทแห่ขายชอร์ต Strategy

ในตาราง Goldman, Strategy อยู่ในอันดับที่ 1 โดยมีการขายชอร์ตเท่ากับ 14% ของมูลค่าตลาด นำหน้า Charter Communications ที่ 12% CoreWeave และ Coinbase ตามมาที่ 11% เท่ากัน โดยมี Kimberly-Clark ต่อมาที่ 10% หลังจากนั้นรายชื่อจะหดตัวอย่างรวดเร็ว: Western Digital, Bloom Energy, Dell, Palo Alto Networks และ International Paper ทั้งหมดอยู่ที่ 8%

การคัดกรองเพิ่มบริบทเกี่ยวกับขนาดและรอยเท้าของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ Strategy แสดงมูลค่าหุ้นประมาณ 34 พันล้านดอลลาร์ โดยมีกองทุนเฮดจ์ฟันด์ 53 กองถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 กองทุนเฮดจ์ฟันด์ถือหุ้นประมาณ 3% ของมูลค่าหุ้นของ Strategy ทั้งในวันที่ 30 กันยายน 2025 และ 31 ธันวาคม 2025 และตารางแสดงผลตอบแทนรวม (18)% นับตั้งแต่ต้นปีสำหรับช่วงเวลาที่บันทึก พร้อมกับ 0 วันเฉลี่ยของปริมาณการซื้อขายเพื่อขายสถานะกองทุนเฮดจ์ฟันด์

เปรียบเทียบกับ Charter ที่มีมูลค่าหุ้นประมาณ 30 พันล้านดอลลาร์ โดยมีกองทุนเฮดจ์ฟันด์ 62 กองถือหุ้น ซึ่งก็มีสัดส่วนการถือหุ้นของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ประมาณ 3% ในทั้งสองวัน และผลตอบแทน YTD 15% โดยใช้เวลา 2 วันในการขาย

CoreWeave แสดงโปรไฟล์ที่แตกต่าง: มูลค่าหุ้นประมาณ 39 พันล้านดอลลาร์ มีกองทุนเฮดจ์ฟันด์ 62 กองถือหุ้น และมีสัดส่วนการถือหุ้นของกองทุนเฮดจ์ฟันด์สูง—27% ณ วันที่ 30 กันยายน 2025 ลดลงเหลือ 23% ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025—พร้อมผลตอบแทน YTD 33% และใช้เวลา 4 วันในการขาย

Coinbase ปรากฏที่มูลค่าหุ้นประมาณ 37 พันล้านดอลลาร์ โดยมีกองทุนเฮดจ์ฟันด์ 72 กองถือหุ้น สัดส่วนการถือหุ้นของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ประมาณ 2% ในทั้งสองวัน ผลตอบแทน YTD (27)% และใช้เวลา 0 วันในการขาย

พลวัตนี้เป็นสิ่งที่ Tom Lee จาก Fundstrat ชี้ให้เห็นในโพสต์บน X โดยกำหนดกรอบการขายชอร์ตอย่างหนักเป็นสัญญาณการจัดตำแหน่งมากกว่าการตัดสินพื้นฐาน "สัญญาณเพิ่มเติมของจุดต่ำสุดที่มีนัยสำคัญ" Lee เขียน "เมื่อหุ้นกลายเป็นการขายชอร์ต 'ที่เห็นพ้องกัน' มันก็เป็นการซื้อขายที่แออัดเช่นกัน... ดังนั้น หุ้นสามารถขึ้นราคาในข่าวร้ายได้ เพราะข่าวร้ายได้ถูกกำหนดราคาไว้แล้ว"

Brian Brookshire ที่ปรึกษาของ Moirai Capital และอดีตหัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ Bitcoin ที่บริษัทสวีเดน H100 กล่าวเสริม: "ฉันสงสัยว่าการขายชอร์ตจำนวนมากนี้ยังคงเป็นการซื้อขายฐานของ MSTR / BTC Jane Street โดยเฉพาะ เพิ่งได้มาซึ่งสถานะ IBIT ขนาดใหญ่อย่างเห็นได้ชัด การเดิมพันทั้งหมดจะหมดไปเมื่อไม่ใช่ว่าถ้า ตลาดกระทิง BTC กลับมา การขยายตัวของ mNAV ในระหว่างการขึ้นของ BTC เป็นสิ่งที่น่าทึ่ง"

ข้อความของ Saylor ถึงฝ่ายหมี: "ขายชอร์ตเราสิ"

Michael Saylor ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Strategy ได้พูดตรงไปตรงมาอย่างผิดปกติเกี่ยวกับสิ่งที่บริษัทเป็นและไม่ได้เป็น โดยพยายามเป็นสำหรับตลาด ในการสัมภาษณ์ก่อนหน้านี้ เขาโต้แย้งว่าการขายชอร์ตอย่างหนักเป็นผลลัพธ์ตามธรรมชาติของบริษัทที่เลือกเป็นการแสดงออกที่บริสุทธิ์ของงงบดุลที่มี Bitcoin หนัก

"คุณรู้ไหม แรงบันดาลใจที่แท้จริงของฉันตอนนี้คือ ถ้าคุณเกลียด Bitcoin จริงๆ ฉันอยากให้คุณรักเรา" Saylor กล่าว "เหมือนกับว่า เราเป็นเครื่องมือที่สมบูรณ์แบบในการขายชอร์ต ใช่ไหม? เพราะฉันสัญญาว่าฉันจะไม่ขายมัน ใช่ไหม? เราจะเป็นเลเวอเรจลอง Bitcoin และถ้าคุณไม่ชอบมัน หรือถ้าคุณแค่ต้องการป้องกันความเสี่ยง คุณสามารถขายหุ้นของเราหรือขาย puts หรือซื้อ puts ใช่ไหม?"

ประเด็นของ Saylor ไม่ใช่แค่การต้อนรับการขายชอร์ต แต่ท่าทีของ Strategy ได้รับการออกแบบให้อ่านออกได้ "เราได้มุ่งเน้นอย่างเลเซอร์ เรามีความสม่ำเสมอมาก เรามีความโปร่งใสมาก" เขากล่าว ก่อนที่จะย้ำคำสัญญาการดำเนินงาน: "เราจะซื้อ Bitcoin ไม่มีวันขาย Bitcoin เราจะยืมเงินอย่างชาญฉลาด"

สำหรับนักลงทุนที่คุ้นเคยกับ Bitcoin สิ่งที่ได้จากการปฏิบัติคือหุ้นของ MSTR ได้กลายเป็นสนามรบที่มีความเชื่อมั่นสูงสำหรับการลงทุนใน BTC: ฝ่ายลองมองว่าเป็นการเดิมพันที่ขยายผลสำหรับ BTC และการเข้าถึงตลาดทุน ในขณะที่ฝ่ายชอร์ตมองว่าเป็นวิธีที่ชัดเจนที่สุดในการต่อต้านแพ็คเกจนั้น

ณ เวลาที่ตีพิมพ์ MSTR ซื้อขายที่ $127.80