โพลล์มูลค่า 5.2 ล้านดอลลาร์ของ Polymarket เกี่ยวกับการซื้อขายหุ้นภายในก่อให้เกิดคำถามเรื่องการซื้อขายหุ้นภายในของตัวเองอย่างเงียบๆ

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• ตลาด Polymarket ที่เปิดตัวเมื่อวันที่ 23 กุมภาพันธ์ขอให้เทรดเดอร์ทายว่าบริษัทคริปโตใดที่ ZachXBT จะเปิดเผยเรื่องการซื้อขายหุ้นโดยใช้ข้อมูลวงในเมื่อวันที่ 26 กุมภาพันธ์ โดยมีความกังวลเกี่ยวกับการซื้อขายหุ้นโดยใช้ข้อมูลวงในที่อาจเกิดขึ้นรอบๆ การสำรวจความคิดเห็นนี้เอง
• Meteora พุ่งขึ้นจาก 11% เป็นประมาณ 46% ภายในหนึ่งวัน ดึงดูดปริมาณการซื้อขาย 5.2 ล้านดอลลาร์ และกระตุ้นให้เกิดการเก็งกำไรเกี่ยวกับการซื้อขายที่ได้รับข้อมูล
• ผู้ใช้ Moritz ตั้งคำถามเมื่อวันที่ 24 กุมภาพันธ์ว่ามีการซื้อขายหุ้นโดยใช้ข้อมูลวงในเกิดขึ้นในตลาดสอบสวนการซื้อขายหุ้นโดยใช้ข้อมูลวงในหรือไม่ โดยระบุว่า Meteora ได้รับความสนใจน้อยมากก่อนที่การสำรวจจะเริ่มทำงาน

Polymarket เปิดตัวตลาดหลายผลลัพธ์ชื่อ "บริษัทคริปโตใดที่ ZachXBT จะเปิดเผยเรื่องการซื้อขายหุ้นโดยใช้ข้อมูลวงใน?" เมื่อวันที่ 23 กุมภาพันธ์ นักสืบสวนบนเชน ZachXBT ประกาศว่า "การสอบสวนครั้งใหญ่" จะเปิดเผยในวันที่ 26 กุมภาพันธ์

เขากล่าวอ้างว่าการสอบสวนจะกำหนดเป้าหมายไปที่ "พนักงานหลายคนที่ใช้ข้อมูลภายในในทางที่ผิดเพื่อซื้อขายหุ้นโดยใช้ข้อมูลวงใน" ที่ "หนึ่งในธุรกิจที่ทำกำไรได้มากที่สุดของคริปโต" โดยไม่ระบุชื่อบริษัท

เกณฑ์การแก้ไขของตลาดสำหรับการสำรวจระบุว่าจะตัดสินใจให้กับบริษัทที่ "ZachXBT ระบุชื่ออย่างชัดเจน" ในการสอบสวนสาธารณะที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในวันที่ 26 กุมภาพันธ์ โดยใช้ "การสื่อสารอย่างเป็นทางการของ ZachXBT" เป็นแหล่งข้อมูลหลักในการแก้ไข

การกำหนดราคาตลาดใหม่กระตุ้นการเก็งกำไรเรื่องการซื้อขายหุ้นโดยใช้ข้อมูลวงใน

ภาพรวมในช่วงแรกแสดงให้เห็นผู้นำที่แตกต่างอย่างมากจากสถานะตลาดในภายหลัง ไม่นานหลังจากเปิดตัว Pump.fun และ Axiom เป็นผู้นำในขณะที่ Meteora อยู่ที่ 11% ภายในวันที่ 24 กุมภาพันธ์ Meteora ครองตลาด โดยมีความน่าจะเป็นโดยนัยสูงสุดที่ 53% และปริมาณรวมประมาณ 5.2 ล้านดอลลาร์

การกำหนดราคาใหม่อย่างรวดเร็วทำให้เกิดคำถามว่าผู้เข้าร่วมที่ได้รับข้อมูลเป็นผู้ขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวหรือไม่

ผู้ใช้ Moritz เขียนบน X เมื่อวันที่ 24 กุมภาพันธ์: "มันไม่น่าขำหรือที่มีการซื้อขายหุ้นโดยใช้ข้อมูลวงในเกิดขึ้นเกี่ยวกับการสอบสวนการซื้อขายหุ้นโดยใช้ข้อมูลวงใน? ไม่มีใครคิดถึง Meteora ก่อนที่ตลาดการคาดการณ์จะเริ่มทำงาน แต่ตอนนี้มันซื้อขายอยู่ที่ 44% หรืออาจจะเราถูก psyop เราจะรู้ในอีก 2 วัน"

โพสต์ของ ZachXBT เกี่ยวกับการเปิดเผย | แหล่งที่มา: ZachXBT/X

การเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วในตลาดการคาดการณ์เป็นหลักฐานของพลวัตการวางตำแหน่งและสมุดคำสั่งซื้อ ไม่ใช่หลักฐานของข้อกล่าวหาที่แท้จริง ข้อเท็จจริงที่ได้รับการยืนยันเพียงอย่างเดียวเกี่ยวกับเป้าหมายของ ZachXBT จะปรากฏเมื่อเขาเผยแพร่ในวันที่ 26 กุมภาพันธ์ เหตุการณ์การเผยแพร่นั้นเป็นจุดยึดกฎการแก้ไขของสัญญา

World Liberty Financial ปรากฏอยู่ในผลลัพธ์ของตลาด

World Liberty Financial ปรากฏในตลาดโดยมีความน่าจะเป็นโดยนัยประมาณ 4% ในการตรวจสอบล่าสุด การรวมเกิดขึ้นในวันเดียวกับที่ stablecoin USD1 ของ WLFI ลดลงสั้นๆ ไปที่ประมาณ $0.994 ก่อนจะฟื้นตัวเมื่อวันที่ 23 กุมภาพันธ์

WLFI ระบุว่าได้ขับไล่ "การโจมตีที่ประสานงาน" ที่เกี่ยวข้องกับการเข้าถึงบัญชี X ของผู้ร่วมก่อตั้งโดยไม่ได้รับอนุญาต ตลาดเชื่อมโยงการปรากฏตัวของ WLFI ในตลาด ZachXBT กับความผันผวนของ USD1 อย่างไรก็ตาม ไม่มีความเชื่อมโยงเชิงสาเหตุ โครงสร้างของสัญญาเปลี่ยนการเก็งกำไรให้เป็นมาตรวัดความสนใจที่มีการประทับเวลา

Polymarket แก้ไขผลลัพธ์ตามการเผยแพร่ในอนาคตครั้งเดียวแทนที่จะตัดสินว่ามีการซื้อขายหุ้นโดยใช้ข้อมูลวงในเกิดขึ้นหรือไม่ ทำให้ง่ายกว่าตลาดที่ต้องการการตัดสินหลักฐาน

ความขัดแย้งของ Oracle ก่อนหน้านี้: ความสงสัยในการจัดการหลัก

กระบวนการแก้ไขที่บันทึกไว้ของ Polymarket อาศัยข้อเสนอผลลัพธ์ที่สนับสนุนโดยพันธบัตรประมาณ $750 หน้าต่างท้าทาย 2 ชั่วโมง และการขยายไปสู่กระบวนการโต้แย้งของ UMA หากถูกท้าทาย

ระบบโต้แย้งของ UMA ใช้การลงคะแนนที่ขับเคลื่อนโดยผู้ถือโทเค็นด้วยระยะเวลา commit/reveal 48 ชั่วโมง ความขัดแย้งในอดีตหลายครั้งมุ่งเน้นไปที่กลไกการแก้ไขของ UMA

ตลาด Polymarket ขนาดใหญ่เกี่ยวกับว่า Zelensky สวมสูทหรือไม่ที่แก้ไขเป็น "ไม่" และกระตุ้นให้เกิดปฏิกิริยาตอบโต้ โดยเน้นพลวัตการลงคะแนนที่ถ่วงน้ำหนักด้วยโทเค็นของ UMA และการอ้างเรื่องอิทธิพลของวาฬ

ความขัดแย้งอีกครั้งเกี่ยวข้องกับตลาด Polymarket ประมาณ 16 ล้านดอลลาร์เกี่ยวกับไฟล์ UFO ที่แก้ไขเป็น "ใช่" แม้ว่านักวิจารณ์จะกล่าวว่าไม่มีเอกสารยืนยันถูกปล่อยออกมา อีกครั้ง เหตุการณ์เกี่ยวข้องกับกลไกโต้แย้งของ UMA และการซื้อใกล้ราคาเท่าเทียมในช่วงท้าย

Intelligencer ของนิตยสาร New York อธิบายตลาดข้อตกลงแร่ก่อนหน้านี้ที่แก้ไขไม่ถูกต้องเนื่องจาก "การโจมตีการกำกับดูแล" โดยวาฬของ UMA WLFI อธิบายว่าเป็น "ประวัติการณ์" เหตุการณ์เหล่านี้สร้างการขาดดุลความไว้วางใจในระดับแพลตฟอร์มที่มีสีสันต่อการตีความตลาดที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว

ตลาดการคาดการณ์กลายเป็น "ตัวกำหนดเส้นทางความสนใจที่ซื้อขายได้"

ตลาดทำงานอย่างมีประสิทธิภาพเป็นตัวจับเวลาในการเผยแพร่ของ ZachXBT ในวันที่ 26 กุมภาพันธ์ มันแปลงการเก็งกำไรเป็นความน่าจะเป็นสดและตัวเลขปริมาณซึ่งจากนั้นจะกลายเป็นเนื้อหาสำหรับฟีดโซเชียลและโต๊ะซื้อขาย

เนื่องจากสัญญาแก้ไขตามสิ่งที่ได้รับการตั้งชื่อมากกว่าสิ่งที่เป็นจริง Polymarket สามารถขยายตลาดเหล่านี้โดยไม่ต้องตัดสินความผิดพื้นฐาน ผลิตภัณฑ์สหรัฐฯ ของแพลตฟอร์มดำเนินงานเป็นสถานที่ที่ควบคุมโดย CFTC ในขณะที่ CFTC ไม่ได้ควบคุมแพลตฟอร์มระหว่างประเทศของบริษัท

กฎของ Polymarket สหรัฐฯ มีข้อห้ามที่ชัดเจนในการซื้อขายข้อมูลสำคัญที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะโดยบุคลากรของบริษัทและบริษัทในเครือ มันจำกัดการใช้หรือการเปิดเผย MNPI

อัตราต่อรองการสำรวจของ Polymarket ตามเวลา | แหล่งที่มา: Polymarket

ความยากลำบากในทางปฏิบัติในการควบคุมข้อมูลที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะในหมู่ผู้ใช้ภายนอกที่ใช้นามแฝงในสถานที่ระหว่างประเทศยังคงมีนัยสำคัญ

การตรวจสอบด้านกฎระเบียบเข้มข้นขึ้นในต้นปี 2026

ผู้กำหนดกฎหมายของสหรัฐฯ เชื่อมโยงตลาดการคาดการณ์กับความเสี่ยงการซื้อขายหุ้นโดยใช้ข้อมูลวงในในต้นปี 2026 หลังจากชนะ Polymarket ที่มีเวลาน่าสงสัยที่เชื่อมโยงกับเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ สำนักงานของ Rep. Ritchie Torres ออกแถลงการณ์เสนอกฎหมายเพื่อจัดการกับการซื้อขายหุ้นโดยใช้ข้อมูลวงในในตลาดการคาดการณ์

นอกจากนี้ การสอบสวนพบว่าตลาดการคาดการณ์มีความเสี่ยงต่อการเดิมพันข้อมูล "สิทธิพิเศษ" หรือข้อมูลวงใน โดยเฉพาะในภูมิรัฐศาสตร์

ฉากหลังนโยบายนั้นมีความสำคัญเพราะมันกำหนดแรงจูงใจของ Polymarket ในการแสดงให้เห็นถึงความชัดเจนของกฎและความชอบด้วยกฎหมายของกระบวนการเมื่อตลาดกลายเป็นเรื่องเล่าเมตาเกี่ยวกับ "การซื้อขายหุ้นโดยใช้ข้อมูลวงในในการสอบสวนการซื้อขายหุ้นโดยใช้ข้อมูลวงใน"

ตลาด ZachXBT แสดงให้เห็นว่าข่าวลือเกี่ยวกับการเปิดเผยที่กำลังจะมาถึงสามารถกลายเป็นตลาดหลายล้านดอลลาร์ที่ยึดตามกฎได้ทันทีซึ่งป้อนกลับเข้าไปในวาทกรรมและบางครั้งความผันผวนในจุดโดยไม่มีการให้หลักฐานของข้อกล่าวหาที่แท้จริง

เมื่อสัญญากำหนดราคาใหม่อย่างรวดเร็วในหน้าต่างสั้นๆ ผู้สังเกตการณ์ตีความเทปว่า "มีคนรู้" การอนุมานนั้นไม่ใช่หลักฐาน แต่สัญญาณอาจเป็นอะไรก็ได้ตั้งแต่พฤติกรรมฝูงไปจนถึงบัญชีขนาดใหญ่ไม่กี่บัญชีที่เคลื่อนย้ายราคาในสมุดคำสั่งซื้อที่ค่อนข้างบาง

การเผยแพร่ในวันที่ 26 กุมภาพันธ์จะกำหนดว่า ZachXBT ตั้งชื่อบริษัทใด ถ้ามี จนกว่าจะถึงเวลานั้น การกำหนดราคาใหม่อย่างรวดเร็วของตลาดยังคงเป็นหลักฐานของพลวัตการวางตำแหน่งมากกว่าการยืนยันการซื้อขายที่ได้รับข้อมูลในตลาดสอบสวนการซื้อขายหุ้นโดยใช้ข้อมูลวงในเอง

โพสต์ การสำรวจการซื้อขายหุ้นโดยใช้ข้อมูลวงใน 5.2 ล้านดอลลาร์ของ Polymarket กระตุ้นคำถามการซื้อขายหุ้นโดยใช้ข้อมูลวงในของตัวเองอย่างเงียบๆ ปรากฏครั้งแรกบน The Coin Republic