JPMorgan ปะทะกับ Citadel Securities: นี่คือเหตุผล

• JPMorgan ตัดบริการซื้อขายหุ้นแบบ high-touch ให้กับ Citadel Securities หลังจากบริษัทดังกล่าวเปิดตัวธุรกิจที่แข่งขันกัน
• J.P. Morgan Chase จ้าง Elan Luger ซึ่งเคยดำรงตำแหน่งหัวหน้าฝ่ายหุ้นแบบ high-touch เพื่อนำหน่วยหุ้นของ Citadel Securities 
• ในปี 2025 รายได้จากหุ้นโดยรวมของ JP Morgan Chase เพิ่มขึ้น 33% ขณะที่ Citadel Securities เติบโตอย่างมีกำไรมากกว่า 70% ในไตรมาสที่ 1 ปี 2025

JPMorgan Chase และ Citadel Securities พบว่าตัวเองอยู่ในฝั่งตรงข้ามของการแข่งขันที่ขยายตัวใน Wall Street 

JPMorgan Chase เพิ่งยุติบริการซื้อขายบางส่วนที่เคยให้กับ Citadel Securities เนื่องจากบริษัทได้เริ่มบริการที่แข่งขันกัน 

ข้อพิพาทนี้เป็นอาการของการที่เส้นแบ่งระหว่างลูกค้าและคู่แข่งเริ่มเลือนรางในโลกการเงินยุคใหม่

Citadel Securities ก้าวเข้าสู่เขตของ JPMorgan

เป็นเวลาหลายปีที่การซื้อขายหุ้นแบบ high-touch เป็นธุรกิจหลักของธนาคารลงทุนรายใหญ่ 

ครอบคลุมการซื้อขายที่ซับซ้อนซึ่งไม่สามารถจัดการได้ผ่านระบบอิเล็กทรอนิกส์เพียงอย่างเดียว พร้อมกับการนำเสนอไอเดียการซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วยงานวิจัย JPMorgan นับว่าสิ่งนี้เป็นหนึ่งในจุดแข็งหลักกับลูกค้าสถาบันมาโดยตลอด

The Financial Times รายงานว่า Citadel Securities เปลี่ยนพลวัตนั้นเมื่อประกาศแผนสร้างธุรกิจซื้อขายหุ้นแบบ high-touch ของตนเอง 

บริษัทที่รู้จักกันในการประมวลผลการซื้อขายหลายพันล้านรายการทางอิเล็กทรอนิกส์ในฐานะผู้สร้างตลาด กำลังเคลื่อนย้ายเข้าสู่พื้นที่ที่ธนาคารถือว่าเป็นของตน การตัดสินใจนั้นวางรากฐานสำหรับการปะทะที่ตามมา

เพื่อดำเนินธุรกิจใหม่ Citadel Securities ไปที่ทีมของ JPMorgan โดยตรง โดยได้รับสมัคร Elan Luger ซึ่งเคยเป็นผู้นำบริการซื้อขายหุ้นแบบ high-touch ของ JPMorgan การจ้างงานครั้งนั้นเพียงอย่างเดียวส่งข้อความที่ชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางที่ Citadel Securities กำลังมุ่งหน้า

JPMorgan ลากเส้น

JPMorgan ไม่ได้นิ่งนอนใจหลังจาก Citadel Securities เคลื่อนไหว ธนาคารบอก Citadel Securities ว่าจะไม่ให้บริการซื้อขายหุ้นแบบ high-touch อีกต่อไป ตามที่บุคคลที่ทราบเรื่องกล่าว ซึ่งครอบคลุมการจัดการการซื้อขายที่ไม่ใช่อิเล็กทรอนิกส์และการส่งคำแนะนำที่อิงจากงานวิจัยให้กับลูกค้า

อย่างไรก็ตาม JPMorgan ไม่ได้ถอนตัวจากความสัมพันธ์ทั้งหมด ธนาคารยังคงให้บริการ prime brokerage และการซื้อขายแบบโปรแกรมกับ Citadel Securities ความสัมพันธ์แยกต่างหากของธนาคารกับกองทุนป้องกันความเสี่ยง Citadel ซึ่งก่อตั้งโดย Ken Griffin เช่นกัน ไม่ได้รับผลกระทบ

ทั้ง JPMorgan และ Citadel Securities ไม่ให้ความเห็นเกี่ยวกับรายละเอียด บริษัททั้งสองมีผู้ก่อตั้งร่วมกันคือ Ken Griffin แต่ดำเนินการเป็นธุรกิจที่แยกจากกันโดยสิ้นเชิง ความตึงเครียดระหว่างพวกเขาสะท้อนถึงรูปแบบที่กว้างขึ้นที่เกิดขึ้นทั่ว Wall Street

สิ่งที่ Citadel Securities กำลังสร้างจริง ๆ

Citadel Securities สร้างชื่อเสียงด้วยการประมวลผลคำสั่งซื้อของนักลงทุนรายย่อยในระดับขนาดใหญ่อย่างเงียบ ๆ ธนาคารส่วนใหญ่ถอยออกจากพื้นที่นั้นเพราะการรักษาเทคโนโลยีที่ต้องการมีค่าใช้จ่ายสูงมาก นั่นคือที่ที่ Citadel Securities สร้างความได้เปรียบในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา

ธุรกิจหุ้นแบบ high-touch ใหม่กำหนดเป้าหมายผู้ชมที่แตกต่างไปจากเดิมโดยสิ้นเชิง Citadel Securities กำลังไล่ตามผู้เล่นสถาบันรายใหญ่ รวมถึงผู้จัดการสินทรัพย์อย่าง BlackRock และกองทุนป้องกันความเสี่ยงอย่าง Millennium Management 

แทนที่จะส่งต่อการซื้อขายแบบบล็อกผ่านธนาคารลงทุน มันได้มาจากนักลงทุนที่ต้องการขายโดยตรง

บริษัททดสอบเบต้าข้อเสนอนี้ตลอดปีที่แล้วและเปิดตัวอย่างเป็นทางการในช่วงต้นปี 2026 การเปิดตัวนั้นนำการแข่งขันกับ JPMorgan จากทฤษฎีสู่ความเป็นจริง บริษัททั้งสองกำลังตกปลาในสระเดียวกันสำหรับลูกค้าเดียวกัน

ตัวเลขแสดงให้เห็นว่าไม่มีฝ่ายใดได้รับผลกระทบ

ธุรกิจซื้อขายหุ้นใน Wall Street มีผลการดำเนินงานที่ดีมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ความผันผวนที่เกิดจากปัญหาภูมิรัฐศาสตร์และการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินทำให้ปริมาณการซื้อขายยังคงสูง JPMorgan และ Citadel Securities ได้รับประโยชน์จากสถานการณ์นี้

ธุรกิจซื้อขายหุ้นของ JPMorgan บันทึกรายได้มากกว่า 13,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 เติบโต 33 เปอร์เซ็นต์จากปีก่อน 

กำไรของ Citadel Securities ซึ่งไม่เปิดเผยข้อมูลทางการเงิน เติบโตเกือบ 70 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสแรกของปี 2025 เป็น 1.7 พันล้านดอลลาร์ การแข่งขันเกิดขึ้นในสถานการณ์ที่ทั้งสองกำลังกลายเป็นผู้ชนะ

ในงานผู้ถือหุ้นเมื่อวันจันทร์ Troy Rohrbaugh หัวหน้าร่วมด้านธนาคารพาณิชย์และการลงทุนของ JPMorgan กล่าวถึงความตึงเครียดอย่างตรงไปตรงมา เขาบอกผู้เข้าร่วมว่าธนาคารมี "ประวัติอันยาวนาน" ของความสัมพันธ์ที่พวกเขาทั้งแข่งขันและให้บริการบริษัทอย่าง Citadel Securities 

Rohrbaugh จากนั้นเสริมว่า "ผมรู้สึกสบายใจมากที่เราสามารถยืนหยัดและได้ส่วนแบ่ง" ก่อนที่จะสังเกตว่าพื้นที่ใด ๆ ที่ Citadel Securities ได้รับน่าจะมาจากค่าใช้จ่ายของคนอื่น ไม่ใช่ JPMorgan

โพสต์ JPMorgan Clashes With Citadel Securities: Here's Why ปรากฏครั้งแรกที่ Live Bitcoin News