กลยุทธ์ทางกฎหมายเบื้องหลังโปรแกรมแลกเปลี่ยนโทเค็นเป็นหุ้นของ Crypto Exchange Backpack

ไม่นานหลังจาก Backpack ประกาศเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมาว่าโทเค็นที่กำลังจะเปิดตัวจะทำให้ผู้ใช้สามารถได้รับหุ้นในแพลตฟอร์มเทรดคริปโตได้ ผู้คนจากทั่วทั้งอุตสาหกรรมเริ่มติดต่อสอบถามด้วยคำถามเดียวกันทุกคน ตามที่ผู้ร่วมก่อตั้งและหัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายกำกับดูแล Can Sun กล่าว

ทุกคนต้องการทราบว่าโครงสร้างนี้ถูกจัดทำอย่างไรเพื่อไม่ให้โทเค็นกลายเป็นหลักทรัพย์ เขากล่าวกับ Decrypt และคำตอบนั้นเกี่ยวข้องกับการแยกเชิงกลยุทธ์ระหว่างความสามารถของสินทรัพย์ดิจิทัลกับธุรกิจของ Backpack เขากล่าว

แม้ว่าหน่วยงานกำกับดูแลในสหรัฐฯ ได้ตรวจสอบโทเค็นที่เสนอสิทธิโดยตรงต่อความสำเร็จของบริษัทมาโดยตลอด แต่ Backpack กำลังเดิมพันว่าวิศวกรรมทางกฎหมายที่ชาญฉลาดสามารถทำให้หน่วยงานกำกับดูแลอยู่ห่าง Sun โต้แย้งว่าคุณสมบัติการแปลงจะไม่ได้ติดอยู่กับตัวโทเค็นจริง ๆ แต่จะติดอยู่กับโปรแกรม VIP ที่กำลังจะมาถึง เขากล่าว

การเป็น VIP บน Backpack จะต้องมีการเทรดบนแพลตฟอร์มและใช้บริการอื่น ๆ ของบริษัท Sun กล่าว นอกจากการล็อคโทเค็นไว้เป็นระยะเวลานาน

"โทเค็นสามารถลอยอยู่ออกไปสู่ใคร ๆ ก็ได้ แต่ถ้าคุณไม่ใช้ Backpack ถ้าคุณไม่ stake มันเป็นเวลาหนึ่งปี มันก็จะไม่มีสิทธิเหล่านั้น" Sun อธิบาย "มันไม่ใช่คุณสมบัติของตัวโทเค็นเอง มันเป็นคุณสมบัติของโปรแกรม VIP ที่เรากำลังดำเนินการอยู่"

Backpack กำลังใช้แนวทางนี้ท่ามกลางการเจรจาเพื่อระดมทุน 50 ล้านดอลลาร์ที่มูลค่าก่อนการลงทุน 1 พันล้านดอลลาร์ ตามที่ Axios รายงานเมื่อต้นเดือนนี้ ในขณะเดียวกัน Sun กล่าวว่า Backpack ได้สร้างความสนใจในหมู่ SPAC—บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ตั้งขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการเข้าซื้อบริษัทเอกชน—และนายธนาคารที่ต้องการพาบริษัทเข้าตลาดหลักทรัพย์

"เรามีความสนใจมาก แต่เราต้องการหาเวลาที่เหมาะสมในการทำมัน" เขากล่าวเสริม โดยระบุว่าอุปทานของโทเค็น Backpack คาดว่าจะปลดล็อคให้สอดคล้องกับกรอบเวลานั้น

กลยุทธ์ทางกฎหมายของบริษัทอาจดูเหมือนการเคลื่อนไหวที่ไม่เคยมีมาก่อนท่ามกลางบริบทการกำกับดูแลที่สนับสนุนมากขึ้นในสหรัฐฯ แต่ Sun กล่าวว่าบริษัทมีแผนสำรองที่เกี่ยวข้องกับการจดทะเบียนโทเค็นเป็นหลักทรัพย์ในระหว่างการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะที่คาดการณ์ไว้

"การแก้ไขสำหรับการเสนอขายหลักทรัพย์ที่ไม่มีใบอนุญาตคือการจดทะเบียน" เขากล่าว "เราจะลงทะเบียนหลักทรัพย์ประเภทเพิ่มเติมใน IPO ของเรา นั่นจะแก้ปัญหาได้ในกรณีเลวร้ายที่สุด"

Sun ซึ่งเคยดำรงตำแหน่งที่ปรึกษากฎหมายทั่วไปที่แพลตฟอร์มเทรดคริปโต FTX ที่ล้มละลาย เดิมพันว่าโปรแกรมการแปลงโทเค็นเป็นหุ้นน่าจะได้รับอนุญาตภายใต้อดีตประธาน SEC Gary Gensler ที่มีชื่อเสียงในการฟ้องร้องบริษัทคริปโตมากมาย

Sun ชี้ไปที่เอกสารที่ Coinbase ยื่นต่อ SEC ในปี 2020 ซึ่งเขาทำงานอยู่ที่สำนักงานกฎหมาย Fenwick ก่อนที่จะเปลี่ยนไปใช้การจดทะเบียนโดยตรงบน Nasdaq แพลตฟอร์มเทรดพยายามลงทะเบียน "หุ้นสามัญ Class T" ซึ่งจะถูกโทเค็นไนซ์ เป็นส่วนหนึ่งของการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะ

เอกสาร SEC แสดงว่า Coinbase ถูกขอให้ให้การวิเคราะห์ทางกฎหมายว่าหุ้นที่โทเค็นไนซ์ไม่ได้เป็นการลงทุนที่แตกต่างโดยสิ้นเชิงและอาจซับซ้อนกว่าหุ้นแบบดั้งเดิมอย่างไร ในที่สุด Coinbase ละทิ้งแนวคิดนี้ โดยอ้างถึง "การพิจารณาเพิ่มเติม"