วิธีที่ช็อกราคาน้ำมันอาจกระตุ้นการขายทิ้ง Bitcoin จากปัญหาสภาพคล่อง

ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นรอบช่องแคบฮอร์มุซกำลังบังคับให้เทรดเดอร์คริปโตมองข้ามปัจจัยพื้นฐานของบล็อกเชนและหันไปมองความเสี่ยงมหภาคระดับโลกอีกครั้ง

น้ำมันประมาณ 20% ของโลกผ่านทางเดินเรือแคบระหว่างอิหร่านและโอมานทุกวัน แม้ว่าจะยังไม่มีการยืนยันการปิดทางเดินเรือทั้งหมด แต่กิจกรรมทางทหารที่เพิ่มขึ้นในภูมิภาคได้ผลักดันให้เบี้ยประกันภัยความเสี่ยงจากสงครามสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

น้ำมัน ผลตอบแทน และสภาพคล่อง 2 ล้านล้านดอลลาร์: ทำไมคริปโตอาจเป็นตัวแรกที่พังทลาย

เบี้ยประกันภัยเรือบรรทุกน้ำมันพุ่งสูงขึ้นกว่า 50% ในขณะเดียวกัน ค่าประกันภัยสำหรับเรือมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์กระโดดขึ้นจากประมาณ 250,000 ดอลลาร์เป็น 375,000 ดอลลาร์ต่อเที่ยว

การพุ่งสูงขึ้นของความเสี่ยงในการขนส่งเพียงอย่างเดียว แม้ไม่มีการปิดล้อมอย่างเป็นทางการ ก็เพียงพอที่จะสร้างความกลัวเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทาน นักวิเคราะห์หลายคนได้แนะนำว่าน้ำมันดิบอาจพุ่งสูงถึง 120-130 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลภายใต้สถานการณ์ที่เกิดการหยุดชะงักเป็นเวลานาน

สำหรับตลาดคริปโต ผลกระทบนั้นไปไกลกว่าพลังงาน

การถ่ายทอดจากอัตราเงินเฟ้อไปสู่สภาพคล่อง

การพุ่งสูงขึ้นของน้ำมันในขนาดนั้นน่าจะจุดชนวนความคาดหวังเงินเฟ้อขึ้นอีกครั้งในขณะที่ตลาดกำลังวางตำแหน่งเพื่อผ่อนคลายนโยบาย

ราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นส่งผลโดยตรงต่อต้นทุนการขนส่ง การผลิต และสินค้าอุปโภคบริโภค สร้างแรงกดดันต่อข้อมูล CPI ทั่วโลก

หากความคาดหวังเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ธนาคารกลางรวมถึงธนาคารกลางสหรัฐ อาจถูกบังคับให้เลื่อนหรือลดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้ การปรับราคาใหม่นั้นน่าจะผลักดันผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลให้สูงขึ้น

และผลตอบแทนคือจุดที่ความเสี่ยงของคริปโตเริ่มต้น

ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นทำให้สภาพคล่องทั่วโลกตึงตัว เมื่อพันธบัตรรัฐบาลเสนอผลตอบแทนที่น่าสนใจมากขึ้น เงินทุนมักจะหมุนเวียนออกจากสินทรัพย์เก็งกำไร เงินทุนล้านล้านที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ยทั่วทั้งพันธบัตรและหุ้นอาจถูกปรับราคาใหม่หากผลตอบแทนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญท่ามกลางความกลัวเงินเฟ้อที่กลับมา

Bitcoin ในอดีตซื้อขายในฐานะสินทรัพย์สภาพคล่องแบบไฮเบต้าในช่วงรอบการตึงตัว ในช่วงเวลาก่อนหน้าที่ผลตอบแทนที่แท้จริงเพิ่มขึ้น สินทรัพย์ดิจิทัลมักจะทำผลงานได้ไม่ดีเนื่องจากเลเวอเรจคลายตัวและต้นทุนการระดมทุนเพิ่มขึ้น

กล่าวอีกนัยหนึ่ง คริปโตไม่จำเป็นต้องมีภัยพิบัติทางภูมิรัฐศาสตร์เพื่อที่จะตก มันต้องการเพียงสภาพคล่องที่ตึงตัว

คำเตือนบนโซเชียลมีเดียขยายความผันผวน

ผู้วิจารณ์คริปโตที่มีชื่อเสียงหลายคนได้เตือนถึงการพุ่งสูงขึ้นของความผันผวนที่ใกล้เข้ามา โพสต์จากบัญชีเช่น DeFiTracer และ 0xNobler กรอบสถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซว่าเป็น "จุดเปลี่ยน" มหภาคที่มีศักยภาพ โดยร่างปฏิกิริยาลูกโซ่:

ในขณะเดียวกัน Merlijn the Trader ได้นำเสนอความเสี่ยงรอง นักวิเคราะห์อ้างถึงความเสี่ยงจากแฮชเรตที่อาจเกิดขึ้นหากโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานในอิหร่าน ซึ่งรายงานว่าเป็นศูนย์กลางของการขุด Bitcoin ต้นทุนต่ำ ถูกรบกวน

แม้จะเป็นเรื่องเก็งกำไร แต่การเล่าเรื่องดังกล่าวเพิ่มความไม่แน่นอนที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับพลวัตของอุปทานและความเสถียรของเครือข่าย

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกเสียงทางการเมืองที่แบ่งปันความกังวล ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ได้แสดงความคิดเห็นต่อสาธารณะว่าเขา "ไม่กังวล" เกี่ยวกับสถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซ

อย่างไรก็ตาม ตลาดมักจะตอบสนองต่อผลตอบแทนพันธบัตรโดยตรงมากกว่าการให้ความมั่นใจทางการเมือง

ความเสี่ยงการลดเลเวอเรจของคริปโต

โครงสร้างของตลาดอนุพันธ์คริปโตเพิ่มอีกชั้นของความเปราะบาง เลเวอเรจมักจะสร้างขึ้นในช่วงเวลาที่สงบ และการกระทบกระเทือนมหภาคอย่างกะทันหันสามารถกระตุ้นการชำระบัญชีแบบเรียงซ้อน

หากผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลพุ่งสูงพร้อมกับน้ำมัน ตำแหน่งเลเวอเรจทั่วทั้ง Bitcoin และอัลต์คอยน์อาจคลายตัวอย่างรวดเร็ว

สินทรัพย์เสี่ยงสูง รวมถึงหุ้นขนาดเล็ก หุ้นเทคโนโลยีที่เติบโตสูง และสกุลเงินดิจิทัล มักจะเป็นกลุ่มแรกที่รู้สึกถึงแรงกดดันเมื่อสภาพคล่องตึงตัว

ไม่เหมือนกับตลาดแบบดั้งเดิม คริปโตซื้อขาย 24/7 ซึ่งหมายความว่าปฏิกิริยาสามารถเกิดขึ้นได้ทันทีและขยายผล

มันอธิบายว่าทำไมเทรดเดอร์กำลังจับตาดูตลาดน้ำมันดิบฟิวเจอร์สและตลาดพันธบัตรในฐานะตัวชี้วัดนำ การลดความตึงเครียดชั่วคราวสามารถทำให้น้ำมันเสถียรและคืนความกระหายความเสี่ยง

อย่างไรก็ตาม การหยุดชะงักอย่างต่อเนื่องอาจเปลี่ยนสิ่งที่เริ่มต้นเป็นความกระทบกระเทือนด้านพลังงานให้กลายเป็นเหตุการณ์สภาพคล่องที่กว้างขึ้น

เซสชันที่กำลังจะมาถึง เริ่มต้นวันจันทร์ อาจเป็นตัวกำหนดว่าสิ่งนี้ยังคงเป็นเสียงรบกวนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือกลายเป็นการขายทิ้งที่ขับเคลื่อนด้วยมหภาคครั้งต่อไปของคริปโต