ทองคำและเงินเพิ่งสูญเสีย $1.1 ล้านล้านในเวลา 60 นาที: อะไรคือสาเหตุที่ก่อให้เกิดการล่มสลาย?

ทองคำและเงินเพิ่งประสบกับการขายทิ้งภายในวันที่รุนแรงที่สุดครั้งหนึ่งในความทรงจำล่าสุด ในเวลาประมาณหนึ่งชั่วโมง มูลค่าตลาดรวมของโลหะทั้งสองชนิดลดลงประมาณ 1.1 ล้านล้านดอลลาร์ ทองคำร่วงลงกว่า 2% ทำให้มูลค่าหายไปประมาณ 750,000 ล้านดอลลาร์ ขณะที่เงินพุ่งลงเกือบ 7% ทำให้มูลค่าหายไปประมาณ 370,000 ล้านดอลลาร์

สิ่งที่ทำให้การเคลื่อนไหวครั้งนี้น่าตกใจยิ่งขึ้นคือการขาดข่าวมหภาคที่ชัดเจน ไม่มีความประหลาดใจจากธนาคารกลางตามกำหนดการ ไม่มีความตกใจจาก CPI ใหม่ และไม่มีการยืนยันความก้าวหน้าทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่การเคลื่อนไหวของราคากลับรุนแรง แล้วอะไรอาจเป็นตัวกระตุ้น?

มาวิเคราะห์สถานการณ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดกันเถอะ

1. การคลายสถานะและการบังคับชำระบัญชี

คำอธิบายที่เป็นไปได้มากที่สุดคือการจัดสถานะ

ทองคำและเงินมีผลงานที่แข็งแกร่งในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา โดยเฉพาะเงินที่แสดงโมเมนตัมอย่างรุนแรง เมื่อตลาดแออัดไปข้างหนึ่ง แม้แต่ตัวกระตุ้นเล็กน้อยก็สามารถจุดประกายให้เกิดการพังทลายได้ การเคลื่อนไหวลงอย่างรวดเร็วสามารถกระตุ้นคำสั่งหยุดขาดทุน การเรียกหลักประกัน และการบังคับชำระบัญชีในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีเลเวอเรจและตำแหน่ง ETF

การลดลง 7% ของเงินบ่งชี้ว่ามีเลเวอเรจเข้ามาเกี่ยวข้อง ตลาดเงินมีสภาพคล่องน้อยกว่าทองคำและมักจะขยายการเคลื่อนไหว เมื่อระดับทางเทคนิคสำคัญถูกทำลาย สภาพคล่องมักจะหายไปชั่วคราว ทำให้ด้านลบเกินจริง

ในตลาดที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว ไม่ใช่ว่าข้อมูลใหม่เสมอไปที่ทำให้เกิดการพังทลาย บางครั้งมันคือโครงสร้าง

2. การทำกำไรท่ามกลางความเสี่ยงเบี้ยประกันภัยที่สูง

ความเป็นไปได้อีกอย่างหนึ่งคือการทำกำไรอย่างง่าย

ด้วยความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นและความผันผวนของน้ำมันที่เพิ่มขึ้น ทองคำและเงินกำลังกำหนดราคาความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ หากผู้เข้าร่วมบางรายเชื่อว่าความตึงเครียดไม่ได้ทวีความรุนแรงขึ้นทันทีเป็นความขัดแย้งที่กว้างขึ้น พวกเขาอาจลดการเปิดรับความปลอดภัย

ตลาดมักจะเกินค่าความเสี่ยงเบี้ยประกันภัยแล้วกลับสู่ค่าเฉลี่ย หากเทรดเดอร์รู้สึกว่าโลหะเคลื่อนไหวไปไกลเกินไป เร็วเกินไป คลื่นของการทำกำไรอาจเป็นจุดเริ่มต้นของการลดลง

เมื่อโมเมนตัมพลิกกลับ เทรดเดอร์ระยะสั้นน่าจะเร่งการเคลื่อนไหว

3. อัลกอริทึมและกระแสข้ามสินทรัพย์

ตลาดสมัยใหม่เชื่อมโยงกันอย่างลึกซึ้ง

หากผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้นในช่วงวันหรือดอลลาร์แข็งค่าขึ้นแม้เพียงเล็กน้อย อัลกอริทึมอาจกระตุ้นการขายอย่างเป็นระบบในโลหะมีค่า โมเดลเชิงปริมาณหลายตัวเชื่อมโยงการเปิดรับทองคำกับผลตอบแทนที่แท้จริงและความแข็งแกร่งของดอลลาร์

มุมมองอีกแบบหนึ่ง: แรงกดดันจากหลักประกันข้ามสินทรัพย์

หากหุ้น คริปโต หรือตำแหน่งพลังงานอยู่ภายใต้ความกดดันในเวลาเดียวกัน เทรดเดอร์อาจขายตำแหน่งทองคำและเงินที่ทำกำไรได้เพื่อเพิ่มสภาพคล่อง ในสภาวะตื่นตระหนก แม้แต่ทรัพย์สินปลอดภัยก็ถูกขาย

พลวัตแบบ "ขายสิ่งที่คุณทำได้" นี้เกิดขึ้นมาหลายครั้งในประวัติศาสตร์

4. ออปชันและพลวัตการหมดอายุ

การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่โดยไม่มีข่าวบางครั้งสอดคล้องกับการจัดตำแหน่งออปชัน

หากตัวแทนจำหน่ายจัดตำแหน่งอย่างหนักแน่นรอบระดับ strike บางระดับ การทะลุลงต่ำกว่าโซนแกมมาที่สำคัญอาจบังคับให้เกิดกระแสการป้องกันความเสี่ยงที่ขยายการลดลง ความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับการหมดอายุสามารถสร้างการเคลื่อนไหวที่รุนแรงและฉับพลัน โดยเฉพาะเมื่อตลาดถูกดึงตัวไปแล้ว

เงินโดยเฉพาะมักจะแสดงปฏิกิริยาที่เกินจริงเมื่อการจัดตำแหน่งอนุพันธ์ไม่สมดุล

อ่านเพิ่มเติม: ChatGPT ทำนายราคาเงินและทองคำหากสงครามสหรัฐฯ-อิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นอีก

5. การกำหนดราคาความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ใหม่

กลับกัน ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่กำลังดำเนินอยู่อาจมีส่วนทางอ้อม

หากผู้เข้าร่วมตลาดเชื่อว่าการหยุดชะงักด้านพลังงานจะผลักดันให้เงินเฟ้อสูงขึ้นและทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นล่าช้า ผลตอบแทนที่แท้จริงอาจเพิ่มขึ้น ผลตอบแทนที่แท้จริงที่สูงขึ้นมักจะส่งผลลบต่อทองคำ

ในกรณีนั้น การขายทิ้งโลหะจะไม่สะท้อนถึงความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่อนคลาย แต่เป็นการกำหนดราคาความคาดหวังทางการเงินใหม่

จะเกิดอะไรขึ้นต่อไป?

เมื่อทองคำลดลง 2% และเงินพังทลาย 7% ในหนึ่งชั่วโมง คำถามสำคัญคือว่าสิ่งนี้เป็น:

• เหตุการณ์การชำระบัญชีเชิงโครงสร้าง
• การล้างสถานะก่อนดำเนินต่อ
• หรือจุดเริ่มต้นของการกลับตัวของแนวโน้มที่ลึกกว่า

หากการเคลื่อนไหวถูกขับเคลื่อนโดยเลเวอเรจและการขายบังคับเป็นหลัก การทรงตัวอาจตามมาอย่างรวดเร็ว แต่หากกระแสมหภาคหรือการกำหนดราคาผลตอบแทนใหม่อยู่เบื้องหลัง ความผันผวนอาจยังคงอยู่

สิ่งหนึ่งที่ชัดเจน: การเคลื่อนไหวในขนาดนี้ไม่ค่อยเกิดขึ้นในตลาดที่เงียบสงบ แม้จะไม่มีพาดหัวข่าวที่ยืนยัน โครงสร้างของตลาดเพิ่งเปลี่ยนไป

ตอนนี้เทรดเดอร์จะจับตาดูผลตอบแทน ดอลลาร์ น้ำมัน และพาดหัวข่าวภูมิรัฐศาสตร์อย่างใกล้ชิด เพราะเมื่อโลหะเคลื่อนไหวเร็วขนาดนี้ มันมักจะหมายความว่ามีบางสิ่งที่ใหญ่กว่ากำลังก่อตัวขึ้นใต้พื้นผิว

สมัครสมาชิกช่อง YouTube ของเราเพื่อรับข้อมูลอัปเดตคริปโตประจำวัน ข้อมูลเชิงลึกของตลาด และการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ

บทความ ทองคำและเงินเพิ่งสูญเสีย 1.1 ล้านล้านดอลลาร์ใน 60 นาที: อะไรกระตุ้นการพังทลาย? ปรากฏครั้งแรกบน CaptainAltcoin