ราคา vs. โครงสร้างพื้นฐาน: ทำไมการล่มสลายของ Ethereum ในเดือนกุมภาพันธ์จึงเกิดขึ้นพร้อมกับการโยกย้ายไปยัง Cold-Storage ที่พุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์

Ethereum กำลังพยายามฟื้นตัวกลับสู่ระดับ $2,000 ในขณะที่ตลาดคริปโตโดยรวมแสดงสัญญาณบรรเทาลงในช่วงแรกหลังจากความผันผวนที่ต่อเนื่องมาหลายสัปดาห์ การทรงตัวของราคาเมื่อเร็วๆ นี้ช่วยบรรเทาแรงกดดันการขายระยะสั้น ทำให้ ETH เข้าใกล้เกณฑ์สำคัญทางจิตวิทยาและเทคนิคที่อาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นของตลาดในสัปดาห์ที่จะถึง แม้ว่าการฟื้นตัวจะยังไม่แน่นอน แต่ข้อมูลออนเชนบ่งชี้ว่าการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในพลวัตอุปทานอาจกำลังเกิดขึ้นภายใต้พื้นผิว

ตามข้อมูลจาก CryptoQuant ปริมาณ Ethereum ทั้งหมดที่ถอนออกจากเอ็กซ์เชนจ์ในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ประมาณ 31.6 ล้าน ETH ซึ่งเป็นระดับสูงสุดของการไหลออกจากเอ็กซ์เชนจ์ที่บันทึกไว้ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา และเป็นสัญญาณการเปลี่ยนแปลงที่โดดเด่นในวิธีที่นักลงทุนจัดวางการถือครองของพวกเขา

การถอนเงินจำนวนมากจากเอ็กซ์เชนจ์แบบรวมศูนย์มักบ่งชี้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดกำลังย้ายสินทรัพย์เข้าสู่การจัดเก็บแบบออフไลน์หรือโซลูชันการเก็บรักษาทางเลือก ซึ่งมักเกี่ยวข้องกับกลยุทธ์การถือครองระยะยาว เมื่อเหรียญออกจากสำรองของเอ็กซ์เชนจ์ อุปทานที่พร้อมใช้งานทันทีสำหรับการซื้อขายจะลดลง ซึ่งสามารถทำให้สภาพคล่องในตลาดตึงตัวขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป

ดังนั้น ขนาดของการถอนเงินในเดือนกุมภาพันธ์จึงบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมที่กว้างขึ้นในหมู่นักลงทุน แทนที่จะรักษายอดคงเหลือที่พร้อมซื้อขายบนเอ็กซ์เชนจ์ ส่วนที่เพิ่มขึ้นของอุปทาน ETH ดูเหมือนจะกำลังย้ายออกนอกแพลตฟอร์ม ซึ่งอาจลดแรงกดดันการขายระยะสั้นในขณะที่ Ethereum พยายามฟื้นตัวกลับสู่ระดับ $2,000

Binance นำการไหลออกครั้งใหญ่ขณะที่อุปทานบนเอ็กซ์เชนจ์ตึงตัว

รายงานเน้นย้ำเพิ่มเติมว่าการถอนเงินจากเอ็กซ์เชนจ์ส่วนใหญ่ในเดือนกุมภาพันธ์มีความเข้มข้นอยู่ที่แพลตฟอร์มซื้อขายที่ใหญ่ที่สุด Binance บันทึกการไหลออกที่มีนัยสำคัญที่สุด โดยมี ETH ประมาณ 14.45 ล้านออกจากเอ็กซ์เชนจ์ในช่วงเดือนนั้น ซึ่งคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของการถอนเงินทั้งหมดและยืนยันว่ากิจกรรมมีศูนย์กลางอย่างมากบนแพลตฟอร์มที่มีสภาพคล่องที่ลึกที่สุดในตลาด Ethereum ความเข้มข้นดังกล่าวเป็นเรื่องปกติในช่วงเวลาของการเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง เนื่องจากนักลงทุนรายใหญ่มักย้ายสินทรัพย์ผ่านเอ็กซ์เชนจ์ที่สามารถจัดการปริมาณการทำธุรกรรมจำนวนมากได้

OKX อยู่ในอันดับที่สองในแง่ของการถอนเงิน โดยมี ETH ประมาณ 3.83 ล้านออกจากแพลตฟอร์ม ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มไม่ได้แยกอยู่เพียงสถานที่เดียว แต่สะท้อนกิจกรรมของนักลงทุนที่กว้างขึ้นในเอ็กซ์เชนจ์หลักๆ Kraken ตามมาในอันดับสาม โดยบันทึกการถอนเงินประมาณ 1.04 ล้าน ETH และได้รับตำแหน่งในบรรดาแพลตฟอร์มชั้นนำตามปริมาณการไหลออกในช่วงเวลานี้

ตัวเลขรวม—ซึ่งเกิน 31 ล้าน ETH—แสดงถึงสัญญาณที่โดดเด่นภายในพลวัตอุปทานของ Ethereum การไหลออกจากเอ็กซ์เชนจ์ที่เพิ่มขึ้นมักถูกตีความว่าเหรียญกำลังถูกโอนเข้าสู่การจัดเก็บแบบออฟไลน์หรือโซลูชันการเก็บรักษาส่วนตัว ซึ่งลดจำนวน ETH ที่พร้อมใช้งานทันทีสำหรับการซื้อขาย

เมื่อการเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นใกล้ระดับราคาที่ละเอียดอ่อน พวกเขาสามารถส่งสัญญาณการยึดมั่นในการถือครองที่แข็งแกร่งขึ้นหรือการจัดวางพอร์ตโฟลิโอเชิงกลยุทธ์ หากการถอนเงินยังคงดำเนินต่อไป สภาพคล่องของเอ็กซ์เชนจ์อาจตึงตัวมากขึ้นในอีกหลายเดือนข้างหน้า

Ethereum ทดสอบแนวต้านสำคัญ

กราฟ 4 ชั่วโมงของ Ethereum แสดงให้เห็นว่าสินทรัพย์กำลังพยายามฟื้นโมเมนตัมขาขึ้นหลังจากช่วงเวลาการรวมตัวที่ยาวนานและการแกว่งของราคาที่ผันผวน ณ เวลาของกราฟ ETH ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $2,050 ผลักดันขึ้นเล็กน้อยเหนือระดับทางจิตวิทยา $2,000 ที่ทำหน้าที่เป็นจุดหมุนสำคัญตลอดกิจกรรมตลาดเมื่อเร็วๆ นี้

โครงสร้างราคาบ่งชี้ว่า Ethereum กำลังก่อตัวเป็นช่วงกว้างระหว่างประมาณ $1,850 ถึง $2,100 ตั้งแต่กลางเดือนกุมภาพันธ์ ภายในช่วงนี้ การตีกลับหลายครั้งจากโซน $1,850–$1,900 เน้นย้ำการมีอยู่ของผู้ซื้อที่ปกป้องระดับล่าง ในขณะที่การปฏิเสธซ้ำๆ ใกล้ภูมิภาค $2,100 ยืนยันว่าผู้ขายยังคงทำงานอยู่ที่ราคาที่สูงขึ้น

จากมุมมองทางเทคนิค ETH เพิ่งได้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นกลับคืนมา รวมถึงเส้น 50 งวดและ 100 งวด ซึ่งตอนนี้อยู่ต่ำกว่าราคาปัจจุบันเล็กน้อย การพัฒนานี้บ่งชี้ว่าโมเมนตัมระยะสั้นเริ่มเปลี่ยนไปเป็นประโยชน์ต่อผู้ซื้อหลังจากหลายสัปดาห์ของแรงกดดันลงมา

อย่างไรก็ตาม ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 งวดยังคงอยู่เหนือตลาด ทำหน้าที่เป็นระดับแนวต้านแบบไดนามิกใกล้โซนราคาปัจจุบัน เพื่อให้ Ethereum ยืนยันเฟสการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้น ฝ่ายบูลอาจจำเป็นต้องทำการทะลุที่เด็ดขาดและรวมตัวเหนือระดับนี้

หาก ETH สามารถรักษาแนวรับเหนือ $2,000 ได้ เป้าหมายทางเทคนิคถัดไปอาจปรากฏใกล้ $2,150 ในทางกลับกัน การสูญเสียระดับนี้อาจเปิดทางลงสู่พื้นที่แนวรับ $1,900

ภาพเด่นจาก ChatGPT กราฟจาก TradingView.com