นักลงทุนควรคาดหวังอะไรจากธนาคารกลางสหรัฐหลังจากข้อมูลการจ้างงานล่าสุด?

นักลงทุนที่จับตาดูเฟดหลังข้อมูลการจ้างงานล่าสุดได้รับคำตอบที่หนักหน่วงในวันศุกร์

ตลาดแรงงานกำลังอ่อนแอลง อัตราเงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด และเจ้าหน้าที่มีพื้นที่น้อยลงในการแสดงความมั่นใจ

สำนักงานส統計แรงงานรายงานว่าจำนวนงานนอกภาคเกษตรลดลง 92,000 ตำแหน่งในเดือนกุมภาพันธ์ นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 50,000 ตำแหน่ง นี่เป็นครั้งที่สามที่การจ้างงานลดลงในรอบห้าเดือนที่ผ่านมา รายงานดังกล่าวก่อให้เกิดการถกเถียงอย่างรุนแรงภายในเฟด Mary Daly, Stephen Miran และ Michelle Bowman ต่างออกมาแสดงความคิดเห็นในวันศุกร์ และความคิดเห็นทั้งสามมีความสำคัญเนื่องจากเจ้าหน้าที่จะประชุมอีกครั้งในวันที่ 17-18 มีนาคมที่วอชิงตัน

Mary Daly กล่าวว่าการจ้างงานที่อ่อนแอในเดือนกุมภาพันธ์บังคับให้เฟดต้องชั่งน้ำหนักระหว่างการจ้างงานและเงินเฟ้อ

ประธานเฟดเรสิร์ฟซานฟรานซิสโก Mary Daly กล่าวในวันศุกร์ว่ารายงานการจ้างงานที่อ่อนแอในเดือนกุมภาพันธ์ทำให้การกำหนดนโยบายยากขึ้น ในการสัมภาษณ์เมื่อวันศุกร์ Mary ไม่ได้แสดงจุดยืนเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย เธอกล่าวว่าตลาดแรงงานกำลังอ่อนตัวลงในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมาย และสิ่งนี้ทำให้การตัดสินใจครั้งต่อไปยากขึ้น

Mary กล่าวว่า "รายงานตลาดแรงงานนี้ดึงความสนใจของฉัน" เธอยังกล่าวว่า "ฉันไม่คิดว่าคุณสามารถมองข้ามรายงานนี้ได้ แต่ฉันก็ไม่คิดว่าคุณควรให้ความสำคัญมากเกินไปกับข้อมูลเพียงหนึ่งเดือน"

Mary ยังเปรียบเทียบช่วงเวลาปัจจุบันกับปี 2019 เมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมายและการลดอัตราดอกเบี้ยสามารถอธิบายได้ง่ายกว่า เธอกล่าวว่าครั้งนี้แตกต่างออกไปเพราะอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมายมาระยะหนึ่งแล้ว

Mary กล่าวว่า "มันเป็นจักรวาลที่แตกต่างกันมากจากตอนที่เรามีอัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมาย" เธอเสริมว่า "แต่ตอนนี้เรามีอัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมาย และมันสูงกว่าเป้าหมายมาระยะหนึ่งแล้ว ดังนั้นมันจึงเป็นการคำนวณความสมดุลของความเสี่ยงจริงๆ และฉันหวังว่า 75 จุดพื้นฐานที่เราทำเมื่อปีที่แล้วจะช่วยสร้างพื้นรองรับให้กับตลาดแรงงาน"

หลังจากรายงาน ผู้ค้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพิ่มโอกาสของการลดอัตราดอกเบี้ย พวกเขาเลื่อนการลดครั้งถัดไปมาเป็นเดือนกรกฎาคมและเพิ่มความเป็นไปได้ของการลดสองครั้งภายในสิ้นปี Mary ยังกล่าวว่าเฟดจะมีความยากลำบากในการสร้างเหตุผลสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อไม่มีสัญญาณชัดเจนว่าตลาดแรงงานมีเสถียรภาพ

เธอกล่าวว่า "ฉันคิดว่าสิ่งสำคัญคือมันยากมากที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในตอนนี้ในโลกที่... เราไม่มีหลักฐานว่า [ตลาดแรงงาน] มีเสถียรภาพมากนัก ดังนั้นฉันคิดว่าเราแค่ต้องการเวลามากกว่านี้" Mary ไม่มีสิทธิ์ลงคะแนนในปีนี้ในคณะกรรมการตลาดเปิดของเฟดเรสิร์ฟ แต่เธอจะลงคะแนนอีกครั้งในปี 2027

Stephen Miran และ Michelle Bowman กล่าวว่าเฟดอาจต้องลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้นหลังข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอ

ผู้ว่าการเฟดเรสิร์ฟ Stephen Miran กล่าวในวันศุกร์ว่ารายงานการจ้างงานที่อ่อนแอในเดือนกุมภาพันธ์สนับสนุนกรณีการลดอัตราดอกเบี้ย ในการพูดคุยรายการ Money Movers, Stephen กล่าวว่า "ฉันคิดว่าเราไม่มีปัญหาเงินเฟ้อ" เขายังกล่าวว่า:

Stephen กล่าวว่าเขามองว่าอัตราดอกเบี้ยกลางต่ำกว่าประมาณหนึ่งจุดเปอร์เซ็นต์เต็ม ในการประชุมเดือนธันวาคม ฉันทามติในหมู่เจ้าหน้าที่เฟดคืออัตรากลางอยู่ที่ประมาณ 3.1% ซึ่งชี้ไปที่การลดอีกสองครั้ง ตามที่ Cryptopolitan รายงานในขณะนั้น

Stephen ยังโต้แย้งว่าตัวเลขเงินเฟ้อที่ดื้อรั้นกำลังถูกบิดเบือนโดยวิธีที่กระทรวงพาณิชย์และแรงงานวัดราคา

ตัวอย่างหนึ่งที่เขายกคือค่าธรรมเนียมการจัดการพอร์ตโฟลิโอ ซึ่งเพิ่มขึ้นในแง่มูลค่าดอลลาร์เมื่อตลาดหุ้นขึ้นแม้ว่าอัตราค่าธรรมเนียมจริงจะไม่เปลี่ยนแปลง

Stephen ยังกล่าวว่าการพุ่งสูงของราคาน้ำมันล่าสุดที่เชื่อมโยงกับสงครามอิหร่านมีความกังวลน้อยกว่าสำหรับนโยบาย เขากล่าวว่าเฟดเรสิร์ฟมักไม่ตอบสนองต่อแรงกระแทกราคาน้ำมันเช่นนั้นเพราะมันผลักดันอัตราเงินเฟ้อพาดหัวแต่มักไม่เปลี่ยนเส้นทางระยะกลางของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน

Stephen กล่าวว่า "โดยทั่วไปแล้ว เฟดเรสิร์ฟไม่ตอบสนองต่อราคาน้ำมันที่สูงขึ้นแบบนั้น มัน [เพิ่ม] อัตราเงินเฟ้อพาดหัว แต่มันมีแนวโน้มเป็นแรงกระแทกครั้งเดียว"

เขาเสริมว่า:-

รองประธานเฟดฝ่ายกำกับดูแล Michelle Bowman ยังส่งสัญญาณสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้นหลังรายงานที่อ่อนแอ

ในการสัมภาษณ์กับ Fox Business, Michelle กล่าวว่าเธอพอใจกับการคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมกราคม แต่ข้อมูลเดือนกุมภาพันธ์เปลี่ยนภาพ

Michelle กล่าวว่า "ฉันพอใจกับการคงอัตราในการประชุมเดือนมกราคม แต่ตอนนี้ที่เราได้เห็นว่าตลาดแรงงาน บางทีนั่นอาจเป็นความผิดปกติ" อ้างอึงถึงการสร้างงานที่แข็งแกร่งในเดือนมกราคม

Michelle จากนั้นเสริมว่าข้อมูลใหม่ "ยืนยันกับฉันว่าตลาดแรงงานยังคงอ่อนแอต่อไป และมันอาจใช้การสนับสนุนบางอย่างจากอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเรา"

รับที่นั่งฟรีของคุณในชุมชนการซื้อขายคริปโตสุดพิเศษ - จำกัดเพียง 1,000 สมาชิก