หุ้น Broadcom (AVGO) ปรับตัวสูงขึ้นขณะที่ยอดขายชิป AI เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าในไตรมาสแรก

ประเด็นสำคัญ

• รายได้ไตรมาสแรกอยู่ที่ 19.3 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโต 29% ต่อปีและสร้างสрекорดของบริษัท
• รายได้จากปัญญาประดิษฐ์เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า โดยพุ่งขึ้น 106% เป็น 8.4 พันล้านดอลลาร์และสูงกว่าการคาดการณ์ภายใน
• แนวโน้มไตรมาสที่สองคาดการณ์รายได้รวม 22 พันล้านดอลลาร์ รวมถึง 14.8 พันล้านดอลลาร์จากการดำเนินงานด้าน AI
• Morgan Stanley ปรับราคาเป้าหมายเป็น 470 ดอลลาร์จาก 462 ดอลลาร์ พร้อมคงคำแนะนำ Overweight
• นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทคาดการณ์รายได้ AI ที่อาจสูงถึง 120 พันล้านดอลลาร์ภายในปีงบประมาณ 2027

หุ้นของ Broadcom (AVGO) ปิดการซื้อขายวันที่ 5 มีนาคมที่ 322.77 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 4.8% หลังจากการเปิดเผยผลประกอบการไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2026 ของผู้ผลิตชิป หุ้นมีการปรับตัวลดลงเล็กน้อยนับตั้งแต่เซสชั่นนั้นและยังคงซื้อขายต่ำกว่าจุดเริ่มต้นของปี

Broadcom Inc., AVGO

บริษัทส่งมอบรายได้รายไตรมาสที่ 19.31 พันล้านดอลลาร์ เกินกว่าการคาดการณ์ของวอลล์สตรีทที่ 19.18 พันล้านดอลลาร์และสร้างสถิติสูงสุดใหม่ กำไรต่อหุ้นบนพื้นฐานที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 2.05 ดอลลาร์ สูงกว่าการประเมินของวอลล์สตรีทที่ 2.03 ดอลลาร์

ตัวเลขหลักมาจากการดำเนินงานด้านปัญญาประดิษฐ์ — รายได้ 8.4 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นการขยายตัว 106% เมื่อเทียบรายปีและสูงกว่าการคาดการณ์ภายในของบริษัท

รายได้จากชิปเร่งความเร็ว AI แบบกำหนดเองขับเคลื่อนผลการดำเนินงานส่วนใหญ่ โดยพุ่งขึ้น 140% จากช่วงปีก่อนหน้า รายได้จากผลิตภัณฑ์เครือข่าย AI เพิ่มขึ้น 60% โดยฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตของเครือข่ายควรเร่งขึ้นอย่างมากในไตรมาสปัจจุบันด้วยเทคโนโลยีสวิตช์ Tomahawk Ethernet และสายผลิตภัณฑ์ SerDes

EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วขยายตัว 30% ต่อปีเป็น 13.1 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไร 68% เมื่อเทียบกับรายได้ อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 77% ลดลงจาก 79.1% ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้าแต่แสดงความมั่นคงตามลำดับ

โฟกัสเปลี่ยนไปที่ประสิทธิภาพชิป AI แบบกำหนดเอง

รายได้จากโซลูชันเซมิคอนดักเตอร์เพิ่มขึ้น 52% เมื่อเทียบรายปีเป็น 12.5 พันล้านดอลลาร์โดยรวม ในทางตรงกันข้าม รายได้จากชิปแบบดั้งเดิมที่ไม่ใช่ AI ขยายตัวเพียง 4% — เน้นย้ำให้เห็นว่าเครื่องยนต์การเติบโตของบริษัทอยู่ที่ใดจริงๆ

รายได้จากซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐานเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1% เป็น 6.8 พันล้านดอลลาร์ ภายในหมวดหมู่นั้น รายได้ที่เกี่ยวข้องกับ VMware เพิ่มขึ้น 13%

ในระหว่างการประชุมทางโทรศัพท์เกี่ยวกับผลประกอบการ CEO Hock Tan ปฏิเสธความกังวลที่ว่านักพัฒนา AI ระดับไฮเปอร์สเกลอาจหลีกเลี่ยงพันธมิตรชิปอย่าง Broadcom ด้วยการพัฒนาซิลิคอนของตนเอง ข้อโต้แย้งของเขาตรงไปตรงมา: "คุณต้องการทีมออกแบบซิลิคอนที่ดีที่สุด คุณต้องการ SerDes ล้ำสมัย บรรจุภัณฑ์ที่ทันสมัยมาก เราทำสิ่งนี้มานานกว่า 20 ปีแล้ว ผมจะบอกว่าเราอยู่ห่างไกลออกไปมาก และเราจะไม่เห็นการแข่งขันในเครื่องมือที่เป็นเจ้าของลูกค้าอีกหลายปีข้างหน้า"

CFO Kirsten Spears เน้นย้ำว่าบริษัทแจกจ่าย 10.9 พันล้านดอลลาร์ให้กับผู้ถือหุ้นในไตรมาส — 3.1 พันล้านดอลลาร์ผ่านเงินปันผลและ 7.8 พันล้านดอลลาร์ผ่านการซื้อหุ้นคืน ฝ่ายบริหารยังอนุมัติโปรแกรมซื้อคืนเพิ่มเติม 10 พันล้านดอลลาร์ที่ขยายจนถึงปีปฏิทิน 2026

นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทปรับเป้าหมายมูลค่าขึ้น

Joseph Moore จาก Morgan Stanley เพิ่มเป้าหมายมูลค่าสำหรับ AVGO เป็น 470 ดอลลาร์จาก 462 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ พร้อมยืนยันคำแนะนำ Overweight อีกครั้ง Moore ให้ลักษณะของผลการดำเนินงานรายไตรมาสว่า "แข็งแกร่ง" โดยอ้างถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่ขับเคลื่อนโดย AI และการมองเห็นรายได้ระยะยาวที่เพิ่มขึ้น

เขาสังเกตว่าความกังวลเกี่ยวกับอัตรากำไรลดลง กลุ่มเครือข่ายเกินความคาดหวัง และโอกาสด้าน AI ในปีงบประมาณ 2027 ยังคงน่าสนใจเนื่องจากโปรแกรมเร่งความเร็วแบบกำหนดเองยังคงขยายตัว

สำหรับไตรมาสปัจจุบัน Broadcom คาดการณ์รายได้ประมาณ 22 พันล้านดอลลาร์ บ่งชี้การขยายตัว 47% เมื่อเทียบรายปี รายได้กลุ่ม AI สำหรับไตรมาสที่สองคาดว่าจะถึง 14.8 พันล้านดอลลาร์ — สะท้อนการเติบโต 76% ต่อปี

ฝ่ายบริหารได้สื่อสารกับชุมชนนักวิเคราะห์ว่าลูกค้าชิป AI แบบกำหนดเองหลักห้ารายกำลังดำเนินการตามแผน และบริษัทสามารถสร้างรายได้จากชิป AI มากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2027 เพียงปีเดียว ทีมของ Morgan Stanley ประเมินตัวเลขนั้นสูงกว่าที่ประมาณ 120 พันล้านดอลลาร์ โดยมีศักยภาพในการปรับเพิ่มขึ้นต่อไป

หุ้น AVGO ซื้อขายในปัจจุบันที่ประมาณ 32 เท่าของการคาดการณ์ผลประกอบการปีงบประมาณ 2026 และประมาณ 22.5 เท่าของการประเมินฉันทามติปีงบประมาณ 2027

บทความ Broadcom (AVGO) Stock Climbs as AI Chip Sales More Than Double in First Quarter ปรากฏครั้งแรกบน Blockonomi