เกาหลีใต้เข้มงวดคริปโต: กำหนดสัดส่วนการถือหุ้นเอ็กซ์เชนจ์ไม่เกิน 20% สำหรับบุคคล และ 34% สำหรับบริษัท บังคับให้ถอนการลงทุนครั้งใหญ่

BitcoinWorld

การปราบปรามคริปโตอย่างเด็ดขาดของเกาหลีใต้: การจำกัดการถือหุ้นในตลาดแลกเปลี่ยนที่ 20% สำหรับบุคคล และ 34% สำหรับนิติบุคคล บังคับให้มีการขายหุ้นครั้งใหญ่

โซล ประเทศเกาหลีใต้ – มีนาคม 2025 – ในการพัฒนากฎระเบียบที่สำคัญ หน่วยงานกำกับดูแลของเกาหลีใต้กำลังดำเนินการอย่างเด็ดขาดเพื่อจำกัดสัดส่วนการถือหุ้นในตลาดแลกเปลี่ยนคริปโทเคอร์เรนซีที่ 20% สำหรับบุคคล และ 34% สำหรับนิติบุคคล ซึ่งเป็นการปรับโครงสร้างภูมิทัศน์สินทรัพย์ดิจิทัลของประเทศอย่างพื้นฐาน และบังคับให้ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ต้องขายหุ้นที่ถืออยู่จำนวนมาก

คำอธิบายการจำกัดการถือหุ้นในตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตของเกาหลีใต้

คณะทำงานด้านสินทรัพย์ดิจิทัลของพรรคประชาธิปัตย์ที่เป็นรัฐบาล และหน่วยงานการเงินของเกาหลีใต้ได้บรรลุข้อตกลงเบื้องต้นในการรวมข้อจำกัดการถือหุ้นเหล่านี้ไว้ในพระราชบัญญัติพื้นฐานว่าด้วยสินทรัพย์ดิจิทัลที่จะออกมา กรอบการกำกับดูแลนี้เป็นตัวแทนของความพยายามที่ครอบคลุมที่สุดของเกาหลีใต้ในการกำกับดูแลภาคคริปโทเคอร์เรนซีอย่างเป็นระบบ ข้อเสนอจะผ่านการยืนยันขั้นสุดท้ายในการประชุมปรึกษาหารือระหว่างพรรคและรัฐบาลก่อนจะกลายเป็นกฎหมาย

เพดานที่เสนอเหล่านี้สูงกว่าช่วง 15-20% ที่เคยถูกพูดถึงโดยผู้กำหนดนโยบาย อย่างไรก็ตาม ยังคงกำหนดให้มีการขายหุ้นจำนวนมากจากผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของตลาดแลกเปลี่ยนชั้นนำอย่าง Upbit, Bithumb และ Korbit ข้อจำกัดนี้ใช้กับบุคคลรวมถึงบุคคลที่เกี่ยวข้อง เพื่อป้องกันไม่ให้สมาชิกในครอบครัวหรือบุคคลที่เกี่ยวข้องถือหุ้นรวมกันเกินขีดจำกัด 20%

บริบททางกฎระเบียบและพื้นหลังทางประวัติศาสตร์

กฎระเบียบคริปโทเคอร์เรนซีของเกาหลีใต้มีการพัฒนาอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ช่วงเฟื่องฟูในปี 2017-2018 ในช่วงแรก หน่วยงานมุ่งเน้นไปที่มาตรการต่อต้านการฟอกเงินและการคุ้มครองนักลงทุน ต่อมา พวกเขาได้นำบัญชีการซื้อขายด้วยชื่อจริงมาใช้ และเสริมสร้างความเข้มงวดในข้อกำหนด know-your-customer ข้อเสนอการจำกัดการถือหุ้นในปัจจุบันเป็นตัวแทนของการพัฒนาตามธรรมชาติไปสู่การกำกับดูแลโครงสร้างตลาด

ข้อมูลจากคณะกรรมการบริการทางการเงินเผยให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซีของเกาหลีใต้จัดอันดับอยู่ในระดับสูงสุดของโลกอย่างสม่ำเสมอ ความสำคัญของตลาดนี้จำเป็นต้องมีกรอบการกำกับดูแลที่แข็งแกร่ง พระราชบัญญัติพื้นฐานว่าด้วยสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งเสนอครั้งแรกในปี 2021 มีเป้าหมายเพื่อให้ความชัดเจนทางกฎหมายอย่างครอบคลุมสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล ตลาดแลกเปลี่ยน และผู้ให้บริการ

แนวทางการกำกับดูแลระหว่างประเทศเปรียบเทียบ

แนวทางการจำกัดการถือหุ้นของเกาหลีใต้แตกต่างอย่างชัดเจนจากเขตอำนาจศาลอื่นๆ ตัวอย่างเช่น ญี่ปุ่นมุ่งเน้นไปที่ข้อกำหนดการออกใบอนุญาตตลาดแลกเปลี่ยนมากกว่าข้อจำกัดการถือหุ้น ในขณะเดียวกัน สหรัฐอเมริกาใช้กรอบการกำกับดูแลที่ใช้หลักทรัพย์เป็นพื้นฐานผ่าน SEC กฎระเบียบ Markets in Crypto-Assets ของสหภาพยุโรปเน้นย้ำการคุ้มครองผู้บริโภคและความซื่อสัตย์ของตลาด

ตารางด้านล่างแสดงความแตกต่างทางกฎระเบียบที่สำคัญ:

ผลกระทบทันทีต่อตลาดแลกเปลี่ยนเกาหลีรายใหญ่

การจำกัดการถือหุ้นจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อแพลตฟอร์มคริปโทเคอร์เรนซีที่ใหญ่ที่สุดของเกาหลีใต้ Upbit ซึ่งดำเนินการโดย Dunamu Inc. ครองตลาดด้วยส่วนแบ่งประมาณ 80% Bithumb ตลาดแลกเปลี่ยนที่ใหญ่เป็นอันดับสอง มีการเปลี่ยนมือการถือหุ้นหลายครั้งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Korbit หนึ่งในตลาดแลกเปลี่ยนที่เก่าแก่ที่สุดของเกาหลี รักษาตำแหน่งในตลาดที่สำคัญ

ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ต้องเตรียมพร้อมสำหรับการขายหุ้นจำนวนมาก กำหนดเวลาทางกฎระเบียบแนะนำว่าระยะเวลาการปฏิบัติตามจะเริ่มหลังจากประกาศใช้กฎหมาย ผู้ดำเนินการตลาดแลกเปลี่ยนเผชิญกับตัวเลือกเชิงกลยุทธ์หลายประการ:

• การขายหุ้นแบบค่อยเป็นค่อยไป ให้กับนักลงทุนสถาบันหรือรายย่อย
• ความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ กับสถาบันการเงิน
• การปรับโครงสร้างองค์กร เพื่อกระจายการถือหุ้น
• การจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เพื่อขยายฐานผู้ถือหุ้น

ความกังวลเรื่องการกระจุกตัวของตลาดและการแข่งขัน

หน่วยงานการเงินแสดงความกังวลเกี่ยวกับการกระจุกตัวของตลาดมากเกินไป ปัจจุบัน การครอบงำของ Upbit สร้างความเสี่ยงเชิงระบบที่อาจเกิดขึ้น การจำกัดการถือหุ้นมีเป้าหมายเพื่อกระจายการควบคุมและส่งเสริมพลวัตการแข่งขัน นอกจากนี้ พวกเขาพยายามป้องกันความขัดแย้งทางผลประโยชน์และรับรองการกำกับดูแลกิจการที่เหมาะสม

มีแบบอย่างในอดีตในการเงินแบบดั้งเดิมที่ข้อจำกัดการถือหุ้นส่งเสริมเสถียรภาพของตลาด กฎระเบียบธนาคารมักจำกัดการถือหุ้นของบุคคลในสถาบันการเงิน ภาคคริปโทเคอร์เรนซีตอนนี้เผชิญกับข้อกำหนดโครงสร้างที่คล้ายคลึงกัน

ผลกระทบที่กว้างขึ้นต่อระบบนิเวศคริปโต

การจำกัดการถือหุ้นขยายไปเกินกว่าผู้ดำเนินการตลาดแลกเปลี่ยนเพื่อส่งผลกระทบต่อระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมด บริษัทเวนเจอร์แคปปิทัลที่มีการลงทุนในตลาดแลกเปลี่ยนต้องพิจารณาตำแหน่งของตนใหม่ นักลงทุนองค์กรจากภาคดั้งเดิมอาจเพิ่มการมีส่วนร่วมเนื่องจากข้อจำกัด 34% สำหรับนิติบุคคล นักลงทุนรายย่อยอาจได้รับการเข้าถึงหุ้นของตลาดแลกเปลี่ยนที่ก่อนหน้านี้ไม่สามารถเข้าถึงได้

นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมคาดการณ์ผลกระทบทุติยภูมิหลายประการ:

• การมีส่วนร่วมของสถาบันที่เพิ่มขึ้น ในการถือหุ้นตลาดแลกเปลี่ยน
• การกำกับดูแลกิจการที่เพิ่มขึ้น ผ่านคณะกรรมการที่หลากหลาย
• การขยายตัวระหว่างประเทศที่เป็นไปได้ โดยตลาดแลกเปลี่ยนเกาหลี
• ความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ดีขึ้น ผ่านความชัดเจนทางกฎระเบียบ

ข้อพิจารณาทางเทคโนโลยีและการดำเนินงาน

ผู้ดำเนินการตลาดแลกเปลี่ยนต้องรักษาความเป็นเลิศทางเทคโนโลยีแม้จะมีการเปลี่ยนแปลงการถือหุ้น ระบบรักษาความปลอดภัย เครื่องมือซื้อขาย และแพลตฟอร์มลูกค้าต้องการการลงทุนอย่างต่อเนื่อง ผู้ถือหุ้นใหม่ต้องเข้าใจความซับซ้อนทางเทคนิคของการดำเนินงานตลาดแลกเปลี่ยนคริปโทเคอร์เรนซี กรอบการกำกับดูแลรวมถึงบทบัญญัติสำหรับมาตรฐานทางเทคนิคและข้อกำหนดความปลอดภัย

ความยืดหยุ่นในการดำเนินงานยังคงเป็นสิ่งสำคัญที่สุดเนื่องจากเหตุการณ์ตลาดแลกเปลี่ยนที่เกิดขึ้นในอดีตทั่วโลก หน่วยงานเกาหลีใต้เน้นย้ำการตรวจสอบความปลอดภัยและโปรโตคอลการจัดการความเสี่ยง การกระจายการถือหุ้นไม่ควรทำให้ความสมบูรณ์ในการดำเนินงานหรือมาตรฐานความปลอดภัยลดลง

กรอบทางกฎหมายและกำหนดเวลาการดำเนินการ

พระราชบัญญัติพื้นฐานว่าด้วยสินทรัพย์ดิจิทัลให้รากฐานทางกฎหมายสำหรับการจำกัดการถือหุ้น สภาแห่งชาติจะทบทวนข้อเสนอขั้นสุดท้ายก่อนการผ่าน การดำเนินการจะเป็นไปตามแนวทางแบบค่อยเป็นค่อยไปโดยมีระยะเวลาการเปลี่ยนผ่านสำหรับการปฏิบัติตาม หน่วยงานการเงินจะกำหนดแนวทางการบังคับใช้โดยละเอียด

กำหนดเวลาทางกฎระเบียบรวมถึงเหตุการณ์สำคัญหลายประการ:

• การปรึกษาหารือระหว่างพรรคและรัฐบาล สำหรับข้อตกลงขั้นสุดท้าย
• การทบทวนของสภาแห่งชาติ และการแก้ไขที่อาจเกิดขึ้น
• การอนุมัติของประธานาธิบดี และการประกาศอย่างเป็นทางการ
• การพัฒนาพระราชกฤษฎีกาบังคับใช้ โดยหน่วยงานการเงิน
• การเริ่มต้นระยะเวลาการปฏิบัติตาม สำหรับตลาดแลกเปลี่ยนที่ได้รับผลกระทบ

การประสานงานระหว่างประเทศและมาตรฐาน

หน่วยงานกำกับดูแลของเกาหลีใต้ประสานงานกับคู่ภาคีระหว่างประเทศผ่านองค์กรต่างๆ เช่น Financial Action Task Force มาตรฐานระดับโลกสำหรับการกำกับดูแลคริปโทเคอร์เรนซียังคงพัฒนาอยู่ แนวทางการจำกัดการถือหุ้นอาจมีอิทธิพลต่อเขตอำนาจศาลอื่นๆ ที่กำลังพิจารณามาตรการที่คล้ายคลึงกัน ความร่วมมือด้านกฎระเบียบข้ามพรมแดนยังคงเป็นสิ่งสำคัญเนื่องจากลักษณะระดับโลกของคริปโทเคอร์เรนซี

ตลาดแลกเปลี่ยนเกาหลีที่ดำเนินงานในระดับสากลต้องนำทางผ่านระบบกฎระเบียบหลายระบบ การจำกัดการถือหุ้นใช้กับการดำเนินงานภายในประเทศโดยเฉพาะ แต่อาจส่งผลกระทบต่อการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ระดับโลก นักลงทุนระหว่างประเทศติดตามการพัฒนาเหล่านี้เพื่อดูผลกระทบนอกเหนือจากเกาหลีใต้

สรุป

การจำกัดการถือหุ้นในตลาดแลกเปลี่ยนคริปโทเคอร์เรนซีที่เสนอของเกาหลีใต้ที่ 20% สำหรับบุคคล และ 34% สำหรับนิติบุคคล เป็นตัวแทนของความก้าวหน้าทางกฎระเบียบที่สำคัญ มาตรการเหล่านี้จัดการกับความกังวลเรื่องการกระจุกตัวของตลาดในขณะที่ส่งเสริมโครงสร้างการถือหุ้นที่หลากหลาย ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของตลาดแลกเปลี่ยนต้องเตรียมพร้อมสำหรับการขายหุ้นจำนวนมากในขณะที่พระราชบัญญัติพื้นฐานว่าด้วยสินทรัพย์ดิจิทัลกำลังดำเนินไปสู่การดำเนินการ กรอบการกำกับดูแลคริปโตของเกาหลีใต้ยังคงพัฒนาต่อไปโดยมีผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อตลาดแลกเปลี่ยน นักลงทุน และระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัลในวงกว้าง

คำถามที่พบบ่อย

Q1: การจำกัดการถือหุ้นในตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตของเกาหลีใต้จะมีผลบังคับใช้เมื่อใด?
การจำกัดจะมีผลบังคับใช้หลังจากพระราชบัญญัติพื้นฐานว่าด้วยสินทรัพย์ดิจิทัลผ่านสภาแห่งชาติและได้รับการอนุมัติจากประธานาธิบดี หน่วยงานจะกำหนดกำหนดเวลาการปฏิบัติตามสำหรับตลาดแลกเปลี่ยนที่ได้รับผลกระทบ

Q2: การจำกัดการถือหุ้นจะส่งผลกระทบต่อการครอบงำตลาดของ Upbit อย่างไร?
บริษัทแม่ของ Upbit คือ Dunamu จะต้องลดสัดส่วนการถือหุ้น ซึ่งอาจทำให้การควบคุมลดลง สิ่งนี้อาจสร้างโอกาสให้ตลาดแลกเปลี่ยนอื่นๆ ได้ส่วนแบ่งตลาดผ่านการแข่งขันที่ดีขึ้น

Q3: นิติบุคคลสามารถจัดตั้งกลุ่มเพื่อเกินข้อจำกัด 34% ได้หรือไม่?
ไม่ได้ กฎระเบียบป้องกันโดยเฉพาะไม่ให้บุคคลที่เกี่ยวข้องถือหุ้นรวมกันเกินขีดจำกัด หน่วยงานจะกำหนดเกณฑ์ความสัมพันธ์เพื่อป้องกันการหลีกเลี่ยง

Q4: นักลงทุนต่างชาติจะเผชิญกับข้อจำกัดการถือหุ้นที่แตกต่างกันหรือไม่?
ข้อเสนอปัจจุบันใช้กับนักลงทุนในประเทศและต่างประเทศอย่างเท่าเทียมกัน อย่างไรก็ตาม กฎระเบียบการลงทุนจากต่างประเทศเพิ่มเติมอาจใช้ขึ้นอยู่กับประเทศต้นทางของนักลงทุน

Q5: การจำกัดการถือหุ้นเปรียบเทียบกับกฎระเบียบการเงินแบบดั้งเดิมอย่างไร?
ข้อจำกัดการถือหุ้นที่คล้ายคลึงกันมีอยู่ในภาคธนาคารและหลักทรัพย์ทั่วโลก แนวทางนี้สอดคล้องกับหลักการเสถียรภาพทางการเงินในขณะที่ปรับให้เข้ากับลักษณะเฉพาะของคริปโทเคอร์เรนซี

โพสต์นี้ การปราบปรามคริปโตอย่างเด็ดขาดของเกาหลีใต้: การจำกัดการถือหุ้นในตลาดแลกเปลี่ยนที่ 20% สำหรับบุคคล และ 34% สำหรับนิติบุคคล บังคับให้มีการขายหุ้นครั้งใหญ่ ปรากฏครั้งแรกบน BitcoinWorld