สเตเบิลคอยน์ USDC ของ Circle แซงหน้า USDT ของ Tether ในด้านปริมาณการทำธุรกรรมเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2019 ตามบันทึกการวิจัยจากธนาคารการลงทุนญี่ปุ่น Mizuho
รายงานแสดงให้เห็นว่าปริมาณการทำธุรกรรม USDC ที่ปรับแล้วตั้งแต่ต้นปีได้ถึงประมาณ 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ เทียบกับประมาณ 1.3 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับ USDT
การเปลี่ยนแปลงนี้หมายความว่า USDC ตอนนี้คิดเป็นประมาณ 64% ของปริมาณการทำธุรกรรมรวมที่ปรับแล้วระหว่างสเตเบิลคอยน์ทั้งสอง กลับทิศทางแนวโน้มที่ยาวนานซึ่ง USDT ครองตลาดอย่างต่อเนื่องระหว่างปี 2019 ถึง 2025
ข้อมูลเน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงที่น่าสังเกตในกิจกรรมสเตเบิลคอยน์ แนะนำว่า USDC อาจกำลังได้รับโมเมนตัมในกระแสการทำธุรกรรมประจำวันในตลาดคริปโตและการชำระเงินดิจิทัล
ทำไมปริมาณการทำธุรกรรมจึงสำคัญกว่ามูลค่าตลาด
นักวิเคราะห์ Mizuho โต้แย้งว่ากิจกรรมการทำธุรกรรมเป็นตัวชี้วัดที่มีความหมายมากกว่าของอิทธิพลสเตเบิลคอยน์เมื่อเทียบกับมูลค่าตลาด
ในขณะที่มูลค่าตลาดสะท้อนถึงมูลค่าที่ถืออยู่ในสเตเบิลคอยน์ ปริมาณการทำธุรกรรมเผยให้เห็นว่าสินทรัพย์ถูกใช้งานบ่อยแค่ไหนจริงๆ ในตลาดแลกเปลี่ยน แพลตฟอร์มการซื้อขาย และโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงิน
สเตเบิลคอยน์ที่ถูกใช้กันมากที่สุดในการทำธุรกรรมประจำวันมีแนวโน้มที่จะกลายเป็นชั้นการชำระบัญชีที่โดดเด่นในระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัล
จากมุมมองนี้ การเปลี่ยนแปลงความเป็นผู้นำในการทำธุรกรรมไปสู่ USDC อาจบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นในวิธีที่สถาบันและผู้เข้าร่วมตลาดเลือกสเตเบิลคอยน์สำหรับการโอนและการชำระบัญชี
อย่างไรก็ตาม ภาพรวมของสเตเบิลคอยน์ที่กว้างขึ้นยังคงแสดงภาพที่แตกต่างเมื่อพิจารณามูลค่าตลาด USDT รักษาความนำอย่างชัดเจนด้วยมูลค่าตลาดประมาณ 184 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่มูลค่าตลาดของ USDC อยู่ที่ประมาณ 79 พันล้านดอลลาร์
ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบยังคงกำหนดรูปร่างตลาดสเตเบิลคอยน์
ในขณะที่ข้อมูลตลาดชี้ไปที่รูปแบบการใช้งานที่เปลี่ยนไป กรอบกฎระเบียบสำหรับสเตเบิลคอยน์ในสหรัฐอเมริกายังคงไม่แน่นอน
พระราชบัญญัติ CLARITY ซึ่งผ่านสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ ขณะนี้ติดขัดในวุฒิสภาเนื่องจากความขัดแย้งเกี่ยวกับผลตอบแทนสเตเบิลคอยน์ กฎจริยธรรม และการปฏิบัติต่อหลักทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็น
ผู้นำเสียงข้างมากของวุฒิสภา John Thune ได้ระบุว่าสภาอาจจัดลำดับความสำคัญของกฎหมายอื่นก่อนกฎตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล ทำให้ความคืบหน้าในระยะใกล้เกี่ยวกับกฎระเบียบสเตเบิลคอยน์มีโอกาสน้อย
กฎระเบียบอาจมีบทบาทสำคัญในการกำหนดรูปร่างความสมดุลในอนาคตระหว่างผู้ออกสเตเบิลคอยน์รายใหญ่ Circle เป็นบริษัทที่ตั้งอยู่ในสหรัฐฯ ในขณะที่ Tether ดำเนินการจากหมู่เกาะบริติชเวอร์จิน สร้างพลวัตด้านกฎระเบียบที่แตกต่างกันสำหรับทั้งสองบริษัท
ปริมาณที่ปรับแล้วแสดงความต้องการสเตเบิลคอยน์ที่แท้จริง
องค์ประกอบสำคัญอีกอย่างหนึ่งที่ Mizuho เน้นย้ำคือแนวคิดของปริมาณการทำธุรกรรมที่ปรับแล้ว
ตัวชี้วัดนี้ลดการโอนภายในและธุรกรรมอัตโนมัติออก นำเสนอภาพที่ชัดเจนยิ่งขึ้นของความต้องการตลาดที่แท้จริงมากกว่ากิจกรรมออนเชนดิบๆ
เนื่องจากการปรับนี้ นักวิเคราะห์พิจารณาว่าตัวชี้วัดเป็นมาตรวัดที่เชื่อถือได้มากกว่าของการใช้งานทางเศรษฐกิจที่แท้จริง
ไม่ว่าความนำของ USDC จะแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่ยั่งยืนหรือการเปลี่ยนแปลงชั่วคราวในกระแสตลาด น่าจะชัดเจนขึ้นในไตรมาสที่กำลังจะมาถึงเมื่อข้อมูลการทำธุรกรรมยังคงพัฒนาต่อไป
แหล่งที่มา: https://coinpaper.com/15438/usdc-overtakes-usdt-in-transaction-volume-for-the-first-time-since-2019
