เงินร่วง 43% ในแปดสัปดาห์ เนื่องจากสงครามอ่าวเปิดเผยบทบาทด้านอุตสาหกรรมมากกว่าบทบาททางการเงิน

สรุปสั้น:

• ราคาเงินร่วงลง 43% จากจุดสูงสุดตลอดกาลที่ $121.67 มาอยู่ที่ $69.50 ภายในเวลาไม่ถึงแปดสัปดาห์หลังจากความสั่นสะเทือนจากสงครามอ่าว
• ความต้องการเงินมากกว่า 60% มาจากภาคอุตสาหกรรม ทำให้เผชิญความเสี่ยงเมื่อต้นทุนพลังงานและความกลัวการขึ้นอัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้น
• การทำลายโรงงานฮีเลียมของกาตาร์คุกคามการผลิตชิปส์ ลดแหล่งความต้องการเงินสำหรับการบรรจุภัณฑ์ชิปส์ที่สำคัญ
• ราคาทองคำก็ร่วงลงเช่นกัน แต่ยังคงพื้นฐานที่แข็งแกร่งเนื่องจาก PBOC ซื้อต่อเนื่องเป็นเวลา 16 เดือน และ 77% ของธนาคารกลางวางแผนเพิ่มทุนสำรอง

ราคาเงินร่วงลง 43 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่วันที่ 29 มกราคม ลดลงจากจุดสูงสุดตลอดกาลที่ $121.67 มาอยู่ที่ $69.50 ณ สิ้นวันศุกร์ ทองคำก็ลดลงในช่วงเวลาเดียวกัน แต่พบพื้นฐานที่แข็งแกร่งกว่าผ่านความต้องการจากธนาคารกลาง

ความแตกต่างระหว่างโลหะทั้งสองชนิดนี้ทำให้เกิดคำถามใหม่ๆ ในหมู่นักวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์และนักลงทุน การเคลื่อนไหวเหล่านี้กำลังปรับเปลี่ยนวิธีที่ตลาดมองบทบาทของเงินในฐานะทั้งสินทรัพย์ทางการเงินและอุตสาหกรรม

ฐานอุตสาหกรรมของเงินรับแรงกระแทกพร้อมกันสามครั้ง

ความต้องการเงินมากกว่า 60 เปอร์เซ็นต์มาจากภาคอุตสาหกรรม ตามที่ฝ่ายสินค้าโภคภัณฑ์ของ JP Morgan ยืนยัน อิเล็กทรอนิกส์ การบรรจุภัณฑ์ชิป AI แผงโซลาร์เซลล์ และสายไฟยานยนต์ไฟฟ้าเป็นการใช้งานหลัก

เมื่อการสู้รบปิดช่องแคบฮอร์มุซ ราคาพลังงานพุ่งสูงขึ้นและต้นทุนโรงงานเพิ่มขึ้น ต้นทุนที่สูงขึ้นทำให้กิจกรรมอุตสาหกรรมชзамедช้าลงและดึงความต้องการเงินให้ลดลง

นักวิเคราะห์ Shanaka Anslem Perera ระบุบนโซเชียลมีเดียว่าความแตกต่าง "ไม่ใช่เหตุการณ์ในตลาดอีกต่อไป มันคือคำตัดสิน" ธนาคารกลางสหรัฐกำหนดโอกาส 50 เปอร์เซ็นต์ของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนตุลาคม ECB และธนาคารแห่งประเทศอังกฤษต่างคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามครั้งหรือมากกว่าสำหรับปี 2026

โรงงาน Ras Laffan ของกาตาร์จัดหาฮีเลียม 30 ถึง 33 เปอร์เซ็นต์ของโลกก่อนที่อิหร่านจะโจมตี SK Hynix ได้รับฮีเลียม 64.7 เปอร์เซ็นต์จากโรงงานนั้นแต่เพียงแห่งเดียว

ฮีเลียมมีความจำเป็นสำหรับการทำความเย็นเวเฟอร์และลิโธกราฟีในการผลิตชิป โรงงานผลิตชิปรายงานว่ามีอุปทานสำรองเหลืออีกสองถึงสามเดือน

เมื่อฮีเลียมขาดแคลน การผลิตชิปชะลอตัวและความต้องการเงินสำหรับบรรจุภัณฑ์ลดลง การพุ่งขึ้นของพลังงาน ความคาดหวังการขึ้นอัตราดอกเบี้ย และการขาดแคลนฮีเลียมกระทบฐานอุตสาหกรรมของเงินพร้อมกัน

เรื่องเล่าทางการเงินของโลหะนี้ไม่ได้ให้ที่พักพิงใดๆ เมื่อโรงงานตกอยู่ภายใต้แรงกดดันทางเศรษฐกิจ เงินเข้าสู่สภาพแวดล้อมนี้โดยมีแรงกระแทกความต้องการสามครั้งมาถึงพร้อมกัน

ทองคำสร้างพื้นฐานจากความต้องการของธนาคารกลางและผู้ค้าปลีก

ราคาทองคำลดลงจาก $5,589 ในเดือนมกราคมมาอยู่ที่ประมาณ $4,494 ในสัปดาห์นี้ แต่การซื้อดูดซับทุกการร่วงลง ผู้ซื้อค้าปลีกชาวจีนทำให้อุปทานหมดภายในเวลาไม่ถึง 60 วินาทีทุกเช้า

ธนาคารประชาชนจีนขยายการซื้ออย่างต่อเนื่องเป็นเวลา 16 เดือนติดต่อกัน ธนาคารจีนขายทองคำแท่ง 600 กิโลกรัมทุกเช้าภายในเวลาไม่ถึงหนึ่งนาที

เจ็ดสิบเจ็ดเปอร์เซ็นต์ของธนาคารกลางวางแผนเพิ่มทุนสำรองทองคำ จากการสำรวจล่าสุด ความต้องการที่ยั่งยืนนี้ได้สร้างพื้นฐานโครงสร้างรองรับราคาทองคำ

เงินไม่มีผู้ซื้อธนาคารกลางเป็นทางเลือกสุดท้าย พื้นฐานของมันขึ้นอยู่กับการบริโภคอุตสาหกรรมทั้งหมด ซึ่งขณะนี้อยู่ภายใต้แรงกดดัน

การสนับสนุนของทองคำมาจากการตัดสินใจนโยบายสถาบัน ไม่ใช่คำสั่งซื้อจากโรงงาน การสนับสนุนของเงินขึ้นอยู่กับโรงงานที่กำลังเผชิญกับแรงกระแทกพลังงานและการขาดแคลนฮีเลียม

สงครามเปิดเผยความแตกต่างโครงสร้างระหว่างโลหะทั้งสองชนิดที่นักลงทุนหลายคนไม่เคยคำนึงถึงมาก่อน ความแตกต่างนั้นดูเหมือนจะเป็นถาวรมากกว่าชั่วคราว

ความคาดหวังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกาและยุโรปยังคงเสริมความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์ เงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้นเพิ่มแรงกดดันอย่างต่อเนื่องต่อโลหะที่กำหนดราคาในสกุลเงินนั้น

เงินเข้าสู่สภาพแวดล้อมนี้โดยไม่มีการสนับสนุนจากธนาคารกลาง ความสามารถในการทรงตัวของความต้องการอุตสาหกรรมจะเป็นตัวกำหนดการเคลื่อนไหวทิศทางถัดไปของโลหะนี้

บทความ Silver Loses 43% in Eight Weeks as Gulf War Lays Bare Its Industrial Identity Over Monetary Role ปรากฏครั้งแรกใน Blockonomi