หุ้น Micron (MU) ร่วงลง 5% แม้ผลประกอบการไตรมาสเติบโตสูง — นี่คือโอกาสซื้อหรือไม่?

สรุปสั้น ๆ

• Micron รายงานรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $23.86 พันล้าน เพิ่มขึ้น 196.3% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าประมาณการที่ $18.90 พันล้าน
• EPS อยู่ที่ $12.20 เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ $8.50 — สูงกว่าถึง $3.70
• หุ้นลดลง ~4.8% เนื่องจากนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับแผนการใช้จ่ายลงทุนที่ $25 พันล้าน+
• Micron ได้ทำข้อตกลงเชิงกลยุทธ์ระยะ 5 ปีกับ Nvidia สำหรับแพลตฟอร์ม AI รุ่นถัดไป "Vera Rubin"
• คำสั่งซื้อล่วงหน้า HBM (หน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง) เต็มจนถึงสิ้นปี 2026; การจัดส่ง HBM4 จำนวนมากได้เริ่มต้นแล้ว

Micron ประกาศผลประกอบการที่แข็งแกร่งที่สุดไตรมาสหนึ่งในประวัติศาสตร์เมื่อวันที่ 18 มีนาคม จากนั้นหุ้นก็ลดลงเกือบ 5% นั่นคือ Wall Street สำหรับคุณ

Micron Technology, Inc., MU

ตัวเลขต่าง ๆ ไม่อาจโต้แย้งได้ รายได้แตะ $23.86 พันล้านในไตรมาสนี้ — เพิ่มขึ้น 196.3% เมื่อเทียบรายปีและสูงกว่า $18.90 พันล้านที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้มาก EPS ที่ $12.20 ทำลายฉันทามติที่ $8.50 ด้วยส่วนต่าง $3.70 ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 41.16% พร้อมกำไรสุทธิที่ 41.49%

แล้วทำไมหุ้นถึงลดลง? คำตอบสั้น ๆ คือ: การใช้จ่ายลงทุน

ฝ่ายบริหารส่งสัญญาณแผนการใช้จ่ายลงทุน "สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ" — มากกว่า $25 พันล้าน — เพื่อขยายกำลังการผลิตสำหรับวงจร AI ครั้งต่อไป สำหรับบริษัทที่มีประวัติความเสี่ยงต่อวงจรเฟื่องฟูและตกต่ำในหน่วยความจำสินค้าโภคภัณฑ์ ตัวเลขนี้ทำให้นักลงทุนรอคอย

ข้อตกลงกับ Nvidia และโมเมนตัม HBM4

พาดหัวที่ซ่อนอยู่ในรายงานผลประกอบการอาจสำคัญกว่าตัวเลขการใช้จ่ายลงทุน Micron ยืนยันข้อตกลงเชิงกลยุทธ์ระยะห้าปีกับ Nvidia เพื่อจัดหาหน่วยความจำให้กับแพลตฟอร์ม AI "Vera Rubin" — ฮาร์ดแวร์รุ่นถัดไปของ Nvidia นี่ไม่ใช่สัญญาการจัดหาระยะสั้น แต่เป็นความมุ่งมั่นหลายปีที่เปลี่ยนแปลงวิธีที่นักลงทุนควรคิดเกี่ยวกับการมองเห็นรายได้ของ Micron

นอกจากนี้ Micron ยังประกาศว่าได้เริ่มการจัดส่ง HBM4 จำนวนมาก ซึ่งเป็นชิปหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูงเฉพาะทางที่เป็นศูนย์กลางของแพลตฟอร์ม Rubin ฝ่ายบริหารยืนยันว่าคำสั่งซื้อล่วงหน้า HBM เต็มจนถึงสิ้นปี 2026

ข้อจำกัดด้านอุปทานคือประเด็นสำคัญ HBM4 มีความซับซ้อนทางเทคนิคในการผลิต ซึ่งหมายความว่าแม้จะมีโครงการใช้จ่ายลงทุนขนาดใหญ่ก็ไม่สามารถท่วมตลาดได้ทันที นักวิเคราะห์ที่ Mizuho ได้ปรับขึ้นราคาเป้าหมายจาก $480 เป็น $530 หลังประกาศผลประกอบการ โดยอ้างถึงการขาดแคลน HBM ที่ยืดเยื้อเป็นแรงหนุนให้ราคาและอัตรากำไรคงที่

การประเมินมูลค่าและปฏิกิริยาจาก Wall Street

นักวิเคราะห์คาดการณ์ EPS ประมาณ $58 สำหรับปีงบประมาณ 2026 ซึ่งหมายถึง P/E เชิงคาดการณ์ประมาณ 7.7 เท่า สำหรับปีงบประมาณ 2027 ซึ่งคำสั่งซื้อล่วงหน้า HBM ส่วนใหญ่ได้รับการจองแล้ว การประมาณ EPS ตามฉันทามติอยู่ที่ประมาณ $95.50 — ทำให้อัตราส่วนเชิงคาดการณ์อยู่ที่ประมาณ 4.7 เท่า

ฉันทามติของ Wall Street ยังคงให้คำแนะนำซื้ออย่างมั่นคง ตามข้อมูลของ MarketBeat, MU ได้รับคำแนะนำ "ซื้อ" จากนักวิเคราะห์ 29 คน "ซื้อแนะนำเด่น" จาก 5 คน และ "ถือ" จาก 4 คน ราคาเป้าหมายฉันทามติอยู่ที่ $453.55 แม้ว่าเป้าหมายแต่ละรายจะแตกต่างกันอย่างกว้างขวาง — Rosenblatt มีเป้าหมายที่ $500, Mizuho อยู่ที่ $530 และ Goldman Sachs ออกคำแนะนำ "เป็นกลาง" พร้อมเป้าหมายที่ $400

ในส่วนของผู้บริหารภายใน EVP Sumit Sadana ขาย 25,000 หุ้นเมื่อวันที่ 2 กุมภาพันธ์ที่ราคาเฉลี่ย $429.89 รวม $10.75 ล้าน CAO Scott R. Allen ขาย 2,000 หุ้นที่ $337.50 ในเดือนมกราคม ในช่วง 90 วันที่ผ่านมา ผู้บริหารภายในขาย 53,623 หุ้นมูลค่า $21.8 ล้าน ขณะที่ซื้อ 23,200 หุ้นมูลค่า $7.8 ล้าน

สัดส่วนการถือหุ้นของสถาบันอยู่ที่ 80.84% Procyon Advisors เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้น 392.7% ใน Q4 โดยเพิ่ม 5,101 หุ้นทำให้มีทั้งหมด 6,400 หุ้นมูลค่าประมาณ $1.83 ล้าน

หุ้น MU เปิดที่ $422.81 ในวันจันทร์ ช่วง 52 สัปดาห์อยู่ระหว่าง $61.54 ถึงสูงสุดที่ $471.34 บริษัทยังเพิ่มเงินปันผลรายไตรมาสจาก $0.12 เป็น $0.15 จ่ายในวันที่ 15 เมษายนให้กับผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 30 มีนาคม

โพสต์ Micron (MU) Stock Drops 5% Despite Blockbuster Quarter — Is This a Buying Opportunity? ปรากฏครั้งแรกใน CoinCentral