ทำไมตลาดสกุลเงินจึงมีพฤติกรรมผิดปกติท่ามกลางสงครามระหว่างสหรัฐฯ-อิสราเอลกับอิหร่าน

สิ่งที่แปลกประหลาดที่สุดในตลาดสกุลเงินทั่วโลกในตอนนี้คือความตื่นตระหนกที่มีน้อยมาก เรากำลังเห็นพาดหัวข่าวสงคราม ราคาน้ำมันกระโดดขึ้นลงราวกับว่าไม่มีอะไร หุ้นและคริปโตเคลื่อนไหวอย่างไม่แน่นอนและตอบสนองอย่างรุนแรง แต่การซื้อขายสกุลเงินส่วนใหญ่ยังคงดูเหมือนหลับใหล

ในช่วงเช้าวันพุธในเอเชีย ผู้ซื้อขายยังคงระมัดระวังหลังจากที่ทรัมป์กล่าวว่าสหรัฐอเมริกากำลังมีความคืบหน้าในความพยายามที่จะยุติสงครามที่เขาเริ่มกับอิหร่าน เตหะรานปฏิเสธและกล่าวว่าไม่มีการเจรจาโดยตรงเกิดขึ้น

โทนเสียงที่เงียบสงบนั้นดูแปลกประหลาดยิ่งขึ้นเพราะสินทรัพย์อื่นๆ มีความเคลื่อนไหวมากกว่ามาก สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นพุ่งสูงขึ้นและราคาน้ำมันดิบลดลงหลังจากที่ทรัมป์กล่าวเมื่อวันอังคารว่าวอชิงตันกำลังมีความคืบหน้าในการเจรจายุติสงคราม อย่างไรก็ตาม ในตลาดสกุลเงิน ปฏิกิริยาค่อนข้างอ่อน

ยูโรเพิ่มขึ้น 0.1% มาที่ $1.1619 ปอนด์อังกฤษเพิ่มขึ้น 0.1% มาที่ $1.3428 ดอลลาร์นิวซีแลนด์คงที่ที่ $0.5834 ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง 0.1% มาที่ 99.126 ในคริปโต โทนมีความแข็งแกร่งขึ้น โดยบิตคอยน์เพิ่มขึ้น 1.2% ที่ $70,910.16 และอีเธอร์เพิ่มขึ้น 0.8% ที่ $2,164.74

ผู้ซื้อขายยังคงระมัดระวังขณะที่พาดหัวข่าวสงครามขัดแย้งกับแรงกดดันอัตราดอกเบี้ย

ดอลลาร์ออสเตรเลียเป็นหนึ่งในไม่กี่แห่งที่ผู้ซื้อขายต้องเผชิญกับสถานการณ์ที่รุนแรงกว่า โดยลดลงถึง 0.2% มาที่ $0.6983 จากนั้นฟื้นตัวและซื้อขายในแนวราบหลังจากที่อัตราเงินเฟ้อของออสเตรเลียในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 3.7% ก่อนที่สงครามระหว่างสหรัฐฯ-อิสราเอลกับอิหร่านจะเริ่มขึ้น ซึ่งอ่อนกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์เล็กน้อย สิ่งนี้ช่วยทำให้สกุลเงินท้องถิ่นมีเสถียรภาพ แต่ไม่ได้เปลี่ยนอารมณ์โดยรวม

ตัวเลขในภูมิภาคเอเชีย-แปซิฟิกแสดงให้เห็นว่าตลาดนี้ไม่สม่ำเสมอเพียงใด USD/KRW ซื้อขายที่ 1,498 เพิ่มขึ้น 1.97 จุดหรือ 0.132% USD/SGD อยู่ที่ 1.278 เพิ่มขึ้น 0.001 หรือ 0.063% USD/INR ลดลงมาที่ 93.894 ลดลง 0.119 หรือ 0.127%

NZD/USD อยู่ที่ 0.583 ลดลง 0.001 หรือ 0.171% USD/HKD อยู่ที่ 7.827 เพิ่มขึ้น 0.001 หรือ 0.01% ในยุโรป USD/RUB ลดลงมาที่ 80.496 ลดลง 1.425 หรือ 1.77% ในขณะที่ USD/SEK เพิ่มขึ้นมาที่ 9.326 เพิ่มขึ้น 0.03 หรือ 0.32%

ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยก็เริ่มเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วเช่นกัน ตลาดยังคงคาดหวังว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในปีนี้เป็นส่วนใหญ่ แต่การเดิมพันเกี่ยวกับนโยบายที่เข้มงวดขึ้นเพิ่มขึ้นอย่างกะทันหัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้ากองทุนเฟดแสดงให้เห็นโอกาส 30.2% ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 เบซิสพอยต์ในการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคม

เมื่อวันก่อนหน้า โอกาสนั้นอยู่ที่ 8.2% เท่านั้น โดยอิงจากเครื่องมือ FedWatch ของกลุ่ม CME ในวันอังคาร ไมเคิล บาร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยอาจจำเป็นต้องอยู่ที่ระดับเดิม "ระยะหนึ่ง" ก่อนที่การลดอัตราเพิ่มเติมจะสมเหตุสมผล เขาชี้ไปที่เงินเฟ้อที่ยังคงอยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของเฟดและความเสี่ยงเพิ่มเติมที่มาจากตะวันออกกลาง

ตลาดพันธบัตรสงบลงหลังจากสัปดาห์ที่ผันผวน ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีลดลง 5 เบซิสพอยต์มาที่ 4.338% นักวิเคราะห์ Westpac เขียนว่า "ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเพิ่มความคาดหวังของแรงกดดันเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น" สิ่งนี้สำคัญเพราะการเดิมพันอัตราดอกเบี้ยและราคาน้ำมันกำลังทำงานส่วนใหญ่ในการกำหนดราคาสกุลเงินในขณะนี้

นักยุทธศาสตร์เตือนว่าความกลัวการเติบโตอาจทำให้การแข็งค่าของดอลลาร์ชзамедลง

มีอีกมิติหนึ่งในเรื่องราวของสกุลเงินนี้ Goldman Sachs กล่าวว่าการขึ้นของดอลลาร์ตั้งแต่สงครามเริ่มขึ้นอาจสูญเสียโมเมนตัมหากผู้ซื้อขายหยุดกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อเป็นหลักและเริ่มกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจมากขึ้น

ในบันทึกเมื่อวันอังคาร อิซาเบลลา โรเซนเบิร์ก เขียนว่า "แม้ว่าตลาดได้กำหนดราคาแรงกระแทกน้ำมันเป็นเหตุการณ์เงินเฟ้อและเงื่อนไขการค้าเป็นส่วนใหญ่ การเปลี่ยนไปสู่ความเสี่ยงการเติบโตด้านลบที่ใหญ่ขึ้นน่าจะทำให้การแข็งค่าของดอลลาร์ในวงกว้างชะลอตัวลง" เมื่อเทียบกับสกุลเงิน G-10

Goldman กล่าวว่าเยนญี่ปุ่นและฟรังก์สวิสน่าจะได้รับประโยชน์มากที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์หากความกลัวการเติบโตเพิ่มขึ้นและเงื่อนไขทางการเงินที่เข้มงวดขึ้นเกิดขึ้นผ่านการตกของหุ้น

ธนาคารยังกล่าวว่าสงครามที่ยาวนานจะส่งผลเสียต่อการเติบโตและแนวโน้มสกุลเงินทั่วยุโรปและเอเชีย อิซาเบลลาเสริมว่าความเสี่ยงเงินเฟ้อยังคงสามารถผ่อนคลายได้ แต่ผลลัพธ์นั้น "จะยากขึ้นยิ่งๆ ไปตามระยะเวลาของความขัดแย้ง"

ภาพระยะยาวสำหรับดอลลาร์เป็นภาพผสม ไม่ใช่เสีย ในช่วงปีที่ผ่านมาและก่อนที่สงครามนี้จะครอบงำเรื่องราว ดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับยูโรและปอนด์ เคลื่อนจาก 0.95 มาที่ 0.85 และจาก 0.79 มาที่ 0.74 เมื่อเทียบกับเยน มันแข็งค่าขึ้นจาก 150 มาที่ 155 ส่วนแบ่งของเงินสำรองทั่วโลกก็ลดลงจากประมาณ 58% มาที่ 56%

นั่นลดลงจากประมาณ 60% ในช่วงกลางทศวรรษ 1990 และต่ำกว่าจุดสูงสุด 70% ในปี 2000 แต่ยังคงทำให้ดอลลาร์นำหน้าคู่แข่งทุกรายอย่างมาก ยูโรคิดเป็นประมาณ 20% ของการถือครองเงินสำรอง เรนมินบิคิดเป็นประมาณ 2%

นอกจากเงินกระดาษแล้ว ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์สำรองหลัก ราคาของมันได้ปีนขึ้นประมาณ 65% ในแง่ของดอลลาร์ในช่วงปีที่ผ่านมา แม้จะมีการพูดถึงการซื้อของธนาคารกลาง ปริมาณทางกายภาพที่ถืออยู่ในคลังธนาคารกลางได้เพิ่มขึ้นเพียงประมาณ 3 เปอร์เซ็นต์พอยต์เท่านั้น

ในขณะเดียวกัน ส่วนแบ่งของอเมริกาในการค้าโลกได้ลดลงจากประมาณ 18% ในปี 2000 มาเหลือประมาณ 12% ในปี 2025 แต่ดอลลาร์ยังคงเป็นสกุลเงินหลักที่ใช้ในการค้าโลก

บุคคลที่ฉลาดที่สุดในวงการคริปโตอ่านจดหมายข่าวของเราอยู่แล้ว ต้องการเข้าร่วมไหม? เข้าร่วมกับพวกเขา