นักยุทธศาสตร์อาวุโสด้านอัตราแลกเปลี่ยนของ Rabobank นาง Jane Foley ระบุว่าความคาดหวังนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับธนาคารกลางกลุ่ม G10 อื่นๆ โดยตลาดได้กำหนดราคาเส้นทางการกระชับนโยบายแบบค่อยเป็นค่อยไปไว้แล้ว เธอเน้นย้ำถึงความกังวลทางการเมืองเกี่ยวกับความเป็นอิสระของ BoJ ตัวชี้วัดเงินเฟ้อใหม่ที่สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม และความเสี่ยงจากการเข้าแทรกแซงอย่างต่อเนื่อง Rabobank คาดการณ์ว่า USD/JPY จะอยู่ใกล้ระดับ 152.00 ในอีก 6 เดือนข้างหน้า พร้อมศักยภาพในการปรับตัวลงในช่วง 3-6 เดือน
การกระชับนโยบายของ BoJ การเมือง และกระแสเงินทุนที่แสวงหาที่หลบภัย
"แม้ว่า BoJ ที่เข้มงวดจะมีบทบาทสำคัญหาก JPY จะแข็งค่าขึ้นในปีนี้ การกำหนดราคาความเสี่ยงการขึ้นดอกเบี้ยใหม่อย่างรวดเร็วสำหรับประเทศ G10 ส่วนใหญ่ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาให้การสนับสนุนสกุลเงิน G10 อื่นๆ สิ่งนี้จะทำให้งานในการสนับสนุน JPY เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน G10 ซับซ้อนขึ้น แม้ว่า JPY จะได้รับการฟื้นตัวบางส่วนเมื่อเทียบกับคู่แข่งส่วนใหญ่ในเดือนนี้ โดยความกลัวการเข้าแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนอาจมีบทบาทสำคัญ ความเสี่ยงจากการเข้าแทรกแซงทำให้ตลาดยังคงระมัดระวังในการพาคู่สกุลเงินไปเหนือระดับ USD/JPY 160.00"
"ขณะนี้ BoJ ได้เปิดเผยตัวแปรทางเศรษฐกิจเพิ่มเติมเพื่อชี้แจงแนวคิดที่เข้มงวด ผู้กำหนดนโยบายน่าจะหวังว่าสิ่งนี้จะช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของ BoJ และช่วยเสริมแนวโน้มของ JPY"
"เมื่อมองในระยะ 6 เดือน อัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ตลาดคาดการณ์สำหรับญี่ปุ่นมีการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย แม้ว่าตลาดในขณะนี้จะกำหนดราคาสำหรับจังหวะการกระชับนโยบายที่รุนแรงขึ้นในระดับปานกลางหลังจากจุดนี้"
"ในระยะใกล้ เราคาดว่าอุปสงค์ USD ที่แสวงหาที่หลบภัยจะทำให้ USD/JPY โฉบเฉี่ยวอยู่รอบระดับปัจจุบัน จากสมมติฐานปัจจุบันของ Rabobank ที่ว่าการไหลของน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์กลั่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซน่าจะอยู่ที่ประมาณ 80% ของระดับก่อนสงครามภายในเดือนสิงหาคม เราคาดว่า USD/JPY จะซื้อขายอยู่รอบระดับ 152.00 เมื่อมองในระยะ 6 เดือน"
"จากสมมติฐานที่ว่า BoJ จะยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายและการขนส่งทางเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะเริ่มกลับมาในฤดูใบไม้ผลินี้พร้อมกับผลของการลดอุปสงค์ USD ที่แสวงหาที่หลบภัย เราเห็นโอกาสที่ USD/JPY จะปรับตัวลงในระยะ 3 ถึง 6 เดือน"
(บทความนี้สร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ)
แหล่งที่มา: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-policy-clarity-and-intervention-risks-rabobank-202603270703
