รัฐสภาเสนอยกเลิกช่องโหว่ภาษี Bitcoin ที่ใช้กันอย่างแพร่หลายและมอบให้กับ stablecoins ที่ได้รับการควบคุม

สภาคองเกรสได้เสนอพระราชบัญญัติ Digital Asset PARITY Act ซึ่งเป็นร่างการหารือแบบสองพรรคที่เสนอโดยสมาชิกสภาผู้แทนราษฎร Steven Horsford และ Max Miller ที่จะเขียนมาตรา 1091 ใหม่เพื่อครอบคลุม "สินทรัพย์ที่กำหนด"

หมวดหมู่นี้รวมสินทรัพย์ดิจิทัลที่ซื้อขายอย่างแข็งขันและอนุพันธ์ของมันอย่างชัดเจน และแยก stablecoin การชำระเงินที่ได้รับการควบคุมในกลุ่มแคบออกจากการรับรู้กำไรหรือขาดทุนตามปกติ

ร่างนี้เน้นไปที่ด้านการปราบปรามมากกว่าด้านการบรรเทา และความไม่สมดุลนั้นคือสิ่งที่ทำให้ข้อเสนอนี้มีความคมชัดที่สุด

เป็นเวลาหลายปีที่ผู้ซื้อขายคริปโตใช้ช่องโหว่ที่นักลงทุนหุ้นไม่สามารถเข้าถึงได้ ภายใต้กฎหมายปัจจุบัน กฎการขายชดเชยขาดทุนใช้กับ "หุ้นหรือหลักทรัพย์" ซึ่งเป็นคำจำกัดความที่ไม่รวมสินทรัพย์ดิจิทัล

ผู้ซื้อขายสามารถขาย Bitcoin ขาดทุน ซื้อคืนในวันถัดไป และยังคงเรียกร้องการหักลดหย่อนภาษีได้ ซึ่งเป็นการหลบเลี่ยงที่ IRS ห้ามอย่างชัดเจนในตลาดหุ้น

ร่าง PARITY Act ปิดช่องโหว่นั้นโดยการเขียนมาตรา 1091 ใหม่เพื่อครอบคลุมสินทรัพย์ดิจิทัลที่ซื้อขายอย่างแข็งขัน สัญญาเงินต้นสมมติที่เชื่อมโยงกับพวกมัน และอนุพันธ์ที่เกี่ยวข้อง รวมถึงออปชัน สัญญาล่วงหน้า สัญญาซื้อขายล่วงหน้า และสถานะขาย

ช่วงเวลาการทดแทน 30 วันก่อนและหลังที่คุ้นเคยนั้นใช้ได้ และการเปลี่ยนแปลงการขายชดเชยขาดทุนมีผลทันทีที่ประกาศใช้

การยกเว้น stablecoin

ในอีกด้านหนึ่งของบัญชีแยกประเภท ร่างระบุว่าผู้ขายไม่รับรู้กำไรหรือขาดทุนจากการขาย "Regulated Payment Stablecoin" โดยมีเงื่อนไขว่าธุรกรรมอยู่ในช่วง $0.99-$1.01 ต่อหน่วย

เมื่อข้อยกเว้นนี้ใช้ได้ ฐานทุนของผู้เสียภาษีใน stablecoin จะถือว่าเป็น $1.00 ต่อหน่วยสำหรับการคำนวณกำไรหรือขาดทุนส่วนที่เหลือ

การยกเว้นนี้ไม่ขยายไปถึงโบรกเกอร์หรือตัวแทนจำหน่ายหลักทรัพย์หรือสินค้าโภคภัณฑ์ และธุรกรรมของบุคคลที่เกี่ยวข้องมีธงเตือนการใช้ในทางที่ผิดอย่างชัดเจน แม้ว่าการป้องกันเหล่านั้นยังอยู่ระหว่างการทบทวนการร่างทางเทคนิค

Stablecoin ต้องเป็น payment stablecoin ภายใต้กรอบ GENIUS ผู้ออกที่ได้รับอนุญาตต้องเป็นผู้ออก ต้องผูกกับดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น ต้องซื้อขายภายใน 1% ของ $1.00 อย่างน้อย 95% ของวันซื้อขายใน 12 เดือนก่อนหน้า และผู้เสียภาษีต้องได้มาภายใน 1% ของ $1.00

ส่วน stablecoin มีผลใช้บังคับสำหรับปีภาษีที่เริ่มหลังจากวันที่ 31 ธ.ค. 2025 และบันทึกอธิบายของร่างระบุว่าสภาคองเกรสยังคงทำงานเกี่ยวกับการรวมเกณฑ์ $200 ต่อธุรกรรมและวงเงินรวมต่อปีในข้อความสุดท้ายหรือไม่

ความตรงไปตรงมาภายในนั้นแยกด้าน stablecoin ออกจากด้านการขายชดเชยขาดทุน ทำให้ด้านหลังอ่านเหมือนนโยบายที่สภาคองเกรสตัดสินใจแล้ว

การยกเว้น stablecoin สะท้อนนโยบายที่สภาคองเกรสต้องการ โดยสภาคองเกรสคาดหวังให้กระทรวงการคลังจัดหากฎต่อต้านการใช้ในทางที่ผิดสำหรับการจัดการที่ประสานงาน แต่ยังไม่ได้ฝังการป้องกันเหล่านั้นในข้อความตามตัวอักษร

การออกแบบนโยบาย

สภาคองเกรสกำลังใช้รหัสภาษีเพื่อแยกความแตกต่างระหว่าง "คริปโตเป็นการชำระเงิน" และ "คริปโตเป็นการซื้อขาย"

ตลาด stablecoin ขณะนี้อยู่ที่ประมาณ $316 พันล้าน โดยมีปริมาณธุรกรรมเกิน $34 ล้านล้านในปีที่แล้ว และการวิเคราะห์ของ Wharton/WEF พบว่าประมาณ 99% ของกิจกรรม stablecoin ยังคงเกี่ยวข้องกับการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลมากกว่าการชำระเงิน

สภาคองเกรสกำลังเสนอการบรรเทาภาษีให้กับกรณีการใช้งานที่ต้องการส่งเสริม และเขียนต้นทุนใหม่เข้าไปในกรณีที่ต้องการจำกัด

กฎการขายชดเชยขาดทุนไม่ใช้กับกรณีที่ผู้เสียภาษีใช้บัญชีมูลค่าตลาดกับสินทรัพย์ที่กำหนด และร่างสร้างการเลือกบัญชีมูลค่าตลาดแยกต่างหากสำหรับตัวแทนจำหน่ายและผู้ซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล

ผู้แพ้ทางการเมือง โดยเฉพาะ คือผู้เสียภาษีธรรมดาที่ใช้คริปโตแบบ spot สำหรับการเก็บเกี่ยวขาดทุนทางภาษี

ธุรกิจการซื้อขายที่ซับซ้อนอาจเข้าถึงกรอบการเลือกที่สะอาดกว่าที่กฎหมายปัจจุบันให้

IRS จัดทำกฎการรายงานของโบรกเกอร์สำหรับการขายสินทรัพย์ดิจิทัลขั้นสุดท้าย โดยต้องการแบบฟอร์ม 1099-DA สำหรับธุรกรรมตั้งแต่วันที่ 1 ม.ค. 2025 เป็นต้นไป โดยโบรกเกอร์จัดหาสำเนาผู้เสียภาษีภายในวันที่ 17 ก.พ. 2026

งบ 2025 ส่วนใหญ่จะไม่รวมฐานต้นทุน ทำให้ผู้เสียภาษีต้องคำนวณเอง ซึ่งหมายความว่าสภาคองเกรสกำลังถกเถียงการปฏิรูปต่อต้านการใช้ในทางที่ผิดในช่วงเวลาที่ผู้ถือคริปโตรายย่อยกำลังประสบกับการรายงานมาตรฐานเป็นครั้งแรก

ทิศทางนโยบายยังสะท้อนถึงฉันทามติที่กว้างขึ้นซึ่งมีมาก่อนร่าง รายงานสินทรัพย์ดิจิทัลของทำเนียบขาว 2025 แนะนำให้ขยายกฎการขายชดเชยขาดทุนไปยังสินทรัพย์ดิจิทัล ในขณะที่ระบุอย่างชัดเจนว่ากฎเหล่านั้นไม่ควรใช้กับ payment stablecoin

รายงานคณะกรรมการร่วมว่าด้วยการจัดเก็บภาษี 2025 ระบุช่องว่างการขายชดเชยขาดทุนปัจจุบันและการขาดหายไปของกฎ de minimis สำหรับการใช้จ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลตามปกติ

PARITY Act คือสภาคองเกรสพยายามที่จะประมวลการแบ่งแยกที่นโยบายภาษีได้วางแผนไว้แล้ว

จะไปถึงจุดไหน

ในผลลัพธ์ที่มองในแง่ดี ผู้กำหนดกฎหมายทำข้อความ stablecoin ให้เสร็จสมบูรณ์อย่างสะอาด จัดแนวใกล้ชิดกับคำจำกัดความ GENIUS และจับคู่การปราบปรามการขายชดเชยขาดทุนกับเกณฑ์ที่ชัดเจน $200 ต่อธุรกรรมที่ทำให้การชำระเงินขนาดเล็กปราศจากแรงเสียดทานอย่างแท้จริง

ในผลลัพธ์นั้น รหัสภาษีเร่งการนำดอลลาร์ที่ได้รับการควบคุมบนเชนมาใช้ ข้อมูล Visa แสดงว่ามากกว่า 99% ของอุปทาน stablecoin เป็นสกุลดอลลาร์ และผู้ออกชั้นนำได้รับมากกว่า $7 พันล้านจากดอกเบี้ยสำรอง

หากฐานผู้ออกที่คาดการณ์ไว้ของ OCC ภายใต้ GENIUS เติมเต็ม การยกเว้นครอบคลุมส่วนแบ่งที่สำคัญของปริมาณ stablecoin ดอลลาร์ คริปโตได้รับระบบการชำระเงินที่สะอาดกว่าและกรอบการซื้อขายที่เท่าเทียมกันมากขึ้นในเวลาเดียวกัน

สำหรับสถานการณ์ที่แย่ที่สุด การขายชดเชยขาดทุน การขายชอร์ต และความครอบคลุมอนุพันธ์รอดชีวิตโดยมีการลดน้อยลง ในขณะที่ส่วน stablecoin หยุดนิ่งในการทบทวนทางเทคนิค ไม่มีวันถึงข้อความสุดท้ายที่สะอาดก่อนปฏิทินนิติบัญญัติแน่น

การเลือกบัญชีมูลค่าตลาดเป็นประโยชน์ต่อมืออาชีพที่สามารถนำทางกรอบการเลือกได้ และนักลงทุนรายย่อยเสียช่องโหว่เร็วที่สุด โดยไม่มีการลดความซับซ้อนที่ชดเชยด้านการชำระเงิน

กฎหมายคริปโตที่กว้างขึ้นได้เผชิญกับทางตันใหม่ โดยธนาคารและบริษัทคริปโตยังคงต่อสู้กันเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์ของ stablecoin

PARITY Act ในฐานะร่างการหารือที่มีหลายส่วนถูกทำเครื่องหมายไว้อย่างชัดเจนสำหรับงานทางเทคนิคที่ดำเนินอยู่ อยู่ภายในทางตันนั้นโดยตรง ผู้เสียภาษีเข้าสู่ฤดูการยื่นภาษี 2026 ภายใต้ภาระผูกพันการรายงาน 1099-DA ใหม่ โดยสภาคองเกรสชี้ไปที่การปฏิรูปโดยยังไม่ได้ประกาศใช้

สภาคองเกรสมีความแน่ใจมากขึ้นเกี่ยวกับการปิดช่องโหว่มากกว่ารูปร่างสุดท้ายของการยกเว้น stablecoin

การเขียนการขายชดเชยขาดทุนใหม่เป็นขอบที่แข็งกว่าของร่าง เนื่องจากเป็นรูปธรรม มีขอบเขตกว้าง และพร้อมจะดำเนินการ การบรรเทา stablecoin เป็นขอบที่อ่อนกว่า นำเสนอตัวเองว่าชัดเจนในทิศทาง ไม่เสร็จสมบูรณ์ในกลไก และขึ้นอยู่กับกรอบผู้ออกที่ได้รับการควบคุมที่ OCC ยังคงสร้างอยู่

เวอร์ชันของร่างกฎหมายที่จะถึงการลงคะแนนจริงจะเปิดเผยว่าพันธมิตรใดที่สภาคองเกรสรู้สึกไม่สบายใจน้อยกว่าที่จะทำให้ผิดหวัง