การลดลงของกระเป๋า USDT บน Ethereum ที่หาได้ยากอาจส่งสัญญาณจุดต่ำสุดของตลาด Bitcoin

สัญญาณออนเชนใหม่จาก Santiment กำลังสร้างความตื่นเต้นในตลาดคริปโต ในโพสต์ที่แชร์วันนี้ แพลตฟอร์มวิเคราะห์ระบุว่าจำนวนกระเป๋า Tether ที่ไม่ว่างเปล่าบน Ethereum ลดลง 72,841 กระเป๋า หรือ 0.54% ในเวลาเพียง 48 ชั่วโมง ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่รุนแรงผิดปกติสำหรับตัวชี้วัดที่ตามที่ Santiment ระบุว่าโดยทั่วไปจะเพิ่มขึ้นเกือบทุกวัน

บริษัทอธิบายการเปลี่ยนแปลงนี้ว่าเป็นสัญญาณที่อาจบ่งบอกถึงการยอมแพ้ โดยโต้แย้งว่าการลดลงอย่างกะทันหันของกระเป๋า USDT ที่มีการใช้งานมักสะท้อนถึงการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของความสนใจในการซื้อจากรีเทลมากกว่าเสียงรบกวนทั่วไป Santiment ยังกล่าวอีกว่าครั้งสุดท้ายที่เห็นการลดลงในขนาดที่ใกล้เคียงกัน ระหว่างวันที่ 19 ธันวาคม ถึง 31 ธันวาคม 2024 Bitcoin ได้ปรับตัวขึ้นประมาณ 10% ในอีกสองสัปดาห์ถัดมา

สิ่งนี้มีความสำคัญเพราะการเติบโตของกระเป๋าสเตเบิลคอยน์มักถูกมองว่าเป็นตัวแทนคร่าวๆ ของเงินทุนสำรองที่รออยู่ข้างๆ เมื่อผู้ใช้จำนวนมากขึ้นถือหรือเคลื่อนย้าย USDT มันอาจบ่งชี้ว่าตลาดกำลังเตรียมพร้อมที่จะเทรด ป้องกันความเสี่ยง หรือกลับเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยงอีกครั้ง เมื่อจำนวนนั้นลดลงอย่างกะทันหัน มันอาจบ่งชี้ว่าเทรดเดอร์กำลังถอยห่างจากตลาดโดยสิ้นเชิง ลดการมีส่วนร่วมเชิงเก็งกำไรประเภทที่มักช่วยกระตุ้นการฟื้นตัวระยะสั้นของคริปโต

Santiment อธิบายการลดลงล่าสุดในลักษณะเดียวกันนี้ โดยกล่าวว่าจำนวนแอดเดรส "ในอดีตเห็นการเพิ่มขึ้นสุทธิเกือบทุกวัน" เว้นแต่ความสนใจในการซื้อจากรีเทลจะลดลงอย่างรวดเร็ว ช่วงเวลานี้น่าสนใจเป็นพิเศษเพราะตลาดคริปโตในวงกว้างมีความผันผวนมาหลายสัปดาห์ Bitcoin สินทรัพย์อ้างอิงของตลาด กำลังซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $68,694 หลังจากราคาสูงสุดในวันที่ $69,170 และราคาต่ำสุดที่ $66,458 ตามข้อมูลตลาดแบบเรียลไทม์

นั่นทำให้ BTC ยังคงโฉบเวียนอยู่ต่ำกว่าระดับ $70,000 ที่สำคัญทางจิตวิทยา ซึ่งเป็นโซนที่ทำหน้าที่เป็นทั้งแนวรับและแนวต้านซ้ำแล้วซ้ำเล่าในระหว่างการแกว่งตัวล่าสุด ตลาดยังคงมีความอ่อนไหวต่อข่าวหลักระดับมหภาคและการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่อง ในต้นเดือนกุมภาพันธ์ Bitcoin ลดลงไปที่ $63,295 ซึ่งเป็นระดับที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่ตุลาคม 2024 ท่ามกลางการขายทิ้งในวงกว้างที่ยังผลักดันให้ตำแหน่ง BTC ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ถูกบังคับชำระบัญชี

Bitcoin ต่อมาได้ฟื้นตัวอย่างรุนแรงพอที่จะแตะระดับสูงสุดใหม่ในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 ซึ่งเน้นย้ำว่าความเชื่อมั่นสามารถเปลี่ยนแปลงได้เร็วเพียงใดเมื่อความกระหายความเสี่ยงกลับมา เมื่อเร็วๆ นี้ Bitcoin ได้ลื่นไปตามความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับความลึกของตลาดที่บาง ความไม่แน่นอนด้านนโยบาย และความคาดหวังที่เปลี่ยนแปลงเกี่ยวกับการควบคุมคริปโตของสหรัฐฯ ภูมิหลังนั้นทำให้คำเตือนของ Santiment คุ้มค่าที่จะให้ความสนใจ แต่ไม่ควรตีความมากเกินไป ความผิดปกติออนเชนสามารถมีประโยชน์ได้เพราะมันมักจะปรากฏขึ้นก่อนที่การเคลื่อนไหวของราคาจะเห็นได้ชัดบนชาร์ต ในขณะเดียวกัน พวกมันเป็นสัญญาณ ไม่ใช่ความแน่นอน

หลายชั้นในตลาดคริปโต

การลดลงของกระเป๋า Tether บน Ethereum อาจสะท้อนถึงเทรดเดอร์ที่เคลื่อนย้าย USDT ไปยังเชนอื่นๆ รวมยอดเข้าไปในแอดเดรสที่น้อยลง หรือทำกำไรหลังจากช่วงที่ผันผวน มันยังอาจสะท้อนถึงการถดถอยที่แท้จริงของความต้องการจากรีเทล Santiment โต้แย้งว่ารูปแบบนี้หายากพอที่จะมีความสำคัญ และการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของตลาดจะช่วยเปิดเผยว่านี่เป็นการสับเปลี่ยนสภาพคล่องชั่วคราวหรือเป็นแรงกระแทกต่อความต้องการที่แท้จริง

นอกจากนี้ยังมีหลักฐานที่กว้างขึ้นว่าสเตเบิลคอยน์ยังคงเป็นศูนย์กลางต่อวิธีที่เงินคริปโตเคลื่อนไหวข้ามระบบ Reuters รายงานในสัปดาห์นี้ว่าสตาร์ทอัพ FX ในสหรัฐฯ OpenFX ระดมทุนได้ 94 ล้านดอลลาร์ท่ามกลางการผลักดันสเตเบิลคอยน์ข้ามพรมแดนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณว่าสเตเบิลคอยน์ยังคงถูกมองว่าไม่ใช่แค่ชิปเทรดเท่านั้น แต่เป็นราง​การชำระบัญชีในเครือข่ายการชำระเงินที่ใหญ่กว่า

นั่นไม่ได้พิสูจน์แนวโน้มขาขึ้นสำหรับการเติบโตของกระเป๋า USDT ในระยะสั้น แต่มันเสริมย้ำว่าโครงสร้างพื้นฐานของสเตเบิลคอยน์มีความสำคัญต่อระบบท่อประปาของตลาดเพียงใด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทรดเดอร์หมุนเวียนระหว่างเงินสด คริปโต และตำแหน่งที่มีการป้องกันความเสี่ยง สภาพแวดล้อมด้านนโยบายปัจจุบันเพิ่มอีกชั้นหนึ่ง มีความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นใหม่เกี่ยวกับกฎหมายคริปโตในสหรัฐอเมริกา แม้ว่าฝ่ายนิติบัญญัติจะยังคงทำงานเกี่ยวกับกฎที่ชัดเจนขึ้นสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลและสเตเบิลคอยน์

ภูมิหลังทางกฎหมายนั้นมีความสำคัญเพราะการใช้สเตเบิลคอยน์เชื่อมโยงมากขึ้นกับความชัดเจนด้านการกำกับดูแล มาตรฐานสำรอง และพฤติกรรมการแลกเปลี่ยน ไปพร้อมๆ กัน Reuters กล่าวในเดือนมีนาคมว่า Bank of England เปิดกว้างต่อการปรับปรุงกฎเกณฑ์สเตเบิลคอยน์ แสดงให้เห็นว่าศูนย์กลางทางการเงินหลักยังคงพยายามที่จะสร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมกับเสถียรภาพทางการเงิน กล่าวอีกนัยหนึ่ง ตลาดสเตเบิลคอยน์ไม่ได้ดำเนินการในสุญญากาศ และทุกการเปลี่ยนแปลงในการกำกับดูแลสามารถเปลี่ยนวิธีที่เทรดเดอร์และธุรกิจใช้ USDT และคู่แข่งของมัน

สำหรับเทรดเดอร์ Bitcoin คำถามสำคัญคือสัญญาณของ Santiment กำลังชี้ไปที่ความเหนื่อยล้าหรือกับดัก บันทึกตลาดที่ดำเนินมานานกว่าของ Santiment จากเดือนมีนาคมชี้ให้เห็นว่าคริปโตได้นำทางสภาพแวดล้อมที่เปราะบางเชิงโครงสร้าง โดยมีความยืดหยุ่นปรากฏในบางจุดแต่ยังไม่มีการพลิกกลับแนวโน้มที่กว้างและชัดเจน

บริษัทกล่าวเมื่อต้นเดือนมีนาคมว่า Bitcoin ได้แสดงความแข็งแกร่งบางอย่างเมื่อเทียบกับหุ้นในระหว่างความเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ตลาดยังขาดการพุ่งทะลุที่ชัดเจนและยั่งยืน นั่นทำให้การลดลงของกระเป๋า USDT ล่าสุดนี้สำคัญกว่าในฐานะเครื่องมือวัดความเชื่อมั่นมากกว่าสัญญาณซื้อแบบเดี่ยว หากรีเทลกำลังถอยออกไปจริงๆ การฟื้นตัวสามารถเกิดขึ้นได้ แต่อาจช้ากว่าและเป็นเทคนิคมากกว่าที่จะมีความรู้สึกเหมือนอยู่ในภาวะร่าเริง

จุดเปลี่ยนของ Bitcoin

การเคลื่อนไหวของราคาในเซสชั่นล่าสุดไม่ได้ช่วยให้ฝั่งซื้อสร้างความเชื่อมั่น Bitcoin, Ethereum และ XRP ทั้งหมดปรับตัวขึ้นวันนี้ แต่การตีกลับยังคงล้าหลังการฟื้นตัวของตลาดหุ้นในวงกว้าง Bitcoin เพิ่งลดลงประมาณ 8% จากจุดสูงสุดในท้องถิ่นที่ใกล้ $75,000 ซึ่งบรรลุในระหว่างความเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ เน้นย้ำว่าคริปโตสามารถปรับตัวขึ้นจากความกลัวได้เร็วเพียงใดแล้วจางหายไปเมื่อความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงในวงกว้างเปลี่ยนแปลง

สภาพแวดล้อมประเภทนั้นมักสร้างพฤติกรรมกระเป๋าแบบที่ Santiment กำลังเน้นย้ำ ซึ่งเทรดเดอร์อาจแออัดเข้าไปในสเตเบิลคอยน์เพื่อความปลอดภัยหรือถอนตัวจากการเทรดโดยสิ้นเชิง จากมุมมองของชาร์ต Bitcoin ตอนนี้อยู่ที่จุดเปลี่ยน ราคาสดที่ใกล้ $68,700 บ่งชี้ว่าตลาดได้ฟื้นตัวจากจุดอ่อนก่อนหน้า แต่ยังไม่ได้ฟื้นคืนแนวโน้มที่แข็งแกร่งกว่า

หาก BTC สามารถรักษาระดับเหนือพื้นที่ $60,000 ตอนบนและสร้างโมเมนตัมขึ้นใหม่ การเปรียบเทียบทางประวัติศาสตร์ของ Santiment กับเดือนธันวาคม 2024 อาจเริ่มดูเกี่ยวข้องอีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสภาพคล่องสเตเบิลคอยน์ที่อยู่ข้างๆ กลับเข้าสู่ตลาด หากไม่เป็นเช่นนั้น การลดลงของกระเป๋า USDT อาจพิสูจน์ว่าเป็นคำเตือนล่วงหน้าว่าเทรดเดอร์ยังคงระมัดระวังและการฟื้นตัวล่าสุดนั้นเปราะบางกว่าที่ดูเหมือน

สำหรับตอนนี้ ข้อความจากข้อมูลนั้นง่าย Santiment เห็นการถอยร่นที่รุนแรงผิดปกติในกระเป๋า Tether บน Ethereum และประวัติศาสตร์บอกว่าการเคลื่อนไหวประเภทนั้นบางครั้งเข้าใกล้จุดต่ำสุดของตลาดท้องถิ่น Bitcoin กำลังทรงตัวในขณะนี้ แต่มันกำลังทำเช่นนั้นในตลาดที่ยังคงถูกกำหนดโดยความไม่แน่นอนด้านนโยบาย ความผันผวนระดับมหภาค และความกระหายความเสี่ยงที่ไม่สม่ำเสมอ

หากไม่กี่เดือนที่ผ่านมาได้แสดงอะไร นั่นก็คือคริปโตสามารถเคลื่อนไหวจากความตื่นตระหนกไปสู่ความโล่งใจได้อย่างรวดเร็ว แต่มันยังคงต้องการสภาพคล่องและความเชื่อมั่นเพื่อรักษาการพุ่งทะลุที่แท้จริง สัญญาณสเตเบิลคอยน์ล่าสุดนี้อาจเกี่ยวข้องกับ USDT เองน้อยกว่าและเกี่ยวกับว่าเทรดเดอร์พร้อมที่จะกลับมาหรือไม่มากกว่า