Хто насправді володіє SpaceX? Як Ілон Маск контролює 82,4% голосів, маючи лише 42% акцій

SpaceX готується стати найдорожчою компанією, яка будь-коли виходила на публічний ринок, вступаючи в тиждень IPO в статусі найціннішої доліщингової структури в історії фінансів.

Небагато хто усвідомлює, що Маск не є мажоритарним власником акцій SpaceX за кількістю — і водночас контролює практично кожне рішення компанії.

Розрив між правом власності й правом контролю — ось справжня історія того, кому належить SpaceX, і саме вона пояснює, чому структура акціонерів докорінно відрізняється від того, що більшість людей уявляє.

Ключові висновки

• Згідно з реєстраційним проспектом S-1, поданим SpaceX до SEC 20 травня 2026 року, Ілон Маск володіє приблизно 42% акціонерного капіталу компанії й після IPO контролюватиме 82,4% усіх голосів, що підтверджено у формі S-1/A, поданій 3 червня 2026 року.
• Дворівнева структура акцій SpaceX надає акціям класу B Маска по 10 голосів кожна проти одного в акцій класу A: публічні інвестори, які придбають акції SPCX, отримають економічну участь, але практично не матимуть права голосу в управлінні.
• Alphabet (Google) є найбільшим інституційним інвестором із розрахунковою часткою близько 7% до IPO, сформованою через спільні інвестиції з Fidelity Investments на 1 млрд доларів у січні 2015 року.
• З 2002 року SpaceX залучала капітал у понад 30 раундах фінансування, і кожен раунд поступово розмивав частку Маска — з майже 100% на момент заснування до приблизно 40,5% після IPO у червні 2026 року.
• Злиття з xAI шляхом повного обміну акціями, завершене 2 лютого 2026 року, створило об'єднану структуру вартістю 1,25 трлн доларів і розширило базу акціонерів SpaceX за рахунок Nvidia, Cisco Investments, Інвестиційного управління Катару та MGX з Абу-Дабі.
• IPO SpaceX із запланованим дебютом на Nasdaq 12 червня 2026 року під тикером SPCX за ціною 135 доларів за акцію націлене на залучення 75 млрд доларів і встановлення рекорду найбільшого первинного розміщення акцій в історії фінансових ринків.

Хто є власником SpaceX: 42% акціонерного капіталу та 82,4% контроль над голосуванням Ілона Маска

Ілон Маск — засновник, генеральний директор і найбільший індивідуальний акціонер SpaceX.

Згідно з проспектом S-1, поданим SpaceX до SEC 20 травня 2026 року, Маск володіє приблизно 42% від сукупного акціонерного капіталу компанії — частка, яка неухильно знижувалася з майже 100% на момент заснування в міру того, як послідовні раунди фінансування залучали нових інвесторів.

Проте більш значущою цифрою є не відсоток акціонерного капіталу.

А відсоток голосів.

Завдяки дворівневій структурі акцій, за якої акції класу B мають по 10 голосів проти одного в акцій класу A, форма S-1/A SpaceX, подана до SEC 3 червня 2026 року, підтверджує: Маск контролюватиме 82,4% сукупного права голосу компанії одразу після IPO.

Такий тип структури ділить акції на два класи: стандартний — доступний зовнішнім інвесторам, і надголосуючий — який належить Маску та має значно більший вплив на одну акцію, подібно до структур управління, що використовуються іншими технологічними компаніями, очолюваними засновниками.

Практичний результат: Маск може одноосібно визначати практично будь-яке важливе корпоративне рішення — стратегічний напрям, призначення керівників і питання про проведення IPO — незалежно від позиції інших акціонерів.

Інші інвестори в сукупності володіють більшою часткою економічної вартості SpaceX, ніж Маск.

Однак з точки зору реальних повноважень в управлінні компанія функціонує так, наче рішення приймає одна людина.

У 2002 році Маск вклав у компанію близько 100 млн доларів, отриманих від продажу PayPal, розпочавши з фактично 100% власності.

Упродовж наступних двох десятиліть — крізь невдачі з ракетами, контракти NASA, комерційний запуск Starlink і злиття з xAI у 2026 році — його частка поступово розмивалася, не порушуючи проте його владу над стратегічним курсом компанії.

Структура акціонерів SpaceX: хто насправді володіє рештою 58%?

Понад два десятиліття SpaceX функціонувала як повністю приватна компанія, однак проспект S-1, поданий до SEC 20 травня 2026 року, уперше надав офіційний публічний огляд структури власності та внутрішніх фінансів.

Наведена нижче картина акціонерного капіталу базується передусім на реєстраційному заявленні S-1, поданому SpaceX до Комісії з цінних паперів і бірж США 20 травня 2026 року, і доповнена даними вторинного ринку щодо часток інвесторів, які не були окремо розкриті у проспекті.

7% частка Alphabet та Fidelity: найбільші інституційні інвестори SpaceX

У січні 2015 року Alphabet — материнська компанія Google — та Fidelity Investments спільно зобов'язалися вкласти 1 млрд доларів у SpaceX, оцінивши компанію на той момент у понад 10 млрд доларів.

Сукупні інвестиції Alphabet та Fidelity в розмірі 1 млрд доларів за оцінки компанії понад 10 млрд доларів

Цей єдиний раунд закріпив позиції двох компаній як домінуючих інституційних акціонерів SpaceX, і жодна з них не вийшла з цієї позиції.

Частка Alphabet до IPO оцінюється приблизно в 7% акціонерного капіталу SpaceX; з урахуванням розмивного ефекту від 555,5 млн нових акцій, випущених у рамках IPO, ця позиція становитиме орієнтовно 6,7% від загального числа акцій в обігу.

За об'єднаною оцінкою, що виникла внаслідок злиття з xAI у лютому 2026 року, ця позиція зросла до паперової вартості, яку аналітики називають однією з найбільш прибуткових стратегічних інвестицій в історії Alphabet.

Зобов'язання Fidelity зростало впродовж кількох наступних раундів.

Станом на початок 2025 року лише фонд Fidelity Contrafund, за наявними даними, тримав акцій SpaceX приблизно на 2,7 млрд доларів, що відображає стійку впевненість фонду в довгострокових перспективах зростання компанії.

Серед більш пізніх акціонерів варто зазначити EchoStar: компанія отримала акцій класу A SpaceX на суму до 8,5 млрд доларів за ціною 212 долари за акцію (ціна до спліту; що відповідає 42,40 долара після спліту SpaceX у співвідношенні 5:1 у травні 2026 року) як часткову оплату в угоді з придбання спектру на 17 млрд доларів — настільки масштабній, що EchoStar створила цілком новий внутрішній підрозділ EchoStar Capital виключно для управління цією позицією.

Founders Fund, Sequoia та Andreessen Horowitz — довгострокова ставка венчурного капіталу на SpaceX

Founders Fund Пітера Тіля був одним із перших зовнішніх інвесторів SpaceX.

Фонд вклав близько 20 млн доларів у раунді Series C компанії у 2008 році; спостерігачі вторинного ринку вважають цю позицію однією з найдавніших і найдохідніших інституційних позицій у таблиці капіталізації SpaceX, що безперервно утримується з 2008 року.

За поточною оцінкою SpaceX ця рання позиція являє собою одну з найвражаючих дохідностей в історії венчурного інвестування на приватному ринку.

Sequoia Capital увійшла до таблиці капіталізації в ході раунду Series J SpaceX у 2021 році.

У січні 2023 року Andreessen Horowitz очолила раунд фінансування на 750 млн доларів, оцінивши SpaceX приблизно в 137 млрд доларів і додавши ще одного вагомого інституційного утримувача до бази акціонерів компанії.

Серед інших інституційних інвесторів — Baillie Gifford, Baron Capital Group, Пенсійний план учителів Онтаріо, а також суверенні фонди Саудівської Аравії (Публічний інвестиційний фонд) та Абу-Дабі (Інвестиційне управління Абу-Дабі), які брали участь у раундах фінансування 2023 року.

Акції співробітників SpaceX: недооцінений блок у таблиці капіталізації

Співробітники SpaceX становлять вагомий, але часто недооцінений сегмент загальної структури власності компанії.

Працівники отримують акціонерний капітал через одиниці обмежених акцій (RSU) та опціони як частину своїх компенсаційних пакетів — стандартна практика для великих швидкозростаючих приватних технологічних компаній, що конкурують за провідних інженерних спеціалістів.

SpaceX periodично проводить тендерні пропозиції — структуровані транзакції, що дозволяють чинним і колишнім співробітникам конвертувати частину набутого акціонерного капіталу в готівку за оцінками вторинного ринку.

Завдяки цим подіям ліквідності тисячі співробітників SpaceX змогли реалізувати дохідність своїх пакетів, не чекаючи виходу компанії на біржу.

Загальний блок акцій співробітників публічно не розкривається, однак широко визнається, що він являє собою значну колективну економічну частку у вартості SpaceX.

Дані про частку Маска до і після IPO ґрунтуються на кількості акцій, наведеній у формі S-1/A SpaceX, поданій до Комісії з цінних паперів і бірж США 3 червня 2026 року; показник 82,4% голосів Маска після IPO підтверджено безпосередньо в S-1/A. Частка Alphabet відображає оцінки вторинного ринку. Усі інші інституційні позиції не розкрито окремо в S-1. Це виключно первинна пропозиція — усі надходження від IPO спрямовуються до SpaceX, і жоден ранній інвестор не продає акції.

Як кожен раунд фінансування SpaceX розмивав частку Ілона Маска

З часу заснування у 2002 році SpaceX залучала капітал у понад 30 раундах фінансування.

Кожен раунд передбачав випуск нових акцій, що розмивало відсоткову частку всіх існуючих власників — включно з Маском.

Водночас дворівнева структура корпоративного управління поглинала розмивний вплив кожного раунду на право голосу, зберігаючи позицію Маска як ключового особи, що приймає рішення, на кожному етапі зростання та залучення капіталу.

2002–2008 роки — стартовий капітал і перше розмивання частки Маска

SpaceX було засновано у 2002 році — Маск як єдиний власник спрямував близько 100 млн доларів особистого капіталу на фінансування ранніх операцій компанії.

На той момент його частка становила фактично 100%.

Перше значне зовнішнє розмивання відбулося у 2008 році, коли Founders Fund вклав близько 20 млн доларів у раунді Series C SpaceX.

Того ж року компанія зіткнулася зі справжньою загрозою існування.

Три послідовні невдалі запуски ракети Falcon 1 поглинули більшість доступного капіталу, і згодом Маск розкрив, що ресурсів залишилося лише на одну фінальну спробу запуску.

Четвертий запуск Falcon 1 виявився успішним, підтвердивши життєздатність SpaceX, і безпосередньо призвів до укладення контракту NASA на комерційні послуги постачання (CRS) у грудні 2008 року — вартістю близько 1,6 млрд доларів за 12 вантажних місій до Міжнародної космічної станції. Це стало фінансовим фундаментом, який дозволив компанії вижити.

2015 рік — як вхід Alphabet та Fidelity з 1 млрд доларів змінив структуру власників SpaceX

Раунд фінансування у січні 2015 року — найважливіша одинична подія в історії таблиці капіталізації SpaceX.

Сукупні інвестиції Alphabet та Fidelity на 1 млрд доларів за оцінки компанії в 12 млрд доларів в рамках однієї транзакції запровадили найбільших інституційних акціонерів компанії і спричинили найзначніше розмивання частки Маска в історії SpaceX на той момент.

Цей раунд відзначив мить, коли дворівнева структура голосування SpaceX вперше публічно пов'язалася з великою інституційною фінансовою подією, встановивши управлінський прецедент для всіх наступних раундів залучення капіталу.

Мотивація Alphabet виходила за межі фінансових прибутків: власна ініціатива Google — Project Loon — зайшла в глухий кут, а запланована SpaceX супутникова широкосмугова сузір'я пропонувала переконливий альтернативний шлях до задекларованої місії розширення глобального доступу до інтернету.

Оцінка в 12 млрд доларів, встановлена у 2015 році, виявилася стартовою точкою для десятиліття надзвичайного зростання вартості.

Раунди Series J з 2020 по 2023 рік — стрімке розмивання на тлі зростання оцінок

Темп залучення капіталу SpaceX різко прискорився на початку 2020-х, із завершенням кількох великих раундів у швидкій послідовності.

У серпні 2020 року SpaceX залучила 1,9 млрд доларів у раунді Series J, оцінивши компанію приблизно в 46 млрд доларів.

У лютому 2021 року послідував другий транш Series J: Sequoia Capital, Valor Equity Partners, Coatue та Fidelity вклали 1,16 млрд доларів за оцінки приблизно 74 млрд доларів.

Раунд у червні 2022 року забезпечив 1,68 млрд доларів при імпліцитній оцінці близько 127 млрд доларів.

Потім у січні 2023 року Andreessen Horowitz очолила раунд на 750 млн доларів, визначивши оцінку SpaceX приблизно в 137 млрд доларів.

Кожен із цих раундів продовжував багаторічне розмивання частки акціонерного капіталу Маска, поступово стискаючи його відсоток із висот епохи заснування до діапазону 42–47%, який стабільно фігурує в поточних оцінках вторинного ринку.

Наприкінці 2024 року угоди на вторинному ринку підказували оцінку SpaceX приблизно в 350 млрд доларів, закріпивши її статус найціннішої приватної компанії світу на той момент.

Злиття з xAI — як угода лютого 2026 року змінила таблицю капіталізації SpaceX

Найбільш суттєва структурна зміна у власності SpaceX за останній час відбулася 2 лютого 2026 року.

SpaceX завершила повне поглинання шляхом обміну акціями компанії Маска у сфері штучного інтелекту — xAI; аналітики охарактеризували цю угоду як найбільше в історії злиття приватних корпорацій.

Угода оцінила SpaceX приблизно в 1 трлн доларів, а xAI — приблизно в 250 млрд доларів, створивши об'єднану структуру вартістю близько 1,25 трлн доларів.

Злиття привело до таблиці капіталізації SpaceX абсолютно нову когорту акціонерів: інвестори xAI, зокрема Nvidia, Cisco Investments, Інвестиційне управління Катару, MGX з Абу-Дабі, Stepstone Group та Baron Capital Group — всі конвертували свої позиції в xAI в акції SpaceX у рамках структури повного обміну акціями.

Транзакція додатково розмила відсоткові частки всіх наявних акціонерів SpaceX.

Проте дворівнева акціонерна угода Маска була збережена в ході угоди, залишивши його домінуюче становище як ключового носія права голосу в об'єднаній компанії незмінним.

Форма S-1/A SpaceX, подана до SEC 3 червня 2026 року, підтверджує: компанія планує продати 555 555 555 акцій класу A за ціною 135 доларів за акцію, націлившись на оцінку близько 1,77 трлн доларів та залучення 75 млрд доларів — що зробить це найбільшим первинним розміщенням акцій в історії фінансових ринків.

Поширені запитання

Чи є Ілон Маск власником 100% SpaceX?

Ні. Відповідно до форми S-1, поданої SpaceX до SEC 20 травня 2026 року, Маск до IPO володіє приблизно 42% акціонерного капіталу компанії, що після публічного розміщення знизиться до близько 40,5%.

Яким відсотком SpaceX володіє Ілон Маск?

Згідно з реєстраційним заявленням S-1, публічно поданим SpaceX до SEC 20 травня 2026 року, Маск до IPO володіє приблизно 42% акціонерного капіталу SpaceX.

Яким відсотком голосів SpaceX контролює Ілон Маск?

Завдяки дворівневій структурі, за якої акції класу B мають по 10 голосів проти одного в акцій класу A, форма S-1/A SpaceX, подана до SEC 3 червня 2026 року, підтверджує: Маск контролюватиме 82,4% сукупного права голосу компанії одразу після IPO.

Хто зараз є власником акцій SpaceX?

Власність розподілена між Ілоном Маском, інституційними інвесторами, зокрема Alphabet та Fidelity, венчурними компаніями, зокрема Founders Fund та Andreessen Horowitz, суверенними фондами, а також співробітниками SpaceX, які тримають акціонерний капітал через програми акціонерної винагороди.

Яким відсотком SpaceX володіє Alphabet (Google)?

Частка Alphabet оцінюється приблизно в 7% — вона була сформована через спільні інвестиції з Fidelity Investments на 1 млрд доларів у січні 2015 року.

Якою є частка Ілона Маска у SpaceX після злиття з xAI?

Поглинання xAI шляхом повного обміну акціями у лютому 2026 року залучило нових акціонерів і помірно розмило частку Маска; форма S-1/A SpaceX підтверджує його частку до IPO на рівні близько 42%, яка знизиться до близько 40,5% після випуску 555,5 млн нових акцій IPO.

Хто є власником SpaceX і хто відповідає за повсякденну діяльність?

Ілон Маск — засновник і генеральний директор SpaceX, тоді як Гвін Шотвелл, яка приєдналася до компанії як сьомий співробітник у 2002 році, обіймає посаду президента й головного операційного директора, управляючи щоденними бізнес-функціями компанії.

Висновок

Історія власності SpaceX — це, зрештою, урок про різницю між економічними інтересами та повноваженнями у прийнятті рішень.

Маск тримає менше половини акціонерного капіталу компанії, але дворівнева акціонерна архітектура, яку він встановив із перших років існування SpaceX, гарантує: жоден зовнішній акціонер — незалежно від розміру його частки — не зможе скасувати його стратегічні вибори.

Таблиця капіталізації суттєво розширилася протягом понад двох десятиліть раундів фінансування і в результаті знакового злиття з xAI у лютому 2026 року, поповнившись інституційними гігантами, суверенними фондами, технологічними компаніями та десятками тисяч співробітників.

Але фундаментальна динаміка залишається незмінною з 2002 року.

Інвестори, що стежать за траєкторією SpaceX та мінливою картиною акціонерного капіталу, можуть досліджувати пов'язані активи та інструменти доліщингового ринку на MEXC.