Robinhood падає на 11,5% після того, як спад криптовалютних доходів вплинув на результати четвертого кварталу

Акції Robinhood впали на 11,5% до $75,83 11 лютого 2026 року після того, як компанія оприлюднила результати четвертого кварталу, які не виправдали очікувань щодо доходів, значною мірою через різке сповільнення торгової активності криптовалютами.

Розпродаж відбувся після неоднозначного звіту про прибутки, в якому річний дохід досяг рекордних $4,5 мільярда, але квартальний дохід від транзакцій на основі криптовалюти значно знизився.

Реакція відображає чутливість інвесторів до волатильності, спричиненої криптовалютою, яка залишається значним джерелом доходу компанії від транзакцій.

Недоотримання доходів через слабкість криптовалюти

Robinhood повідомив про $1,28 мільярда доходу в четвертому кварталі, що нижче оцінок Уолл-стріт, які коливалися між $1,32 мільярда та $1,34 мільярда. Незважаючи на недоотримання доходів, розведений прибуток на акцію склав $0,66, перевищивши консенсус-прогноз $0,63.

Основний негативний фактор походив від доходів від транзакцій з криптовалютою, які впали на 38% у річному порівнянні до $221 мільйона в четвертому кварталі 2025 року, знизившись з $358 мільйонів у той самий період 2024 року. Зниження збіглося зі зменшенням інтересу роздрібної торгівлі та ширшою корекцією цін Bitcoin.

Показники залученості користувачів також погіршилися. Щоденна кількість активних користувачів знизилася на 13% у річному порівнянні до 13 мільйонів, що не виправдало очікувань FactSet у 14,2 мільйона. Поєднання слабших обсягів торгівлі та нижчої активності користувачів негативно вплинуло на загальний дохід від транзакцій.

Аналітики знижують цільові показники, але зберігають довгострокові рейтинги

Після оприлюднення звіту про прибутки кілька аналітиків знизили цільові ціни, зберігаючи конструктивні довгострокові погляди.

JPMorgan знизив свій цільовий показник до $113 зі $130, посилаючись на уповільнення зростання та складні порівняння з сильними показниками 2025 року. Barclays скоротив свій показник до $124 зі $159, вказуючи на зниження ставок комісій в опціонах та торгівлі криптовалютою, хоча зберіг рейтинг Overweight. Piper Sandler знизив свій показник до $135 зі $155, відзначивши підвищену короткострокову волатильність, але описуючи Robinhood як провідну платформу "супер додатка" для роздрібних інвесторів.

Zacks Investment Research взяв більш обережний тон, припускаючи, що сповільнення криптовалюти виглядає структурним, а не сезонним, і підкреслив, що обсяги торгівлі криптовалютою через додаток впали додатково на 57% у січні 2026 року.

Диверсифікація компенсує частину тиску криптовалюти

Незважаючи на скорочення торгівлі криптовалютою, інші бізнес-сегменти продемонстрували стійкість. Ринки прогнозів виникли як видатна категорія з 8,5 мільярда контрактів, торгованих лише в четвертому кварталі.

Підписки Robinhood Gold зросли на 58% у річному порівнянні до рекордних 4,2 мільйона користувачів, підтримуючи регулярні потоки доходів. Чистий процентний дохід зріс на 39% до $411 мільйонів, що обумовлено зростанням активів, які приносять відсотки, та вищими процентними ставками.

Ці сегменти частково компенсували волатильність у категоріях, що залежать від транзакцій, хоча криптовалюта залишається значним важелем прибутку під час активних ринкових циклів.

Структурні наслідки

Звіт про прибутки підкреслює еволюцію структури доходів Robinhood. Хоча діяльність з криптовалютою продовжує вносити циклічну волатильність, зростання підписок, процентних доходів та ринків прогнозів свідчить про триваючу диверсифікацію.

Реакція акцій відображає короткострокову невизначеність щодо участі роздрібної торгівлі в криптовалюті, а не руйнування ширшої платформної стратегії. Майбутня продуктивність, ймовірно, залежатиме від того, чи стабілізується торгівля цифровими активами, чи диверсифіковані потоки доходів продовжать поглинати слабкість, пов'язану з криптовалютою.

Публікація "Robinhood падає на 11,5% після того, як падіння доходів від криптовалюти вплинуло на результати четвертого кварталу" вперше з'явилася на ETHNews.