Акції Microsoft (MSFT) впали на 30% від максимумів — але Креймер залишається оптимістичним

Коротко

• Microsoft (MSFT) впав на 32% від свого історичного максимуму у жовтні 2025 року ($542,07) і впав на 20% з початку року — найгірший результат серед Magnificent Seven.
• UBS знизив свою 12-місячну цільову ціну з $600 до $510, посилаючись на слабке впровадження Copilot, зберігши рейтинг "Купувати".
• Продажі місць Copilot становлять 15 мільйонів — нижче, ніж очікували інвестори — і зростання комерційних доходів M365 не прискорюється.
• Незважаючи на розпродаж, Microsoft зафіксував 17% зростання доходів у річному вимірі минулого кварталу, а акції перебувають біля десятирічного мінімуму за співвідношенням ціни до прибутку.
• Джим Крамер все ще називає Microsoft "елітною" акцією у сфері ШІ, хоча він відзначив занепокоєння щодо відносин компанії з OpenAI.

Microsoft мав важкий початок 2026 року. Акція закрилася на позначці $371,04 у середу — найнижче закриття з квітня 2025 року — і йде до свого найгіршого квартального падіння з четвертого кварталу 2008 року.

Microsoft Corporation, MSFT

Акція переживає свій найгірший шестимісячний період з 2009 року. З моменту досягнення історичного максимуму $542,07 у жовтні 2025 року Microsoft втратив майже $1,28 трильйона ринкової вартості.

Зараз компанія займає четверте місце серед найбільших американських компаній за ринковою капіталізацією, після Nvidia, Apple та Alphabet.

Джим Крамер довгий час тримає акції Microsoft. У вересні він назвав її однією з "елітної вісімки" акцій і сказав, що вона виграє, оскільки інвестори переходять від спекулятивних ШІ-проєктів до якісних назв.

Але Крамер також відзначив тертя між Microsoft та OpenAI. З'явилися повідомлення, що OpenAI розглядав співпрацю з Amazon, щоб зменшити свою залежність від Microsoft. На початку цього місяця Reuters повідомив, що Microsoft розглядає можливість судового позову проти OpenAI та Amazon через угоду на $50 мільярдів, яка нібито порушує його ексклюзивне хмарне партнерство.

Microsoft володіє приблизно 27% частки у OpenAI.

Впровадження Copilot не виправдало очікувань

Основною проблемою, що тисне на акції, є Copilot. ШІ-асистент Microsoft, вбудований у пакет Microsoft 365, мав стати двигуном зростання, що виправдовує преміальну оцінку акцій.

Натомість продажі місць становлять 15 мільйонів. Інвестори по обидві сторони Тихого океану вважають, що ця цифра має бути вищою. UBS зазначив, що крива зростання комерційних доходів M365 "має згинатися вище, але цього не відбувається".

UBS знизив свою 12-місячну цільову ціну з $600 до $510 у вівторок. Фірма зберегла рейтинг "Купувати", але сказала, що історія Copilot "потребує покращення, щоб акція справді переоцінилася вище".

Microsoft дещо заперечив. Компанія повідомила UBS, що Copilot був перебудований протягом минулого року з використанням покращень як від OpenAI, так і від Anthropic, і що використання у другому кварталі було "дуже добрим". Проте ринок зосереджений на доходах — а не на використанні.

На конкурентному фронті Microsoft спільно розробляє продукт під назвою Copilot Coworker разом з Anthropic, вбудований у Copilot без додаткових витрат для клієнтів. UBS назвав це "найкращим можливим шаховим ходом".

Попит на Azure залишається сильним, але питання залишаються

Крім Copilot, Azure є яскравою точкою — але не без застережень. Хмарні доходи зросли на 39% у річному вимірі в останньому кварталі.

Microsoft повідомив UBS, що був "дуже оптимістичним" щодо попиту на Azure. Але компанія не надала прогнозу щодо зростання Azure після поточного березневого кварталу.

Аналітики відзначили, що зміна потужності GPU — яка вже тиснула на акції після прибутків другого кварталу — може продовжити сповільнювати зростання Azure в найближчих кварталах.

Розпродаж різко скоригував оцінку Microsoft. Акція зараз перебуває біля свого найдешевшого рівня співвідношення ціни до прибутку за десятиліття, після того як більшу частину останніх кількох років торгувалася приблизно у 35 разів більше за прибуток.

Дохід зріс на 17% у річному вимірі минулого кварталу. Уолл-стріт очікує 16% зростання наступного кварталу і подібне за повний рік.

Акція закрилася на позначці $371,04 у середу, впавши на 32% від свого піку у жовтні 2025 року $542,07.

Пост "Акції Microsoft (MSFT) впали на 30% від максимумів — але Крамер залишається оптимістичним" вперше з'явився на CoinCentral.