IPO DeepSeek: Khi nào công ty khởi nghiệp AI của Trung Quốc có thể ra mắt công chúng?

 

Sau tác động đột phá của nó đối với các mô hình máy tính toàn cầu thông qua các mô hình trí tuệ nhân tạo hiệu quả cao, chi phí thấp, nhà tiên phong công nghệ Trung Quốc DeepSeek đã bắt đầu chuẩn bị sơ bộ cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng, giới thiệu thị trường vốn quốc tế với một nghiên cứu điển hình quan trọng trong kinh tế học trí tuệ nhân tạo phi phương Tây. Theo báo cáo từ Reuters và Bloomberg , phòng thí nghiệm trí tuệ nhân tạo có trụ sở tại Hàng Châu, ban đầu được ươm mầm bởi quỹ đầu cơ định lượng High-Flyer Capital Management , đã tham gia các cuộc thảo luận có cấu trúc với các cố vấn tài chính và các công ty kế toán độc lập để tổ chức báo cáo tài chính doanh nghiệp cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng dự kiến từ cuối năm 2026 đến đầu năm 2027, nhắm mục tiêu ra mắt giao dịch công chúng năm 2027.

 

 

 

Công tác chuẩn bị cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng đang được tiến hành khi DeepSeek phối hợp với các cố vấn kiểm toán và ngân hàng để hoàn thiện các công bố tài chính toàn diện cuối năm 2026, nhắm mục tiêu thời hạn nộp đơn theo quy định từ cuối năm 2026 đến đầu năm 2027 trước khi ra mắt công chúng dự kiến năm 2027.

 

Các vòng tài trợ tư nhân giá trị vượt quá 70 tỷ đô la, sau vòng đầu tiên giữa năm 2026 được hỗ trợ bởi vốn sáng lập, Tencent và Công nghệ Amperex đương đại chi nhánh, củng cố DeepSeek trong số các doanh nghiệp công nghệ tư nhân có giá trị cao nhất trên toàn cầu.

 

Các địa điểm niêm yết trong nước nổi lên như những ứng cử viên chính, với Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ của Trung Quốc đại lục (Thị trường STAR) và Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông cung cấp các lộ trình tuân thủ thực tế trong khi tránh được những khó khăn địa chính trị nghiêm trọng khi niêm yết tại Hoa Kỳ.

 

Doanh thu thương mại mở rộng nhanh chóng trong khi chi tiêu cho cơ sở hạ tầng vẫn còn đáng kể, bằng chứng là sự mở rộng gấp 10 lần trong các hóa đơn giao diện lập trình mô hình đầu năm 2026 được bù đắp bởi các khoản chi vốn liên tục cho phần trung tâm dữ liệu và máy chủ tính toán.

 

Quản trị vẫn tập trung dưới quyền của người sáng lập và sự liên kết của ngành công nghiệp nhà nước, nơi người sáng lập Wenfeng Liang duy trì quyền biểu quyết tối cao trong khi các quỹ chiến lược trong nước củng cố vai trò cấu trúc của DeepSeek trong các sáng kiến tính toán quốc gia.

 

 

Hiểu được con đường tiềm năng của DeepSeek đến thị trường công cộng đòi hỏi phải kiểm tra nguồn gốc độc đáo và kiến trúc vốn của nó.

 

Không giống như các phòng thí nghiệm trí tuệ nhân tạo ở biên giới phía Tây dựa các tổ chức đầu tư mạo hiểm liên tiếp, DeepSeek hoạt động từ khi thành lập năm 2023 dưới sự tài trợ tài chính của High-Flyer Capital Management, một trong những nhà quản lý tài sản định lượng hàng đầu của Trung Quốc. Doanh thu giao dịch độc quyền cung cấp một nguồn vốn nội bộ, cho phép người sáng lập Wenfeng Liang theo đuổi việc phát triển kiến trúc thuật toán cách ly khỏi áp lực của lợi nhuận liên doanh hàng quý.

 

Mức độ bao phủ thị trường vốn của Financial Times minh họa rằng sau khi phát hành R1 và các kiến trúc hàng đầu tiếp theo, thể hiện sự tương đương về hiệu suất với các nền tảng phương Tây đã được thiết lập với chi phí giảm đáng kể, DeepSeek đã mở sổ đăng ký doanh nghiệp cho vốn bên ngoài năm 2026. Một vòng tài trợ ban đầu khoảng 7 tỷ đô la đã thiết lập mức định giá sau tiền trên 50 tỷ đô la. Các cuộc thảo luận tài chính tiếp theo nhanh chóng nhắm mục tiêu định giá trước tiền từ 71 tỷ đến 74 tỷ đô la, định vị doanh nghiệp cùng với các tập đoàn công nghệ nhiều thập kỷ kế thừa về giá trị vốn chủ sở hữu danh nghĩa.

 

 

Đối với một multi-billion-dollar nền tảng trí tuệ nhân tạo có chủ quyền, việc lựa chọn một địa điểm trao đổi liên quan đến việc cân bằng độ sâu thanh khoản với tính khả thi của quy định.

 

 

Một danh sách công khai trên Nasdaq hoặc Sở giao dịch chứng khoán New York trình bày các rào cản tuân thủ cấu trúc cho DeepSeek. Ngoài các giá an ninh quốc gia được giám sát bởi Ủy ban Đầu tư nước ngoài tại Hoa Kỳ và giám sát kế toán nghiêm ngặt được quản lý bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ , các dịch vụ xuyên biên giới yêu cầu sự thông quan theo quy định chính thức từ Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc . Sự hội tụ của các hạn chế xuất khẩu đối với các chất bán dẫn tiên tiến và các giao thức phân loại dữ liệu nghiêm ngặt làm cho việc niêm yết trao đổi phương Tây không thể thực hiện được trong trung hạn.

 

 

Các trung tâm tài chính trong nước và nước ngoài cung cấp một giải pháp thay thế niêm yết khả thi. Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải điều hành Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ, được thiết kế đặc biệt để hỗ trợ các nhà đổi mới công nghệ cốt lõi với các tiêu chuẩn niêm yết chuyên biệt phù hợp với các doanh nghiệp trước lợi nhuận. Đồng thời, Sở giao dịch và thanh toán bù trừ Hồng Kông duy trì Chương 18C cho các công ty công nghệ chuyên biệt, cung cấp các thông số niêm yết hợp lý cho các công ty biên giới giai đoạn thương mại trong khi vẫn duy trì kết nối với thanh khoản thể chế toàn cầu thông qua cơ chế Kết nối

 

Để điều hướng định giá thay đổi trên các cổ phiếu công nghệ toàn cầu và phân tích các mô hình tương quan giữa các thị trường, những người tham gia tích cực sử dụng cơ sở hạ tầng phái sinh thể chế chuyên dụng.

 

 

Đồng thời, các chỉ số thị trường trên MEXC chứng minh độ sâu thanh khoản bền vững khi tái định vị vốn tài sản chéo xung quanh các mạng máy tính phi tập trung và cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo.

 

 

Chỉ số trung tâm chi phối việc tiếp nhận thị trường công khai của DeepSeek sẽ là khả năng chuyển đổi các mô hình trọng số mở chi phí thấp thành dòng tiền hoạt động bền vững của công ty.

 

 

Các số liệu tài chính không được tiết lộ được các phương tiện truyền thông công nghệ nổi tiếng xem xét cho thấy DeepSeek đã ghi nhận khoảng 475 triệu nhân dân tệ (khoảng 70,7 triệu đô la) doanh thu hàng đầu trong bảy tháng đầu năm 2026, tăng gần 10 lần so với doanh thu cả năm 2025. Quyền truy cập giao diện lập trình ứng dụng thương mại cho các nhà phát triển phần doanh nghiệp đã thể hiện tỷ suất lợi nhuận đơn vị mẽ, với tỷ suất lợi nhuận gộp cho việc gọi mô hình đạt hơn 80%. Sau khi điều chỉnh giá chiến lược trên các mô hình hàng đầu trong thời gian sử dụng cao điểm, tỷ lệ chạy doanh thu hàng năm của nền tảng đang tiến tới hàng trăm triệu đô la, xác minh nhu cầu thương mại thị trường thực.

 

 

Mặc dù doanh thu ngày càng tăng, các yêu cầu phần của trí tuệ nhân tạo tạo tạo ra áp lực liên tục lên bảng cân đối kế toán của công ty. Các cam kết về cơ sở hạ tầng, bao gồm các hợp đồng thuê phần máy chủ, kết nối băng thông cao và khả năng làm mát, đã liên tục vượt qua các khoản thu hoạt động. Mặc dù quỹ đạo ròng của công ty đã ký hợp đồng so với các giai đoạn trước đó, các nhà phân bổ tổ chức công sẽ yêu cầu khả năng hiển thị rõ ràng về tương lai đối với dòng tiền tự do hòa vốn thay vì phụ thuộc vốn chủ sở hữu bảng cân đối kế toán.

 

 

Ngoài các mốc hoạt động, an ninh chuỗi cung ứng và tuân thủ quy định trong nước vẫn là các biến số rủi ro chính trong mô hình định giá kỳ hạn của công ty.

 

 

Các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đang được thực hiện bởi Cục Công nghiệp và An ninh Hoa Kỳ đặt ra các giới hạn vật lý nghiêm ngặt đối với việc mua lại trực tiếp silicon xử lý đồ họa tiên tiến. Một yếu tố cơ bản của vị thế thị trường của DeepSeek là sự khéo léo về thuật toán của nó, sử dụng các kỹ thuật như kiến trúc chú ý tiềm ẩn và hỗn hợp chuyên gia nhiều đầu để trích xuất hiệu quả suy luận hiện đại trong phạm vi phần bị hạn chế. Tuy nhiên, một đợt chào bán công khai ban đầu sẽ buộc công ty phải tiết lộ các dự báo chi tiết về tuổi thọ của cụm phần , tính bền vững nhiệt và chi phí vốn cần thiết để chuyển đổi các đường ống cốt lõi sang các đơn vị xử lý trong nước như hệ sinh thái Huawei Ascend.

 

 

Là một nền tảng trí tuệ nhân tạo có trụ sở tại Trung Quốc đại lục, DeepSeek hoạt động dưới sự giám sát theo quy định của Cục Quản lý Không gian mạng Trung Quốc. Các nguyên tắc dịch vụ tổng hợp toàn diện yêu cầu nộp thuật toán chính thức, xác minh tuân thủ tập dữ liệu trước và bảo vệ quyền riêng tư dữ liệu mẽ. Việc điều hướng các khuôn khổ quy định này là điều kiện tiên quyết cần thiết để phê duyệt thị trường vốn trong nước, làm tăng thêm sự phức tạp về thủ tục cho quá trình chuyển đổi từ phòng thí nghiệm nghiên cứu tư nhân sang doanh nghiệp doanh nghiệp được giao dịch công khai.

 

 

Từ quan điểm vi cấu trúc thị trường định lượng và chu kỳ tài sản, đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng tiềm năng của DeepSeek dấu một điểm uốn cấu trúc từ việc phát triển lực lượng vũ phu nặng tính toán sang hiệu quả vốn thuật toán.

 

Trong hai năm qua, thị trường công nghệ toàn cầu hoạt động theo giả định rằng sự thống trị của trí tuệ nhân tạo hoàn toàn là một chức năng số học của chi tiêu vốn, thưởng cho các công ty chỉ dựa trên cơ sở mua lại đơn vị xử lý đồ họa cụm lớn. Nghiên cứu của DeepSeek đã chứng minh rằng tối ưu hóa cấu trúc trong kiến trúc thuật toán có thể làm giảm độ trễ suy luận và tính toán chi phí theo mức độ lớn. Hiệu quả kỹ thuật này thách thức hào vốn được thiết lập bởi các nhà phát triển phương Tây nguồn đóng độc quyền. Nhiều nhà phân tích cổ phần tổ chức có nguy cơ giá DeepSeek thông qua lăng kính hẹp của bội số bán phần doanh nghiệp truyền thống, kết luận rằng doanh thu hiện tại không thể hỗ trợ định giá vốn chủ sở hữu trên 70 tỷ đô la. Quan điểm đó bỏ lỡ tính tùy chọn nền tảng hệ thống của các mô hình biên giới cơ bản. Đối với các nhà giao dịch định lượng và nhà phân bổ sung tài sản kỹ thuật số, quỹ đạo của DeepSeek cung cấp vốn hóa Việc ra mắt công chúng thành công năm 2027 sẽ cung cấp hỗ trợ cơ bản lâu dài cho các giao thức cơ sở hạ tầng phi tập trung, mạng mô hình phân tán và hệ sinh thái tài sản tính toán. Chỉ số cần thiết để theo dõi trong tương lai không chỉ đơn giản là tổng doanh thu hàng đầu, mà là liệu DeepSeek có thể duy trì lợi thế hiệu quả chi phí trên mỗi mã thông báo trong khi điều hướng thực tế vật lý của chuỗi cung ứng tính toán trong nước hay không.

 

 

 

Các báo cáo tài chính chỉ ra rằng DeepSeek đang thảo luận có cấu trúc với các ngân hàng đầu tư và cố vấn kế toán, chuẩn bị báo cáo tài chính đã được kiểm toán đến cuối năm 2026. Thời hạn nộp hồ sơ phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng dự kiến cuối năm 2026 hoặc đầu năm 2027, với việc ra mắt niêm yết mục tiêu diễn ra năm 2027 tùy thuộc các phê duyệt theo quy định và điều kiện thị trường.

 

 

Do căng thẳng địa chính trị, phức tạp kiểm toán xuyên biên giới và các nhiệm vụ tuân thủ dữ liệu, việc niêm yết tại Hoa Kỳ là không thể tránh khỏi. Các ứng cử viên niêm yết chính là Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ (Thị trường STAR) trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải hoặc Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông theo Chương 18C, cả hai đều hỗ trợ các doanh nghiệp công nghệ biên giới.

 

 

Sau khi đảm bảo một vòng tài trợ ban đầu khoảng 7 tỷ đô la giữa năm 2026 với mức định giá vượt quá 50 tỷ đô la, DeepSeek đã tham gia đàm phán cho một vòng tài trợ tư nhân thứ cấp với mức định giá trước tiền từ 71 tỷ đến 74 tỷ đô la, định vị công ty khởi nghiệp trong số các công ty trí tuệ nhân tạo tư nhân có giá trị nhất thế giới.

 

 

Trong bảy tháng đầu năm 2026, DeepSeek đã tạo ra doanh thu khoảng 475 triệu nhân dân tệ (khoảng 70,7 triệu đô la), với tỷ suất lợi nhuận gộp của API vượt quá 80%. Trong khi tăng trưởng doanh thu đang tăng nhanh, các khoản chi tiêu vốn liên tục đáng kể cho cơ sở hạ tầng máy chủ có nghĩa là công ty hoạt động thua ròng, với định giá của nó phản ánh giá trị nền tảng dài hạn hơn là thu nhập hiện tại.

 

 

DeepSeek được thành lập và ươm tạo bởi quỹ đầu cơ định lượng High-Flyer Capital Management. Người sáng lập Wenfeng Liang đã đóng góp vốn cá nhân đáng kể và giữ quyền kiểm soát biểu quyết của công ty. Mặc dù các nhà đầu tư chiến lược bên ngoài bao gồm các chi nhánh của Tencent và các quỹ công nghiệp được nhà nước hậu thuẫn đã mua lại vốn chủ sở hữu, việc ra quyết định điều hành vẫn liên kết chặt chẽ với nhóm sáng lập.

 

 

Các hạn chế phần thể hiện sự cân nhắc liên tục trong chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, trọng tâm kỹ thuật cốt lõi của DeepSeek tập trung hiệu quả thuật toán để giảm thiểu sự phụ thuộc phần . Trong quá trình chào bán công khai ban đầu, các nhà quản lý và tổ chức phân bổ sẽ kiểm tra chặt chẽ tuổi thọ của các cụm máy tính hiện có và lộ trình kỹ thuật để tích hợp phần xử lý trong nước.

 

 

Thông tin, phân tích và quan điểm trong bài viết này chỉ được cung cấp cho mục đích giáo dục và thông tin chung và không cấu thành tư vấn tài chính, tư vấn đầu tư, tư vấn pháp lý, tư vấn thuế hoặc khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán, tài sản kỹ thuật số hoặc phái sinh tài chính nào. Chứng khoán vốn chủ sở hữu, tài sản kỹ thuật số và công cụ tài chính chịu sự biến động thị trường cao và rủi ro vốn. Hiệu suất hoạt động trong quá khứ, các chỉ số định lượng và chỉ số tài chính không đảm bảo lợi nhuận thị trường trong tương lai. Nhà đầu tư phải tiến hành thẩm định độc lập và giá tình hình tài chính cá nhân, khả năng chấp nhận rủi ro và mục tiêu đầu tư trước khi thực hiện bất kỳ giao dịch nào. Nhóm MEXC Crypto Pulse không chịu trách nhiệm pháp lý đối với bất kỳ tổn thất tài chính trực tiếp hoặc gián tiếp nào do sử

 

 

James Mitchell chuyên về phân tích kỹ thuật, xu hướng thị trường và chiến lược giao dịch cho cả Bitcoin và altcoin. Có trụ sở tại London, anh có hơn 10 năm kinh nghiệm trong thị trường tài chính. Trước khi gia nhập MEXC Learn, James từng là nhà phân tích cấp cao tại một công ty đầu tư hàng đầu châu Âu, nơi anh phát triển chuyên môn về quản lý rủi ro và giao dịch định lượng. Quá trình chuyển đổi của anh ấy sang thị trường tiền điện tử bắt đầu năm 2017 và từ đó anh ấy đã được công nhận về cách tiếp cận dựa trên dữ liệu của mình. Anh ấy có bằng Thạc sĩ Kinh tế Tài chính tại Trường Kinh tế London. Phương pháp phân tích của anh ấy kết hợp phân tích kỹ thuật truyền thống với các số liệu trên chuỗi để cung cấp cho người đọc những hiểu biết

 

Các lĩnh vực chuyên môn bao gồm Phân tích kỹ thuật, Xu hướng và chu kỳ thị trường, Chiến lược giao dịch, Phân tích Bitcoin và Altcoin và Quản lý rủi ro.

 

 

 

Bạn muốn truy cập nhanh nhất các bản cập nhật mới nhất của MEXC? Tham gia nhóm Telegram chính thức của chúng tôi ngay bây giờ!

MEXC Platform: Download App | Zero Fee Trading | Mua USDT ngay

Tham gia cộng đồng MEXC: X (Twitter) | Telegram | Discord

Nhận thông tin chi tiết: MEXC Tìm hiểu | Điều khoản dịch vụ | MEXC Blog | MEXC News

Xác minh tài khoản: Hiểu KYC | Cách hoàn thành KYC

Bên ngoài nội dung nền tảng: Substack | Medium | Đoạn | LinkedIn | X (Tin tức)