Báo cáo lợi nhuận Oracle: Tại sao cổ phiếu ORCL tăng? Doanh thu AI Cloud tăng 121%

Cổ phiếu Oracle tăng trong phiên giao dịch ngoài giờ ngày 10/9 sau khi công ty công bố kết quả Q1 năm tài chính 2027 tốt hơn kỳ vọng, nhờ nhu cầu hạ tầng cloud cho trí tuệ nhân tạo tăng mạnh. Tổng doanh thu Oracle đạt 19,3 tỷ USD, trong khi doanh thu Cloud Infrastructure tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, câu hỏi lớn hơn với nhà đầu tư không còn là liệu Oracle có tìm được nhu cầu AI hay không. Điều quan trọng là liệu công ty có thể biến khoản đầu tư hạ tầng khổng lồ thành đủ doanh thu và hợp đồng để biện minh cho mức chi tiêu đó. Q1 đã đưa ra bằng chứng rõ hơn: Oracle ký thêm hơn 30 tỷ USD hợp đồng AI cloud, nâng remaining performance obligations (RPO) lên 664 tỷ USD và bàn giao hơn 300.000 GPU cho khách hàng AI cloud trong quý, theo báo cáo Q1 FY2027 chính thức của Oracle.

Những điều cần biết

• Doanh thu Oracle Q1 FY2027 đạt 19,3 tỷ USD, tăng 30% YoY.
• Doanh thu Cloud Infrastructure tăng 121% lên 7,4 tỷ USD, trở thành động lực tăng trưởng chính.
• Oracle ký hơn 30 tỷ USD hợp đồng AI cloud mới, nâng RPO lên 664 tỷ USD.
• Cổ phiếu Oracle tăng khoảng 4% ngoài giờ, khi tăng trưởng cloud nhanh và cash burn thấp hơn lo ngại giúp giảm bớt áp lực quanh chi phí mở rộng hạ tầng AI.
• Báo cáo tiếp tục nhấn mạnh hai yếu tố cốt lõi trong triển vọng cổ phiếu ORCL: tăng trưởng OCI và khả năng chuyển backlog lớn thành doanh thu được ghi nhận.

Tại sao cổ phiếu Oracle tăng sau báo cáo Q1?

Oracle ghi nhận doanh thu Q1 FY2027 đạt 19,3 tỷ USD, tăng 30% so với cùng kỳ. Tổng doanh thu cloud tăng 62% lên 11,6 tỷ USD, còn doanh thu Oracle Cloud Infrastructure, hay OCI, tăng 121% lên 7,4 tỷ USD. Cloud Applications tăng 10% lên 4,2 tỷ USD, trong khi EPS non-GAAP đạt 1,92 USD, tăng 30%, theo Oracle Investor Relations.

Con số hạ tầng quan trọng nhất vì OCI đã trở thành động lực tăng trưởng trung tâm trong chiến lược AI của Oracle. Công ty cũng cho biết đã bổ sung 850 MW công suất data center trong Q1, cho thấy tốc độ mở rộng hạ tầng vật lý phục vụ AI training và inference workloads.

Tăng trưởng OCI cũng đang tăng tốc. Trong Q4 FY2026, doanh thu OCI đã tăng 93% YoY. Sang Q1, tăng trưởng hạ tầng vượt mốc ba chữ số và doanh thu OCI hàng quý vượt 7 tỷ USD.

Nhà đầu tư phản ứng tích cực. Cổ phiếu Oracle giảm trong phiên chính trước báo cáo nhưng tăng khoảng 4% ngoài giờ. Reuters cho biết tăng trưởng doanh thu tốt hơn dự kiến, backlog lớn hơn và cash burn thấp hơn lo ngại đã giúp giảm bớt quan ngại về chi phí mở rộng AI của Oracle.

Chi tiêu AI của Oracle bắt đầu tạo ra doanh thu

Oracle đã trở thành một trong những doanh nghiệp chi mạnh nhất cho hạ tầng trong làn sóng AI. Tuy nhiên, đây cũng là một trong những rủi ro lớn nhất đối với ORCL: xây dựng đủ data center, công suất điện và GPU clusters cho các khách hàng AI quy mô lớn đòi hỏi lượng vốn rất lớn.

Quý mới nhất đưa ra câu trả lời rõ hơn. Oracle cho biết công ty ký hơn 30 tỷ USD hợp đồng AI cloud mới trong Q1, trong khi nhu cầu AI training và inference vẫn cao hơn nguồn cung công suất hiện tại. Kể từ cuối Q4 FY2026, Oracle đã bàn giao hơn 300.000 GPU cho khách hàng AI cloud và gần như tăng gấp ba công suất được đưa vào sử dụng so với quý trước.

Xu hướng này phù hợp với chu kỳ hạ tầng AI rộng hơn, khi cloud providers, chipmakers và data center operators đang chạy đua triển khai các compute clusters ngày càng lớn. Oracle cũng là một phần trong hệ sinh thái data center của Nvidia. Ví dụ, các hệ thống Rubin mới của Nvidia sẽ được triển khai thông qua các cloud partners, bao gồm Oracle Cloud Infrastructure, như đã được đề cập trong phân tích earnings Nvidia gần đây của MEXC.

Dòng tiền vẫn rất mạnh tay. Oracle ghi nhận khoảng 28,5 tỷ USD CapEx trong Q1, trong khi free cash flow vẫn âm khoảng 5,4 tỷ USD. Tuy nhiên, kết quả này tốt hơn đáng kể so với kỳ vọng của Wall Street. Reuters cho biết giới phân tích từng dự báo free cash flow âm khoảng 9,6 tỷ USD.

Quan trọng hơn, Oracle cho biết các hợp đồng AI mới không yêu cầu huy động vốn bổ sung ngoài kế hoạch tài trợ hiện có. Một số hợp đồng AI lớn có customer prepayments hoặc GPU do khách hàng cung cấp, nhờ đó giảm phần hạ tầng Oracle phải tự tài trợ hoàn toàn.

Điều này thay đổi cuộc tranh luận về chi tiêu AI của Oracle. Capital intensity vẫn là vấn đề, nhưng Q1 cho thấy ngày càng nhiều khoản đầu tư được hỗ trợ bởi cloud revenue, contracted demand và cấu trúc tài trợ dễ quản lý hơn.

Tại sao backlog 664 tỷ USD của Oracle quan trọng với ORCL?

Con số quan trọng nhất trong báo cáo có thể không phải là doanh thu quý, mà là 664 tỷ USD remaining performance obligations (RPO).

RPO đại diện cho doanh thu đã được ký hợp đồng nhưng chưa được ghi nhận. Theo kết quả Q1, RPO tăng 209 tỷ USD YoY lên 664 tỷ USD, nhờ hơn 30 tỷ USD hợp đồng AI cloud mới trong quý.

Con số này quan trọng vì mang lại cho Oracle mức độ visibility rất cao về nhu cầu cloud trong tương lai. Nó cũng giải thích tại sao công ty tiếp tục mở rộng data center mạnh mẽ: phần lớn hạ tầng được xây dựng dựa trên contracted demand thay vì chỉ dựa vào kỳ vọng AI adoption sẽ tiếp tục tăng.

Đối với nhà đầu tư theo dõi hiệu suất ORCL và các động lực tăng trưởng dài hạn, điều này tạo ra một framework rõ hơn. Tăng trưởng OCI cho thấy tốc độ công suất hiện tại chuyển thành doanh thu, còn RPO cho thấy bao nhiêu nhu cầu tương lai đã được ký hợp đồng.

Guidance cho quý tiếp theo cũng củng cố xu hướng này. Oracle dự kiến doanh thu Q2 FY2027 tăng 30% đến 34%, còn tổng doanh thu cloud tăng 65% đến 71% tính theo USD.

Rủi ro chưa biến mất. Oracle vẫn phải biến hàng trăm tỷ USD contracted demand thành doanh thu thực tế trong khi quản lý chi phí GPU, điện, data center và tài trợ. Nhưng Q1 đã thay đổi burden of proof: công ty không còn chỉ cho thấy một AI order book khổng lồ và kế hoạch hạ tầng tham vọng, mà còn bắt đầu cho thấy tăng trưởng doanh thu mà các khoản đầu tư đó được kỳ vọng tạo ra.

Làm thế nào để theo dõi cổ phiếu Oracle trên MEXC?

Người dùng có thể theo dõi Oracle và các cổ phiếu Mỹ lớn khác qua MEXC U.S. Stocks market hub.

Đối với người dùng đủ điều kiện muốn tiếp cận cổ phiếu Mỹ thực, Real U.S. Stocks on MEXC được cung cấp thông qua các đối tác môi giới được quản lý.

MEXC cũng cung cấp ORCLSTOCK_USDT Stock Futures, một sản phẩm phái sinh riêng biệt gắn với biến động giá cổ phiếu Oracle. RealStocks và Stock Futures là hai sản phẩm khác nhau: RealStocks cung cấp quyền tiếp cận cổ phiếu Mỹ thực thông qua đối tác môi giới, còn Stock Futures là derivatives theo dõi giá tài sản cơ sở.

FAQ

Tại sao cổ phiếu Oracle tăng sau earnings?

Oracle tăng sau Q1 FY2027 vì doanh thu tăng 30%, Oracle Cloud Infrastructure tăng 121% và hơn 30 tỷ USD hợp đồng AI cloud mới giúp RPO đạt 664 tỷ USD.

Oracle Cloud Infrastructure tăng nhanh thế nào?

Doanh thu OCI tăng 121% YoY lên 7,4 tỷ USD trong Q1 FY2027. OCI hiện là mảng kinh doanh lớn có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất của Oracle.

RPO của Oracle là gì?

RPO là doanh thu đã ký hợp đồng nhưng Oracle chưa ghi nhận. Cuối Q1 FY2027, Oracle có 664 tỷ USD RPO, tăng 209 tỷ USD so với cùng kỳ.

Tại sao chi tiêu AI của Oracle quan trọng?

Oracle đang chi mạnh cho data centers, GPU và power infrastructure để phục vụ khách hàng AI cloud. Nhà đầu tư cần xem liệu các khoản đầu tư này có tạo đủ OCI revenue, backlog growth và future cash flow hay không.

Theo dõi ORCL ở đâu?

Người dùng có thể theo dõi Oracle tại MEXC U.S. Stocks market hub, sử dụng Real U.S. Stocks on MEXC nếu đủ điều kiện, hoặc theo dõi sản phẩm riêng biệt ORCLSTOCK_USDT.